Приобретение имущества и оборудования
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ В: БАНК WAH00
Активы [в тыс- доп.) | Обязательства и собственный капитал [в тыс, доп.) |
Наличные средства 10 Имущество 240 | Акции 250 |
Обратите внимание, что баланс по-прежнему находится i! равновесии, как и должно быть.
Сделка 3: прием вкладов. Коммерческий банк выполняет две основные функции: прием денежных вкладов и выдача ссуд. Раз наш торговый и фермерский банк начал действовать, давайте предположим, что жители и коммерческие предприятия Уаху решили вложить в банк Wahoo 100 тыс. дол. Что произойдет с балансовым отчетом банка?
Банк получает наличные, которые, как мы уже знаем, являются активами банка. Допустим, эти деньги помещены в банк в форме бессрочных вкладов (чековых счетов), а не срочных депозитов или сберегательных счетов. Эти вновь созданные бессрочные вклады (депозиты до востребования) представляют собой требования, которые вкладчики предъявляют на активы банка Wahoo. Таким образом, вложение денег в банк формирует новую ста-
ЧАСТЬ ТРЕТЬЯ
Деньги, банковское дело и кредитно-денежная полынка
тью обязательств - бессрочные вклады. Теперь балансовый отчет банка выглядит таким образом;
ПРИЕМ ВКЛАДОВ
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 3: БАНК WAHOO
Активы (в тыс. доп.}
Наличные средства 110
Имущество 240
Обязательства и собственный капитал (в тыс. дол,}
Бессрочные вклады 100
Акции £50
Хотя никаких непосредственных изменений в совокупном предложении денег в результате сделки 3 не произошло, структура предложения денег в экономике изменилась. Банковские деньги, или бессрочные вклады, увеличились на 100 тыс, дол., а наличные средства, имеющиеся у населения, уменьшились на 100 тыс. дол. А как вы помните, наличность, помещенная в банк, не считается частью денежного предложения в экономике.
Очевидно, что изъятие наличности из банка сокращает его обязательства по бессрочным вкладам и его запасы наличных денег на изымаемую величину В этом случае также изменится структура, а не совокупный объем денежного предложения в экономике.
Сделка 4: резервные вложения в федеральный резервный банк. Все коммерческие банки н сберегательные учреждения, открывающие текущие счета, должны иметь установленные законом, или обязательные, резервы. Установленные законом резервы — это сумма денег, равная определенному проценту собственных обязательств по вкладам банка-члена, которую этот банк должен держать либо в виде вклада в федеральном резервном байке своего округа, либо в виде кассовой наличности. Для упрощения рассуждений предположим, что банк Wahoo держит установленные законом резервы целиком в виде вклада в федеральном резервном банке своего округа. Но вы должны по-мнить, что на практике кассовая наличность тоже считается резервом и банки держат значительную часть своих резервов именно в этой форме,
«Определенный процент» обязательств по вкладам, который коммерческий банк должен держать в резерве, называется резервной нормой и представляет собой соотношение между величиной требуемых резервов, которые должен держать коммерческий банк, и его собственными выданными обязательствами по вкладам:
Резервная норма
Обязательные резервы коммерческого банка
Обязательства коммерческого банка по бессрочным вкладам
на сумму 100 тыс, дол., то он обязан держать в резерве 10 тыс, дол. При норме '/5, или 20%, требуются резервы в размере 20 тыс. дол., при ;/2, или 50%, — 50 тыс. дол, и т.д.
Совет управляющих ФРС обладает полномочиями устанавливать и изменять резервные нормы в определенных пределах, юридически закрепленных Конгрессом. Нормы, преобладающие в настоящее время, представлены в табл. 14-К К первым 49,3 млн дол. бессрочных или других чековых вкладов, размещенных в том или ином депозитарном институте, применяется резервное требование в размере 3%, Резервные требования к чековым депозитам свыше 49,3 млн дол. в настоящее время составляют 10%, но Совет управляющих вправе менять их величину в пределах от 8 до 14%. К бесчековым наличным (то есть коммерческим) сберегательным депозитам Л срочным вкладам резервные требования сейчас вообще не предъявляются, но норма резерва по таким вкладам может меняться от 0 до 9%. Кроме того, после консультаций с соответствующими комитетами Конгресса ФРС вправе ввести дополнительные требования помимо тех, что перечислены в табл. 14-1, на срок до 180 дней.
Для простоты допустим, что резервная норма дня коммерческих банков составляет '/5, или 20%, и что требования распространяются только на чековые вклады. Норма 20%, разумеется, куда выше реальной, но она удобна для расчетов. А поскольку нас интересуют только чековые (которые можно истратить) бессрочные депозиты, мы пренебрежем резервами j[О бесчековым сберегательным и срочным вкладам. Надо подчеркнуть, что резервные требования являются частичными, то есть они меньше 100%. Это обстоятельство будет иметь большое значение при анализе кредитоспособности банковской системы.
Банк Wahoo точно выполнит требование 20%-кого соотношения его вкладов в федеральном резервном банке и собственных обязательств по вкладам, если разместит в федеральном резервном банке 20 тыс. долт Эти вклады коммерческих банков в федеральных резервных банках мы будем называть резервами, для того чтобы отличать их от вкладов (депозитов) населения в коммерческих банках.
Таблице 14-1.Резервные требования для банков
и депозитных институтов [в %)
Следовательно, если при резервной норме Уш, или 10%, банк Wahoo принимает вклады населения
Тип вклада | Текущие требования | Установленные пределы |
Чековые вклады 0-49,3 млн доп. Сеыше 4Э43 млн дол. Бесчековые неличные сберегательные и срочные вклады | 3 10 | 3 8-14 0-9 |
Исто чинк: Federal Reserve [данные за 1997 г.).
Но давайте предположим, что руководство банка Wahoo ожидает в будущем увеличения бессрочных в (спадов населения. Тогда вместо минимальной суммы 20 тыс. дат. банк дополнительно отчислит еще 90 тыс, дол,, что составит в общей сложности 110 тыс. дол. Тем самым банк избежит неудобств, связанных с отчислением дополнительных резервов в федеральный резервный банк всякий раз, когда его обязательства по бессрочным вкладам будут возрастать. И скоро мы обнаружим, что именно благодаря избыточным резервам банки могут предоставлять кредиты и, следовательно, получать доходы в виде процентов.
На самом деле банки, конечно, не вкладывают безналичные деньги в федеральный резервный банк. Однако поскольку: 1) банки, как правило, держат кассовую наличность в размере лишь 1,5—2% от обшей стоимости актинов; 2) кассовая наличность считается резервом, мы допускаем, что «се наличные деньги банка вкладываются в федеральный резервный банк и потому составляют общий резерв коммерческого банка. Таким образом, обременительная процедура сложения двух видов активов — «наличных денег» и «вкладов в федеральном резерв-ном банке» — для определения «резервов» становится ненужной.
В результате размещения И0 тыс. дол, в федеральном резервном банке (ФРБ) балансовый отчет торгового и фермерского банка Wahoo примет следующий вид:
РАЗМЕЩЕНИЕ ДЕПОЗИТА В ФРБ
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 4: БАНК WAHOO
Активы (в тыс. дол] | Обязательства и собственный капитал (в тыс, доп.) |
Наличные средства 0 Резервы 110 Имущество 240 | Бессрочные вклады 100 Акции 250 |
Три аспекта этой сделки требуют особого внимания.
1, Избыточные резервы. Сделаем замечание по терминологии: величина, на которую фактические резервы банка превышают его обязательные резервы, составляет банковские избыточные резервы, то есть:
Фактические Обязательные _ Избыточные
резервы "" резервы резервы.
В данном случае:
Фактические резервы 3 Ю 000 дол.
Обязательные резервы —20 000 дол.
Избыточные резервы 90 000 дол.
Единственно надежный способ определения избыточных резервов - умножить банковские обязательства по бессрочным вкладам на резервную норму для получения величины обязательных резервов (100 тыс. дол. х 20% = 20 тыс, дол.), а затем вычесть это число из фактических резервов, включенных в балансовый отчет банка на стороне активов.
Для закрепления этой процедуры определите избыточные резервы в балансовом отчете на момент завершения сделки 4 при резервной норме, равной; а) 10%; б) 33%%; в) 50%.
Поскольку способность коммерческого банка и ре доставлять кредиты зависит от наличия избыточных резервов, это понятие чрезвычайно важно для понимания того, каким образом банковская система создает деньги.
2. Контроль. Чем объясняется требование к банкам — членам ФРС хранить резервы в федеральном резервном банке своего округа? Может сложиться впечатление, что основное назначение резервов состоит в увеличении ликвидности банка и защите его вкладчиков от потерь. Резервы должны служить всегда готовым к использованию источником фондов, из которого банки могли бы при необходимости возмещать крупные и неожиданные изъятия вкладчиками наличных денег.
Но при ближайшем рассмотрении такой ход рассуждений оказывается несостоятельным. Хотя в с во е время резервы считались источником ликвидности и, следовательно, средством защиты вкладчиков, обязательные резервы недостаточно велики для того, чтобы компенсировать неожиданные и массовые изъятия наличных денег. Если бы сбылся кошмарный сон банкира, то есть если все как один владельцы бессрочных депозитов одновременно потребовали вернуть им их вклады наличными деньгами, — то обязательных резервов, которые банк держит в виде кассовой наличности или в форме депозита в федеральном резервном банке, все равно не хватило бы. Банкир просто не в состоянии погасить банковскую панику Поскольку обязательные банковские резервы являются частичными, то бессрочные вклады в банке в общей сложности могут в 10—20 раз превосходить их по величине.
Вклады в коммерческих банках следует защищать другими способами. Одним из способов, побуждающих коммерческие банки к осторожности в действиях, служат периодические проверки и ревизии. А банковское законодательство ограничивает перечень активов, которые банки вправе приобретать в собственность. Например, банкам, как правило, запрещается покупать обыкновенные акции. Кроме того, созданы специальные страховые фонды, которыми управляет Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), предназначенные для страхования индивидуальных и кладов в банках и сберегательных учреждениях в размере до 100 тыс. дол.
Но если резервы создаются не для того, чтобы обеспечить ликвидность коммерческих банков, то в чем состоят их функции? Прежде всего - это контроль. Установленные законом резервы позволяют ФРС влиять на кредитоспособность коммерческих банков. В главе 15 мы подробно исследуем, каким образом ФРС может проводить определенную политику, которая либо увеличивает, либо сокращает резервы коммерческих банкой, и тем самым влиять на их способность предоставлять кредит. Цель такой политики состоит в предотвращении избытка или недостатка банковского кредита. В той мере, насколько успешно эта политика воздействует на обьсм кредита, предоставляемого коммерческими банками, ФРС в состоянии помочь экономике избежать колебаний деловой активности. Другая функция резервов состоит в облегчении инкассации, или учета (клиринга), чеков. {Ключевой вопрос 2.)
Ъ. Активы и пассивы. При сделке проявляется довольно очевидная бухгалтерская проблема. А именно резервы, созданные в сделке 4, являются активами для вкладывающего их коммерческого банка, но пассивами (обязательствами) для получающего их федерального резервного банка. Для банка Wahoo резерв — актив, поскольку он представляет собой требование, которое этот банк предъявляет на имущество другого учреждения — федерального резервного банка. Для федерального резервного банка эти резервы — пассив (обязательство), то есть требование, которое другое учрежде-н и е: — б а н к Wa ho о — п р е д ья в л я ет ему П од о б н о то м у как бессрочный депозит, который вы создаете для себя, вкладывая деньги в коммерческий банк, является вашим активом и одновременно обязательством коммерческого банка, вклад, или резерв, который создает коммерческий банк, помещая деньги в банк ФРС} является активом этого коммерческого банка и обязательством федерального резервного банка.
Сделка 5: клиринг чека, выписанного на банк. Предположим, фермер из Уаху Клем Брэдшоу, положивший на текущий счет значительную сумму — 100 тыс. дол., которую банк Wahoo получил в ходе сделки 3, приобретает у компании по производству сельскохозяйственного оборудования Ajax в Бивер-Кроссинге (штат Небраска) сельхозтехнику на 50 тыс. дол. Брэдшоу оплачивает эту технику, выписывая компании Ajax чек на 50 тыс. дол, со своего счета в банке Wahoo* Нам нужно разобраться: 1) каким образом происходит инкассация, или учет (клиринг)? этого чека; 2) как отражается учет чека в балансовых отчетах участвующих в сделке банков.
Для этого мы должны рассмотреть, что происходит в банке Wahoo (банке, которым пользуется Брэдшоу), банке Бивер-Кроссинга (банке компании Ajax) и федеральном резервном банке Канзас-
Сити, Для простоты рассуждений мы будем принимать во внимание изменения только в тех конкретных счетах, которые затрагивает данная сделка, Давайте разобьем эту сделку на три этапа и обозначим их на рис. 14-1 буквами «а»-, «б», «в» соответственно.
а ♦ Го с п од и н Брэдшоувручаеткомпани и Ajax ч е к на 50 тыс. дол., выписанный на банк Wahoo. В свою очередь компания Ajax депонирует чек на свой счет в банке Бивер-Кроссинга, в результате чего этот банк увеличивает текущий вклад компании Ajax на 50 тыс. дол. Компания Ajax теперь вознаграждена, а Брэдшоу доволен приобретением техники, за которую он заплатил.
б. Теперь у банка Б и вер-Кроссинга есть чек господина Брэдшоу Этот чек представляет собой не что иное, как требование на активы банка Wahoo. Банк Бивер-Кроссинга реализует данное требование, посылая такой чек (вместе с чеками, выписанными на другие банки) в федеральный резервный банк Канзас-Сити- Здесь служащий учитывает, или инкассирует, этот чек банку Б и вер-Кросс ин га путем увеличения его резерва в федеральном резервном банке на 50 тыс. дол. и сокращения на ту же сумму резерва банка Wahoo. Учет чека происходит просто в форме бухгалтерских записей, означающих, что требования банка Wahoo к федеральному резервному банку уменьшились на 50 тыс. дол., а требования банка Бивер-Кроссинга, соответственно, возросли. Проследите эти изменения а балансовых отчетах, изображенных на рис, 14-1,
в. Наконец, федеральный резервный банк отсылает учтенный чек обратно в банк Wahoo, и тогда банк впервые узнает, что один из его вкладчиков выписал чек на 50 тыс. дол, со своего текущего счета. Соответственно банк Wahoo сокращает бессрочный депозит господина Брэдшоу на 50 тыс. дол. и принимает к сведению, что учет этого чека повлек за собой уменьшение на 50 тыс. дол. его резервов в федеральном резервном банке. Обратите внимание, что балансы всех трех банков по-прежнему остаются в равновесии. Банк Wahoo сокращает на 50 тыс. дол, как свои активы, так и свои обязательства. Банк Бивер-Кроссинга получает прибавку в 50 тыс, дол. и к резервам, и к бессрочным вкладам. В федеральном резервном банке происходит частичное перемещение собственности на резервы — собственность банка Wahoo сокращается на 50 тыс- дол., а банка Бивер-Кроссинга возрастает на 50 тыс. дол., - однако общая сумма резервов остается прежней.
Всякий раз, когда чек выписывается на один банк и депонируется в другом, учет этого чека сокращает как резервы, так и бессрочные (чековые) депозиты банка, на который выписан чек. И наоборот если банк получает чек, выписанный на другой банк, то
ОбязательЬтва. и собственный капктал
Резервы i 50 туз. дол.
Бессрочные
8 клады
а] Брэдшоу расплачивается с компа н из й Ajsx че ко м
Рисунок 14-1,Учет чеков через федеральный резервный банк
Бзнк, на который эыписан чек (банк Wahoo], несет убытки как в резервах, так и ее вкладах; банк, в который чек вложен [банк Бивер^Кроссингэ], приобретает и резервы, и вклады
в процессе его учета и резервы, и депозиты банка-получателя чека возрастают на указанную в чеке сумму. В нашем примере банк Wahoo уступил банку Бивер-Кроссинга 50 тыс. дол. как в резервах, так и на текущих счетах. Но банковская система в целом не понесла никаких потерь ни в резервах, ни во вкладах. То, что теряет один банк, получает
другой.
Если вернуться ко всем остальным активам и
обязательствам банка Wahoo, то в конце сделки 5 его балансовый отчет будет выглядеть следующим образом:
ЧЕКОВЫЙ КЛИРИНГ
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 5: БАНК WAHOO
Активы (в тыс. доп.)
Резервы
Имущество-
?0
Обязатальства и собственный капитал [в тыс, доп.}
Бессрочные вклады
Акции
Вы можете убедиться, что при резервном требовании на уровне 20% избыточные резервы банка составляют теперь 50 тыс. дол.
Сделка 5 обратима. Если чек, выписанный на другой банк, депонируется в банке Wahoo, последний получит прибавку к резервам и вкладам на сумму, указанную в чеке, как только он будет учтен♦
КРАТКОЕ ПОВТОРЕНИЕ U-1
♦ Когда банк принимает вклады наличными, структура денежного предложения меняется, но непосредственных перемен а совокупнам предложении денег не происходит.
♦ Коммерческие банки и другие депозитные учреждения обязаны хранить в виде наличных средств или депозитов в федеральном резервном банке своего округа установленные законом, или обязательные, резервы в размере, равном определенному проценту своих обязательств по акладам.
+ Величина, на которую фактические резервы банка превышают обязательные резервы, называется «избыточными резервами»*
+ Банк, на который выписан чек, после его учета несет потери как в резервах, так и во вкладах, равные стоимости чека, в пользу того банка, который этот чек получает.
Сделки коммерческого банка, создающие деньги
Следующие три вида сделок особенно важны, поскольку они объясняют: 1) как отдельный коммерческий банк может в буквальном смысле делать деньги, предоставляя ссуды; 2) как деньги уничтожаются после погашения ссуд; 3) как банки создают деньги, покупая у населения государственные облигации.
Сделка 6: выдача ссуды. Коммерческие банки помимо приема вкладов занимаются также выдачей ссуд заемщикам. Как предоставленные ссуды отражаются в балансе коммерческого банка?
Предположим, компания Grisley из Уаху, занимающаяся продажей фасованного мяса, решила, что пришло время расширить свои производственные мощности. Допустим также, что для финансирования этого проекта компании нужно ровно 50 тыс/ дол», что по случайному совпадению как раз равно избыточным резервам банка Wahoo.
Grisley обращается в банк Wahoo и просит ссуду на эту сумму. Банку известна прекрасная репутация и финансовая надежность компании, и он уверен в ее способности погасить ссуду. Итак, ссуда выдана. Президент компании Grisley вручает банку Wahoo свой вексель - долговую расписку. Grisley предпочитает удобный и безопасный способ оплаты своих обязательств, то есть пользуется чеками. Поэтому, вместо того чтобы тащить из банка Wahoo полную корзину денег, Grisley просто увеличивает на 50 тыс.
дол. свой текущий счет в банке Wahoo,
Банк Wahoo обладает теперь новым активом — приносящей процент долговой распиской (promissory note), который учитывается в балансовой статье с общим заголовком «Ссуды», и создает депозитный вклад, или обязательство, «выплатить» этот актив. Компания Grisley обменяла свою долговую расписку на право выписывать на свой текущий счет в банке Wahoo дополнительные чеки на сумму 50 тыс. дол. Обе стороны остались довольны друг другом.
Положение банка Wahoo в момент выдачи ссуды характеризуется его балансовым отчетом 6а.
МОМЕНТ ВЫДАЧИ ССУДЫ
БАЛАНСОВЫЙ ОТЧЕТ 6а: БАНК WAHOO
Активы (в тыс, доп,} | Обязательства м собственный капитал (и тыс. дол J |
Резервы 60 Ссуды 50Имущество 240 | Бессрочные вклады 100 Акции 250 |
Все это выглядит весьма просто. Но при ближайшем рассмотрении балансового отчета банка Wahoo обнаруживается поразительный факт: когда банк предоставляет ссуды, он создает деньги. Президент компании Grisley приносит в банк нечто, что не является деньгами, — сбою долговую расписку, а возвращается с чем-то, что является деньгами, — текущим депозитом.
Сравните эту ситуацию со сделкой 3^ когда создавался бессрочный вклад, но лишь путем изъятия
наличности из обращения. Тогда произошло изменение структуры денежной массы, но совокупное предложение денег осталось неизменным. Когда же банки выдают ссуды, они создают депозиты до востребования (чековые вклады), которые являются деньгами. Расширяя кредит, банк Wahoo придает долговому обязательству денежную форму. Компания Grisley и банк Wahoo создали требования, а затем обменялись ими. Требование, созданное компанией Grisley и п е р е да н но е б а н ку, — н е д е н ь г и, так как индивидуальное долговое обязательство не является об все принятым средством обращения, Но требование, созданное банком и переданное компании Grisley у — это уже деньги, так как чеки, выписанные на текущий банковский счет, принимаются в качестве средства обращения.
Именно посредством расширения кредита коммерческих банков создается основная масса денег в экономике. Эти кредитные деньги можно рассматривать как «долг* коммерческих банков и сберегатель н ых у ч р ежд е н и й, Чек и я вл я ются «долгом» в том смысле, что они представляют собой обязательства, которые банки и сберегательные учреждения обещают оплатить «по требованию*.
Но существуют факторы, ограничивающие возможности коммерческого банка открывать текущие счета, то есть создавать «банковские деньги», путем выдачи ссуд. В данном случае банк Wahoo может ожидать, что вновь созданный вклад до востребования в размере 50 тыс. дол. будет использоваться очень активно. Компания Grisley не стала бы занимать 50 тыс. дол. при процентной ставке, скажем, 7, 10 или 12% просто ради удовольствия знать, что в случае необходимости она может воспользоваться этим и средствам и.
Предположим, что Grisley заключает со строительной компанией Quickhuck Construction из Омахи контракт на 50 тыс. дол. Компания, верная своему названию, молниеносно выполняет заказ на расширение производственных мощностей и в качестве вознаграждения получает чек на 50 тыс. дол., выписанный компанией Grisley на свой текущий счет в банке Wahoo. Компания Qukkbuck Construction, штаб-квартира которой расположена в Омахе, не станет предъявлять этот чек в банк Wahoo, а вместо этого депонирует его в Четвертом национальном банке Омахи. Теперь Четвертый национальный банк имеет требование к банку Wahoo на сумму 50 тыс. дол. Этот чек учитывается способом, описанным в сделке 5. В результате банк Wahoo теряет как резервы, так и вклады на сумму чека, а Четвертый национальный банк приобретает 50 тыс. дол. резервов и вкладов.
Короче говоря, если заемщик выписывает чек на
всю сумму ссуды (50 тыс. дол.) и передает его фирме, предъявляющей чек в другом банке, балансовый отчет банка Wahoo после того, как чек предъявлен к оплате, выглядит следующим образом: ~ЛО