Влияние денежного сектора на реальную экономику. проблема нейтральности денег

Нейтральность денег (Neutrality of money) – это предположение о том, что в долгосрочном периоде количественное изменение денежной массы не произведет никакого воздействия на уровень реального национального продукта, ставку процента, инвестиции, занятость, а лишь приведет к росту общего уровня цен.

График 1. Нейтральность денег

На графике 1 видно, что в долгосрочном периоде увеличение денежной массы в экономике из MS₁ в MS₂ окажет воздействие на рост спроса на деньги. Линия, отражающая на графике спрос на деньги, переместиться из положения MD₁ в положение MD₂, а затем в MD₃. После этого перемещения уровень равновесия E₃ возвратиться на свой прежний уровень Е₁, а ставка процента останется без изменений. Спрос на деньги растет благодаря тому, что растет реальный национальный продукт из-за воздействия краткосрочной монетарной политики правительства.

График 2. Нейтральность денег

Тот же самый процесс, отраженный на графике 2, показывает сдвиг кривой совокупного спроса AD₁ в положение AD₂. Это говорит о том, что реальный национальный продукт вырос одновременно с увеличением цен в экономике. Естественно для обслуживания и поддержания выросшего реального национального продукта необходим большой объем денежной массы. На графике 1 этот процесс отождествляется движением кривой спроса на деньги из MD₁ в MD₂. Краткосрочное равновесиее₂, показанное на графике 2, говорит о том, что существующие цены на конечные товары выросли, но, в то же время, цены на факторы производства остаются пока на прежнем уровне. Увеличение цен на факторы производства в экономике будет сопровождаться сокращением объема производства и дальнейшим ростом цен. В точке долгосрочного равновесия е₃существующие цены на конечные товары и факторы производства выровняются, а реальный национальный продукт возвратится на естественный уровень. Существующая занятость также вернется на свой естественный уровень. Как видно на графике, при том, что реальный национальный продукт возвратился на естественный уровень, цены в экономике выросли с P₁ до P₃. При увеличении цен необходимо увеличение денежной массы. Таким образом, спрос на деньги увеличится (на графике 1 кривая спроса на деньги MD₃). В итоге при росте денежного предложения в долгосрочном периоде увеличатся цены на конечные товары и факторы производства.

Нейтральность денег также описана в уравнении обмена:

M — денежная масса;
V — скорость обращения денег;
P — цены;
y — реальный национальный продукт.

Как видно из графиков, денежное предложение MS₂ на графике 1 и совокупный спрос AD₂ на графике 2 свидетельствуют о неизменной денежной массе M. Поскольку М неизменна, номинальный национальный доход может возрасти в том случае, если возрастет скорость обращения денег. Скорость обращения непосредственно связана со ставкой процента, которая под влиянием роста спроса на деньги будет возрастать. Одновременно с ростом ставки процента возрастает и скорость обращения. Номинальный национальный продукт также возрастает за счет роста цен.

Принцип нейтральности денег был разработан Давидом Юмом.