Аналіз поточної платоспроможностi

Платоспроможність є узагальнюючим показником рівня фінансових ризиків на підприємстві: високий її рівень свідчить про прийнятні ризики в діяльності підприємства і, навпаки, низька платоспроможність слугує індикатором значних фінансових ризиків.

Загальною метою моніторингу платоспроможності є оцiнка фiнансового стану пiдприємства як комплексного показника його дiєздатностi, перспектив виживання й розвитку. Фiнансовий стан визначається рiвнем забезпеченостi пiдприємства ресурсами для покриття своїх зобов'язань. Оскiльки зобов'язання подiляються на короткостроковi й довгостроковi, то можливості погашення короткострокових зобов’язань характеризує поточна платоспроможність, а довгострокових – платоспроможність у майбутніх періодах, тобто перспективна платоспроможність.

Можливості погашення поточних боргів характеризують коефіцієнти ліквідності, серед яких найбільш поширені коефіцієнти абсолютної, швидкої і поточної ліквідності.

Коефiцiєнт абсолютної лiквiдностi (Кал) показує, яку частку поточних боргів пiдприємство може погасити негайно:

де ГК – грошові кошти та їх еквіваленти в національній та іноземній валюті на початок або кінець періоду, що аналізується (баланс, ряд.230+рд.240);

ПЗ - поточні зобов’язання на ту ж саму дату (баланс, ряд. 620+ряд.630).

Оптимальним вважається значення коефiцiєнта, що перевищує або дорівнює 0,2.

Коефiцiєнт швидкої лiквiдностi (Кшл) визначає можливості погашення поточних зобов’язань протягом перiоду, що дорiвнює середній тривалостi обороту дебiторскої заборгованостi за товари, роботи, послуги:

де ПФІ - поточні фінансові інвестиції (баланс, ряд.220);

ДЗ - дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги (баланс, ряд.160);

В_о - вартість одержаних векселів (баланс, ряд. 150).

Середня тривалість обороту дебіторської заборгованості (Тдз) визначається так:

де Дк - кількість календарних днів у періоді, за який визначається тривалість обороту дебіторської заборгованості;

- середня дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги за період Д_к;

- середня вартість векселів одержаних за період Д_к;

Д_р - дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) за той же період (звіт про фінансові результати, ряд 10).

При коефіцієнті швидкої ліквідності, що перевищує одиницю, і тривалості обороту дебіторської заборгованості до 40 днів, підприємство протягом цього терміну може погасити всі свої поточні зобов’язання, тобто ліквідність боргів є високою, а ризик втрати платоспроможності прийнятним. Якщо тривалість обороту заборгованості не перевищує 40 днів, але коефіцієнт швидкої ліквідності менший за одиницю, то протягом встановленого строку підприємство не може погасити в повному обсязі власні зобов’язання й ризик утратити платоспроможності збільшується. Він стає критичним, якщо при коефіцієнті, меншому за одиницю, термін обороту заборгованості перевищує 40 днів. Чим довший термін і менше значення коефіцієнта, тим загрозливішим стає ризик.

Коефiцiєнт поточної лiквiдностi(Кпл) характеризує спроможнiсть пiдприємства гасити поточні зобов'язання протягом перiоду, що дорiвнює тривалостi обороту оборотних активів:

де ОА - вартість оборотних активів (баланс, ряд.260).

Якщо коефіцієнт поточної ліквідності перевищує одиницю, то підприємство за строк операційного циклу, може погасити всі поточні зобов’язання. Якщо ж цей коефіцієнт менший за одиницю, то при потребі погашення боргів підприємству прийдеться реалізувати необоротні активи, тобто ризик ліквідності набуває риси катастрофічного. З огляду на особливості операційного циклу на автомобільних перевезеннях, зумовлені відсутністю запасів сировини, незавершеного виробництва, готової продукції, тривалість циклу знаходиться в межах 50-60 днів. Оптимальним вважається значення коефіцієнта: К_пл=2.

Корисну інформацію для оцінки поточної платоспроможності підприємства дає порівняння періодів обороту дебіторської й кредиторської (Т_кз) заборгованостей. Якщо Ткз>Тдз, то пiдприємство гасить свої поточні зобов'язання перед постачальниками й підрядниками пiсля повернення коштiв за реалiзовану продукцiю, товари, виконані роботи чи надані послуги, що позитивно впливає на його поточну платоспроможнiсть. Якщо ж Ткз<Тдз, то виникає дефiцит власних коштiв для погашення зобов'язань.

Середній період обороту кредиторської заборгованостi за товари, роботи, послуги можна визначити за формулою:

де - середня кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги та кредиторська заборгованість за векселями виданими протягом періоду Д_к (баланс, ряд.520+ряд.530);

ВЗ_к, ВЗ_п – виробничі запаси, відповідно на кінець та початок періоду (баланс, ряд. 100);

ВПВЗ - матеріальні витрати протягом періоду Дк (звіт про фінансові результати, ряд. 230).