Диагностика и анализ финансового состояния организации
Диагностика может осуществляться в виде экспресс-анализа за короткий промежуток времени и фундаментального анализа, который требует больше времени. Основным источником информации являет-ся бухгалтерский баланс и приложения к нему, характеризующие из-менение финансового состояния организации за истёкший год.
Различают следующие методы финансового анализа:
горизонтальный (временной) –сравнение данных по каждой по-зиции в отчётном и предыдущем периодах;
Экономика дорожного строительства
вертикальный (структурный) –выявление удельного веса от-дельных статей в итоговом показателе, применяемом за 100 %;
трендовый –сравнение отчётных данных по каждой позициис данными по ряду предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, «очищенной» от слу-чайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных перио-дов. С помощью тренда формируют прогнозные значения показателей в будущем;
относительных коэффициентов –расчёт соотношений междуданными отдельных позиций отчётности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) –это,с одной стороны,сравнение показателей отчётности дочерних фирм, структурных под-разделений, с другой – показателей организации с показателями кон-курентов, а также среднеотраслевыми и т.д.;
факторный –определение влияния отдельных факторов(при-чин) на результирующий показатель. Может быть как прямым (собст-венно анализ), когда результирующий показатель дробят на состав-ные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы объединяют.
Непосредственно из баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния ДСО в стоимостном выраже-нии, а именно: стоимость всего имущества, внеоборотных активов, основных средств, МПЗ, собственных и заёмных средств, чистого оборотного капитала и др.
В настоящее время баланс составляется в оценке нетто, т.е. «очищен» от основных регулирующих статей. Путём агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей может быть по-строен уплотненный аналитический баланс. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов позволяет сделать ряд выво-дов, необходимых для осуществления текущей финансовой деятель-ности и принятия управленческих решений на перспективу. Напри-мер, уменьшение валюты бухгалтерского баланса за отчётный период свидетельствует о сокращении хозяйственного оборота организации и требует тщательного анализа его причин.
При анализе руководствуются структурой актива и пассива ба-ланса (рис. 10.1). Анализируя увеличение валюты баланса за опреде-лённый период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, когда рост их стоимости не связан с развитием ПХД. Слож-
Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности
нее всего учесть влияние инфляции, но без этого трудно сделать пра-вильный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса след-ствием лишь удорожания готовой продукции и МПЗ под её воздейст-вием или оно свидетельствует о расширении финансовой деятельно-сти и ПХД организации.
Объём и динамика имущества ДСО оцениваются при выделении в составе активов мобильных(оборотных) и иммобильных (основных) средств.
Увеличение объёма основных средств оценивается положи-тельно, если оно сопровождается ростом объёма строительного про-изводства.
Увеличение объёма и доли оборотных средств оценивается по-ложительно, так как повышает мобильность, маневренность имуще-ства, ускоряет его оборачиваемость и, следовательно, повышает эф-фективность финансовой и производственно-хозяйственной деятель-ности. Но увеличение оборотных средств может возникнуть и в связи с замедлением их оборота.
Увеличение удельного веса МПЗ, не сопровождающееся ростом объёмов, может оцениваться положительно, если денежные активы защищены от инфляции, и негативно, что свидетельствует об оши-бочной хозяйственной стратегии, при которой текущие активы иммо-билизуются в запасах.
| Мобильный | оборотный) капитал |
| ( | |
| Иммобильный | основной) капитал |
| ( |
| Структура актива | ДСО | |||
| Наличные деньги | ||||
| пределами | ||||
| Ценные бумаги | ||||
| Дебиторская | ||||
| задолженность | ||||
| за | ||||
| Материально- | ||||
| ,используемые | ||||
| производственные | ||||
| запасы | ||||
| Долгосрочные | ||||
| инвестиции | ||||
| Реальный | ||||
| Средства | ||||
| основной капитал | ||||
| Нематериальные | ||||
| активы | ||||
Рис. 10.1
Структура пассива
Краткосрочная
задолженность
Долгосрочный заёмный капитал
Акционерный
капитал (уставный фонд)
Дополнительный
капитал (избыточный)
Резервный
капитал
| Заёмный | капитал |
| Собственный | капитал |
| Таблица 10.1 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Абсолютные | Относительные | Изменения | ||||||||||||||||||||||||||
| Статьи | величины | величины | ||||||||||||||||||||||||||
| к величине | к изменению | |||||||||||||||||||||||||||
| баланса | начало | на конец | на начало | на конец | в абсолютных | в структуре, % | ||||||||||||||||||||||
| на начало | итога | |||||||||||||||||||||||||||
| года | года | года, % | года, % | величинах | ||||||||||||||||||||||||
| года, % | баланса, % | |||||||||||||||||||||||||||
| 6 = (3 – 2) | 7 = (5 – 4) | 8 = (6 : 2 · 100) | ||||||||||||||||||||||||||
| Активы | ||||||||||||||||||||||||||||
| А | А1 | А2 | Аi | |||||||||||||||||||||||||
| … | А1 | А2 | 100 % | 100 % | А = А2 – А1 | А1 | 100 % | 100 % | Аi | 100 % | ||||||||||||||||||
| Аi | А1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Б | ||||||||||||||||||||||||||||
| Б1 | Б2 | Б | ||||||||||||||||||||||||||
| … | ||||||||||||||||||||||||||||
| Аn | ||||||||||||||||||||||||||||
| Баланс | Б1 | Б2 | 100 % | 100 % | Б = Б2 – Б1 | Б | 100 % | 100 % | ||||||||||||||||||||
| (Б) | Б1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Пассивы | ||||||||||||||||||||||||||||
| П | П1 | П2 | П1 | П j | П j | |||||||||||||||||||||||
| … | П1 | П2 | 100 % | 100 % | П = П2 – П1 | 100 % | 100 % | 100 % | ||||||||||||||||||||
| Пi | Б | П1 | ||||||||||||||||||||||||||
| Б1 | Б2 | Б | ||||||||||||||||||||||||||
| … | ||||||||||||||||||||||||||||
| Пm | ||||||||||||||||||||||||||||
| Баланс | Б1 | Б2 | 100 % | 100 % | Б = Б2 – Б1 | Б | 100 % | 100 % | ||||||||||||||||||||
| (Б) | Б1 | |||||||||||||||||||||||||||
Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности
Рост дебиторской задолженности отражает или положительное влияние стратегии ссуд или слабую финансовую работу, которая ве-дёт к потере собственных оборотных средств (СОС) организации. Де-биторская задолженность (ДЗ) считается нормальной, если срок её уплаты ещё не наступил, и неоправданной – при нарушении сроков уплаты.
Поскольку активы ДСО формируются из собственных и заём-ных средств, предварительно требуется проанализировать пассив ба-ланса. При этом сопоставляются величины баланса и его статей, зна-чения их удельного веса на начало и конец анализируемого периода. Увеличение доли собственных средств способствует улучшению фи-нансового состояния ДСО.
Величина уставного капитала не должна уменьшаться и быть меньше указанной в уставе общества. Наличие нераспределенной прибыли позволяет пополнить СОС и погасить часть краткосрочной задолженности.
В итоге оценки структуры заёмных средств возможны такие вы-воды: растут долгосрочные кредиты – можно уверенно делать про-гнозы; привлечение краткосрочных ссуд может привести либо к уве-личению затрат (если оплата процентов включается в себестоимость), либо к уменьшению чистой прибыли (если проценты оплачиваются за счёт прибыли).
При анализе структуры пассива бухгалтерского баланса в каче-стве критериев выбора источника финансирования используются сле-дующие показатели: степень риска; цена источника финансирования; условия его использования; сроки уплаты долга. Невыполнение дол-говых обязательств может привести к утере права собственности на имущество организации.
Сравнительныйаналитический баланс получают из исходногобухгалтерского баланса (прил. 1) путём уплотнения отдельных статей
и дополнения его показателями структуры, а также расчётами их ди-намики.
Аналитическийбаланс включает показатели горизонтального
и вертикального анализа (табл. 10.1). Непосредственно из этого ба-ланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния ДСО.
В число исследуемых показателей включаются следующие: общая стоимость активов организации, равная сумме разд. I и II
бухгалтерского баланса (стр. 190 + стр. 290);
Экономика дорожного строительства
стоимость иммобилизованных средств (внеоборотных активов) или недвижимых активов, равная итогу разд. I баланса (стр. 190);
стоимость мобильных средств (оборотных активов), равная ито-гу разд. II бухгалтерского баланса (стр. 290);
стоимость материальных оборотных средств (стр. 210 + стр. 220); величина собственного капитала (СК), равная итогу разд. III
(стр. 490);
величина заёмного капитала (ЗК), равная сумме итогов разд. IV и V бухгалтерского баланса (стр. 590 + стр. 690);
величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов разд. III и I бухгалтерского баланса (стр. 490 – стр. 190);
рабочий капитал, равный разнице оборотных активов и текущих обязательств, т.е. итогов разд. II и V баланса (стр. 290 – стр. 690).
Анализируя сравнительный баланс, нужно обратить внимание на изменение удельного веса СОС в стоимости активов, соотношение тем-пов роста собственного и заёмного капитала, соотношение темпов роста дебиторской задолженности (ДЗ) и кредиторской задолженности (КЗ).
При стабильной финансовой устойчивости ДСО доля удельного веса величины СОС в стоимости активов растёт, темп роста СК пре-вышает темп роста ЗК. Темпы прироста ДЗ и КЗ примерно равны.
В общих чертах признаками хорошего баланса являются сле-
дующие: к концу отчётного периода валюта баланса (ВБ) нарастает; темпы прироста оборотных активов выше темпов прироста внеобо-ротных; СК превышает ЗК , темпы его роста выше темпов роста ЗК; темпы прироста ДЗ и КЗ примерно одинаковы; доля собственных средств в оборотных активах более 10 %.