Алютный режим - система правил, в соответствии с которыми ЦБ обменивает валюты внутри страны.

Фиксированный курс (валютный совет)

§ к курсу мировых резервных валют;

§ к валютному композиту (коллективным валютам);

§ Относительно официальной цены золота.

Плавающий (гибкий) курс

§ свободно плавающий курс;

§ управляемое плавание.

Ограниченно гибкий валютный курс

§ курс целевой зоны (валютный коридор);

§ гибридная система валютных курсов (совместное плавание национальных валют нескольких стран).

§ Факторы, влияющие на динамику валютного курса:

§ Спрос и предложение валюты на валютном рынке;

§ Макроэкономические показатели страны(ВВП, ВНП, НД);

§ Темп инфляции;

§ Состояние торгового баланса;

§ Разница процентных ставок в различных странах.

§ Степень использования определенной валюты в региональных и международных расчетах

§ Валютная политика государства.

§ Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции.

§ Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.

§ Влияние изменений валютного курса на экономику страны:

1. на торговлю: снижение курса национальной валюты ведет к увеличению экспорта и сокращению импорта, иностранные инвестиции становятся невыгодными; повышение курса ведет к увеличению импорта, сокращению экспорта, росту цен и развитию национального производства;

2. на внешний долг: снижение валютного курса ведет к увеличению тяжести внешних долгов, и наоборот;

3. на торговый баланс – аналогично п. 1;

4. занижение валютного курса (валютный демпинг) используется для проникновения на рынки других стран, так как национальные цены ниже мировых, получаются сверхприбыли от экспорта, но увеличивается инфляция;

5. завышение валютного курса приводит к увеличению стоимости рабочей силы, макроэкономической стабильности, но снижает конкурентоспособность, сдерживает рост внешнеторговых операций, долларизация, отток капиталов за рубеж).

§ Компоненты золото - валютных резервов страны:

§ официальные резервы в золоте;

§ валютные резервы страны;

§ счета в СДР;

§ резервная позиция в Международном валютном фонде.

§ Функции ЗВР

§ Источник финансирования дефицита торгового баланса;

§ Источник погашения внешней государственной задолженности;

§ Источник валютных интервенций;

§ Страховой фонд страны;

§ Источник прибыли государства.

§ Критерии достаточности ЗВС

§ «Правило трехмесячного покрытия импорта»;

§ Критерий «Редди»;

§ Критерий «Гвидотти»;

§ Мировая валютная система

МВС – это форма организации и регулирования валютных отношений на основе международных соглашений.

§ Критерии эффективности МВС

§ Соответствие уровню развития мировой экономики;

§ Соответствие расстановки сил в мире;

§ Соответствие интересам развитых стран.

§ Валютные кризисы

§ Локальные - поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы;

§ Циклические – проявление экономического кризиса;

§ Специальные – вызванные валютными факторами (кризисом торгового баланса).

§ Функции МВС:

§ обеспечение международного платежно-расчетного оборота;

§ регламентация и координирование режимов национальных валютных систем;

§ унификация и стандартизация принципов международных валютных отношений.

§ Парижская мировая валютная система (1867г)

§ Основа - золотомонетный стандарт (золотой стандарт);

§ Каждая валюта имела золотое содержание;

§ Обменивались валюты на основе золотых паритетов;

§ Золото использовалось в качестве мировых денег;

§ Национальные валюты свободно менялись на золото и иностранную валюту (классическая конвертируемость);

§ Сложился режим свободно плавающих курсов.

§ Генуэзская валютная система (1922г)

§ Основа – золотодевизный стандарт;

§ Девиза – платежное средство в иностранной валюте, предназначенное для международных расчетов.

§ Сохранены золотые паритеты;

§ Восстановлен режим свободно колеблющихся курсов;

§ Валютное регулирование.

§ Этапы кризиса

§ 1929 – 1930 г обесценились валюты аграрных и колониальных стран;

§ 1931г – Германия и Австрия ввели валютные ограничения, отменили золотой стандарт. Заморозили курс национальной валюты;

§ 1932 г- Великобритания девальвировала национальную валюту на 30,5%;

§ 1933 г – США девальвировали доллар на 41%;

§ 1936 г – Франция девальвировала франк на 25%.

§ Бреттон- Вудская МВС (1944г)

§ Золото - девизный стандарт основанный на золоте и двух резервных валютах;

§ 4 формы использования золота;

§ Фиксированные валютные курсы;

§ Созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и МБРР.

§ Причины кризиса

§ Неустойчивость мировой экономики;

§ Усиление инфляции;

§ Нестабильность торговых балансов;

§ Изменение соотношения сил в мире;

§ Активизация рынка евродолларов;

§ Спекулятивная роль ТНК в валютной сфере.

§ Ямайская МВС (1976г)

§ Стандарт СДР (СПЗ);

§ Демонетизация золота;

§ Свободный выбор странами режима валютных курсов;

§ Сохранение международных валютно-кредитных организаций МВФ и МБРР.

§ Мировые валютные системы

§ Валютная система при которой в качестве мировой валюты выступает национальная валюта одной из стран;

§ В качестве мировых выступает несколько национальных валют;

§ В качестве мировой валюты выступает ненациональная валюта, эмитентом которой является независимая мировая организация.

§ Первая система – это система при которой в качестве мировой валюты выступал доллар;

§ Вторая – валютная система настоящего времени (доллар и евро);

§ Третья система – это система будущего т.к. именно она в большей мере выгодна для стран.