Вопрос 2. Инвестиционная политика предприятия

Лекция 2. Инвестиционная политика, её сущность и роль.

1. Инвестиционная политика государства

2. Инвестиционная политика предприятия

Вопрос 1. Инвестиционная политика государства

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решению социальных проблем.

Государство оказывается влияние на инвестиционную активность с помощью следующих рычагов:

кредитно-финансовой и налоговой политики, амортизационной политики, путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, научно – технической политики и т.д.

Принципы разработки амортизационной политики государство:

1. Своевременное правильное осуществление переоценки основных фондов(особенно в условиях инфляции)

2. Норма амортизации должны быть дифференцированными и объективно учитывать моральный и физический износ.

3. Нормы амортизации должны быть достаточными не только для простого воспроизводства, но и для расширенного.

4. Амортизационные отчисления должны использоваться только исходя из их функционального назначения.

5. Должна способствовать обновлению основных фондов и ускорению научно-технического прогресса.

Цели инвестиционной политики:

Реализация стратегического плата экономического и социального развития страны

Задачи:

1. Выбор и поддержка отдельных отраслей

2. Обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции

3. Поддержка развития среднего и малого бизнеса

4. Поддержка развития экспортных производств

Механизм реализации:

выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций

определение сроков и выбор органов ответственных за реализацию инвестиционной политики

создание необходимой нормативно-правовой основы

создание благоприятных условий для привлечения инвестиций

Региональная инвестиционная политика:

Система мер проводимых на уровне региона способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.

Факторы, влияющие на региональную инвестиционную политику

1. экономическая и социальная политика

2. Величина имеющегося производственного потенциала

3. Географическое местонахождение

4. Природно-климатические условия

5. Привлекательность региона для иностранных инвестиций

Вопрос 2. Инвестиционная политика предприятия

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах перспективного периода, так и профиля направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевую составляющую. Выбор приоритета тех или иных форм инвестирования на разных этапах функционирования инвестора обусловлен рядом внутренних и внешних факторов.

Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т. е. основные виды деятельности инвестора(предприятия, организации). Так, например, для институциональных инвесторов главное направление инвестиционной деятельности  инвестирование в ценные бумаги. Для предприятий реального сектора экономики, осуществляющих производственную деятельность, приоритет, как правило, отдается вложениям в приобретение материальных и нематериальных активов.

Финансовые инвестиции осуществляются преимущественно либо в форме приобретения долевых ценных бумаг с целью участия в управлении других предприятий (как партнеров, так и конкурентов), либо в форме временного размещения свободных денежных средств в спекулятивных целях.

Среди других внутренних факторов важную роль в выборе направлений инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности, размеры предприятия (организации), стадия жизненного цикла инвесторов и др.

Для предприятий и организаций реального сектора экономики рост финансовых инвестиций характерен, как правило, для крупных предприятий, у которых большие возможности в нахождении источников финансирования инвестиций, а также для предприятий, находящихся на стадии «зрелости». На стадиях «детства» и «юности» преобладающая форма инвестирования  вложения в материальные и нематериальные активы.

Среди внешних факторов, оказывающих существенное влияние на выбор форм инвестирования, наиболее значимыми являются темпы инфляции и процентные ставки на финансовом рынке.

В качестве формальных целей могут выступать стремление к росту прибыли, увеличению масштабов производства (деятельности), стремление к власти и престижу в обществе, решение социально-экологических проблем, сохранение или увеличение рабочих мест и т. п.

Эти цели зачастую бывают нечетко определены, не скоординированы по приоритетности либо не проверены на предмет возможности их реализации. Поэтому важно из целей формальных сформулировать реальные цели инвестирования с установлением конкретных целевых показателей. Например, формальная цель  увеличение прибыли  должна быть конкретизирована в виде ряда показателей, по которым можно будет определить степень ее достижения. В частности, это могут быть показатели средней величины прибыли за ряд лет, либо чистой прибыли, либо иные показатели, характеризующие прибыль от инвестирования.

Сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с определением направлений инвестирования. Среди них могут быть как взаимосвязанные инвестиции, так и независимые, а также альтернативные (взаимоисключающие друг друга).

В условиях рыночной экономики повышается роль инвестиционной политики на микроуровне.

Инвестиционная политика предприятия – комплекс мероприятий обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции, с целью обеспечения стабильной финансово устойчивой работе предприятия в ближайшей и далее работе предприятия.

Инвестиционная политика предприятия должна вытекать из стратегии его развития.

При разработке инвестиционной политики на предприятии необходимо придерживаться следующих принципов:

1. Нацеленность инвестиционной политики на достижение финансовых планов предприятия и его устойчивости.

2. Учет инфляции и факторов риска

3. Экономическое обоснование инвестиций

4. Формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций.

5. Ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников.

6. Выбор надежных и более дешёвых источников и методов финансирования инвестиций.