Общая (абсолютная) и сравнительная экономическая эффективность

Теория экономической эффективности капитальных вложений, сформировавшаяся применительно к условиям функционирования централизованной экономики, проводила четкое различие между понятиями общей (абсолютной) и сравнительной экономической эффективности.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность какого-либо мероприятия определяется отношением результата или эффекта к величине вложенных затрат или ресурсов, которые могут быть определены или в отдельности или же в совокупности.

По этой схеме определяется общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений по уровням системы народного хозяйства: в целом по народному хозяйству, по отдельным отраслям, по видам производств, по предприятиям и другим объектам.

Например, для вновь строящихся предприятийобщую (абсолютную) экономическую эффективность рекомендовалось рассчитывать в виде показателя рентабельности (Р) по следующей формуле:

, (5.1)

где П – ожидаемая годовая прибыль предприятия, руб.;

К - капитальные вложения в строительство предприятия, руб.

Если в формуле (5.1) поменять местами числитель и знаменатель, то получится еще один показательобщей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений – срок окупаемости капитальных вложений (Т):

. (5.2)

После этого полученные значения показателей сравнивались с нормативными. Капитальные вложения признавались эффективными в том случае, когда полученное значение рентабельности было выше нормативного, а срок окупаемости, напротив, меньше своего нормативного значения.

Сравнительная экономическая эффективность рассчитывалась для сопоставления вариантов технических или хозяйственных решений с целью выбора наилучшего из них. В качестве критерия сравнительной экономической эффективности наибольшее распространение получили показатель срока окупаемости дополнительных капитальных вложений, коэффициент сравнительной экономической эффективности капитальных вложений и показатель минимума приведенных затрат.

Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений определяется по следующей формуле:

, (5.3)

где Т – срок окупаемости дополнительных капитальных вложений за счет экономии на себестоимости, годы;

К₁, К₂- капитальные вложения по сравниваемым вариантам, руб.;

С₁, С₂ - себестоимость по сравниваемым вариантам, руб./год.

Величина, обратная сроку окупаемости, представляет собой расчетный коэффициент сравнительной эффективностиЕ:

. (5.4)

С целью выбора наиболее эффективного варианта полученные значения Е и Т сравниваются с их нормативными значениями Е_н и Т_н. Для того чтобы дополнительные капитальные вложения были признаны эффективными, т.е. чтобы эффективным оказался более капиталоемкий вариант, необходимо выполнение следующих условий:

Е > Е_н , (5.5)

Т < Т_н .

При обратном соотношении более предпочтительным считается менее капиталоемкий вариант.

Таким образом, условие эффективности дополнительных капитальных вложений можно записать в следующем виде:

. (5.6)

Из данного соотношения можно определить экономический смысл нормативного коэффициента сравнительной эффективностиЕ_н. Он устанавливает минимум снижения себестоимости продукции на единицу капитальных вложений, при котором они могут быть признаны эффективными. Строго говоря, нормативный коэффициент сравнительной эффективности Е_нимеет размерность .

Конкретное значение этого коэффициента зависит от действия многих факторов, среди которых можно выделить общее состояние развития экономики в стране, темпы инфляции, уровень банковской процентной ставки и т.д. В условиях функционирования централизованной экономики он принимал значения 0,12 и 0,15. Соответственно, величина нормативного срока окупаемости дополнительных капитальных вложений равнялась примерно 7 - 8 годам.

Если количество сравниваемых вариантов больше двух, то наиболее эффективный из них удобнее и менее трудоемко определять по показателю минимума приведенных затрат. Приведенные затраты представляют собой сумму текущих затрат (себестоимости) и капитальных вложений, умноженных на норматив эффективности капитальных вложений. С помощью этой операции капитальные вложения приводятся к годовой размерности. Именно отсюда происходит название этого показателя. Приведенные затраты рассчитываются по следующей формуле:

З_i = С_i + Е_н К_i min, (5.7)

где З_i– приведенные затраты по i-му варианту, руб.;

С_i-текущие затраты (себестоимость) по i-му варианту, руб.;

Е_н-нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений;

К_i- капитальные вложенияпо i-му варианту, руб.

Сферой применения приведенных затрат является проведение расчетов по оценке экономической эффективности вложенных средств и выбор наиболее предпочтительных из них не с точки зрения выгодности для отдельного предприятия, а с позиции соблюдения народнохозяйственных интересов. Поэтому они и нашли широкое применение в условиях функционирования централизованной экономики, базирующейся на государственной форме собственности. При проведении экономической оценки вложения капитала в условиях рыночной экономики показатели приведенных затрат имеют весьма ограниченное применение.

Расчеты сравнительной экономической эффективности по показателю срока окупаемости дополнительных капитальных вложений, коэффициенту сравнительной экономической эффективности капитальных вложений и показателю минимума приведенных затрат дают одинаковый результат, поскольку все они состоят из одних и тех же компонентов и тесно связаны между собой. При этом следует иметь ввиду, что показатели сравнительной экономической эффективности носят условный характер, определяя преимущества одного варианта в сопоставлении с другим.

Обязательным условием проведения экономической оценки по всем рассмотренным выше показателям является правильный выбор базы для проведения сравнения. Сравниваемые варианты должны быть приведены в сопоставимый вид по объему и номенклатуре выпускаемой продукции, ее качественным характеристикам, срокам изготовления, а также по социальному эффекту, включая влияние на окружающую среду. Чем ниже будут показатели базового варианта, тем выше получится показатель экономической эффективности внедряемого варианта, и наоборот. Это предполагает необходимость осуществления специальной процедуры приведения сравниваемых вариантов к тождеству по получаемому результату.

Однако в реальной действительности достичь тождества, например, конструктивных, технологических, эксплуатационных и иных параметров производства очень сложно. Новая продукция как раз и создается для того, чтобы добиться определенного прогресса за счет улучшения различных показателей. Поэтому при проведении такой процедуры приходится прибегать к различного рода допущениям, которые могут исказить результаты расчетов. Это может быть сделано, например, для того, чтобы получить желаемый результат и обосновать соответствующее решение. Реализация изложенного подхода отличается некоторой условностью подобных действий и поэтому может привести к получению неверного результата. Однако, если все условия выполнены, то лучшим действительно будет тот, у которого меньшие затраты. Несмотря на все свои недостатки, рассмотренные подходы широко использовались при проведении расчетов применительно к функционированию предприятий в условиях централизованной экономики. Более того, порядок проведения всех необходимых расчетов строго регламентировался соответствующими методиками по определению экономической эффективности, которые имели характер, обязательный для выполнения.

Однако, если сравниваемые варианты не тождественны между собой, а это самая распространенная ситуация при сравнении альтернатив, то применение рассмотренных методов экономического сравнения становится невозможным. Такая ситуация особенно характерна для условий становления рыночной экономики, когда предприятия совершенно свободны в выборе направлений вложения капитала и им приходится прорабатывать большое количество вариантов инвестирования денежных средств, которые являются невзаимозаменяемыми между собой. Поэтому при такой постановке говорить о достижении тождества по вариантам не приходится. В этом случае необходимы новые подходы для проведения экономической оценки применительно к условиям становления рыночной экономики.