Занятие 2. Рынок капитала и процент.

Ключевые понятия

Амортизационный фонд

Амортизация ускоренная

Денежный капитал

Дисконтирование

Дисконтированная стоимость

Доход на капитал

Износ материальный

Износ моральный

Износ физический

Инвестирование

Инвестиции

Капитал

Капитал оборотный

Капитал основной

Капитал переменный

Капитал постоянный

Предельная производительность капитала

Предложение капитала

Процент

Спрос на капитал

Ставка дисконтирования

Человеческий капитал

Учебная цель:выяснить сущность капитала, как одной из ключевых

экономических категорий.

После изучения темы обучающийся должен:

Знать:

· сущность капитала как факторов производства;

· основные формы капитала;

· причины проведения государством политики ускоренной амортизации;

· принципы ценообразования на рынке капитала.

Уметь:

· строить модели рынка услуг капитала;

· оценивать эффективность инвестиций методом дисконтированной стоимости;

· использовать теорию рынка капитала для анализа и прогнозирования ситуации на этом рынке;

· представлять результаты аналитической работы в виде выступления, доклада, эссе.

Владеть:

· методологией исследования рынка капитала;

· навыками самостоятельной аналитической работы;

· приемами ведения дискуссий и результативной работы в группе.

Методы исследования, используемые в данной теме: анализ и синтез, индукция и дедукция, метод научной абстракции, экономическое моделирование, позитивный и нормативный анализ.

План семинарского занятия

1. Понятие капитала.

2. Оборот капитала:

а) основной и оборотный капитал;

б) физический и моральный износ основного капитала. Амортизация.

3. Доход на капитал (процент) и его экономическая природа. Дисконтирование.

Литература

· Курс экономической теории: учебник – 7-е доп. и перераб. издание / Под ред. М.Н. Чепурина, Е.А. Киселёвой. - Киров: «АСА», 2013. Гл. 12.

Дополнительная литература

· Ивашковский С.Н. Микроэкономика: Учеб. – 3-е изд., испр. – М.: Дело, 2002. Глава 13.

· Макконнелл К.Р., Брю С. Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т.2. – М.: Республика, 1992. Гл. 31.

· Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 1, гл. 4. М.: Политиздат, 1973.

· Экономическая теория: учебное пособие/ В.М. Соколинский, В.Е. Корольков [и др.]; под ред. А.Г. Грязновой и В.М. Соколинского. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2006. Тема 10.

Примерная тематика рефератов и сообщений

1. Ускорение оборота капитала под влиянием научно-технического прогресса.

2. Проблема первоначального накопления капитала в новейшей истории России.

Сочините экономическое эссе

1. Спрос, предложение и цена (ставка процента) заемных средств в российской экономике: тенденции и проблемы.

Выполните самостоятельно

Задание 1.Ожидаемая норма прибыли при вложении капитала в производство нового класса холодильников составляет 12 %. Будет ли осуществляться этот проект инвестиций при ставке процента, равной 3%, 8%, 13%?

Задание 2.Ожидаемая норма прибыли от инвестиций – 7%, рыночная ставка процента – 12 %, ежегодный темп инфляции – 7%. Будет ли осуществляться данный проект инвестиций (с точки зрения рационального экономического поведения)?

Задание 3.Чему равнатекущая стоимость дачного участка (в тыс. рублей), который через 2 года может быть продан за 120 тыс. руб., если доходность по альтернативным проектам составляет 10 % годовых.

Задание 4.Фирма желает взять заем на покупку нового оборудования, которое будет стоить 20 000 рублей и служить один год. Ожидается, что благодаря этому дополнительный годовой доход составит 1 500 рублей. Фирма осуществит инвестиции в оборудование при условии, что процентная ставка составит…

Задание 5.Если по корпоративной облигации выплачивается доход в первый год в размере $ 300, во второй год - $325, то при ставке банковского процента 10%, дисконтированная стоимость этого потока доходов составит…….

Задание 6.Имеется три инвестиционных проекта:

1.Издержки равны 150 д.ед. Будущая прибыль 1 д.ед. в год.

2. Издержки равны 150 д.ед. Будущая прибыль 15 д.ед. в год.

3. Издержки равны 1000 д.ед. Будущая прибыль 75 д.ед. в год.

А) Рассчитайте норму прибыли для каждого проекта;

Б) если уровень процента за капитал, полученный в кредит равен 5%, 7%, 11%, то при каком уровне этих процентных ставок реализация проектов 1, 2, 3 будет выгодна (В) или невыгодна (Н) для предпринимателя?

Норма прибыли	Ставка процента
5%	7%	9%	11%
1.
2.
3.

Задание 7.Весь авансированный капитал – 6 млн. долл., в том числе стоимость сырья, материалов и топлива – 1,2 млн. долл., топлива и электроэнергии – 200 тыс., оплата рабочей силы – 600 тыс. долл. Стоимость машин и оборудования в 3 раза больше стоимости производственных зданий и сооружений, а средняя продолжительность их полного износа соответственно 10 и 25 лет.

Рассчитайте сумму амортизационных отчислений, которая накопится через 8 лет.

Проверьте себя

1. Почему существуют различные определения капитала? Какова их сущность?

2. В чем состоят отличия фактора капитал от факторов труд и земля?

3. Справедливо ли положение: капитал есть деньги, а деньги есть капитал.

4. Какова структура капитала? Какой признак положен в основу его деления на основной и оборотный?

5. Виды износа основного капитала? Каковы причины физического и морального износа основного капитала?

6. Что наступает раньше: физический или моральный износ основного капитала? Которого из них больше опасается предприниматель?

7. Что такое амортизация? С каким капиталом она связана и чему равна её норма?

8. Как формируется и используется фонд амортизации?

9. Почему предприниматель заинтересован в ускорении оборота капитала, и как он достигает такого убыстрения?

10. Что является предметом купли продажи на рынке ссудных капиталов?

11. Что такое спрос на капитал на рынке факторов производства? Почему вообще капитал пользуется спросом?

12. Как повлияют на рынок ссудного капитала инфляционные ожидания? В каком направлении при этом будут смещаться кривые спроса и предложения на рынке капитала?

13. Каким образом появление новых технологий, новых рынков потребительских товаров повлияет на смещение кривой спроса на капитал? Как это отразится на уровне ставки процента?

14. Какова природа прибыли собственника ссудного капитала? Как отвечают на этот вопрос представители разных экономических школ?

15. По каким параметрам различаются средняя и рыночная ставки процента?

16. Что представляет собой процентный доход на капитал? Как он соотносится с чистой производительностью капитала?

17. В какой области экономики возникает прирост капитала – в производстве или в обращении?

18. В чем состоит различие капитала и инвестиций? Что такое инвестирование?

19. Как называется процедура сопоставления сегодняшних затрат фирмы на приобретение капитального оборудования с будущими доходами, которые это оборудование принесет?

20. Как пользоваться результатами расчета дисконтированной стоимости при определении направлений инвестирования?

21. Чем различаются между собой чистая дисконтированная стоимость и внутренняя ставка дохода?

22. Дайте логическое объяснение убывающей предельной доходности капитала при следующей ситуации: количество рабочих-станочников остается неизменным, станочный парк увеличивается.

23. Разграничьте номинальную и реальную ставки процента. Какая из них в большей степени учитывается при принятии инвестиционных решений?

24. Ожидаемая норма прибыли при вложении капитала в производство нового класса сотовых телефонов составляет 12%. Будет ли осуществляться этот проект инвестиций при ставке процента, равной 3%, 8%, 13%?

25. Реальная процентная ставка может быть отрицательной?

26. Что служит ориентиром для выбора варианта капиталовложений предпринимателю?

27. В чем смысл теории человеческого капитала?