Сущность инфляции и ее факторы.

Сущность аннуитета. Методика определения будущей и настоящей стоимости аннуитета

Определение будущей стоимости денежного потока является одним из важнейших элементов в финансовых расчетах, базирующихся на концепциистоимости денег во времени.Аннуитеты являются широко распространенными финансовыми инструментами, определение будущей стоимости которых является важным этапом, необходимым для принятия решения о целесообразности осуществления инвестиции.

Аннуитет, в большинстве случаев, является набором одинаковых денежных потоков, возникающих через равные промежутки времени. При этомбудущая стоимость аннуитета будет зависеть от того, в начале или в конце каждого периода будет возникать денежный поток. Если денежный поток возникает в начале каждого периода, то такой аннуитет называют «пренумерандо», если в конце каждого периода – «постнумерандо». Чтобы лучше разобраться в ситуации, рассмотрим ее на примере.

Рассмотрим простейший аннуитет, когда инвестор планирует ежегодно размещать на срочный депозит по 1000 у.е. под 5% годовых в течении 5 лет. Рассчитаем будущую стоимость этого аннуитета, рассмотрев вариант внесения первой суммы в начале и в конце первого периода.

Если инвестор будет вносить деньги в начале каждого периода (аннуитет пренумерандо), то будущая стоимость всех денежных потоков схематически будет выглядеть следующим образом.

Будущую стоимость каждого денежного потока можно рассчитать, воспользовавшись следующей формулой.

где PV – настоящая стоимость денежного потока;

i – процентная ставка за период (ставка дисконтирования или требуемая норма доходности);

N – количество периодов.

Настоящая стоимость каждого денежного потока составит.

Сущность инфляции и ее факторы.

Инфляция – снижение покупательной способности денег в связи с ростом цен, обратный процесс дефляция.

Инфляция – процесс, охватывающий все сферы экономики, который выражается в увеличении количества денег в обращении, необходимых для функционирования товарооборота.

Инфляция это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики многих стран.

Поэтому инфляцию следует рассматривать с нескольких позиций:

· как нарушение законов денежного обращения, что вызывает расстройство государственной кредитно-денежной системы;

· как явный или скрытый рост цен;

· натурализация процессов обмена (бартерные сделки);

· снижение жизненного уровня населения.

Факторы, определяющие рост уровня инфляции:

1. Денежные:

· рост государственных расходов;

· увеличение государственного долга;

· эмиссия денег неуравновешенная спросом на них;

· увеличение доходов населения в отрыве от роста производительности труда;

· рост скорости обращения денег.

2. Не денежные:

· монополизация экономики;

· несбалансированное развитие экономики;

· необоснованное государственное регулирование экономики;

· мировые структурные кризисы;

· отрицательное сальдо платежного баланса.

Для измерения инфляции используют следующие показатели:

Индекс цен - это относительные показатели, характеризующие отношение цен во времени.

Индекс цен = Цена расчетного года / Цена базисного года (1)

Индекс розничных цен (показатель стоимости жизни) - показывает, как меняется цена на набор потребительских товаров в расчете на среднюю цену.

Индекс инфляции:

I = (1+r) n, (2)

где I – индекс инфляции показывает, во сколько раз выросли цены за определенный период времени;

r – месячный уровень инфляции;

n - количество лет (месяцев);

R= I –1, (3)

где R – уровень инфляции