Факторы, влияющие на спрос и предложение на ИР
1. НТП (научно-технический прогресс).При реализации новаций (изобретений, ноу-хау) существенно повышается эффективность инвестиционных проектов, что вызывает усиление инвестиционного спроса со стороны бизнеса. Кривая спроса D перемещается вверх и вправо в положение D1.
Относительно предложения НТП может оказать двоякое влияние: с одной стороны, под влиянием НТП происходит снижение издержек производства, а следовательно, уменьшаются текущие платежи, что создает условия для накоплений, эти накопления инвесторы согласны предоставить на более выгодных для бизнеса условиях (под меньший процент). (Кривая предложения S сдвигается вниз и вправо в положение S1) новая точка равновесия А. С другой стороны, НТП обеспечивает большее разнообразие потребительских благ, появляются новые текущие траты, которые снижают инвестиционные возможности, сокращают «отложенный спрос», а следовательно кривая предложения S сдвигается вверх и влево в положение S2. Новая точка равновесия В.
2. Фактор риска.Высокая эффективность, как правило, сопряжена с повышенной рискованностью (венчурные инвестиции). Поэтому при предоставлении инвестиционных ресурсов для высокорискованных проектов инвестор постарается увеличить размер вознаграждения на величину рисковой премии (R = Emax - Emin). Кривая предложения S переместится вверх и влево в положение S1. Участие в надежных, безрисковых проектах может быть осуществлено и при меньшем, по сравнению с равновесным, вознаграждении. Кривая предложения S переместится вниз и вправо в положение S2 и потеря Ео - Еmin воспринимается инвестором как «плата за надежность». За величину Еmin принимают абсолютно надежные ценные бумаги (например казначейские обязательства).
3. Инфляция.В связи с обесцениваем денег в случае инфляции заемщику (бизнесу) отдавать долг оказывается легче, т.к. возвращается фактически меньшая реальная стоимость, чем та, которая бралась. В условиях инфляции бизнес повышает спрос на инвестиционные ресурсы, стремясь поскорее реализовать свои проекты. Кривая спроса D смещается вверх и вправо в положение D1.
Инвесторы-кредиторы, ожидая инфляцию и понимая, что возвращаться им будет меньшая реальная стоимость, чем предоставлялась, согласны инвестировать только под большее вознаграждение и уменьшают предложение. Кривая предложения S смещается влево и вверх в положение S1. В результате рыночная величина платы возрастает на величину инфляционной надбавки, равной разности реального и номинального процента (В = Ер - ЕN).
Если считать, что кривая спроса отражает прибыли заемщиков в будущем, а кривая предложения – фактическую цену инвестиций в настоящем, то надбавку можно рассматривать как некоторый налог. И как налог, он распределяется между заемщиком и кредитором – заемщик больше платит, а кредитор меньше получает, в результате инфляционная надбавка не достается ни одному из участников инвестиционного процесса.
Оценка и прогнозирование развития национального инвестиционного рынка – одна из важнейших составляющих системы управления экономикой страны.Это возможно только при условии понимания состояния инвестиционного рынка, его возможностей, прогнозов развития.
Основные показатели, характеризующие состояние инвестиционного рынка на макроуровне:
1. показатели, характеризующие эффективность инвестиционной политики государства и инвестиционной деятельности экономики в целом;
2. показатели, характеризующие ёмкость инвестиционного рынка и его обеспечение;
3. показатели, характеризующие состояние рынка недвижимости и основных фондов;
4. показатели, характеризующие состояние рынка ценных бумаг;
5. показатели, характеризующие состояние денежного рынка.
Между общим состоянием экономики страны и состоянием её инвестиционного рынка существует непосредственная связь и взаимообусловленность. Из теории развития макроэкономических процессов известно, что с той или иной периодичностью и интенсивностью экономика проходит фазы кризиса, депрессии, оживления и подъема.
В настоящее время происходит оживление на инвестиционном рынке.
Литература: