SWOT-анализ, оценка финансового здоровья предприятия

Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции приводят к несостоятельности отдельных субъектов хозяйствования или их временной неплатежеспособности. Любую ситуацию, в которой предприятие не успевает подготовиться к изменениям, можно считать кризисной.

Чтобы этого не произошло, необходимо вовремя понять причины, по которым экономика предприятия оказалась в кризисе, и принять меры еще до внешнего проявления трудностей (финансовых сложностей). Поиск путей выхода из экономического кризиса непосредственно связан с устранением причин, способствующих его возникновению. Проводится тщательный анализ внешней и внутренней среды бизнеса, выделяются те компоненты, которые действительно имеют значение для организации, проводится сбор и отслеживание информации по каждому компоненту и на основе оценки реального положения предприятия выясняются причины кризисного состояния. Точная, комплексная, своевременная диагностика состояния предприятия — первый этап в разработке стратегии антикризисного управления деятельностью предприятия. Для наиболее успешного развития предприятий необходимо чётко определять маркетинговые стратегию и тактику, а чтобы этого достичь требуется точно представлять окружающую среду и внутренний потенциал фирмы. Данный подход предполагает использование широко признанного в зарубежной практике метод SWOT-анализа, который позволяет оценить силу, слабость, возможности угрозы. Матрица SWOT даёт возможность свести результаты проведённых исследований в систему, установить линии связи между силой и слабостью, которые присуще предприятию, внешними угрозами и возможностями, которые в дальнейшем будут использованы для формирования его стратегии.

Применим метод SWOT-анализа для установления основной стратегической цели деятельности предприятия. Предположим, что результаты проведённых нами исследований отражают условия функционирования конкретного предприятия торговли и служат основой для составления карты SWOT его деятельности (см. таблицу 2)

Условно обозначим в ней степень влияния факторов внешней и внутренней среды на деятельность объекта исследования (она должна определяться по пятибалльной шкале оценки:

Карта SWOT деятельности.

Таблица 1

Возможности	Баллы	Угрозы	Баллы
Расширение сегмента рынка		Ужесточение налоговой политики
Обновление ассортимента		Наличие сильных конкурентов
Внедрение новой технологии		Нестабильность политической ситуации
Благоприятные перспективы развития рынка		Неплатежеспособность предприятий клиентов
Повышение качества продукции		Низкая покупательная способность населения
Итого		Итого

Сильные стороны	Баллы	Слабые стороны	Баллы
Наличие продукции		Слабая база НИОКР
Стабильность спроса на продукцию		Недостаточно высокий уровень квалификации кадров
Наличие передовой технологии		Отсутствие службы маркетинга
Стабильные связи с поставщиками		Ограниченность номенклатуры
Низкие издержки продукции		Отсутствие четко выраженной стратегии предприятия
Итого		Итого

Рассчитаем общую оценку каждого и четырёх параметров карты SWOT.Наибольшее влияние на деятельность исследуемого предприятия оказывают его внутренние слабые стороны(24 балла)

Для определения связей между возможностями, угрозами и сильными и слабымисторонами деятельности предприятия составим обощающую матрицу SWOT.

Обобщающая матрица SWOT

Таблица 2

	Возможности	Угрозы
Баллы (22)	Баллы (20)
Сильные стороны	Баллы (23)	23*22=506	23*20=460
Слабые стороны	Баллы (24)	24*22=528	24*20=480

Перемножение факторов, представленных в карте SWOT, позволяет получить соответствующие значения в полях матрицы SWOT («Слабость и возможности», «Слабость и угрозы», «Сила и возможности», «Сила и угрозы»). Наибольшее из них определяет основную стратегическую цель, направления развития коммерческой деятельности исследуемого предприятия и в рамках его – выбор альтернативной стратегии развития предприятия либо их комбинации (таблица 2).

Результаты наших расчётов показали, что наибольшее значение было определено в поле «Слабость и возможности» - 528 баллов, следовательно, усилия предприятия должны быть направлены на минимизацию слабых сторон его деятельности. Т.е. целью предприятия должен должен стать рост объёма продаж, который может быть достигнут, применив стратегию стабильности.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платёжеспособность. Предприятие считается платёжеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчёты (дебиторские расчёты) покрывают его краткосрочные обязательства.

Таким образом, по балансу анализируемой нами организации условие на начало и конец периода соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются след. финансовые коэффициенты:

· Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается - стр. 490 / (стр. 190 + стр. 290)

Ка нач.года = 24401/ (24284+4820) = 0.84

Ка кон.года = 17918/ (17108+8624) = 0.7

Нормальное ограничение (оптимальная величина) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е Ка ≥ 0,5. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объёме ресурсов предприятия. Можно сделать вывод о достаточно высокой финансовой независимости предприятия, но к сожалению показатель на конец года незначительно уменьшился.

· Удельный вес заёмных средств в стоимости имущества:

Нач.года = 1-0,83=0,17

Кон.года=1-0,7=0,3

Удельный вес заёмных средств в стоимости менее 50%.

· Коэффициент финансирования (Кф) рассчитывается - стр.490/стр.690

Кф нач.года=24401/4703 = 5,19

Кф кон.года=17918/7814 = 2,29

Нормальное ограничение – Кф ≥ 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных оборотных средств.

На конец года коэффиуиент уменьщился на 2,9.

· Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств рассчитывается – стр. 690/стр. 490

Кзаемных и собств. нач.года=4703/24401=0,2

К заемных и собств.кон.года=7814/17918=0,43

Нормальное ограничение К заемных и собств ≤ 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт заёмных источников.

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Допустимое значение показателя 0,3-1,за критическое значение показателя принимают единицу.

· Коэффициент финансового левериджа ( задолженности), финансовый рычаг, коэффициент (капитализации) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

Рассчитывается: (590 + 690 - 640 - 650) / (490 + 650 + 640)

Кф.л. нач.года=4703/24401=0,2

Кф.л.кон.года=7814/17918=0,44

· Коэффициент задолженности (концентрация заёмного капитала) рассчитывается - стр. 590/стр. 700

К зад-ти нач.года = 4703/29104=0,2

К зад-ти кон.года=7814/25732=0,3

Допустимое значение ≤ 0,5. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия.

· Коэффициент финансовой устойчивости. Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Рассчитывается: стр. 490/стр. 700

Кф.у. нач.года= 24401/29104=0,84

Кф.у.кон.года=17918/25732=0,7

Допустимое значение показателя >0,7

Если у предприятия величина расчётных коэффициентов ниже, чем предельные ограничения указанных выше коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платёжеспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитаться по всем своим обязательствам.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

1. Первая группа А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

Нач.года = 5+0=5

Кон.года=6+2030=2036

2. Вторая группа А2— быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроками погашения в отчетном периоде и прочие активы (стр. 240 + ГП ), где ГП — готовая продукция.

Нач.года = 554

Кон.года=0

3. Третья группа А3 — медленно реализуемые активы. К ним относятся оборотные активы за минусом готовой продукции и товаров отгруженных. Производственные запасы и незавершенное производство находятся в самом начале производственного цикла, поэтому переход их в денежную форму потребует значительно больший срок (210 + 220 + 230 - ГП ).

Нач.года=98+1795-554=4261

Кон.года=258+3542+2788=6588

4. Четвертая группа А4 — труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы».

Нач.года=23770+287+227=24284

Кон.года=15816+415+877=17108

5. Пятая группа активов А5 — неликвидные активы, куда попадут безнадежная дебиторская задолженность, неходовые, залежалые материальные ценности, расходы будущих периодов (выделяется по мере необходимости).

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на 4 группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1. Первая группа П1 — наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (620 + 660)

Нач.года=4703+0=4703

Кон.года=7814+0=7814

2. Вторая группа П2 — среднесрочные обязательства — краткосрочные кредиты банка 610.

Нач.года=0

Кон.года=0

3. Третья группа П3 — долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства 590.

Нач.года=0

Кон.года=0

4. Четвертая группа П4 — постоянные пассивы — собственный акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Нач.года=17117

Кон.года=17117

5. Пятая группа П5 — доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе (формируется при наличии выделения группы А5).

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчёты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

	Начало года	Конец года
А1≥П1	5>4703	2036<7814
А2≥П2	554>0
А3≥П3	4261>0	6588>0
А4≤П4	24284>17117	17108<17117

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов)с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы)показывают текущую ликвидность, т.е. платёжеспособность или неплатёжеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третей группы активов и пассивов (медленнореализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платёжеспособности предприятия.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформление его результатов составляется таблица ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого нами предприятия в ней представлены след. показатели. (таблица 3)

Ликвидность предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими легкореализуемыми средствами. При исчислении этих показателей за базу расчёта принимают краткосрочные обязательства. Коэффициенты рассчитываются на начало и конец года, сравнивают между собой и с нормативами, делают аналитические выводы.

· Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)

Ка.л.нач.года=5/4703=0,001

Ка.л кон.года=2036/7814=0,26

Нормальное ограничение - Кал > 0,2—0,7 (20%).Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Этот коэффициент интересен для поставщиков сырья и материалов.

· Коэффициент покрытия:

Кп = (стр.290-стр.217)/стр 610+стр 620)

Кпокр. начало года=4820/4703=1,025

Кпокр.кон.нода=8624/4814=1,104

Минимальное значение показателя признаётся достаточным на уровне 0,7-0,8. Особый интерес этот индикатор представляет для держателя акций.

· Общий коэффициент покрытия.

Рассчитывается (стр.290 - стр.217 ) / (стр.610+ стр.620 ).

Общ.коэф.покр. нач.года =4820/4703=1,02

Общ.коэф.покр.конец года=8624/7814=1,10

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 1,т.к. ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств.

Нормативное значение этого показателя принимается равным 2. Чем выше коэффициент покрытия, тем больше вызывает доверия предприятие у кредиторов.

К показателям платёжеспособности относится также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств (коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей)

Рассчитывается: (210 + 220 - 214 - 215) / 490

Клик.тов-мат ценн.нач.года=(2922+98-554-0)/24401=0,10

Клик.тов-мат ценн.кон гола=(2788+258-0-0)/17918=0,17

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализовав материальные и товарные ценности.

Проанализировав ликвидность предприятия можно сделать следующий вывод.

У предприятия помимо отсутствия необходимых сумм денежных средств, также ощущается недостаток ликвидных средств,необходимых для покрытия краткосрочных обязательств. В то же время, продав определённую часть товарно-материальных запасов, предприятие получит возможность рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам.