Состояние и перспективы развития денежно-кредитной системы в России

Правовые основы функционирования денежной системы в России определены Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. №86-Ф3:

- официальной денежной единицей в нашей стране является рубль;

- соотношение между рублем и золотом Законом не установлено, а курс рубля к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ;

- исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает Банк России, он отвечает за состояние денежного обращения с целью поддержания нормальной экономической деятельности в стране;

- видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлическая монета, которые обеспечиваются всеми активами Банка России, в том числе золотым запасом, государственными ценными бумагам, резервами кредитных учреждений, находящихся на счетах ЦБ РФ;

- образцы банкнот и монет утверждаются Банком России;

- на территории России функционируют наличные деньги и безналичные деньги. В целях организации наличного денежного обращения на территории РФ на Банк России возложены следующие обязательства:

- прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;

- установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

- установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монет, а также их уничтожения;

- определение порядка ведения кассовых операций.

С июня 1997 г. Банк России ввел в действие Положение «О порядке ведения кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации» от 25 марта 1997 г. Регулирование денежного обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется путем использования общепринятых в рыночной экономике инструментов: изменения процентных ставок по кредитам коммерческим банкам, резервных требований и проведения операций на открытом рынке.

Для осуществления эмиссионно-кассового регулирования, кассового обслуживания кредитных организаций и предприятий в главных территориальных управлениях Центрального банка, расчетно-кассовых центрах имеются оборотные кассы по приему и выдаче наличных денег и резервные фонды денежных билетов и монет. Резервные фонды денежных билетов и монет - это запасы не выпущенных в обращение денежных билетов и монет в хранилищах Центрального банка. Эти фонды создаются по распоряжению Центрального банка, который устанавливает их величину исходя из размера оборотной кассы, объема налично-денежного оборота, условий хранения. В коммерческих банках создание таких фондов не предусмотрено, т.к. у них имеются операционные кассы.

С июня 1997 г. коммерческим банкам установлен лимит минимально допустимого остатка наличных денег в операционной кассе на конец дня для обеспечения своевременной выдачи денег со счетов юридических лиц, а также со счетов по вкладам граждан. Центробанк РФ «пересчитал» рублевые банкноты, находившиеся в обращении на 1 июля 2006 г. При этом доля 1000-рублевых купюр равна 22%, 500-рублевых - 54%, достоинством 100 рублей - 18,5%, 50 рублей - 4,5%, 5 и 10 рублей -1% . ЦБ РФ проинформировал об увеличении на 9,3% денежной массы в России за первые шесть месяцев текущего года до 1,75 трлн. руб. При этом прирост безналичных средств составил 8,5% (до 1,11 трлн. руб.), наличных 10,5% (до 0,64 трлн. руб.). В апреле 2005 г.

Правительством Российской Федерации и Центральным банком Российской Федерации была принята "Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года". В соответствии с этим документом основной целью развития банковского сектора на среднесрочную перспективу (2005-2008 гг.) является повышение его устойчивости и эффективности функционирования. Реформирование банковского сектора будет способствовать реализации программы социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 гг.), прежде всего преодолению сырьевой направленности российской экономики за счет ее ускоренной диверсификации и реализации конкурентных преимуществ. На следующем этапе (2009-2015 гг.) Правительство Российской Федерации и Банк России будут считать приоритетной задачу эффективного позиционирования российского банковского сектора на международных финансовых рынках.

На рубеже XXI века Россия как суверенное и независимое государство создало основные институты рыночной экономики, в том числе центральный банк как субъект денежно-кредитного регулирования. С помощью активной, подчас жесткой денежно-кредитной политики центрального банка государству в начальные годы XXI века удалось сформировать определенные тенденции денежно-кредитного регулирования.

Тенденция повышения привлекательности национальной валюты явилась следствием того, что под влиянием глубокой трансформации в российской экономике задачи денежного оборота значительно изменились и требовалось их кардинальное решение. Обеспечение свободного перелива капитала и введение новых денег для удовлетворения необходимых потребностей экономики (обслуживаемых преимущественно рыночными отношениями), функционирование денежного оборота в рамках прогнозного планирования и в условиях существования различных форм собственности начало осуществляться при высокой степени децентрализации и тесной связи безналичного и наличного денежного оборота.

Укрепление номинального курса национальной денежной единицы в 2006 г. стало важным сигналом участникам денежного рынка для пересмотра своих инвестиционных портфелей, а участникам денежного оборота для применения мер оптимизации инвестиционных портфелей. В условиях увеличения денежного предложения ужесточаются меры по регулированию денежного оборота в зависимости от состояния платежного баланса и государственного бюджета страны. Существенное значение имеет рост удельного веса «длинных» денег в структуре денежной массы, что оказывает понижательное воздействие на динамику скорости обращения. Постепенное усиление монетизации экономики выступает как фактор, способствующий снижению скорости обращения денег. Формирование способности адекватной реакции субъектов производственного сектора экономики, во многом зависит от поведения центрального банка и его кредитной политики. Повышение меры ответственности центрального банка за конкурентоспособность хозяйствующих субъектов, т.е. выяснение положе-ния дел, в реальном секторе экономики и защита национального производителя, способствует закреплению данной тенденции.

Сохранение действующей динамики скорости обращения денег позволяет более точно оценивать спрос на деньги. Происходит четкое и регламентированное законодательством формирование ролевых функций различных хозяйственных структур, прежде всего центрального банка и коммерческих банков, по осуществлению эмиссии денег и соответственно изменение их положения, более четкое регулирование денежного оборота.

Формированию денежной массы в объемах, необходимых для удовлетворения экономически обоснованного спроса на национальную валюту, способствует и тенденция к увеличению денежного мультипликатора.

Тенденции к глобализации мирохозяйственных связей и превращению национальных экономик отдельных стран в единую мировую экономику сильно воздействуют на денежный оборот в России. Усиливаются процессы перелива капитала; рабочей силы, товаров и услуг. Одновременно постепенная, но неуклонная либерализация валютного регулирования и внешне-торговой деятельности со стороны государства позволяют обеспечить относительную стабильность национальной валюты.

Такая стабильность определяется конкурентоспособностью товаров и состоянием платежного баланса страны. По мере формирования мировых рынков капитала и развития техники оформления различных финансовых операций кредитными институтами происходит устранение валютных ограничений. Это позволяет государству декларировать требование перевода с 2007 года российского рубля в статус свободно конвертируемой валюты.

Последовательное снижение уровня инфляции и устойчивость валютного курса стали базовыми условиями повышения доверия к национальной валюте и предпочтения экономическими агентами активов в российских рублях по сравнению с активами в иностранной валюте. Состояние ликвидности национальной банковской системы постоянно требует четкого определения источников роста денежной базы, эффективного использования инструментов денежно-кредитного регулирования и прочих мер, направленных на достижение прозрачности денежного оборота с выделением его теневой части.

При незрелости финансовых рынков факт отсутствия рыночных инструментов управления денежным предложением проявляется особенно рельефно. О повышении доверия населения к банковской системе свидетельствует сохранение тенденции к опережающему росту срочных депозитов.

Увеличению организованных сбережений граждан на длительные сроки способствует рост реальных доходов населения. В плане усиления эффективности регулирования денежного оборота приоритетным остается достижение устойчивости банковской системы через повышение привлекательности национальной валюты как средства сбережения.

Развитие банковского сектора в целом характеризуется дальнейшим закреплением позитивных тенденций роста активов, собственных средств (капитала), а также привлеченных средств, в том числе вкладов населения. Изменение структуры совокупных активов кредитных институтов в пользу кредитования нефинансового сектора представляет собой долговременную тенденцию.

Главная слабость сегодняшней российской банковской системы и отдельных коммерческих банков, безусловно, связана с крайне низким уровнем капитализации, что особенно наглядно проявляется в международном сравнении. Совокупный капитал всех российских банков в настоящее время - около(6 млрд. дол США) , что ниже собственного капитала любого из ста крупнейших банков мира. Даже самые крупные российские банки уступают по этим показателям не только западноевропейским банкам, но и ведущим кредитным организациям стран Центральной и Восточной Европы. Капитал банковской системы, достаточный для обслуживания нормального воспроизводственного процесса, должен составлять согласно мировой практике 6-7% размера ВВП страны. В России он примерно в 2 раза ниже. Наши банки не выдерживают сравнения не только в международном плане, но и в сопоставлении с крупными российскими промышленными предприятиями или предприятиями сферы обслуживания.

Структура промышленного производства и экспорта в России характеризуется достаточно высоким уровнем концентрации, при котором несколько десятков предприятий обеспечивают очень большую долю товарных и финансовых потоков. Вследствие этого по объему реализации продукции, инвестиционным потребностям, уровню капитализации, размеру прибыли многие ведущие промышленные предприятия существенно превышают возможности отдельных коммерческих банков. Скорейшее восстановление и наращивание капитальной базы банковской системы, а также централизация и концентрация национального банковского капитала являются важнейшими предпосылками достижения глобальной политической цели превращения России в развитую страну с конкурентоспособной экономикой.

Вакуум на российском банковском рынке рискует быть заполненным более мощными иностранными банками, присутствие которых в последнее время динамично растет как в розничном, так и в корпоративном сегментах рынка. Активная роль государства в преодолении системных банковских кризисов была заметна во всех странах. На восстановление платежеспособности и реструктуризацию ссудо-сберегательных банков США, к примеру, были выделены суммы, превышающие 100 млрд. дол.: Санация французского банка «Креди Лионэ» стоила государству 20 млрд. Это было сделано не потому, что французы не умеют считать, а потому, что, хорошо посчитав, сочли это выгодным. И главное - нашли деньги на это.

В Российской денежно-кредитной политики последних пяти лет, данных о попытках централизованного восстановление платежеспособности банка нет. Прямые факторы, которые затрудняют процесс реструктуризации банковской системы - это и дискриминационное налогообложение по сравнению с международной практикой, так как у нас из посленалоговой прибыли идет значительное количество расходов, и дискриминационное налогообложение доходов банков по более высоким ставкам, чем облагаются другие предприятия.

Долларизация России исторически сложилась потому, что именно в долларах деноминировано до 2/3 ее внешнего долга и платежей по нему; долларовый рынок является наиболее емким для частных заимствований; в основном только в долларах оформляются контракты на экспорт сырья. Такая долларизация с самого начала противоречила не только национальным интересам, но и характеру внешнеэкономических связей страны; сейчас она приходит в столкновение и с ведущими тенденциями мировой валютной конъюнктуры.

В мире идет постепенный отказ от доллара, а его гипертрофия в мировой валютной системе оборачивается нестабильностью для его держателей, ибо: доля доллара в обслуживании 43 % мирового хозяйственного оборота никак не соответствует реальной доли США в 20 % ВВП и 15 % оборота мировой торговли. Поэтому она постепенно и объективно снижается; доля США во внешней торговле самой России составляет не более 5 %, то есть рубль оказывается на 2/3 привязанным к наиболее экономически удаленной от него валюте и к экономике страны, с которой у народного хозяйства России существует минимум взаимоотношений.

Это противоречит хозяйственным критериям добровольного вхождения любой страны в определенную валютную зону и делает для России долларизацию скорее психологическим, чем экономически оправданным феноменом, то есть объективно ставит формирование обменного курса рубля на базу не реальных экономических сопоставлений, а спекулятивных ожиданий. Как следствие, рубль не раз оказывался недооцененным по отношению к доллару даже не в кризисное время, что вело к утере части национального богатства России при товарообмене и к занижению реальной стоимости ее активов, приобретаемых иностранными инвесторами при капиталовложениях в ее экономику и при приватизации. Таким образом, доходы нерезидентов при покупке российских Государственных краткосрочных облигаций (ГКО) оказывались намного выше, чем казначейские обязательства других государств. Характерно, что в этих условиях уже и российский финансовый рынок начал демонстрировать отказ от доллара.

За последние пять лет доля внешней задолженности России, деноминированная в европейских валютах, возросла, по оценкам экспертов ЕС, с 1/4 до 1/3 и продолжает увеличиваться, в том числе из-за размещения евробондов. По оценкам специалистов, новая валютная единица евро снимает ряд прежде уникальных преимуществ доллара, а именно:

1) с целью экономии на накладных расходах и валютных рисках многие европейские трейдеры переходят на евро как валюту контрактов даже в торговле сырьевыми товарами;

2) объединенный рынок капитала, заменяющий на базе евро прежде узкие и разрозненные рынки стран ее "зоны", станет со временем не менее емким и ликвидным, чем американский;

3) наконец, страны "зоны евро" имеют в МВФ блок в 30 % голосов против 18 % у США, а это немаловажно при известных особых отношениях МВФ и России.

В этих условиях объективно складываются предпосылки для отказа от неоправданной привязки рубля исключительно к доллару и перехода на его привязку к корзине международных валют, где немалую роль будет играть евро, которая опирается на коллективные золотовалютные резервы стран ее "зоны" и их упорядоченные государственные финансы (подчиняющиеся общим критериям стабилизации) и которая, очевидно, будет более стабильной в курсовом смысле, чем доллар.

Перед нею открыты перспективы доминирующего применения в странах Центральной и Восточной Европы, Прибалтики, присоединяющихся к ЕС, которые являются традиционными внешними рынками России. Наконец, существующее Соглашение о партнерстве и сотрудничестве Российской Федерации и ЕС создает определенную базу для взаимодействия компетентных российских финансовых органов и наднациональных валютных органов ЕС, управляющих "зоной евро", что, естественно, отсутствует между Россией и Федеральной резервной системой США.

Расчетная часть

Задача № 1.

С = 880 руб.

Т₁ = 3 месяца

Т₂ = 6 месяцев

Т₃ = 12 месяцев

Т_год = 12 месяцев

К = 20%

При начислении простых процентов используется следующая формула:

Б – конечная сумма, полученная вкладчиком (кредитором) по истечению периода Т;

С – первоначальная (исходная) сумма вклада (долга);

Т – период, в течение которого происходило начисление (в днях);

Т_год – количество месяцев или дней в году;

К – норма доходности (ставка процента по вкладам).

Вывод: Владелец депозита за месяц получит – 924 рубля, за 6 месяцев – 968 рублей, за 1 год – 1056 рублей.

Задача № 2.

С = 1800 руб.

Т₁ = 6 месяцев

Т₂ = 12 месяцев

Т₃ = 15 месяцев

Т_год = 12 месяцев

К = 25,09%

При решении данной задачи используется два способа начисления процентов:

1. Способ начисления простых процентов.

2. Способ начисления сложных процентов.

Б – конечная сумма, полученная вкладчиком (кредитором) по истечению периода Т;

С – первоначальная (исходная) сумма вклада (долга);

Т – период начисления в годах;

Т_год – количество месяцев или дней в году;

К – норма доходности (ставка процента по вкладам).

Вывод: Если срок хранения вклада до 1 года, то вкладчику более выгоден простой метод начисления процентов. Если срок хранения вклада более года – сложный метод начисления процентов.

При внесении вклада на срок менее года банку выгоднее начислять сложные проценты, на срок более года – простые проценты.

Задача № 3.

Б = 3000000 руб.

Т = 3 месяца

Т_год = 12 месяцев

К = 16,5%

Дисконтирование по простой ставке осуществляется по формуле:

Дисконтирование по сложной ставке осуществляется по формуле:

Вывод: Клиенту выгоднее проводить дисконтирование по простой ставке, т.к. ему придется вложить меньшую сумму, чем по сложной ставке.

Задача № 4.

С₁ = 1892 руб., Т₁ = 74 дня;

С₂ = 4129 руб., Т₂ = 34 дня;

С₃ = 6073 руб., Т₃ = 14 дней;

С₄ = 4642 руб., Т₄ = 44 дня;

С₅ = 5142 руб., Т₅ = 79 дней;

К = 6%;

Т_год = 365 дней.

Сумма, которую вкладчик получит при закрытии счета, определяется по формулам:

П_ч – процентное число;

С – внесенная сумма;

Т – период в днях.

П_д – постоянный делитель;

Т_год – количество дней в году;

К – годовая ставка процента.

Следовательно, при закрытии вклада вкладчик получит:

5142 + 160,43 = 5302, 43 руб.

Задача № 5

Б = 1500 руб.;

С = 900 руб.;

Т_год = 1 год;

К = 23%.

При нахождении срока, в течение которого вклад возрастет с 900 руб. до 1500 руб. используют следующую формулу:

Вывод: Вклад возрастет с 900 рублей до 1500 рублей при начислении простых процентов по ставке 23% годовых за 3 года.

Задача № 6.

С = 1100 руб.;

Т₁ = Т₂ = 152 дня;

Т₃ = 150 дней;

Т_год1 = 365 дней;

Т_год2 = Т_год3 = 360 дней;

К = 25%.

Определение суммы, которую вкладчик получит при начислении простых процентов по трем методам, производится по формуле:

Вывод: Плата за использование кредита будет наименьшей при начислении простых процентов по английскому методу.

Задача № 7.

Б = 4300 руб.;

С = 2850 руб.;

Т_год = 365 дней;

К = 10%.

Нахождение срока, в течение которого вклад возрастет с 2850 руб. до 4300 руб., производится по следующей формуле:

Вывод: Вкладчик сможет накопить требуемую сумму за 1857 дней.

Задача № 8.

С = 8700 руб.;

Те = 3 года;

∆Т = 0,5 года;

К = 12%.

Сумма вклада, которая начисляется по смешанной ставке процентов, определяется по формуле:

Б – Конечная сумма, полученная вкладчиком (кредитором) по истечению периода Т;

С – первоначальная (исходная) сумма вклада;

Те – целое число лет в течение срока вклада;

∆Т – остаток периода в годах;

К – норма доходности.

Вывод: Погашаемая сумма составит 12956,25 руб.

Задача № 9.

Б = 2200 руб.;

Т = 12 месяцев;

К = 18,4%.

При определении начальной суммы вклада, которая начисляется по сложным процентам, находится по следующей формуле:

Вывод: Сумма вклада для накопления через 1 квартал составляет 2101,25 руб.

Задача № 10

С = 26000 руб.;

Т₁ = 10 дней;

Т₂ = Т ₄ = Т ₇ = 30 дней;

Т₃ = Т ₅ = Т ₆ = Т ₈ = 31 день;

Т₉ = 9 дней;

Т_год = 360 дней;

К = 21,8%;

К_измен = 0,5%.

Определение суммы, которую должен возвратить заемщик в банк с начислением процентов при изменении процентной ставке, производится по формуле:

Б – Конечная сумма, полученная вкладчиком (кредитором) по истечению периода Т;

С – первоначальная (исходная) сумма вклада;

Т₁, Т₂,…,Т_n – периоды, в течение которых действуют соответствующие ставки К₁, К₂,…, К_n;

К₁, К₂,…, К_n - последовательные значения процентных ставок.

Вывод: Заемщик банку должен возвратить 30004 рублей.

Задача № 11

R=250 руб.

K=14,0 %

Р=12

T=2

m=2

В данной задаче взнос поступает на счет несколько раз в году , в конце расчетного периода (месяц) и на сумму на счете несколько раз в году начисляются сложные проценты , следовательно , конечная сумма находится по формуле ;

,где

R- размер периодических взносов вкладчика несколько раз в году

p- количество взносов в году

m- количество начисляемых сложных процентов в год

Т- срок хранения вклада в годах

К- процентная ставка

руб

250*24=6000

сумма начисляемых процентов составит 7750-6000=1750

Определение конечной суммы с условием, что вкладчик внес сумму сразу, производится по формуле

, где

Т*m - количество периодов начислений в течение срока хранения вклада

Сумма начисленных процентов 7750-6000=1864,78

Вывод: сумма начисленных процентов во 2 случае будет больше, т.е. вкладчику выгоднее вносить всю сумму сразу, чем регулярными взносами.

Задача №12

Б=18000

К=15,0%

Т=1 год

,

где Р-цена продажи депозитного сертификата дисконтного типа.

18000-15652,17=2347,83 руб.

Вывод: цена продажи депозитного сертификата –15652,17:

Доход владельца ценной бумаги составит 2347,83 руб.

.

Задача № 13

С=5000 руб.

Б=5450 руб.

Т=100 дней

Т_год=365 дней

Размер простой ставки процентов по вкладам определяется по формуле:

Вывод : размер простой ставки процентов по вкладу равен 32,85%

Задача № 14

С=7500

К=23%

Т=6 мес.

Ит=1,9% в месяц

Найдем индекс инфляции за период Т :

Iт = (1+Ит) ,

где Т - анализируемый период в месяц

Тогда реальное значение будущей суммы с учетом инфляции за рассматриваемый срок определяется:

,

где Б – сумма выданная банком клиенту в день закрытия депозитного счета.

Iт = (1+0,019) =1,163

Найдем сумму, выданную банком:

Б=С*(1+ К/m)

Б=7500*(1+0,23/12) =7500(1,02) =7500*1,172=8790

Бр =

7558,04-7500=58,04

Вывод: реальный доход вкладчика с точки зрения его покупательской способности 58,04 руб.

Задача № 15

С=15000

Т=12 мес.

К=25%

Найдем сумму начисленных процентов при погашении кредита единовременным платежом:

Б=15000*(1+ )=18750 руб.

Сумма начисленных процентов составит 18750-15000=3750руб.

Найдем сумму начисленных процентов при погашении кредита ежеквартально равными частями:

В₁ = , где

В₁- размер выплат в конце первого квартала

Д₁-сумма кредита

Т – срок предоставления кредита

К - годовая ставка процентов

Остаток долга на начало второго квартала (Д₂) составит:

Д₂=Д₁+

Размер выплат в конце второго года (В₂):

В₂= +Д₂*К

Остаток долга на начало третьего квартала (Д₃):

Д₃=Д₂-

В₁= +15000*0,25*1/4=3750+937,5=4678,5

Д₂= 15000-3750 = 11250

В₂= 3750+11250*0,25*1/4=3750+703,125=4453,13

Д₃=11250-3750=7500

В₃₌3750+7500*0,25*1/4=3750+468,75=4218,75

Д₄=7500-3750=3750

В₄ =3750+3750*0,25*1/4=3750+234,38=3984,38

4687,5+4453,13+4218,75+3984,38=17343,76

Сумма начисленных процентов составит:

17343,76-15000=2343,76

Вывод: в первом случае сумма начисленных процентов составит –3750 руб.; во втором – 2343,76 руб.

Таким образом, при погашении кредита частями (с рассрочкой платежа) сумма начисляемых процентов будет меньше, чем при погашении кредита единовременным платежом, т. к. сумма долга постоянно уменьшается.

Заключение

Центральный банк является проводником кредитной политики государства. Правительство заинтересовано в надежности Центрального банка, который играет особую, очень важную роль в кредитной системе страны. Кредитно-денежная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Главными задачами, стоящими перед всеми центральными банками, является поддержание покупательной способности национальной денежной единицы и стабильности кредитно-банковской системы страны.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком Р.Ф., являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.

Главным направлением деятельности центральных банков является регулирование денежного обращения. Одно из важнейших направлений деятельности центрального банка - рефинансирование кредитно-банковских институтов, направленное на обеспечение стабильности банковской системы.

Инструментарий рефинансирования со стороны центрального банка включает предоставление ссуд под учет векселей и ломбардных кредитов, то есть заимствований на кратко- и среднесрочной основе.

Для повышения уровня ликвидности банковских институтов центральные банки осуществляют их рефинансирование с различной степенью интенсивности. При этом использовать кредиты рефинансирования могут только стабильные банковские институты, испытывающие временные трудности. При проведении кредитно-денежной политики наиболее важными активами федеральных резервных банков выступают ценные бумаги и ссуды коммерческим банкам.

Кредитно-денежная политика осуществляется через сложную цепь причинно-следственных связей:

-политические решения воздействуют на резервы коммерческих банков;

-изменения резервов воздействуют на предложение денег; изменение денежного предложения меняет процентную ставку;

-изменение процентной ставка воздействует на инвестиции, и уровень цен.

Преимущества кредитно-денежной политики состоят в ее гибкости и политической приемлемости. Руководящие кредитно-денежные учреждения сталкиваются с дилеммой - они могут стабилизировать процентные ставки или предложение денег, но не то и другое одновременно..

При определенных условиях может возникнуть альтернатива - использовать кредитно-денежную политику для воздействия на стоимость доллара и тем самым для уничтожения дисбаланса торговли или же использовать кредитно-денежную политику в целях экономической стабилизации внутри страны.

На сегодняшний день направления денежно-кредитной политики России зависят от цен на нефть а при высоких ценах на нефть (которые мы и имеем на сегодняшний день) Россия не только не выиграет, а столкнется с весьма трудно разрешимыми проблемами. ЦБ не сможет скупить всю дополнительную валюту, которая поступит в страну, не превысив при этом допустимый уровень увеличения денежной массы. Изымать средства путем увеличения предложения облигаций чревато ростом процентной ставки, что в свою очередь приведет к еще большему притоку средств в страну. А рассчитывать на стерилизационные возможности бюджета не приходится, поскольку власти при поступлении дополнительных средств, как правило, увеличивают госрасходы. А значит - либо высокая инфляция, либо существенное укрепления рубля, причем цифры по укреплению рубля называются до 14%, далее может последовать кризисная ситуация.

Однако явных свидетельств того, что банковская система справляется или готова ответить на эти мощные вызовы реальной экономики, пока нет. Что нужно, для того чтобы лучше вписаться в международную систему расчетов, в международные финансовые потоки? Банковская система России должна совершенствоваться.

Совершенствование в первую очередь необходимо по линии банковского надзора, по повышению достоверности банковской отчетности через применение жестких штрафных и иных санкций к кредитным организациям, прибегающим к намеренному искажению своей отчетности.

Когда речь идет о выделении надзорных функций из круга полномочий Центрального банка Российской Федерации, то, возможно, это окажется целесообразным в будущем, но на сегодня это только ослабляет, а не усиливает возможности, которые имеются у государства по контролю над банковской системой.

Второе, с моей точки зрения, важное направление - это сближение системы российского банковского учета с международными стандартами банковской отчетности. В настоящее время имеющиеся различия просто фантастические и порождают непрозрачность банковской отчетности и недоверие к ней.

На официальном сайте центрального банка РФ могут быть публикованы взаимоисключающие данные, что ставит под сомнение достоверность банковской отчетности. Возьмем Внешторгбанк. Первый квартал 2006 года Результат деятельности по российским бухгалтерским стандартам - минус миллиард рублей.

Результат за тот же период, рассчитанный по международным стандартам бухгалтерской отчетности, - плюс 200 млн., что по существу является правильным.

В течение второго квартала банк имел положительное значение прибыли и по российской системе бухгалтерского учета. Такое положение делает невозможным объективный анализ.

К сожалению, и доля кредитов реальному сектору в обшей структуре активов банков снизилась, и этот показатель, исчисленный как процент от ВВП, также снизился и составляет около 12 %.

Если сравнить этот уровень с показателями других стран, даже европейских стран с переходной экономикой (около 100%), то окажется, что мы находимся в самом начале пути к эффективному финансовому посредничеству, только обретаем банковскую систему, которая должна ответить на финансовые потребности растущей экономики, уже достаточно острые и требующие активности финансовых

Библиографический список

1.Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,2000 год.

2.Банковское дело: справочное пособие / Под ред. канд. экон. наук Ю.А. Бабичевой, М. 2000 год.

2.Банковское дело / Под ред. О. И. Лаврушина, М. 2002 год.

3.Деньги, банки и денежно-кредитная политика / Э.Дж. Долан и др.. Пер. с англ. СПб., 2004 год.

4.Нововведения в банковском бизнесе России / Уткин Э. А., Морозова Г. И., М., 1999.

5.Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год // Коммерсантъ. - № 184.