Понятие, виды и функции рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг- это сложный механизм, с помощью которого устанавливаются соответствующие правовые и экономические взаимоотношения между предпринимателями, корпорациями и другими структурами, которым необходимы финансовые средства для своего развития и организациями и гражданами, которые их могут одолжить (предоставить) на определенных условиях.

Виды рынков ценных бумаг

1. В зависимости от масштаба:

· Международные (торговля ценными бумагами между резидентами разных стран, а также фондовыми ценностями с номиналами, выра­женными в иных, чем национальная, валютах)

· Национальные (охва­тывают торговлю ценными бумагами, выпущенными как ре­зидентами, так и нерезидентами, номинированными в любой валюте между резидентами на территории данной страны)

· Локальные (относительно замкнут рамками определенных крупных городов или регионов, внут­ри которых и происходит обращение и потребление капита­лов)

2. В зависимости от стадии обращения ценной бумаги:

· Первичные (рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обра­щение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия «производства» ценной бумаги)

· Вторичные (рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуще­ствляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому)

3. В зависимости от уровня регулируемости:

· Организованные (обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам, регулирующим практически все стороны деятельности рынка)

· Неорганизованные (участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам)

4. В зависимости от типа торговли:

· Традиционные(традиционная форма торговли ценными бумагами, при которой продавцы и покупатели непосредственно встречаются в определенном месте, где происходит публич­ный гласный торг или ве­дутся закрытые торги - переговоры, которые по каким-либо причинам не подлежат широкой огласке)

· Компьютеризированные (разнообразные формы торговли ценными бумагами на основе использования ком­пьютерных сетей и современных средств связи)

5. В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки:

· Кассовые (рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом чисто технически их исполнение может растянуться на срок до одного-трех дней, если требуется поставка самой цен­ной бумаги в физическом виде)

· Срочные (рынок с отсроченным, обычно на несколько месяцев, исполнением сделки.)

6. В зависимости от эмитентов, выпускающих ценные бумаги:

· Рынки государственных ценных бумаг

· Рынки корпоративных ценных бумаг

· Рынки банковских ценных бумаг

· Рынки ценных бумаг фондов и компаний

7. По уровню развития:

· Развитые (рынки США, Японии, Германии, Великобритании, Франции и ряд других стран с развитой рыночной экономи­кой)

· Развивающиеся (рынок, на котором происходит быстрый рост но­вых компаний, наблюдается большая амплитуда колебаний цен финансовых инструментов, имеются высокие уровни рисков и продолжается формирование основ законодательной базы)

Функции рынка ценных бумаг

1. Общерыночные функции:

· Коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

· Ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;

· Информационная функция, т.е. рынок, производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

· Регулирующая функция, т.е. рынок, создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления.

2. Специфические функции:

· Перераспределительная функция;

ü перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

ü перевод сбережений, прежде всего населения, из не производительной в производительную форму;

ü финансирование дефицита государственного бюджета на не инфляционной основе.

· Функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Сущность фондовой биржи

Большая часть ценных бумаг реализуется через специально созданный институт – фондовую биржу.

Фондовая биржа — организация, предметом деятельности которой являются обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг.

Во главе биржи находится Биржевой комитет, который допускает к продаже ценные бумаги после их проверки и определяет правила торговли ими. Непосредственно все операции на бирже совершают особые посредники – маклеры или брокеры, которые специализируются на определенных операциях, располагают информацией о заключаемых сделках, курсах акций и т.п. По уставу фондовых бирж посредники обычно не имеют права совершать собственные сделки, но на деле это правило редко соблюдается. В некоторых странах биржевые посредники являются государственными чиновниками (например, во Франции), в других представителями частных фирм (например, в США, Великобритании).

Задачи фондовой биржи

1. Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

2. Выявление равновесной биржевой цены;

3. Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;

4. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;

5. Обеспечение арбитража;

6. Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;

7. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

За день на крупнейших фондовых биржах мира осуществляются операции с десятками миллионов акций. Основными видами биржевых операций являются непосредственная купля и продажа акций, а также заключение срочных сделок. Как и любой другой рынок, биржа не только опосредует обращение капиталов, инвестированных в ценные бумаги, но является одновременно и ареной спекулятивных махинаций. Значительная часть биржевых операций ориентирована на получение спекулятивной прибыли в связи с использованием постоянных колебаний рыночных цен (курсов) ценных бумаг. Биржевая спекулятивная игра может осуществляться как в расчете на повышение курса акций (игроков, придерживающихся такой стратегии, называют быками), так и в надежде на падение курса (их называют медведями).

Фондовые биржи в России

· ММВБ-РТС, созданной в результате объединения ММВБ и РТС

· Уральская региональная валютная биржа (Екатеринбург) — ныне ММВБ-Урал

· Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)

· Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб)