Банковское дело и возникновение бумажных денег
Деньги и денежные агрегаты
А. Что такое деньги
Неправильно отождествлять деньги только с купюрами, которые мы носим в бумажниках. На самом деле деньги – это любое благо, способное выполнять три функции:
1. Средство обращения. Через деньги осуществляется товарный обмен. Тем самым деньги позволяют избежать бартера (прямого обмена товара на товар), соответственно уменьшают издержки обращения (трансакционные издержки).
В современной экономике платежи осуществляются тремя способами:
а) наличными;
б) при помощи записей на банковских счетах;
б) посредством документов, удостоверяющих задолженность одного лица другому.
Соответственно существуют три вида платежных средств: наличные деньги, текущие счета, векселя. Первые два вида платежных средств создаются банками, а последний – как банками, так и небанковским сектором.
2. Средство измерения стоимости. Через деньги выражается стоимость всех остальных товаров.
В отсутствие денег стоимость каждого товара пришлось бы измерять в каждом из других товаров. Например, цена автомобиля составляет X костюмов или Y килограммов мяса или Z литров молока и т.д. В результате в экономике существовало бы гигантское число относительных цен, что крайне неудобно. Таким образом, использование денег в качестве счетного средства многократно упрощает обмен.
В периоды высокой инфляции в качестве средства обращения используется национальная валюта, а в качестве меры стоимости – иностранная.
3. Средство накопления. В данном случае деньги не расходуются немедленно, но сберегаются для дальнейших покупок. Для выполнения этой функции, деньги должны сохранять свою ценность.
Ценность способны сохранять не только деньги, но и другие активы. Однако деньги обладают преимуществом ликвидности. Ликвидность – способность актива быстро и без потерь обмениваться на другие активы.
В период высокой инфляции функция средства накопления выполняется иностранной валютой.
Б. Из истории денег
Первоначально, в процессе исторического развития человеческого общества, существовали два вида денег. С одной стороны, эту роль выполняли товары, имевшие собственную ценность как предметы потребления – т.н. «товарные деньги». Где-то деньгами являлось какао. В других местах ими служили зерно, мед, скот, меха, сушеная рыба, соль, железо и т.д. Товарные деньги использовались не только в качестве средства обращения, но также продавались и покупались как обычные товары.
С другой стороны, существовали символические деньги. Ими были кусочки стекла, раковины, собачьи зубы, камни определенной формы и т.д. Отличительная черта символических денег состоит в том, что их покупательная способность превосходит затраты на их производство или ценность при альтернативном использовании. Например, тяжеленные камни с дырками посередине, являвшиеся деньгами на острове Яп в Тихом океане, вряд ли представляли существенную ценность в качестве предмета потребления или средства производства. Современные бумажные деньги также являются символическими, поскольку их покупательная способность намного превышает стоимость бумаги, на которой они напечатаны.
Существование символических денег наводит на мысль, что деньгами в принципе может быть любое благо, которое люди согласны принимать в оплату за товары. Необходимо только, чтобы предмет, претендующий на роль денег, был относительно редок в данной местности, поскольку никто не захочет отдавать свой товар в обмен на что-то, свободно валяющееся под ногами. Согласие использовать некое благо в качестве денег может быть результатом исторических и религиозных традиций или решения властей. Камни особой формы могут выполнять роль денег не хуже золотых слитков, если все согласны использовать их при расчетах. Точно также мы отдаем свои товары и услуги за современные бумажные деньги только потому, что уверены: любой другой продавец, в свою очередь, с удовольствием эти деньги у нас возьмет. Подобное поведение подкрепляется авторитетом государства, обязывающего принимать к оплате выпускаемые им купюры и само принимающее их при сборе налогов. Это, впрочем, вовсе не означает, что государство может обеспечивать хождение бумажных денег только путем принуждения и не должно заботиться о доверии населения к деньгам. Последнее достигается проведением разумной монетарной политики (тема «Денежный рынок и монетарная политика»).
Но вернемся к истории. Со временем роль денег закрепилась за благородными металлами. До 18-19 вв. в Европе господствовал серебряный стандарт (золота было слишком мало), а затем основным денежным товаром стало золото. Удобство использования золота было обусловлено его особыми природными свойствами: делимостью, сохранностью, однородностью, портативностью (большая ценность при небольшом объеме и весе).
Первоначально для обмена использовались золотые и серебряные слитки, но это было не очень удобно, поскольку каждый раз приходилось взвешивать слитки и определять их чистоту. Стремясь сократить издержки обращения, а заодно и обогатиться самим, государи принялись чеканить монету, указывая на ней вес и пробу.
Золотые и серебряные монеты отчасти являлись символическими деньгами, т.к. их ценность при обмене превышала стоимость металла, необходимого для их производства. Разница составляла доход государей – т.н. сеньораж. В погоне за сеньоражем правители жестко охраняли монополию на чеканку денег на своей территории, преследуя фальшивомонетчиков.
Но использование монет также было не совсем удобно, ибо они снашивались от обращения. Поэтому постепенно золото и серебро вытеснялись из обращения бумажными деньгами. Начиналось это примерно так.
Некий купец уезжает торговать. Для совершения сделок ему нужны монеты, но вести их с собой купец боится, ибо могут ограбить на большой дороге. Поэтому купец сдает свое золото и серебро на хранение золотых дел мастеру, а взамен получает именную расписку на эту сумму. Поскольку деловые партнеры купцов доверяли этим распискам, их можно было использовать вместо монет при совершении сделок. Необходимо было только передать партнеру письмо к ювелиру с просьбой отдать предъявителю письма золото в счет вклада. Такое письмо выполняло роль чека (тема «Фондовый рынок», п. 2). Долговые расписки ювелиров стали, таким образом, первыми бумажными деньгами.
Со временем ювелиры превратились в банкиров, не только принимавших вклады, но и выдававших ссуды. Принимая золото и серебро во вклады, банкиры выдавали взамен свои долговые расписки – банкноты, ставшие более современной формой бумажных денег. В конечном счете, функцию эмиссии национальных банкнот взял на себя Центральный банк: так возникли национальные бумажные деньги – долговые расписки Центрального банка.
Итак, по сути, бумажные деньги – это долговые расписки. В 19-начале 20 вв. они были расписками по поводу золота, поскольку подлежали безусловному размену на него. Однако недостаток золотого стандарта состоит в том, что количество денег экономике не связано с экономическим развитием, но зависит от притока золота в страну, в частности – от производительности золотых рудников. При росте добычи золота денег становится больше, и цены растут. Соответственно при падении золотодобычи денежная масса сокращается, а цены падают. Но такие неожиданные скачки цен вверх-вниз всегда пагубно отражаются на экономике, ибо затрудняют деловое планирование, способствуют неоправданному перераспределению доходов (тема «Инфляция», п. 3).
Поэтому сейчас бумажные деньги не размениваются на золото нигде. Их количество в экономике определяется политикой Центрального банка, а устойчивость к обесцениванию – всей товарной массой.
В. Денежные агрегаты
Деньги – ликвидный актив, но ликвидность отдельных компонентов денежной массы не одинакова. Пусть некто держит в бумажнике 1000 руб., имеет на текущем банковском счете 5000 руб. и на срочном сберегательном счете 10000 руб. Все это, безусловно, деньги, но деньги разные. Различие состоит в том, что наличные можно использовать в любое время и в любом месте, а чтобы воспользоваться текущим счетом, надо придти в банк либо найти магазин, принимающий пластиковые карточки. Что касается сберегательного счета, то решится на его закрытие до истечения срока вклада вообще непросто, поскольку в этом случае теряется процент.
Группировки ликвидных активов, обладающих примерно одинаковым уровнем ликвидности, называются денежными агрегатами. Их определение – прерогатива Центрального банка данной страны. В странах с рыночной экономикой денежные агрегаты во многом схожи, хотя имеются и некоторые различия, связанные с уровнем развития экономики и национальными особенностями.
В России первый денежный агрегат называется М0 и включает в себя наличные деньги в обращении. Следующий агрегат называется М1. Он состоит из наличных денег (М0) плюс средств в рублях, находящихся на депозитах (вкладах) населения до востребования, а также расчетных и текущих счетах предприятий, организаций и местных бюджетов. За ним идет агрегат М2, включающий М1 плюс срочные сберегательные вклады (вклады, положенные на определенный срок) в рублях. Последний агрегат называется М3 (широкие деньги) и включает в себя, помимо М2, еще и средства, на которые банки выдали депозитные сертификаты, а также государственные облигации. Кроме того, в этот агрегат иногда включаются депозиты в иностранной валюте (в рублевом эквиваленте).
Следует еще обратить внимание на два обстоятельства:
Во-первых, каждый следующий агрегат включает в себя более широкий круг активов в сравнении с предыдущим. Бессмысленно поэтому говорить: «агрегат М1 плюс агрегат М2», поскольку М2 включает в себя М1.
Во-вторых, денежные агрегаты расположены по мере убывания ликвидности. Наиболее ликвидным агрегатом являются М0. В агрегат М1 Банк России включает все денежные средства, которые могут быть использованы как средство обращения. Напротив, агрегаты М2 и М3 содержат активы, непосредственно не используемые при совершении сделок – т.н. «почти деньги». Таким образом, по мере возрастания агрегатов в них включаются активы, все в меньшей степени способные выполнять функцию обращения, но все лучше выполняющие функцию сбережения (сохранения ценности).
Структура денежной массы в нашей стране на 1 февраля 2004 г. приведена в таблице 8-1:
Табл. 8-1. Денежные агрегаты в России
| Наименование агрегата | Величина агрегата (в млрд. руб.) | Активы, входящие в агрегат |
| М0 | 1130,6 | Наличные деньги в обращении |
| М1 | 2127,1 | - М0; - депозиты до востребования; - текущие и расчетные счета |
| М2 | 3214,1 | - M1; - срочные сберегательные вклады |
| М3 | 3946,0 | - М2; - депозитные сертификаты; - государственные облигации; - валютные депозиты |
Структура денежной массы в России и в странах с развитой рыночной экономикой, разумеется, различна. В частности у нас относительно велики доли агрегатов М0 и М1 в составе М3. Объясняется это тем, что в России до сих пор весьма ограничен круг активов, способных служить средством сохранения ценности в течение длительного времени особенно в условиях инфляции и недоверия к банкам. Кроме того, приверженность россиян к наличным отражает распространение теневой экономики в нашей стране с ее стремлением не проводить расчеты через банки. Тем не менее, доля наличных денег в общей величине агрегатов М2 и М3 в России постепенно сокращается, что говорит об оздоровлении денежной системы и экономики в целом.
Замечено, что экономические параметры во всех странах в наибольшей степени реагируют на изменение агрегата М2. Поэтому именно чаще всего берут за основу при измерении денежной массы в экономике.
Банковское дело и возникновение бумажных денег
Посмотрим, как появились бумажные деньги. Их возникновение тесно связано с деятельностью банков. Поэтому необходимо уяснить принципы построения бухгалтерского баланса в банках. Кроме того, понимание этих принципов позволит лучше понять функционирование современной банковской системы.
Баланс состоит из двух частей – пассива и актива. Пассив отражает источники средств (откуда средства пришли) или обязательства банка. Актив показывает использование средств (куда средства направлены) или обязательства перед банком. Поскольку в обеих частях баланса речь идет об одних и тех же средствах, пассив всегда равен активу.
Попробуем составить баланс условного банка. Для этого надо вспомнить историю о золотых дел мастерах, рассказанную в предыдущем параграфе. Пусть ювелир принял от купца на хранение 100 золотых монет, положив их в свой сейф. Вместо золота он выдал купцу долговые расписки на эту сумму как свидетельство о приеме вклада. В результате этой операции баланс ювелира стал таким:
| Актив | Пассив |
| 100 – Золото в резерве | 100 – Долговые расписки ювелира |
Выданные ювелиром расписки учитываются в пассиве, поскольку они показывают источник поступления золота и одновременно являются обязательством ювелира перед вкладчиком. С другой стороны, направление в резерв – есть способ использования золота. Поэтому реальное золото учитывается в активе.
Со временем ювелиры превратились в банкиров. Принимая золото во вклады, банкиры выдавали вкладчикам свои долговые обязательства – банкноты. Последние свободно переходили из рук в руки, выполняя, тем самым, роль бумажных денег. Люди принимали банкноты, поскольку были уверены, что в любой момент смогут обменять их на золото. Баланс банка, принявшего 100 золотых монет во вклад и выпустившего банкноты на эту сумму, выглядел так:
| Актив | Пассив |
| 100 – Золото | 100 – Банкноты |
Обратите внимание, что выпущенные банком деньги, будучи его обязательством, всегда указываются в пассиве банковского баланса.
В то же время банки не только принимали вклады, но и выдавали ссуды. Пусть банк согласился дать в долг 20 золотых. Очень часто, однако, даже в стародавние времена заемщики не хотели брать кредит монетами по той же причине, по какой купцы-вкладчики предпочитали реальному золоту долговые расписки ювелира. Поэтому кредиты выдавались не золотом, а расписками на сумму займа – новыми банкнотами. В таком случае золото оставалось в сейфе, а баланс банка становился таким:
| Актив | Пассив |
| 100 – Золото в резерве | 100 – Банкноты |
| 20 – Кредит | 20 – Банкноты |
В БАНКОВСКОМ ДЕЛЕ СВЕРШИЛАСЬ РЕВОЛЮЦИЯ!
Прежде в обращении находились 100 золотых монет. Затем они были внесены во вклад и исчезли, тем самым, из обращения. Вместо них, однако, используются при расчетах банкноты на ту же сумму – бумажные деньги. В результате на этом этапе денежная масса в экономике не изменилась, но деньги поменяли свою форму: банкноты вместо монет. Но потом был выдан кредит новыми банкнотами, никак не обеспеченными золотом. Тем не менее, по виду эти новые банкноты ничем не отличались от предыдущих; их также охотно принимали к оплате.
Банкир открыл у себя волшебное свойство: он может создавать новые деньги из ничего, одним только росчерком пера, выдавая кредиты! Тем не менее, за такое волшебство приходилось платить страхом: а вдруг все держатели банкнот одновременно потребуют их размена на золото? Но обычно все заканчивалось благополучно. Люди доверяли банкнотам, а потому они свободно переходили из рук в руки и редко возвращались в банк.
Можно, конечно, допустить, что заемщик, взявший кредит банкнотами, рассчитался ими со своим деловым партнером, а тот, в свою очередь, предъявил их к размену на золото. В этом случае 20 золотых покидали банк, и баланс приобретал вид:
| Актив | Пассив |
| 80 – Золото | 100 – Банкноты |
| 20 – Кредит |
Логика построения баланса в данном случае такова. Вопрос: откуда пришло золото? Ответ: от вкладчиков, чему свидетельством являются долговые обязательства банка – банкноты. Вопрос: куда пошло золото? Ответ: частично находится в резерве, частично выдано в кредит.
В нашем примере банкноты обеспечены золотом только на 80%. Это – принцип частичного резерва, лежащий в основе всего банковского дела. В п. 4 настоящей темы будет показано, что обязательства современных коммерческих банков перед вкладчиками намного превышают размеры банковских резервов, хотя резервы эти ныне воплощены не в золоте.
Возвращаясь к нашей истории, допустим, что добросовестный заемщик возвратил взятый кредит золотом, да еще с процентами (пусть 10% от суммы займа – 2 монеты). После этого баланс становился таким:
| Актив | Пассив |
| 102 – Золото | 100 –Банкноты |
| 2 – Прибыль |
Можно подводить итог: честным трудом банкира заработаны 2 золотых, источником которых является банковская прибыль. Жизнь на этом, однако, не заканчивается. Будут выданы новые кредиты, соответственно в обращении появятся и новые банкноты. Увеличить прибыль банк может за счет большего кредитования. Например, наш условный банкир, приняв 100 золотых монет во вклады, мог бы выдать кредит банкнотами на сумму не 20, а 30 или даже 50 золотых. Главное здесь, естественно, не зарываться, постоянно помня о риске предъявления банкнот к размену на золото.
В современных условиях количество выдаваемых коммерческими банками кредитов контролирует Центральный банк.