Тема 6. Моделирование инвестиций

Кейнсианская и неокейнсианская модели.

Неоклассическая модель инвестиций в основные фонды предприятия.

Инвестиции в жилищное строительство.

Инвестиции в запасы.

Основные понятия

Функция инвестиций, предельная склонность к инвестированию, неокейнсианская модель инвестиций, неоклассическая модель инвестиций, реальные издержки на единицу капитала, чистые инвестиции, налог на прибыль корпораций, инвестиционный налоговый кредит, показатель q-Тобина, устойчивое состояние запаса капитала, издержки на строительство новых заводов и установку нового оборудования, ограничение финансирования, предотвращение колебаний производства, запасы как фактор производства, защита от исчерпания запаса, незавершенное строительство, модель акселератора.

Вопросы для обсуждения и тесты

1. При прочих равных чистые инвестиции увеличатся, если:

а) предельный продукт капитала упадет;

б) цена новых капитальных товаров вырастет;

в) реальная ставка процента упадет;

г) норма амортизации вырастет.

2. Налог на доходы корпораций подрывает стимулы к инвестированию, так как он:

а) определяет прибыль как разность между арендной ценой капита­ла и издержками на единицу капитала;

б) облагает прибыль прогрессивным налогом до 60%;

в) не учитывает инфляции при подсчете амортизации и прибыли;

г) учитывает амортизацию по восстановительной стоимости.

3. В соответствии с неоклассической моделью инвестиций:

а) инвестиции падают, если реальная ставка процента растет;

б) инвестиции падают, если реальная ставка процента падает;

в) увеличение предельного продукта капитала ведет к сдвигу функции инвестиций влево;

г) верны б и в.

4. На финансовом рынке наблюдатели зафиксировали снижение цен на акции конкретной компании при сохранении неизменной общей экономической конъюнктуры. Тогда, в соответствии с теорией q Тобина, менеджеры этой компании примут решение:

а) об увеличении объема инвестиций текущего года, если q увеличится до q>1;

б) об увеличении объема чистых инвестиций в связи с уменьшением q Тобина;

в) не будут возмещать выбывший капитал компании по мере его выбытия, если q Тобина уменьшится до q < 1;

г) эта ситуация не повлияет на решения об объеме инвестиций.

5. Инвестиции в жилье зависят от:

а) относительной цены жилья; б) реальной ставки процента;

в) численности взрослого населения; г) всего вышеперечисленного.

6. На рынке кредитов под жилищное строительство рост ставки процента:

а) понижает спрос на жилье, цену жилья и инвестиции в жилищное строительство; б) повышает спрос на жилье, цену жилья и инвестиции в жилищное строительство; в) понижает спрос на жилье и инвестиции в жилищное строительство, но повышает цену жилья; г)повышает спрос на жилье, но понижает цену жилья и инвести­ции в жилищное строительство.

Задачи

1. Пусть инвестиционная функция задана уравнением: I=1000-30r, где r - реальная ставка процента. Номинальная ставка процента равна 10%, темп инфляции составляет 2%. В этом случае объем инвестиций будет равен:

а) 240; б) 700; в) 760; г) 970.

2. Пусть цена инвестиционных товаров растет с тем же темпом, что и цены других товаров. Если цена единицы капитала равна $1500, реальная ставка процента равна 4%, норма амортизации равна 6%, то какими будут издержки на единицу капитала?

3. Пусть выпуск в экономике описывается производственной функцией Y=5 К^1/2L^1/2 .'При этом занятость L составляет 4 единицы.

а) Построить функцию спроса на капитал.

б) Найти равновесную реальную арендную цену капитала, если общее количество капитала в экономике зафиксировано на уровне К=25.

в) Найти арендную цену капитала, если общий уровень цен в экономике равен 10.

4. Определить, как изменится равновесная реальная арендная цена капи­тала, если в условиях задачи 3:

а) запас капитала в экономике вырастет до 100;

б) занятость возрастет до 9 (при исходном запасе капитала в 25 единиц);

в) изобразить равновесие в случаях a) и б) графически.

5. Пусть выпуск и занятость описываются функциями из задачи 3. Цены на инвестиционные товары растут с темпом 3% в год, таким же, как и цены на другие товары. Норма амортизации составляет 6%. Запас капита­ла равен 25, номинальная ставка процента составляет 5%. Цена единицы капитала равна 10, общий уровень цен - 2. При этих условиях чистые инвестиции будут положительными или отрицательными? Положительными или отрицательными будут общие инвестиции?