Основні методичні підходи до урахування фактору ризиків в процесі управління

Екзаменаційний білет №19

Концепція урахування фактору інфляції в оцінці вартості грошових коштів в часі

Концепція вартості грошей в часі полягає в тому, що вартість грошей з часом змінюється з урахуванням норми прибутку на фінансовому ринку. Як норму прибутку переважно вибирають ставку позикового відсотка. Отже, згідно з цією концепцією, одна грошова одиниця сьогодні має більшу вартість, ніж в будь-якому майбутньому періоді.Основними причинами зміни вартості грошей є інфляція, ризик та схильність до ліквідності. Майбутня вартість з урахуванням інфляції:де S_інф – номінальна майбутня вартість грошових коштів, яка враховує фактор інфляції;Р – початкова сума вкладу;і_p– реальна відсоткова ставка, виражена десятковим дробом;α– прогнозований темп інфляції, виражений десятковим дробом;n– кількість інтервалів, за які здійснюють кожний відсотковий платіж, в загальному періоді часу.

Основні етапи формування політики управління фінансовими інвестиціями підприємства.

Політика управління фінансовими інвестиціями являє собою частину загальної інвестиційної політики підприємства, що забезпечує вибір найбільш ефективних фінансових інструментів вкладення капіталу і своєчасне його реінвестування. Основні етапи формування політики управління фінансовими інвестиціями підприємства;

1.Аналіз стану фінансування в ретроспективному періоді

2.Визначення обсягів фінансового інвестування на майбутній період

3.Вибір форм фінансового інвестування

4. Оцінка інвестиційних якостей окремих фінансових інструментів

5.Формування портфеля фінансових інвестицій

6.Забезпечення ефективного оперативного управління портфелем фінансових інвестицій

Екзаменаційний білет №20

Основні методичні підходи до урахування фактору ризиків в процесі управління

Ризик є невід'ємним елементом інвестиційної діяльності суб'єкта господарювання. Реалізація будь-якої інвестиційної програми підприємства пов'язана з достатньо високою невизначеністю щодо отримання запланованих показників. Будь-який ризик не є основою для певних дій, але виконує роль обмежувача. Рівень ризику характеризується розміром імовірності отримання запланованих результатів та взаємозв'язку відхилень фактичних показників та очікуваних.Активна інвестиційна діяльність підприємства неможлива без позичоквого капіталу, а тому виникає додатковий ризик щодо невизначеності своєї заборгованості перед кредиторами.Інноваційні процеси щодо реалізації інвестиційних проектів спонукають також до появи різних видів ризиків. Інвестиційна діяльність суб'єкта господарювання -- це впровадження реальних (прямих), фінансових (портфельних) та інноваційних інвестицій. Оцінка рівня інвестиційних ризиків повинна враховувати фактори ризику. Інвестиційні рішення для кожного об'єкта специфічні і тому завжди відсутня достатня кількість спостережень (статистика подібних рішень часто незначна або взагалі відсутня) щодо оцінки ймовірностей настання будь-якої події. Для оцінки ризиків щодо реалізації інвестиційних програм підприємства можуть використовуватися різні якісні та кількісні методи.Ризик вимірюється розміром можливих, ймовірних втрат. Слід враховувати випадковий характер таких втрат. Ймовірність настання події може бути визначена як об'єктивним методом, так і суб'єктивним.Об'єктивним методом користуються для визначення ймовірності настання події на основі розрахунку частоти, з якою відбувається подана подія.Суб'єктивний метод ґрунтується на використанні суб'єктивних критеріїв, які базуються на різних припущеннях. До таких припущень можуть відноситись судження того, хто оцінює, його особистий досвід, оцінка експерта з рейтингу, думка аудитора-консультанта і т. ін.Таким чином, в основі оцінки фінансових ризиків лежить визначення залежності між певними розмірами втрат підприємства та ймовірністю їх виникнення. Ця залежність знаходить вираження в побудованій кривій ймовірностей виникнення певного рівня втрат.