Система управляемого плавания

1. Понятие «Международная валютная система».

Валюта — это денежная единица, лежащая в основе денеж­ной системы того или иного государства.

В ходе осуществления международных расчетов, кредит­ных и валютных операций между частными лицами, фирмами, банками, правительствами, международными организациями возникают валютные отношения, как совокупность экономи­ческих отношений, связанных с функционированием денег на мировом рынке.

Комплекс правовых норм и институтов, регулирующих ва­лютные отношения, представляет собой валютный механизм страны.

Совокупность валютных отношений и валютного ме­ханизма образует валютную систему.

Каждое государство, будучи независимым и самостоятель­ным экономическим субъектом, само определяет форму орга­низации валютных отношений, т.е. имеет свою национальную валютную систему.

Ее основные элементы:

1) национальная валютная единица, т.е. денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами,

2) объем иностранной валюты, золота и других активов, находящих­ся в распоряжении центрального банка страны,

3) соотношение между нацио­нальной и иностранной валютами, устанавливаемое в законодательном порядке (механизм формирова­ния валютного курса),

4) условия конвертируемости валюты,

5) порядок осуществления международных расчетов;

6) статус национальных органов и учреждений, регулирую­щих, валютные отношения, и др.

Международная валютная система- совокупность международных норм, правил и методов осуществления расчетов между государствами, закрепленное соглашением между ними.

Валютный курс.

Соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны, называется валютным курсом.Фиксирование курса национальной денежной единицы в ино­странной называется валютной котировкой.

Курс нацио­нальной денежной единицы может быть установлен как в форме прямой котировки (1, 10, 100 единиц иностранной валюты =X еди­ниц национальной валюты), так и в форме обратной котировки (1, 10, 100 единиц национальной валюты = X единиц иностранной валю­ты). В большинстве стран при установлении курса национальной валюты используется прямая котировка, в Великобритании — обрат­ная. В США применяются обе котировки.

Валютный курс распадается на:

а) курс покупателя - это курс, по которому банк покупает иностранную валюту за национальную,

б) курс продавца - курс, по которому банк продает иностранную валюту за национальную.

Разница между курсом продавца и покупателя называется маржой, которая покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям.

3. Паритет покупательной способности.

Паритет покупательной способности - результат сопоставления количества тех благ, которые можно приобрести на национальных рынках стран, чьи валюты сравниваются.

r = P₁ / P₂, где

r – валютный курс, P_1, P₂ - уровни цен в рассматриваемых странах.

Объективность сравнения может быть достигнута только при использовании очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину.

Если, например, стандартная потребительская корзина в России в расчете на 1 месяц стоит 3000 руб., а аналогичная ей потре­бительская корзина в США — 100 долл., то номинальный обменный курс будет равен 3000 руб. /100 долл., или 30 руб. / 1 долл.

Однако самая большая сложность заключается в том, что не существует единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура товаров и услуг, входящих в неё, весьма отличается, поэтому сравнивать корзины весьма трудно.

Кроме того, теория паритета покупательной способности вызывает еще ряд возражений:

а) трудно вовлечь в международную торговлю ряд товаров, относя­щихся к неторгуемым, т. е. действия перекупщиков, вы­равнивающих уровень цен на товары, оказываются невозможными,

б) высокие транспортные издержки препятствуют движе­нию товаров через национальные границы,

в) товары не всегда взаимозаменяемы.

Конвертируемость валюты.

Конвертируемость валюты - способ­ность национальной валюты обмениваться на иностранные валюты. Обменное соотношение между национальной и иностран­ной валютами может устанавливаться государством или быть ры­ночным, т.е. определяться соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Различают свободно конвертируемые, час­тично конвертируемые и неконвертируемые валюты, а также внутреннюю и внешнюю конвертируемость валют.

Свободная конверти­руемость предполагает отсутствие каких-либо валютных ограни­чений для физических и юридических лиц как своих, так и ино­странных, и беспрепятственное использование валюты во всех видах иностранных операций.

К частично конвертируемым ва­лютам относятся валюты тех стран, где сохраняются определен­ные валютные ограничения, распространяемые на какие-то сферы внешнеэкономической деятельности или на некоторые катего­рии лиц.

При внутренней конвертируемости полная свобода обмена на­циональных денежных знаков на иностранные предоставляется только гражданам данной страны, а в отношении иностранцев сохраняется режим неконвертируемости. При внешней конвертируемости соответствующими свободами распо­лагают только иностранцы, тогда как физические и юридические лица данной страны подобной свободой не располагают.

Неконвертируемые, или замкнутые, валюты - это ва­люты тех стран, где на своих граждан и иностранных граждан режим конвертируемости не распро­страняется.