Фінанси – це кров економіки.
Блок 3. Країна на світовому фінансовому ринку
1. Мета – комплексне дослідження місця та ролі фінансового сектору національної економіки у системі міжнародних фінансово-економічних відносин, розкриття ключових напрямків взаємодії країни зі світовим фінансовим ринком а також визначення інвестиційної привабливості країни в частині розвинутості, ефективності, надійності та стійкості її фінансового ринку.
Зв’язок з попереднім блоком (блоками) – зв’язок між різними сферами міжнародної економічної діяльності країн.
Фінанси – це кров економіки.
Саме фінанси змінюють реальний стан речей…»
Видатний американський економіст Роберт Шиллер,
Массачусетський технологічний інститут.
Світовий фінансовий ринок – система відносин попиту і пропозиції щодо фінансового капіталу, що функціонує у міжнародній сфері в якості покупних і платіжних засобів, кредитів, інвестиційних ресурсів. Світовий фінансовий ринок, в розрізі функціональної структури, містить грошовий ринок та ринок капіталів. Зокрема, грошовий ринок складається з: облікового ринку (казначейські й комерційні векселі, інші види короткострокових зобов’язань) міжбанківського ринку (тимчасово вільні грошові ресурси кредитних закладів у формі міжбанківських коротко- та середньострокових депозитів) та валютного ринку. Ринок капіталів розглядається як сукупність кредитного ринку (ринку середньо- та довгострокових кредитів) та ринку цінних паперів (акцій, боргових інструментів – облігацій, ринку похідних фінансових інструментів).
В контексті інституційної структури світовий фінансовий ринок варто розглядати в розрізі основних інституцій, що функціонують в його межах, зокрема це: міжнародні фінансові організації (інституції, котрі забезпечують процеси координації та регулювання (МВФ, СБ, СБРР, ЄБРР тощо); світові фінансові центри, що виконують роль основних майданчиків для операцій фінансових посередників (ТНБ, інші депозитарні організації, інвестиційні посередники); світові клуби кредиторів; міжнародні фонди хеджування, які спеціалізуються на спекулятивних операціях; офшорні фінансові центри; транснаціональні корпорації (ТНК), що дедалі частіше контролюються фінансовими корпораціями та виключно банками в межах активізації процесів зрощення банківського та промислового капіталів; депозитарні організації (ТНБ, кредитні союзи, позиково-ощадні організації, парабанківські корпорації (інвестиційні банки, страхові банки тощо); а також інші фінансово-інвестиційні посередники та договірні ощадні організації, зокрема фінансові корпорації, взаємні фонди, страхові компанії та пенсійні фонди.
Основними функціями світового фінансового ринку є: забезпечення міжнародної ліквідності; мобілізація заощаджень та їх трансформація у позиковий та інвестиційний капітал; фінансове обслуговування учасників економічного кругообігу та фінансове забезпечення процесів інвестування у виробництво; прискорення обороту капіталу та розширення кредиту; страхова діяльність та формування умов для мінімізації фінансових та комерційних ризиків; опосередкування експорту-імпорту товарів та послуг, а також забезпечення операції, пов’язаних з експортом-імпортом фінансових активів й інших фінансових операцій, пов’язаних із зовнішньоекономічною діяльністю; кредитування уряду, місцевих органів самоврядування шляхом розміщення урядових та муніципальних цінних паперів; розподіл державних кредитних ресурсів і розміщення їх серед учасників економічного кругообігу.
Таблиця 1
Вплив фінансово-кредитного сектору на функціонування інших секторів
національної економіки
Функціональні обов’язки | Реалізація поставлених задач |
Кліринг та здійснення платежів | Надає найбільш зручні та поширені способи оплати: поточні рахунки, дебетові карти, кредитні карти, швидкий доступ до готівки через використання банкоматів тощо. |
Об’єднання та розподіл капіталу та потоків грошових коштів | Залучає депозити та інші джерела фінансування (депозитні сертифікати, індивідуальні пенсійні рахунки, ощадні рахунки, ноти та незабезпечені боргові зобов’язання); надають трастові послуги та організовують взаємні фонди. |
Розміщення коштів | Надає кредити фізичним та юридичним особам, урядам та міжнародним організаціям на різноманітні строки |
Участь в інформаційному процесі | Надає консалтингові послуги; послуги у сфері складання звітності; зберігають, надають та розповсюджують інформацію. |
Зниження невизначеності та контроль ризику | Знижує пов’язану з можливими дефолтами, ризиками ліквідності і процентних ставок невизначеність. Забезпечують та сприяють управлінню ризиками. |
Вирішення агентських проблем при укладанні фінансових контрактів | Проводить моніторинг платоспроможності позичальника, інформують про зміни та надають гарантії. |
Аналіз платоспроможності | Виявляє компанії, що заслуговують на довіру. |
Раціонування кредиту банками | Обмежує розмір доступних для кожного з потенційних позичальників коштів. |
Інвестиційна діяльності та сприяння торгівлі | Активізує через укладання кредитних угод, відкриття кредитних ліній, надання банківських гарантій, проведення міжнародних розрахунків. |
Реструктуризація боргу | Фінансує, наприклад, поглинання компаній за рахунок позичкових коштів та сприяють іншим формам реорганізації. |
Постачання інформації | Аналізує дані про своїх корпоративних клієнтів: нові кредитні угоди, нові фінансові можливості, використання фінансових інструментів |
Підвищення ліквідності | Забезпечує достатню ліквідність через підтримку власної ліквідності задля безперебійного вилучення клієнтами депонованих коштів та отримання кредитів. |
З огляду на вищезазначене та враховуючи зростання взаємозв’язку між реальним та фінансовим секторами економіки через широке користування світовими фінансовими активами з метою отримання коштів для фінансування реального сектору ТНК, урядами країн, міжнародними фінансовими організаціями цілком очевидним видається визначальне значення фінансового компоненту як у забезпеченні економічного зростання національних економік, так і в обслуговуванні міжнародної економічної діяльності країни.