Теорія переваги ліквідності Дж.М.Кейнса.

Якщо такий запас грошей розглядати як елемент багатства, котрим володіють економічні суб'єкти, то попит на гроші можна трактувати як їхнє бажання мати певну частину свого портфеля активів (багатства) в ліквідній формі. Якщо власники портфелів активів віддають перевагу ліквідній формі, то це означатиме зростання попиту на гроші, і навпаки. Такий (портфельний) підхід до вивчення попиту на гроші був застосований Дж. М. Кейнсом, котрий назвав своє трактування попиту на гроші теорією переваги ліквідності.

Суб’єкт може задовольнити свій попит на гроші й іншим шляхом, наприклад, продавши частину наявних у його портфелі активів, що не належать до запасу грошей, зокрема акції, автомобіль чи квартиру, а виручку помістити в запас. Це значить, що попит на гроші не тільки по суті відрізняється від попиту на дохід, а й має відносно самостійні джерела задоволення. За такого трактування попиту на гроші це явище набуває важливого значення в практиці управління грошовою сферою. Наявність попиту на гроші означає, що в його межах економічні суб'єкти триматимуть гроші в себе, не "викинуть" на товарний, валютний чи фондовий ринки і не порушать сформовану там рівновагу. Тому зростання попиту на гроші розширює економічну межу емісії грошей, її зростання не зашкодить указаним ринкам, буде безінфляційним, приведе до підвищення рівня монетизації економіки.

Теорія попиту на гроші

М.Фридмен, американський економіст, світову популярність якому принесла його книга "Дослідження в галузі кількісної теорії грошей".

М.Фридмен є прихильником класичної школи, розділяючи один з головних її тез - теза про невтручання держави в економіку. Причому, на відміну від представників неоліберального напрямку, що захищають ринок з ідеологічних і моральних позицій, Фрідмен захищає його з утилітарних позицій. Аргументація следующай: ринок виступає гарантом свободи вибору, а саме свобода вибору є умовою ефективності та життєздатності системи. Життєздатна вона перш за все тому, що вільний обмін, на якому вона заснована, здійснюється тільки тоді, коли він вигідний обом сторонам. Іншими словами, кожна угода або приносить вигоду, або взагалі не має місця; отже, загальна вигода в ході обміну зростає.

Фрідмен звертає увагу, що ціни одночасно виконують три функції: інформаційну, стимулюючу і распределітельную.Інформаціонная функція пов'язана з тим, що ціни, вказуючи на зміни попиту і пропозиції, несуть в собі інформацію про потреби в тих чи інших товарах, про дефіцит або надлишок ресурсів і т.д. Ця функція має надзвичайно важливе значення для координації економічної активності. Друга функція полягає в стимулюванні людей використовувати наявні ресурси з тим, щоб отримати найбільш високо оцінюються ринком результати. Третя функція показує, що і скільки отримує той чи інший економічний суб'єкт (оскільки ціни одночасно є і чиїмись доходами). Всі ці функції цін тісно

Ефективність економічної системи і її гнучкість залежить від можливості свободи індивідуального вибору, тому Фрідмен є прихильником вільного ринку. Разом з тим він визнає, що "ринкова модель" не повинна безроздільно панувати в суспільстві. Якщо для окремого підприємця характерна орієнтація власних зусиль на збільшення прибутку, то для суспільства в цілому може бути далеко не байдуже, якою мірою всі його члени мають доступ до цілого ряду благ, які в даному суспільстві - з Точки зору панівних у ньому культурних, моральних , релігійних та інших засад - вважаються безумовно необхідними для життя людини. До таких благ (з середини двадцятого століття) відносяться насамперед освіту і медичне обслуговування, а також механізм матеріальної забезпеченості громадян незалежно від результатів їхньої конкретної діяльності. Тому Фрідмен, допускаючи державне втручання для забезпечення всім громадянам доступу до цих благ, наголошує на необхідності пошуку компромісу між неминучими при будь-якому втручанні елементами диктату і індивідуальною свободою. Фрідмен приймає державне втручання тільки в таких формах, які в найменшій мірі обмежують свободу людини, в тому числі і свободу витрачати гроші. Звідси випливають і рекомендації Фрідмена з надання допомоги малозабезпеченим в грошовій, а не натуральній формі і введення замість безпосередніх виплат малозабезпеченим людям (доходи яких не досягають встановленого мінімального рівня) системи податків на особисті доходи, яка не знижує активності людей щодо поліпшення їх матеріального становища, так званої системи негативних податків.

Своїм завданням Фрідмен поставив пошук стабільної функції попиту на гроші при сталості швидкості їх обігу.

Функція попиту на гроші близька до кембріджському варіанту і має такий вигляд:

M = f (Y, ........... x),

де Y-номінальний дохід, х - інші фактори.

Запропонована Фридменом функція попиту на гроші є ключовим моментом його грошової теорії: знаючи параметри цієї функції, можна визначити ступінь впливу зміни грошової маси на динаміку цін або відсотка. Це, однак, можливо лише в тому випадку, якщо функція стійка. Фрідмен наполягає на цьому, вважаючи, що, за інших рівних, попит на гроші (бажаний населенням грошовий запас) являє собою стійку частку номінального валового національного продукту, на відміну від кейнсіанської моделі, де попит на гроші носить нестійкий характер в силу існування спекулятивних моментів ( так званих мотивів переваги ліквідності). Ще одна принципова відмінність поглядів Фрідмена від поглядів Кейнса полягає в його переконанні, що рівень процентної ставки не залежить від величини грошової маси (по крайней мере в довгостроковому плані).

Будь-яке одноразове збільшення кількості грошей, що перебувають в обігу в довгостроковому тимчасовому інтервалі, призводить до таких наслідків:

рівноважний рівень цін на споживчі товари і на зовнішні фактори виробництва підвищується пропорційно зміні кількості грошей;

рівень рівноваги реального обсягу виробництва залишається без змін;

рівноважне значення норми відсотка зберігається на колишньому рівні.

Ця закономірність, звана принципом нейтральності, полягає в якомусь теоретичному положенні, згідно з яким на довгострокових періодах будь-однократна зміна кількості грошей в обігу впливає тільки на рівень цін і не зачіпає реального обсягу виробництва, рівня зайнятості або реального обсягу планових інвестицій.

Якщо зміна кількості грошей в обігу відбувається поступово, у міру розвитку економічних процесів, то темпи зростання кількості грошей збільшуються. При цьому можливі два варіанти:

1) тривале зміна темпу зростання кількості грошей в короткостроковому періоді, що призводить до збільшення реального обсягу виробництва;

2) тривалий зміна темпу зростання кількості грошей в довгостроковому періоді, що носить по відношенню до реального виробництва нейтральний характер.

У довгостроковому періоді зазначене підвищення темпу зростання кількості грошей тягне за собою прискорення інфляції, що виражається в зміні ціни на споживчі товари і на фактори виробництва, в той час як реальний обсяг виробництва повертається до свого оптимального рівня. До того ж, прискорення темпу зростання кількості грошей викличе підвищення рівня номінальної норми відсотка.

Певний вплив темп зростання кількості грошей робить і на зростання валового національного продукту (ВНП). Відомо, що існує певна межа зростання національного доходу, що пов'язано з такими факторами, як тенденції розвитку технологій; накопичення капіталу; зміни в структурі трудових ресурсів, що обумовлюють оптимальний рівень обсягів виробництва.