Фінансові інструменти за основними сегментами ринку
| Фінансовий ринок | |
| сегменти ринку | фінансові інструменти |
| грошовий | o гроші o короткострокові цінні папери |
| цінних паперів | o короткострокові o середньо- і o довгострокові цінні папери |
| фондовий | o середньострокові і o довгострокові цінні папери |
| капіталів | o довгострокові цінні папери o середньо- і довгострокові кредити |
Як бачимо із таблиці 9.1, ринок цінних паперів є ширшим за своїм економічним змістом і включає, крім короткострокових цінних паперів, середньострокові та довгострокові, які є основними інструментами фондового ринку.
Фондовий ринок є однією з важливих складових ринкової економіки так як може виступати більш чи менш ефективним механізмом акумуляції, розподілу та перерозподілу вільних фінансових ресурсів серед галузей економіки. Ефективне функціонування фондового ринку в багатьох країнах забезпечує ефективне використання вільних фінансових ресурсів і стійкі темпи зростання економіки цих країн. Кожний фондовий ринок має свої завдання, принципи, функції, напрями розвитку, умови функціонування.
Основними завданнями сучасного фондового ринку України є:
- мобілізація тимчасово вільних фінансових ресурсів для здійснення конкретних інвестицій;
- формування ринкової інфраструктури, яка відповідає міжнародним стандартам;
- розвиток вторинного ринку;
- активізація маркетингових досліджень;
- трансформація відносин власності;
- удосконалення ринкового механізму і системи управління;
- забезпечення контролю над капіталом на основі державного регулювання;
- зменшення інвестиційного ризику;
- формування портфельних стратегій;
- розвиток ціноутворення;
- прогнозування перспективних напрямів розвитку та інші.
Сучасний світовий фондовий ринок розвивається за такими напрямками:
=> подальша автоматизація фондових операцій, об’єднання окремих комп'ютерних систем у Всесвітню мережу електронної комунікації;
=> створення нових видів і модифікацій цінних паперів;
=> розширення інтернаціоналізації фондової діяльності.
Для України, крім цих трьох напрямів, актуальними для розвитку фондового ринку сьогодні є:
=> своєчасне становлення системи державного регулювання;
=> сприяння підвищенню рівня організованості позабіржового ринку;
=> створення сучасної інфраструктури фондового ринку;
=> забезпечення умов для конкуренції у фондовій діяльності;
=> розвиток вторинного ринку цінних паперів, насамперед у рамках системи фондових бірж України тощо.
Умови функціонування фондового ринку:
1) учасники ринку є вільними у своїх діях щодо купівлі-продажу фінансових активів;
2) продавців і покупців має бути достатньо для того, щоб кожен з учасників ринку міг вільно вибрати торгового партнера з метою підтримки конкурентного середовища;
3) сформована законодавча база, яка сприяє його розвитку.
Загальні принципи функціонування організованого фондового ринку представлені на рис. 1.
Рис. 9.1. Загальні принципи функціонування фондового ринку
Принцип цілісності забезпечується єдиним місцем котирування, яким є УФБ, єдиним Центральним депозитарієм цінних паперів і єдиним Кліринговим банком, які забезпечують функціонування системи електронного обігу цінних паперів і проведення торгів акціями, облігаціями тощо. Принцип упорядкованості передбачає наявність "правил гри" на ринку та контролю за їх виконанням. Прозорість, як принцип, потребує і забезпечує регулярну інформацію про діяльність емітента та курсу його цінних паперів шляхом публікації її в офіційному виданні УФБ. Рівні можливості для всіх учасників ринку забезпечать здорову конкуренцію на ринку. Збалансованість на ринку передбачає відповідність у розвитку всіх секторів ринку. Важливу роль на фондовому ринку відіграє "спокій" - це правило ринку, яке підкреслює, що ринок не може бути "бурхливим", бо інакше дрібні інвестори, що є його опорою, залишають ринок.
Принципи створення і функціонування національного фондового ринку ґрунтуються на стратегії формування ринку, основою якої є Концепція функціонування та розвитку фондового ринку в Україні (схвалена постановою Кабінету Міністрів України від 29. 04 1994 р. № 277) (детально принципи розглянуті в темі 1).
Роль фондового ринку в системі економічного механізму держави визначають функції, які він виконує. їх поділяють на дві групи:
Загальноринкові - це:
=> отримання прибутку від операцій на даному ринку;
=> цінова, що забезпечує формування ринкових цін;
=> інформаційна - забезпечує збір інформації про суб'єктів і об'єктів ринку і доведення її до учасників;
=> регулювальна - ринок встановлює правила торгівлі, порядок вирішення спірних питань між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю, управління та ін.
Специфічні - це:
=> функція перерозподілу;
=> функція страхування цінових і фінансових ризиків (стала можливою завдяки появі ф'ючерсних і опціонних контрактів);
=> перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності;
=> перерахунок заощаджень з невиробничої у виробничу форму;
=> фінансування дефіциту державного бюджету на неінфля-ційній основі, тобто без випуску в обіг додаткових коштів та ін.
Фондовий ринок виконує також функції у політичній, соціальній, морально-психологічній сферах. Дані функції ідентичні функціям фінансового ринку, що розглянуті у темі 1.
Фондовому ринку властиві специфічні риси поєднання інтересів продавців і покупців капіталу у вигляді грошей, цінних паперів і фондів.