Теория общего равновесия и концепция процента И. Фишера

С несколько иных позиций проблемы денежной экономики ана­лизировал Ирвинг Фишер*.Вместе с Дж.Б. Кларком он был первым из американских экономистов, добившихся международного призна­ния, и до сих пор, несмотря на то что сейчас американские экономи­сты занимают лидирующие позиции в мировой экономической на­уке, считается одним из самых выдающихся американских экономи­стов. Его исследования ознаменовали разрыв американской эконо­мической науки с классической политэкономией, соединенной с тра­дицией исторической школы, и обращение к новому, укрепившему­ся в Европе теоретическому подходу — маржинализму и основанной па нем неоклассики.

Фишер в наибольшей степени, чем кто-либо другой из американ­ских экономистов, способствовал расширению использования мате­матики, развитию эконометрики, количественного анализа и стати­стических методов. Он был одним из основателей Американского 'жонометрического общества и журнала «Эконометрика».

Фишер внес заметный вклад в разработку статистических индек­сов. Он пытался, в частности, вывести «наилучшую» формулу для индексов цен />и количеств Q, удовлетворяющих следующему усло-иию: Р&/Р_йО_й = !</>,'?,'Vt^), где Р_р Q_p P_o, Q_o - индексы цен и количеств в период t = 1 и /= 0, р\, q'_v р'_й, q'_u — значения цен и коли­честв товара i в соответствующий период.

Достижения в области статистики вместе с использованием кор­реляционного и регрессионного анализа, в том числе и метода рас­пределенных лагов — все это дало надежный инструментарий коли-

Фишер (1867—1947) родился в штате Нью-Йорк, образование получил И Йельском университете, где впоследствии работал почти всю жизнь. Он fihn первым, кто в Йельском университете защитил диссертацию по теоре-Пи'к'ской экономике нп математическом факультете. Наряду с проблемами рмжомическои теории Фишер посвящал себя пропаганде того, что сегодня 1(1|>ииято называть здоровым образом жизни, выступал за защиту окружаю-Iuk.ni среды, за развитие социальной гигиены и даже высказывал предложе-|йп>| но усовершенствованию календаря и правописания и по многим другим

Gt;и|юсам в совершенно различных областях будучи экономистом-теоретиком, Фишер относился к теории не как ■ценности самой по себе, а как средству улучшения действительности; по-|в!И'1!.|1яя давала ему и импульс для теоретических изысканий Так, его гео-piiii капитала и дохода сделала его противником налогообложения дохода || принципе, а теория денег побудила выступить с идеей компенсирован-

Gt;| о доллара. явственного анализа и определило направление будущих исследова­ний денежного обращения и инфляции, цикла сбережений, зависи­мости между инфляцией и безработицей, известной сегодня как кри­вая Филлипса, а также связи между динамикой цен и процента. В области чистой теории вклад Фишера связан с развитием тео­рии общего равновесия и в этой связи с разработкой теории процен­та и капитала, а также теории денег, которая включает проблемы ин­фляции и цикла. Фишер внес модификации в теорию индивидуального выбора. Он отказался от предпосылки о независимости влияния на совокупную полезность количества одного товара от количества другого товара и перешел к рассмотрению более общего случая, когда воздействие вза­имосвязано. В зависимости от характера этой взаимосвязанности Фишер выделял товары, дополняющие друг друга - когда увеличс ние количества одного товара ведет к повышению предельной поле s ности другого, и товары, конкурирующие, или товары-субституты, когда увеличение количества одного приводит к уменьшению пре­дельной полезности другого. В первом случае соотношения количеств товаров слабо реагируют на изменения их относительных цен, во вто ром — напротив, даже небольшие изменения относительных цен силь но влияют на соотношение количеств потребляемых товаров. Оче видно, что условия равновесия при таком подходе зависят от значс ний так называемой перекрестной эластичности. Фишер предпринял попытку придать вальрасовой схеме межвре-1 менной аспект, т.е. распространить принцип равновесия на случай^ когда решения экономических субъектов принимаются на некото рую временную перспективу. Другими словами, он сосредоточило не на анализе системы взаимодействующих рынков и произведет различных товаров, а следовательно, на определении относительны!! цен товаров в данный момент, как это делал Вальрас, а на исследони нии производства и потребления в различные моменты времени и im j соотношении цен, относящихся к различным моментам времени Очевидно, такой подход предполагает, что все экономические пока затели и переменные приобретают временное измерение, особое знл чение придается проценту, но уже не просто как цене ссудного кап и тала, а как некоторому интегральному показателю предпочтения пи стоящего будущему. Причина существования межвременных предпо чтений людей кроется, по мнению Фишера, в конечном счете в том, < что жизнь человека коротка и полна неожиданностей. Не случайно он назвал свою теорию процента теорией «нетерпения и инвестицп онных возможностей». Проценту специально посвящены несколько известных работ Фишера: «Оценивание и процент» (1896)9, «Норма процента»(1907)П), «Теорияпроцента» (1930)". В них он связывал процент прежде всего с чисто психологическим, связанным с «нетерпением», предпочтени-| см настоящих благ будущим, находящим свое выражение в agio - раз-' нице в полезности благ, относящихся к различным моментам време­ни. Кроме того, на величину процента, по его мнению, оказывает вли-1ямие предельная норма доходности инвестиций, характеризующая инвестиционные возможности. Уровень процента у Фишера определяется в точке равновесия этих двух величин с поправками на факторы неопределенности и риска. Если рассуждать в терминах кривых безразличия, то можно сказать, что точка касания кривых межвременного потребительского предпо­чтения и инвестиционных возможностей определяет некоторый дис­конт, или процент, который существует уже потому, что люди пред­почитают настоящее будущему, даже если ссудный капитал в собст­венном смысле слова отсутствует. Если же между производством и (потреблением благ «стоит» кредит, то равновесие достигается не в точке касания обозначенных кривых, а где-то между ними, где имен­но - это зависит от рынка ссудного капитала. Строгое доказательст-ко существования равновесия в подобной межвременной модели — чидача математически весьма сложная, и ее решение было предложе­но намного позже. Межвременной подход Фишера проявился в его анализе как ка­питала, так и потребительского поведения. В первом случае речь идет о трактовке Фишером капитала как дисконтированного потока до-|ходов; причем дисконт, или процент, выступал в роли связующего |зисна между капиталом как потоком и капиталом как запасом. Дис­контирование, таким образом, является способом «приведения» бу­дущего к настоящему, что, в частности, позволяет соотносить различ­ные инвестиционные проекты. В области потребительского поведения межвременной подход [Проявился в модели, которая предвосхитила известную сегодня мо-&ел ь жизненного цикла. Суть этой модели в том, что потребитель осу­ществляет свой выбор, определяя траекторию потребления на весь Ьшриод жизни. Фишер рассматривал проблему потребительского вы- '' Fisher I. Appreciation and Interest. N.Y., 1896. 10 Fisher I. The Rate of Interest: Its Nature, Determination and Relation to Ixonomic Phenomena. N.Y., 1907. " Fisher I. The Theory of Interest as Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It. N.Y., 1930. бора как проблему trade-off между потреблением сегодня и потребл нием завтра. Иными словами, осуществляя потребительский выбс т.е. определяя как объем текущего потребления, так и объем текущ? сбережений, люди решают оптимизационную задачу, в которой как будущее потребление, так и будущие доходы подвергаются процеду ре дисконтирования.