Тема: Розрахунок і оцінка за даними балансу показників, що характеризують фінансову стійкість підприємства

План заняття:

1. Підходи для кількісного визначення фінансової стійкості.

2. Оцінка оптимальності співвідношення власного і позикового капіталів:

2.1. Розрахунок коефіцієнта капіталізації.

2.2. Розрахунок коефіцієнта покриття.

3. Показники виду джерел фінансування матеріальних оборотних коштів.

4. Типи фінансової стійкості підприємства.

Цель занятия: усвоить методику расчетов и оценку показателей, которые характеризуют финансовую стойкость предприятия.

1. Ключові питання:

1.1.Які підходи існують для оцінки фінансової стійкості підприємства?

1.2.Назвіть показники оцінки оптимальності співвідношення власного і позикового капіталів?

1.3.За якими статтями визначається кількісне значення запасів?

1.4.Які показники використовуються для формування матеріальних оборотних коштів (запасів)?

1.5. Як визначити трикомпонентний показник типу фінансової стійкості?

1.6. Дайте характеристику:

- Абсолютної фінансової стійкості?

- Нормальної фінансової стійкості?

-нестійкого фінансового становища?

- криза?

2. практичне завдання:

Розрахунок коефіцієнта фінансової стійкості здійснюється за формулою:

= = =

k_{авт на н.п.}= или %

k_{авт на к.п.}= или %

Чим вище значення даного коефіцієнта, тим фінансово стійкіше, стабільніше і більш незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. На практиці встановлено, що загальна сума заборгованості не повинна перевищувати суму власних джерел фінансування, тобто джерела фінансування підприємства (загальна сума капіталу) повинні бути хоча б наполовину сформовані за рахунок власних коштів. Таким чином, критичне значення коефіцієнта автономії - 0,5.

Висновок:_________________________

Коефіцієнтом, зворотним коефіцієнту фінансової автономії є коефіцієнт фінансової залежності. Добуток цих коефіцієнтів дорівнює 1.

Коефіцієнт фінансової залежності розраховується за формулою:

= = = = 1/kавт

k_{зав. н.п.}=

k_{зав. к.п.} =

Критичне значення коефіцієнта фінансової залежності - 2.

Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, а отже, і втрату фінансової незалежності. Якщо його значення знижується до одиниці, то це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

Висновок:__________________________

Коефіцієнт фінансового ризику показує співвідношення залучених коштів і власного капіталу. Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:
. = = =

k_ф.р.н.п. =

k_ф.р.к.п. =

Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості. Він має досить просту інтерпретацію: показує, скільки одиниць залучених коштів припадає на кожну одиницю власних. Зростання показника в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про зниження фінансової стійкості, і навпаки. Оптимальне значення даного коефіцієнта - більше або дорівнює 0,5. Критичне значення - 1.

Висновок:__________________________________________

Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Цей показник показує, яка частина власного оборотного капіталу перебуває в обороті, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими коштами, а яка капіталізована. Коефіцієнт повинен бути достатньо високим, щоб забезпечити гнучкість у використанні власних коштів підприємства. Коефіцієнт маневреності власного капіталу розраховується як відношення власного оборотного капіталу підприємства власним джерелам фінансування:

kман =

Значення величини власного капіталу можна отримати безпосередньо з пасиву балансу, що ж стосується такого поширеного абсолютного показника, як величина власних оборотних коштів, то його розрахунок потребує коментаря. Цей показник характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів. Даний показник можна розрахувати двома способами:
1) від суми власного капіталу відняти вартість необоротних активів:
Ксоб = IП - IА = стр. 380 ф. 1 - стр. 080 ф. 1;
2) від суми оборотних активів відняти суму позикового капіталу:
Ксоб = (IIА + IIIА) - (IIП + IIІП + ІVП + VП) = (стр. 260 ф. 1 + стр. 270 ф. 1) - (стр. 430 ф. 1 + стр. 480 ф. 1 + стр. 620 ф. 1 + стр. 630 ф. 1).
Таким чином, формула розрахунку коефіцієнта маневреності набуває наступний вигляд:

kман. = = = =

=

k_{ман. н.п.} =

k_{ман. к.п.} =

Цей показник може значно варіювати залежно від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства. Нормальною вважається ситуація, при якій коефіцієнт маневреності в динаміці незначно збільшується. Різке зростання даного коефіцієнта не може свідчити про нормальної діяльності підприємства

Висновок:________________________________________________________________

Расчет коэффициентов капитализации для анализируемого предприятия представим в табл. 6.

Расчет коэффициентов капитализации Таблиця6

Показники	Рівень показника
на начало года	на конец года	Изменение
1. Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності)
2. Коефіцієнт фінансової залежності
3. Коефіцієнт фінансового ризику
4. Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Висновок:__________________________________________________________________________________________________________ А тепер перейдемо до розгляду коефіцієнтів покриття, які, як і коефіцієнти капіталізації, відіграють важливу роль при оцінці фінансової стійкості підприємства. Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень - показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами. Збільшення коефіцієнта в динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів. У той же час фінансування капітальних вкладень за рахунок довгострокових джерел фінансування є ознакою добре розробленої стратегії підприємства. Даний показник може бути інтерпретований по-різному, залежить це, перш за все, від суб'єктів аналізу

kп.д.в. = = =

k_{п.д.в.н.п.} =

k_{п.д.в.к.п.} =

Висновок:____________________________________________________________

Коефіцієнти структури довгострокових джерел фінансування. Визначаючи значення даних показників в розрахунок приймаються тільки довгострокові джерела засобів. У цю підгрупу входять два взаємодоповнюючих показника: коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів і коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел, що обчислюються за формулами:

kд.п.з.с. = = =

k_{д.п.з.с.н.п.} =

k_{д.п.з.с.к.п.} =

kф.н.к.и. = =

k_{ф.н.к.и.н.п.} =

k_{ф.н.к.и.к.п.} =

Сума цих показників дорівнює одиниці. Зростання коефіцієнта Кдпзс в динаміці є, в певному сенсі, негативною тенденцією, означаючи, що з позиції довгострокової перспективи підприємство все сильніше і сильніше залежить від зовнішніх інвесторів. Найбільш поширена думка, що частка власного капіталу в загальній сумі джерел довгострокового фінансування (Кфнкі) повинна бути досить велика, при цьому нижня межа вказується на рівні 0,6 (60%). При більш низькому рівні цього показника рентабельність власного капіталу не буде відповідати визнаним оптимальним значенням.

Висновок:___________________________________________________________________________________________________________________________________
Важливим показником, який характеризує фінансову стійкість підприємства, є вид джерел фінансування матеріальних оборотних коштів. Матеріальні оборотні кошти підприємства являють собою запаси, вартість яких відображається в другому розділі активу балансу. Кількісне значення даного показника визначається підсумовуванням даних за наступними балансовими статтями: виробничі запаси, тварини на вирощуванні та відгодівлі, незавершене виробництво, готова продукція, товари. Формулу розрахунку вартості матеріальних оборотних коштів підприємства можна представити таким чином:

3 = стр. 100 ф. 1 + стр.110 ф. 1 + стр. 120 ф. 1 + стр. 130 ф. 1 + стр. 140 ф. 1.

З_н.п =

З_к.п =

Для характеристики джерел формування матеріальних оборотних коштів (запасів) використовується декілька показників, які і характеризують види джерел.

1. Власне оборотні кошти

kсо6 = IП - IА = стр. 380 ф. 1 - стр. 080 ф. 1 = (IIА + IIIA) - (IIП + IIIП + IVП + VП) = (стр. 260 ф. 1 + стр. 270 ф. 1) - (стр. 430 ф. 1 + стр. 480 ф. 1 + стр. 620 ф. 1 + стр. 630 ф. 1).

kсо6.н.п. =

kсо6.к.п.=

2.Власні оборотні кошти і довгострокові позикові джерела формування запасів (функціонуючий капітал)

kсдз = kсоб + III П = (стр. 380 ф. 1 - стр. 080 ф. 1) + стр. 480 ф. 1.

kсдз.н.п. =

kсдз.к.п.=

3. Загальна величина основних джерел формування запасів.
kо = kсдз + Короткострокові кредити - Необоротні активи = стр. 380 ф. 1 + стр. 480 ф. 1 + стр. 500 ф. 1 - стр.080 ф. 1.

kо н.п. =

kок.п. =

Трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами формування:

1. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів:

= – З

н.п.=

к.п.=

2. Надлишок (+) або недолік (-) власних оборотних коштів і довгострокових позикових джерел формування запасів:

= - З

3. Надлишок (+) або недолік (-) загальної величини основних джерел формування запасів:

= - З

За допомогою цих показників визначається трикомпонентний показник типу фінансової стійкості підприємства: S(Ф) = {1, если Ф 0 та 0, если Ф 0

Після проведення розрахунків приведених вище показників за критерієм фінансової стійкості підприємство може бути віднесене до одного з чотирьох типів: абсолютної фінансової стійкості, нормальної фінансової стійкості, нестійке фінансове становище, кризовий фінансовий стан.

Для зручності визначення типу фінансової стійкості представимо розраховані показники в табл. 7.

Зведена таблиця показників за типами фінансової стійкості

Таблиця7

показники	Тип фінансової стійкості
Абсолютна стійкість	Нормальна стійкість	Нестійкий стан	Кризовий стан
= - З	0	0	0	0
= - З	0	0	0	0
= - З	0	0	0	0

А тепер визначимо тип фінансової стійкості аналізованого підприємства. Для цього розрахунок необхідних показнику представимо в табл.8.

Класифікація типу фінансового стану підприємства

Таблиця8

Показники	На початок року	На кінець року
1.Загальна величина запасів
2. Наявність власних оборотних коштів
3.Велічіна функціонуючого капіталу
4.Загальні величина джерел
5.Фс
6. Фт
7.Фо
8. Трикомпонентний показник типу

Висновок:____________________________________________________________________________________________________________________________________________

Практичне заняття № 8-9