Практическая работа №3

«Особенности расчёта эффективности инвестиций и срока окупаемости»

1 Цель:

1.1Закрепление изученного теоретического материала по теме;

1.2 Развитие навыков анализа и обобщения изучаемого материала.

2 Подготовка к работе:

2.1 Повторить материалы по теме.

3 Задания:

3.1 Для следующих данных рассчитать "Чистый дисконтированный доход" (ЧДД), срок окупаемости инвестиций, оценить инвестиционный проект по критерию ЧДД и при наличии вариантов, выбирать наилучший (с использованием графического метода наряду с расчетом).

Таблица 8 – Исходные данные

№п/п	Показатели
1 а б	I0 = -200 I0 = -200	Ci = 50;100;150 Ci = 150;100;50	ч = 16% ч=16%
2 а б	I0 = -1500 I0 = -1500	Ci = 1000;800;250;200;100 Ci = 100;200;250;1300;1200	ч=26% ч=26%
	I0= -1500	Ci=100;200;250;1300;1200	ч={10,12,…,26}
4 а б	I0= -1500 I0= -1500	Ci=1200;600;300 Ci=300,600,1200	ч={10,15,…,30%} ч={10,15,…,30%}
	I0= -1500	Ci=1000,800,250,200,100	ч={10,15,…,50%}
6 а б	I0= -1500 I0= -1500	C3=1000, C4=1200, C5=1500 C0=500, С1=500, С2=500, С4=500, С5=500	ч=16% ч=16%
7 а б	I0= -500, I3=-250 I0= -500, I3=-250	Ci=100;200;1300;1200;1000 Ci=100;200;1300;1200;1000	ч=15% ч=30%
8 а б	I0= -1000 I0= -1000	Ci=350 Ci=350	ч=16% ч=50%
9 а   б	I0=-540, I1=-250, I3=-120 I0=-540, I1=-250, I3=-120	Ci=50;100;250;300;400   Ci=50;100;250;300;400	ч=12%   ч=30%
10 а б	I0=-240, I2-350 I0=-240, I2-350	Ci=100;250;500;400;300 Ci=100;250;500;400;300	ч=16% ч=32%
11 а б	I0 = -1500 I0= -1500	Сi=500 Ci=500	ч=35% ч=16%
Продолжение таблицы 8
12 а   б	I0= -1500, I2=-500 I0= -1500, I2=-500	C0=0, C1=1000, C2=800, C3=500, C4=300, C5=100 C0=100, C2=500, C3=1000, C4=1200, C5=1200	ч=12%   ч=18%
	I0=-1500	C3=1000, C4=1200, C5=1500	ч={10,15,…,30%}
	I0= -1000,I2=-500	C2=1000, C3=-1200, C4=1400, C5=1000	ч={15,20,…,30%}
	I0= -1500	C2=1000, C3=1200, C4=1400, C5=1000	ч={15,20,…,30%}
16 а б	I0= -1500 I0= -1500	Ci=1000;800;250;200;100; Ci=100;200;250;800;1200;	ч=12% ч=12%
	I0= -1000, I3=-200	Ci=350	ч={15,20,…,50%}
	I0= -240, I2=-350	Ci=100;250;500;400;300	ч={15,20,…,50%}
	I0= -600	Ci=100;150;200;250;300	ч=10,20,30%
	I0= -1500	Ci=500	ч={12,16,…,28%}

Примечание:

ч- ставка дисконтирования;

К=1/(1+ч)² (21)

где К- коэффициент дисконтирования; t - шаг расчета (месяц, квартал, год);

ЧДД - чистый дисконтированный доход;

I₀ - денежный поток от первоначальных инвестиций;

I_t - денежный поток в момент времени t;

С_i - денежный поток от реализации инвестиций.

3.2 Рассчитать показатели эффективности проекта – рентабельность инвестиций, внутреннюю норму доходности.

4 Содержание отчёта:

4.1 Название практической работы;

4.2 Цель практической работы;

4.3 Письменные ответы на задания с выводами;

4.4 Ответы на контрольные вопросы.

5 Контрольные вопросы:

5.1 Перечислите показатели эффективности инвестиционных проектов, не предполагающие использование концепции дисконтирования.

5.2 Перечислите показатели эффективности инвестиционных проектов, основанные на использовании концепции дисконтирования.

5.3 Приведите формулы расчета простого срока окупаемости инвестиций (РР).

5.4 Почему показатель простой окупаемости завоевал широкое признание?

5.5 Перечислите основные недостатки метода расчета простого срока окупаемости.

5.6 Приведите формулы расчета простой рентабельности инвестиций.

5.7 Достоинства и недостатки показателей простой рентабельности инвестиций.

5.8 Как рассчитать чистые денежные поступления?

5.9 Дайте определение индекса доходности инвестиций.

5.10 От каких видов деятельности учитываются денежные потоки при определении индекса доходности инвестиций?

Методические указания по выполнению работы

После изучения этого раздела вы можете получить представление:

- о показателях эффективности инвестиционных проектов, не предполагающих использования концепции дисконтирования (простой срок окупаемости инвестиций, показатели простой рентабельности инвестиций, чистые денежные поступления, индекс доходности инвестиций, максимальный денежный отток);

- показателях эффективности инвестиционных проектов, определяемых на основании использования концепции дисконтирования (чистая текущая стоимость, индекс доходности дисконтированных инвестиций, внутренняя норма доходности; срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования, максимальный денежный отток с учетом дисконтирования).

Классификация показателей эффективности ИП

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:

· простой срок окупаемости инвестиций;

· показатели простой рентабельности инвестиций;

· чистые денежные поступления;

· индекс доходности инвестиций;

максимальный денежный отток.

2. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:

· чистая текущая стоимость;

· индекс доходности дисконтированных инвестиций;

· внутренняя норма доходности;

· срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования;

· максимальный денежный отток с учетом дисконтирования.

Классификация основных показателей эффективности инвестиционных проектов приведена в таблице.

Таблица - Основные показатели эффективности инвестиционных проектов

Абсолютные показатели	Относительные показатели	Временные показатели
Метод приведенной стоимости	Метод аннуитета	Метод рентабельности	Метод ликвидности
Способы, основанные на применении концепции дисконтирования
Интегральный экономический эффект (чистая текущая стоимость, NPV)	Дисконтированный годовой экономический эффект (AN PV)	Внутренняя норма доходности (JRR) Индекс доходности инвестиций	Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования
Упрощенные (рутинные) способы
	Приблизительный аннуитет	Показатели простой рентабельности Индекс доходности инвестиций	Приблизительный (простой) срок окупаемости инвестиций

Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования