Расчет экономической эффективности

Инвестиции представляют собой все виды вложе­ния капитала в форме имущественных и интеллектуальных ценностей в экономиче­ские объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод.

Под словами "Вложение капитала" понимают вложения средств в:

1 основные фонды предприятия (покупка оборудования, земли, строительство);

2 нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки);

3 долгосрочные финансовые вложения (вложения в другие предприятия - покупка акций, займы, в развитие дочерних фирм);

4 увеличение величины оборотного капитала (увеличение запасов, расходы на подготовку и освоение нового производства, увеличение дебиторской задолжен­ности).

Вложения средств в увеличение величины оборотного капитала не­обходимо отличать от единовременных затрат, финансируемых из свободного остатка денежных средств без увеличения общей величины оборотного капи­тала. Эти затраты являются текущимизатратами на производство.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, которые отражают соотношение между затратами и результатами, рассчитанными исходя из целей его участников. Различают “Эффект” и “Эффективность”. Эффект - это производственный или социальный результат расходования ресурсов, полученный в течение определенного периода. Эффективность - это величина результата на единицу осуществленных за­трат.

Существуют разные методы оценки эффективности инвестиций: статический, динамический (с учетом времени поступления доходов и расходов), сравнительный (на основе сравнения приведенных затрат).

Преимущество динамического метода оценки эффективности заключается в том, что деньги сегодня и завтра имеют разную ценность, поэтому будущие поступления следует привести к условиям настоящего момента и этот процесс называется дисконтированием.

Так как предприятие создается как минимум на 5 лет, а затраты и поступления рассредоточены во времени, то при оценке эффективности вложений в новое предприятие, как правило, используется динамический метод оценки инвестиций.

В таблице 16 рассчитаны финансовые результаты, необходимые для оценки эффективности создания нового предприятия. Предусмотрено: коммерческие и управленческие расходы оставлять на уровне первого года функционирования, а увеличение объемов производства, соответственно реализации и себестоимости увеличить на 5 % по отношению к предыдущему году, начиная с планового периода. Первый и второй год берем из таблицы 14, 3-4 гг. – рассчитываем.

Таблица 16 – Расчет финансовых результатов проектируемого предприятия

№ п/п	Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
	Объем производства, усл. изд.
	Выручка-брутто, тыс. руб.	36976,8	45523,3
	Доход (выручка нетто)	31336,0	37329,3
	Расход тыс. руб.	20338,7	24079,5
	Прибыль тыс. руб.	10397,3	10268,5
	Налог на прибыль	2039,8
	Чистая прибыль	8159,4	8035,8
	% за кредит	15+6=21%	21%	-	-	-
	Сумма кредитных обязательств = ДСО (баланс	2659*0,21=558,5	2659*0,21=558,5	-	-	-
	Чистая прибыль с учетом расчета по кредитам	8159,4	8035,8
	Рентабельность продукции, %	49,6	42,6	39,4	39,7	39,8

Дисконтирование базируется на приведенный стоимости к условиям настоящего момента, что рассчитывается в таблице 17.

Таблица 17 – Расчет приведенной прибыли

Годы	Прибыль, тыс. руб.	Коэффициент приведения	Приведенная стоимость (прибыль) тыс.руб.
-	-	-

Е_м – это нормативная или внутренняя норма эффективности. За внутреннюю норму эффективности можно принять рентабельность в пределах 30%, в формуле она вводится в долях единицы.

Эффективность создания предприятия определяется по формуле:

,

где Y- инвестиции на создание нового предприятия, определенные в балансе.

Таким образом, создание предприятия эффективно, поскольку покроет весь инвестируемый капитал в размере 5895 тыс.руб. и принесет прибыль в размере 16334 тыс.руб.

Среднегодовая приведенная прибыль за 5-летний период составит:

, т.е. в среднем в год предприятие получит 4 млн. 445,8 тыс. руб.

Отсюда срок окупаемости инвестиций (Y)

Т.е. инвестиционные затраты окупятся за 0,27 года, а индекс доходности составит 3,77 руб./руб. рубля на рубль инвестиций) или 30,4 коп/рубль.

Анализ рентабельности показал, что за рассматриваемый период снижается с 49,6 % в первом году функционирования предприятия до 39,8 %, но уровень ее достаточно высок и позволяет окупить инвестиции, вложенные в создаваемое предприятие. Окупаемость капитальных вложений всего за 3,24 месяца, а чистая приведенная стоимость (прибыль) составит 16334 тыс. руб. за пятилетний период.

ЛИТЕРАТУРА

Законодательные и нормативно-правовые документы:

1. Гражданский Кодекс РФ в текущей редакции

2. Налоговый Кодекс РФ – в текущей редакции

Основная литература:

3. Кара А.Н. Экономика сферы обслуживания : учебное пособие для студ. вузов / А. Н. Кара, Е. Е. Спиридонова, Н. А. Воронина ; под ред. Л. И. Ерохиной. - М. : ИЦ "Академия", 2010. УМО

4. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред. В. М. Семенова. - 5-е изд. - СПб. : Питер, 2010.МО

5. Экономика предприятия (фирмы): Учебник для ВУЗов/ Под ред. проф. О.И. Волкова, доц. О.В. Девяткина. - М.: ИНФРА-М, 2006/2007/2008. МО РФ

6. Экономика предприятия (организации): Учебник / Под ред. О.В. Девяткина, В.Я. Позднякова. - 4-e изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 604 с. + CD-ROM. - (Высшее образование). (ZNANIUM.COM)

Дополнительная литература:

7. Экономика предприятия (организации) : метод. указ. по курсовой работе для студентов всех форм обучения по направлениям 080100.62 "Экономика" и 080200.62 "Менеджмент" /сост.: С. В. Ипатьева, С. А. Левитин. - СПб. : Изд-во СПбГУСЭ, 2012. + Электр. текст. дан.

8. Гражданкина Е.В. Экономика малого предприятия. – М.: ГроссМедиа, 2008.

9. Просветов Г.И. Экономика предприятия: задачи и решения [Текст] : учебно-практическое пособие / Г. И. Просветов . - М. : Альфа-Пресс, 2008.

10. Чечевицына Л.Н. Практикум по экономике предприятия : практикум / Л. Н. Чечевицына, О. Н. Терещенко. - Ростов н/Д : Феникс, 2008.

11. Экономика организации (предприятия, фирмы): Учебник / Чернышев Б.Н., Горфинкель В.Я. – М.: Вузовский учебник, 2008.

12. Экономика предприятия: тесты, задачи, ситуации: Учеб. пособие/ Ред. В.Я. Горфинкеля. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 335 с. МО, УМЦ

13. Экономика предприятия (в схемах, таблицах, расчетах): Учебное пособие / В.К. Скляренко, В.М. Прудников, Н.Б. Акуленко, А.И. Кучеренко. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 256 с. (ZNANIUM.COM)

Методические указания:

14. Бернасовская Л.И. Методические указания к деловой игре 1: Анализ организационно-правовых форм предприятия: Методические указания к деловой игре, г. Великий Новгород, 2007.

15. Бернасовская Л.И. Методические указания к деловой игре 2: Предпринимательство по законам России: Методические указания к деловой игре, г. Великий Новгород, 2006.

16. Бернасовская Л.И. Методические указания к деловой игре 3: Начисление заработной платы на основе оценки индивидуальных качеств специалистов и их вкладов в конечный результат деятельности предприятия: Методические указания к деловой игре, г. Великий Новгород, 2006.

17. Экономика предприятия (организации). Методические указания по курсовой работе для студентов всех форм обучения по направлениям 080100.62 «Экономика» и 080200.62 «Менеджмент»/ С.В.Ипатьева, С.А.Левитин. - СПб.: СПбГУСЭ, 2012. – 35 с.

Программное обеспечение и Интернет-ресурсы:

18. Левитина И.Ю. Электронный учебник по дисциплине «Экономика предприятия (организации) http://www.spbsseu.ru/index.php

19. http://www.aup.ru/ – административно-управленческий портал

20. http://eup.ru/ – экономика и управление на предприятиях, научно-образовательный портал.

21. http://www.kodeks.ru/manage/page/ – сайт справочно-правовой системы «Кодекс»

22. http://www.econline.h1.ru/statru.htm - экономическая статистика - русскоязычные ресурсы

23. http://www.classifikator.ru/ - сайт общероссийских классификаторов

24. http://law.edu.ru/ - юридическая Россия. Федеральный правовой портал

25. http://www.hrm.ru/ - ведущий портал о кадровом менеджменте26. Информационно-правовые системы «Консультант Плюс»

Периодические издания

26. Вопросы экономики

27. Экономика и управление

Приложение 1