Коефіцієнт оборотності оборотних активів
Коефіцієнт відображає кількість оборотів оборотних активів за період, тобто скільки виручки припадає на одиницю оборотних активів. Позитивною тенденцією є збільшення значення даного показника.
Ко = Vp / ОА (4.3)
де ОА – оборотні активи.
Період одного обороту оборотних активів
Показник визначає середній період від використання коштів для виробництва продукції до отримання коштів за реалізовану продукцію. Позитивним є зменшення даного показника.
Тоб = 360 / Ко (4.4)
Коефіцієнт оборотності запасів
Даний коефіцієнт іноді називають показником інтенсивності використання запасів. Він характеризує кількість оборотів коштів, що інвестовані у запаси. Позитивною тенденцією є його збільшення.
Ко.з. = Vp / З (4.5)
де Vp – чистий дохід від реалізації; З – запаси (виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція, товари).
Період одного обороту запасів
Показник визначає період, упродовж якого запаси трансформуються в кошти. Позитивним є зменшення даного показника, але за умови, що це не перешкоджає нормальному процесу виробництва і не загрожує дефіцитом матеріальних ресурсів.
Тз = 360 / Коз (4.6)
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості
Показник показує у скільки разів виручка перевищує середню дебіторську заборгованість. Позитивним є збільшення даного показника.
Кд.з. = Vp / ДЗ (4.7)
де ДЗ -дебіторська заборгованість (за продукцію, товари, роботи, послуги, за розрахунками, інша поточна дебіторська заборгованість)
Період погашення дебіторської заборгованості
Показник характеризує середній період інкасації дебіторської заборгованості, тобто період її погашення. Позитивною тенденцією є його зменшення, особливо в умовах інфляції, але якщо додаткова вартість коштів компенсується додатковим прибутком від збільшення обсягів реалізації, позитивним є його збільшення.
Тд.з. = 360 / Кд.з. (4.8)
Коефіцієнт оборотності готової продукції
Коефіцієнт показує у скільки разів виручка перевищує середні запаси готової продукції. Позитивною тенденцією є збільшення значення даного показника. Для розрахунків у цій лабораторній роботі приймаємо, що готова продукія складає 25% від запасів підприємства.
Кг.п. = Vp / ГП (4.9)
де ГП – готова продукція.
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості
Показник показує кількість оборотів кредиторської заборгованості
Кк.з. = Vp / КЗ (4.10)
де КЗ – кредиторська заборгованість підприємства.
Період погашення кредиторської заборгованості
Коефіцієнт відображає середній період сплати підприємством короткострокової заборгованості. Позитивним є зменшення даного показника.
Тк.з. = 360 / Кк.з. (4.11)
Період операційного циклу
Показник характеризує тривалість перетворення придбаних матеріальних ресурсів на грошові. Позитивним є зменшення періоду операційного циклу.
Тоц = Тз + Тд.з. (4.12)
Період фінансового циклу
Показник визначає період обороту коштів підприємства. Позитивною тенденцією є зменшення тривалості цього періоду, але від’ємне значення показника свідчить вже про нестачу коштів (підприємство живе „в борг”).
Тфц = Тоц – Тк.з. (4.13)
Показники ділової активності необхідно розрахувати на початок і на кінець періоду, а також за середньорічними значеннями (на кінець періоду) по двох підприємствах та звести у табл. 4.1.
Таблиця 4.1
Динаміка показників ділової активності
| № п/п | Показник | Підприємство №1 | Підприємство №2 | ||||
| На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Середньо річне значення (за звітний період) | На початок звітного періоду | На кінець звітного періоду | Середньо річне значення (за звітний період) | ||
| Коефіцієнт трансформації, об./рік | |||||||
| Фондовіддача | |||||||
| Коефіцієнт оборотності оборотних активів, об./рік | |||||||
| Період одного обороту оборотних активів, днів | |||||||
| Коефіцієнт оборотності запасів, об./рік | |||||||
| Період одного обороту запасів, днів | |||||||
| Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, об./рік | |||||||
| Період погашення дебіторської заборгованості, днів | |||||||
| Коефіцієнт оборотності готової продукції, об./рік | |||||||
| Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, об./рік | |||||||
| Період погашення кредиторської заборгованості, днів | |||||||
| Період операційного циклу, днів | |||||||
| Період фінансового циклу, днів |
Лабораторна робота № 5
Тема: “Аналіз руху елементів оборотних активів”
Мета роботи: На основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо оцінки руху елементів оборотних активів та розрахунку їх середньорічних значень.
Завдання роботи: На основі даних про рух виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції, дебіторської та кредиторської заборгованостей (Додаток В) розрахувати рух грошових коштів та загальної величини оборотних активів, середньорічні значення усіх показників, відобразити графічно їх зміну у часі, здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки та скласти звіт про виконання лабораторної роботи у електронному та письмовому вигляді.
Зміст лабораторної роботи:
1. Відобразити графічно рух виробничих запасів.
2. Розрахувати середньорічне значення обсягу виробничих запасів.
3. Відобразити графічно рух незавершеного виробництва.
4. Розрахувати середньорічне значення обсягу незавершеного виробництва.
5. Відобразити графічно рух готової продукції.
6. Розрахувати середньорічне значення обсягу готової продукції.
7. Відобразити графічно рух дебіторської заборгованості.
8. Розрахувати середньорічне значення обсягу дебіторської заборгованості.
9. Відобразити графічно рух кредиторської заборгованості.
10. Розрахувати середньорічне значення обсягу кредиторської заборгованості.
11. Розрахувати рух грошових коштів.
12. Відобразити графічно рух грошових коштів.
13. Розрахувати середньорічне значення обсягу грошових коштів.
14. Розрахувати рух оборотних активів.
15. Розрахувати середньорічне значення обсягу оборотних активів.
16. Проаналізувати отримані результати.
Послідовність виконання лабораторної роботи
Вхідні дані для виконання лабораторної роботи знаходяться в Додатку В. Для проведення розрахунків та формування звіту про виконання лабораторної роботи необхідно створити власний файл на диску ______________ __________ \ Lab 5.xls.
Для розрахунку показників оборотних активів (виробничих запасів, готової продукції, грошових коштів, дебіторської заборгованості) варто брати не ті показники, які відображені в балансі (на певну дату), а усереднені показники за відповідний період (рік).
В лабораторній роботі припускається, що підприємство використовує лише один вид сировини, який закупляє лише у одного постачальника, випускає лише один вид продукції, який продає лише одному покупцю.
Усі графіки у лабораторній роботі будуються на період 100 днів. Для спрощення приймається, що підприємство працює без вихідних, а тривалість кожного місяця становить 30 днів.
Загальна формула для знаходження середнього (середньоарифметичного) значення будь-якого показника:
, (5.1)
де Пі – значення показника в і-й день, n - кількість днів.
Виробничі запаси підприємство закуповує однаковими партіями (відповідно вартість партій однакова) обсягом ВЗп (тис. грн.) через рівні проміжки часу ТВЗ (днів). Виробничі запаси поступають у виробництво (тобто зменшуються) рівномірно протягом періоду між поставками, так що за цей час повністю використовується уся партія сировини. Крім того, на підприємстві завжди присутній страховий запас сировини ВЗст (тис. грн.). Відповідно до цих даних графічно відображаємо рух виробничих запасів у вартісному виразі.
Таким чином, середньорічна величина виробничих запасів розраховується за формулою:
ВЗС = ВЗст. + ВЗп / 2 (5.2)
Для побудови графіка прийняти, що в початковий момент часу підприємство закупило сировину, тобто виробничі запаси становлять (ВЗп + ВЗст).
Обсяг незавершеного виробництва на підприємстві вважається постійним, тобто завжди дорівнює НВ.
Підприємство відвантажує готову продукцію партіями ГПк кожні ТГП днів. Тобто на початковий момент часу на складі підприємства відсутня готова продукція, протягом ТГП днів вона нагромаджується на складі, і на ТГП-й день її вартість становить ГПк тис. грн., в цей же день сформована партія готової продукції відвантажується і її запас на складі становить 0. Припускається, що у вартість готової продукції входять лише матеріальні витрати (витрати виробничих запасів) і витрати на оплату праці, при чому витрати на оплату праці становлять ЗП%ГП відсотків від вартості готової продукції, тобто
(5.3)
Відповідно середньорічна вартість готової продукції становить:
ГПС = ГПк / 2 (5.4)
Для побудови графіка прийняти, що в початковий момент часу підприємство тільки починає виробляти нову партію готової продукції, продавши перед цим повну партію, тобто готова продукція в початковий момент часу дорівнює 0.
Оплату за відвантажену продукцію підприємство отримує двома частинами. При чому частку ГП%1 від вартості продукції підприємство отримує через ТДтЗ1 днів після її відвантаження, а решту через ТДтЗ2 днів після оплати першої частини. Отже, середньорічна величина дебіторської заборгованості підприємства становить:
. (5.5)
В початковий момент часу, як вже було зазначено раніше, підприємство щойно відвантажило готову продукцію, відповідно, дебіторська заборгованість становить ГПк.
За отриману сировину (виробничі запаси) підприємство розраховується з відтермінуванням платежу ТКтЗ днів. Отже, середньорічна величина кредиторської заборгованості підприємства становить:
, (5.6)
Оскільки в початковий момент часу підприємство купило партію сировини (виробничі запаси), то кредиторська заборгованість становить ВЗп.
В початковий момент часу на рахунку підприємства знаходиться ГКп тис. грн. Підприємство виплачує заробітну плату працівникам двома частинами: аванс ЗП%1 відсотків від місячної зарплати на Тзп1 - день місяця і решту в останній день місяця. Величина місячної зарплати становить:
, (5.7)
Необхідно розрахувати скільки грошових коштів знаходиться на рахунку підприємства в кожен момент часу:
ГК = ГКп + ДГП – (ВВЗ + ВЗП) , (5.8)
де ДГП – надходження коштів за готову продукцію, ВВЗ – витрати на купівлю сировини (виробничих запасів), ВЗП – витрати на виплату зарплати.
Середні грошові кошти на підприємстві становлять:
, (5.9)
де ГКі – грошові кошти в і-й день, n - кількість днів.
Загальний обсяг оборотних активів в будь-який день (і-й день) дорівнює сумі їх складових: виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції та грошових коштів:
, (5.10)
де ВЗі – виробничі запаси в і-й день, НЗВі – незавершене виробництво в і-й день, ГПі – готова продукція в і-й день, ГКі – грошові кошти в і-й день. Середньорічний обсяг оборотних активів можна розрахувати за формулою:
(5.11)
На основі вихідних даних табл. 5.1 (додаток В, табл. В.1) необхідно розрахувати показники, заповнити табл. 5.2 (додаток В, табл. В.2) та відобразити графічно зміну елементів оборотних активів, кредиторської заборгованості та загальної величини оборотних активів та розрахувати їх середні значення.
Приклад
Розглянемо приклад руху оборотних активів на підприємстві.
Нехай підприємство закупляє запаси партіями вартістю по ВЗп = 100 тис. грн. кожні ТВЗ = 20 днів, при цьому страховий запас (мінімальний наявний запас на складі) ВЗст = 10 тис. грн. Тоді в перший день, коли підприємство закупляє сировину, вартість її запасів становить 110 тис. грн. (точка А) Протягом 20 днів сировина рівномірно надходить (витрачається) у виробництво таким чином, що на 20-й день на складі знаходиться лише страховий запас вартістю 10 тис. грн. (точка Б). У цей же день підприємство купляє нову партію сировини (точка В), і вартість виробничих запасів становить 110 тис. грн. Далі цикл повторюється з початку (рис.5.1).
Рис. 5.1. Рух виробничих запасів
Середньорічний обсяг виробничих запасів становить ВЗс = 10+100/2 = 60 тис. грн.
На підприємстві відбувається неперервний процес виробництва – в обробці постійно знаходяться матеріали і напівфабрикати (незавершене виробництво) вартістю НВ=10 тис. грн.(рис. 5.2).
|
|
Рис. 5.2. Рух незавершеного виробництва
Підприємство продає готову продукцію партіями вартістю ГПк = 75 тис грн. кожні ТГП = 10 днів. Тобто на початковий момент часу на складі підприємства відсутня готова продукція (точка А), протягом 10 днів вона нагромаджується на складі, і на 10-й день її вартість становить 75 тис. грн. (точка Б), в цей же день сформована партія готової продукції продається і її запас на складі становить 0 (точка В). За 10 днів у виробництво витрачається виробничих запасів на суму 50 тис. грн., а вартість виготовленої за цей час готової продукції становить 75 тис. грн., тобто на 25 тис. грн. більше. Ці 25 тис. грн. складаються з нарахованої працівникам зарплати 25 тис. грн. за 10 днів. Рух готової продукції поданий на рис. 5.3.
Рис. 5.3. Рух готової продукції
Середній обсяг готової продукції становить ГПс =75/2 = 37,5 тис. грн.
Підприємство продає продукцію з відтермінуванням в оплаті. При цьому ГП%1 = 50% від вартості підприємство отримує через ТДтЗ1 = 4 дні, а решту ще через ТДтЗ2 = 2 дні. Тобто дебіторська заборгованість виникає на 0-й день (оскільки в цей день було відвантажено готову продукцію, виготовлену до початку звітного періоду) і становить 75 тис. грн., на такому рівні вона тримається 4 дні, і на 4-й день, коли підприємство отримує 50% коштів за продукцію вона зменшується до 37,5 тис. грн. а на 6-й день падає до нуля. На 10-й день повторюється все знову.
Зміна дебіторської заборгованості подана на рис. 5.4.
|
Рис. 5.4. Дебіторська заборгованість
Рис. 5.4. Зміна дебіторської заборгованості
Середній обсяг дебіторської заборгованості становить ДтЗс=(75×4+37,5×(6-4))/10=37,5 тис. грн.
За отриману сировину (виробничі запаси) підприємство розраховується через ТКтЗ = 8 днів після отримання, тобто кредиторська заборгованість на 0-й день становить 100 тис. грн., а на 8-й падає до нуля, і на 20-й день (після отримання сировини) знову зростає з 0 до 100 тис. грн. (рис. 5.5)
|
Рис. 5.5. Кредиторська заборгованість
Рис. 5.5. Зміна кредиторської заборгованості
Середній обсяг кредиторської заборгованості становить КтЗс=100×8/20=40 тис. грн.
Тепер розглянемо рух грошових коштів на рахунку підприємства. В початковий момент часу на рахунку підприємства знаходиться 50 тис. грн. (точка А). На 4-й день підприємство отримує 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції = 75×0,5) за продану продукцію (точка Б) і кошти на його рахунку становлять 87,5 тис. грн. (точка В), на 6-й день підприємство отримує решту 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції = 75×0,5) за продану продукцію (точка Г) і кошти на його рахунку становлять 125 тис. грн. (точка Д). На 8-й день підприємство платить за отриману сировину 100 тис. грн. (точка Е) в результаті кошти на його рахунку становлять 25 тис. грн. (точка Є).
На 14-й день (точка Ж) підприємство отримує 37,5 тис. грн. (50% від 75 тис. грн.) за партію продукції відвантаженої на 10-й день і залишок коштів на рахунку становитиме 62,5 тис. грн. (точка З). На 16-й день (точка И) підприємство отримає решту плати 37,5 тис. грн. за відвантажену продукцію на 10-й день, а також заплатить частину зарплати (аванс) працівникам на загальну суму 30 тис. грн. (40% від 75 тис. грн. – місячної зарплати) і залишок коштів на його рахунку становить 70 тис. грн. (точка І) (62,5 + 37,5 - 30) (в даному прикладі підприємство виплачує аванс 40% від місячної зарплати 75 тис. грн.=30 тис. грн. на 16-й день місяця і решту 60% від 75 тис. грн. = 45 тис. грн. в останній - 30-й день місяця).
На 24-й день (точка Ї) підприємство отримує 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції на 20-й день = 75×0,5) за продану продукцію і кошти на його рахунку становлять 107,5 тис. грн. (точка Й), на 26-й день підприємство отримує решту 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції = 75×0,5) за продану продукцію (точка К) і кошти на його рахунку становлять 145 тис. грн. (точка Л). На 28-й день підприємство платить за отриману на 20-й день сировину 100 тис. грн. (точка М) в результаті кошти на його рахунку становлять 45 тис. грн. (точка Н). На 30-й день (точка О) підприємство платить решту зарплати працівникам на загальну суму 45 тис. грн. (60% від 75 тис. грн. – місячної зарплати) і залишок коштів на його рахунку становить 0 тис. грн. (точка І).
На 34-й день підприємство (точка Р) отримує 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції на 30-й день = 75×0,5) за продану продукцію і кошти на його рахунку становлять 37,5 тис. грн. (точка С), на 36-й день підприємство отримує решту 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції = 75×0,5) за продану продукцію (точка Т) і кошти на його рахунку становлять 75 тис. грн. (точка У).
На 44-й день підприємство (точка Ф) отримує 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції на 40-й день = 75×0,5) за продану продукцію і кошти на його рахунку становлять 112,5 тис. грн. (точка Х). На 46-й день (точка Ц) підприємство отримає решту плати 37,5 тис. грн. за відвантажену продукцію на 40-й день, а також заплатить частину зарплати (аванс за 2-й місяць) працівникам на загальну суму 30 тис. грн. (40% від 75 тис. грн. – місячної зарплати) і залишок коштів на його рахунку становить 120 тис. грн. (точка Ч) (62,5 + 37,5 - 30). На 48-й день підприємство платить за отриману на 40-й день сировину 100 тис. грн. (точка Ш) в результаті кошти на його рахунку становлять 20 тис. грн. (точка Щ). На 54-й день підприємство (точка Ю) отримує 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції на 50-й день = 75×0,5) за продану продукцію і кошти на його рахунку становлять 57,5 тис. грн. (точка Я), на 56-й день підприємство отримує решту 37,5 тис. грн. (50% від вартості проданої продукції = 75×0,5) за продану продукцію (точка Ь) і кошти на його рахунку становлять 95 тис. грн. (точка А1). На 60-й день (точка Б1) підприємство платить решту зарплати за другий місяць працівникам на загальну суму 45 тис. грн. (60% від 75 тис. грн. – місячної зарплати) і залишок коштів на його рахунку становить 50 тис. грн. (точка В1).
Далі цикл повторюється, тобто точка В1 відповідає точці А, точка Г1 відповідає точці Б і так далі.
Рух грошових коштів відображений на рис. 5.6.
|
Рис. 5.6. Грошові кошти
Рис. 5.6. Рух грошових коштів
Середній обсяг грошових коштів становить
ГКс=(4×50+2×87,5+2×125+6×25+2×62,5+8×70+2×107,5+2×145+2×45+4×0+ +2×37,5+8×75+2×112,5+2×120+6×20+2×57,5+4×95)/60 = 63,5 тис. грн.
Середній обсяг оборотних активів становить
ОКс=60+10+37,5+37,5+63,5=208,5тис.грн.
Тобто, як бачимо, елементи оборотних активів можуть значною мірою коливатися протягом розглянутого періоду, і тому для аналізу необхідно брати їх середні значення.
Загальний рух оборотних активів відображено на рис. 5.7.
|
Рис 5.7. Оборотні активи
Рис 5.7. Рух оборотних активів
На практиці рух оборотних активів набагато складніший. Підприємство ще отримує прибуток, сплачує податки, не працює у вихідні дні, вартість сировини і готової продукції змінюється під впливом різних факторів, та ін.
Лабораторна робота № 6
Тема: “Аналіз фінансової стійкості підприємства”
Мета роботи: На основі аналізу теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо оцінки фінансової стійкості підприємства.
Завдання роботи: На основі балансу та звіту про фінансові результати розрахувати показники фінансової стійкості підприємства, дати економічний зміст даним показникам та охарактеризувати напрямок їх змін, здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки, та скласти звіт про виконання лабораторної роботи у електронному та письмовому вигляді.
Зміст лабораторної роботи:
1. Розрахунок абсолютних показників фінансової стійкості;
2. Визначення типу фінансової стійкості за абсолютними показниками;
3. Розрахунок відносних показників фінансової стійкості:
3.1 Коефіцієнта забезпечення власними оборотними коштами;
3.2 Коефіцієнта забезпечення власними обіговими коштами запасів;
3.3 Коефіцієнта маневрування власного капіталу;
3.4 Коефіцієнта фінансової незалежності (автономії);
3.5 Коефіцієнта фінансової залежності ;
3.6 Коефіцієнта фінансової стійкості;
3.7 Коефіцієнта фінансового важеля;
3.8 Коефіцієнта концентрації позикового капіталу;
3.9 Коефіцієнта довгострокового залучення позикових коштів;
3.10 Коефіцієнта фінансування;
4. Обгрунтування висновку щодо фінансової стійкості підприємства та її зміни.
Послідовність виконання лабораторної роботи
Вихідні дані для виконання лабораторної роботи №6 знаходяться в Додатках А і Б (аналогічно до лабораторної роботи №1). Для проведення розрахунків та формування звіту про виконання лабораторної роботи необхідно створити власний файл на диску ___________________ _______ \ Lab6.xls.
Під фінансовою стійкістю підприємства розуміють його платоспроможність в часі з дотриманням умови фінансової рівноваги між власними та залученими коштами. Основне завдання аналізу фінансової стійкості полягає у визначенні спроможності підприємства протистояти негативній дії різних факторів (зовнішніх, внутрішніх та непередбачуваних), що впливають на його фінансовий стан.
Абсолютні показники фінансової стійкості: