Тема 14. Теория реального экономического цикла
Модели реального экономического цикла.
Межвременное замещение и предложение труда.
Изменение бюджетно-налоговой политики.
Резкие изменения технологии производства.
Микроэкономический анализ предложения труда и последствия резких изменений технологий.
Дискуссии по вопросам теории реального экономического цикла.
Роль резких изменений технологий.
Причины безработицы.
Нейтральность денег.
Гибкость заработной платы и цен.
Имитационная модель Ч.Плоссера.
Основные понятия
Теория реального экономического цикла. Кривая реального совокупного предложения. Кривая реального совокупного спроса. Эффект межвременного замещения в предложении труда. Межвременная относительная цена труда. Резкие сдвиги в технологии производства. Имитационная модель Ч. Плоссера.
Вопросы для обсуждения
1. Согласно теории реального экономического цикла кредитно-денежная политика не изменяет реальный выпуск, так как не влияет ни на реальное совокупное предложение, ни на реальный совокупный спрос. Проиллюстрируйте этот вывод с использованием модели IS-LM с гибкими ценами.
2. С помощью графика "реальный совокупный спрос — реальное совокупное предложение" проанализируйте эффект снижения пособий по безработице на реальный выпуск и реальную ставку процента с точки зрения модели реального экономического цикла.
Задачи и тесты
1. Сторонники теории реального экономического цикла полагают, что:
а) чаще всего причиной циклических колебаний является ошибочная денежная политика;
б) цены являются жесткими как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах;
в) принцип классической дихотомии справедлив и в краткосрочном, и в долгосрочном периоде;
г) ставка процента устанавливается Центральным банком.
2. Если студент колледжа может заработать за лето в текущем году $1200, a в будущем году - $1500 и номинальная ставка процента составляет 10%, a темп инфляции 5% в год, то реальная ценность текущего заработка по сравнению с заработком будущего года равна:
а) 0,92; б) 0,84; в) 0,88; г) 1,31.
3. Реальные данные отмечают, что во время экономических циклов:
а) существенно изменяются как реальная заработная плата, так и занятость;
б) реальная заработная плата заметно колеблется, a занятость изменяется несущественно;
в) реальная заработная плата изменяется несущественно, a занятость заметно колеблется;
г) несущественно изменяются как реальная заработная плата, так и занятость.
4. Из теории реального экономического цикла следует, что:
а) в роли стабилизационной может выступать только бюджетно-налоговая политика;
б) в роли стабилизационной может выступать только кредитно-денежная политика;
в) в роли стабилизационной может выступать как бюджетно-налоговая, так и кредитно-денежная политика;
г) стабилизационная политика теряет свой смысл.
5. Пусть исходное состояние экономики описывается условиями: текущее предложение труда LS=100r, выпуск Y=10K1/2L1/2, запас капитала К= 
=81, реальный совокупный спрос Y=3600(r)-1/2, где r – реальная процентная ставка (в %%).
а) Определить функцию реального совокупного предложения.
б) Найти равновесные уровни реальной ставки процента, занятости и реального выпуска.
в) Пусть в результате увеличения государственных закупок реальный совокупный спрос изменяется и описывается уравнением Y=8100(r)-1/2. Найти уровни реальной ставки процента, занятости и реального выпуска в новом равновесном состоянии.
Тема 15. Бюджетный дефицит и управление
Государственным долгом
Бюджетный дефицит и государственный долг: основные определения, показатели и проблемы количественной оценки.
Основные причины устойчивого бюджетного дефицита и увеличения государственного долга.
Первичный дефицит государственного бюджета и механизм самовоспроизводства долга. Государственный долг. Налоги. Инвестиции и экономический рост.
Взаимосвязь внутреннего и внешнего долга. Государственный долг и дефицит платежного баланса.
Причины долгового кризиса и стратегия управления государственной задолженностью.
Основные термины
Государственный долг, частный долг, внутренний долг, внешний долг, обслуживание государственного долга, амортизация долга, квазибюджетные (квазифискальные) операции, первичный дефицит (излишек) государственного бюджета, рефинансирование государственного долга, кризис внешней задолженности, реструктуризация долга, выкуп долга, своп.
Вопросы для обсуждения
1. В некоторой стране большую часть государственного долга составляет долг в иностранной валюте. Как это подействует на заинтересованность правительства в инфляционном финансировании? Как девальвация может отразиться на долговом бремени?
2. «Национальный долг - это грандиозный обман, потому что он никогда не будет выплачен». Обсудите.
3. Скорость обращения денег определяется как V = PY/M, где Р – дефлятор ВВП; Y – реальный ВВП, а М – денежный агрегат (например, М1 и М2). Как увеличение скорости обращения повлияет на денежное финансирование бюджетного дефицита?
4. Являются ли банкноты и монеты частью государственного долга?
5. Верны ли следующие утверждения?
а) инфляция увеличивает реальную стоимость номинального государственного долга;
б) продавая государственные облигации иностранцам для финансирования растущих государственных расходов, правительство накладывает долговое бремя на будущие поколения;
в) наименее вероятным следствием большого государственного долга может быть банкротство правительства;
г) растущий внутренний долг приводит к перераспределению доходов;
д)отношение суммы обслуживания долга к величине налоговых поступлений в бюджет характеризует минимальный уровень налогообложения, необходимый для своевременной выплаты процентов по государственному долгу;
е) погашение внутреннего государственного долга является антиинфляционным фактором.
6. Предположим, что Государственное Казначейство выпустило облигации государственного займа на 1 млрд.руб. Они были проданы населению. Затем Центральный Банк выкупил облигации на открытом рынке на сумму 300 млн.руб. Каков в этом случае способ финансирования дефицита госбюджета? Какова возможная динамика уровня инфляции?
7. Объясните, каким образом существенное сокращение дефицита государственного бюджета может способствовать:
а) снижению величины торгового дефицита;
б) сокращению общей суммы внешнего долга;
в) сокращению числа покупок иностранцами отечественных предприятий, ферм и других активов.
8. Правительство увеличивает свои расходы на строительство дамбы. Расходы финансируются долговым способом. Можно ли в данном случае говорить о создании долгового бремени? Изменится ли ответ на этот вопрос, если госрасходы возросли из-за закупки партии военных машин?
9. Обсудите причины кризиса задолженности и объясните, почему странам-должникам трудно обслуживать свой долг.
а) если страны нарушают график обслуживания долга, то почему находятся кредиторы, которые продолжают выдавать им займы?
б) возникают ли подобные проблемы долгов внутри страны? Если да, то что происходит в таких случаях? Насколько эффективен залоговый механизм в системе международного кредита?
10. Является ли реструктуризация внешнего долга России долгосрочным фактором снижения долговой нагрузки? Почему?
Задачи и тесты
1. Правительство получило иностранный займ в размере 1 млрд.долл. по годовой ставке 8%. Эти средства вкладываются в инвестиционные проекты, которые позволяют получить ежегодный прирост ВВП в размере 300 млн.долл. в течение нескольких последующих лет. Рассчитайте:
а) в каком размере увеличится государственный долг?
б) вырастет ли чистое долговое бремя, если оно будет наложено на граждан данной страны?
в) через сколько лет страна сможет погасить этот долг?
2. Экономика описана следующими данными: реальная ставка процента равна 3%, темп роста реального ВВП равен7%, соотношение долг/ВВП составляет 50%, а первичный дефицит государственного бюджета составляет 5% от ВВП. Рассчитайте, будет ли соотношение долг/ВВП возрастать или снижаться?
3. Экономика стран А и В описана следующими данными:
| Страна А | Страна В | |
| 1. Величина государственного долга на начало финансового года (млн.долл.) | ||
| 2. Номинальные государственные расходы (на конец финансового года), исключая процентные платежи по обслуживанию долга (млн.долл.) | ||
| 3. Уровень цен (на начало года) | 1,0 | 1,0 |
| 4. Годовой темп инфляции | 0,0 | 0,10 |
| 5. Номинальная ставка процента | 0,03 | 0,13 |
| 6. Номинальные налоговые поступления в государственный бюджет (млн.долл.) |
4. Рассчитайте: а) каковы номинальные суммы процентных платежей по обслуживанию государственного долга в каждой из стран?; б) каковы официальные оценки бюджетных дефицитов в каждой из стран?; в) какова номинальная и реальная величина государственного долга в каждой из стран?
5. В периоды растущей инфляции официальная оценка величины дефицита государственного бюджета: а) завышает величину изменения реальной государственной задолженности; б) занижает эту величину; в) равна этой величине; г) равна ожидаемому уровню инфляции; д) равна номинальной величине налоговых поступлений в государственный бюджет.
6. Номинальная величина дефицита госбюджета является неудовлетворительным измерителем величины общей государственной задолженности, так как: а) учитывает изменения номинальной, а не реальной величины государственного долга; б) не принимает во внимание изменения стоимости государственных активов; в) исключает нарастание будущих пенсионных выплат занятым в государственном секторе экономики; г) все вышеперечисленное верно; д) ничего их вышеперечисленного не верно.
7. Значительный государственный долг является нежелательным потому, что: а) создает очевидную угрозу банкротства государства; б) темп роста государственной задолженности всегда превосходит темп роста ВВП; в) рост государственного долга всегда сопровождается ростом уровня безработицы; г) долговременное долговое финансирование бюджетного дефицита может нивелировать антиинфляционный эффект жесткой кредитно-денежной политики; д) все вышеперечисленное неверно.
8. Сумма обслуживания государственного долга измеряется: а) общей величиной государственного долга; б) соотношением долг/ВВП; в) соотношением долг/экспорт товаров и услуг; г) отношением процентных выплат по долгу к ВВП; д) общей величиной процентных выплат по долгу плюс амортизация его основной суммы; е) общей величиной процентных выплат по долгу минус амортизация его основной суммы.
9. Какие из нижеперечисленных утверждений верны: а) значительный государственный долг является инструментом полного устранения инфляционного напряжения в экономике; б) значительный государственный долг может снизить экономические стимулы к инновациям и инвестициям; в) при значительном государственном долге чистые зарубежные активы всегда возрастают; г) рост государственного долга никогда не сопровождается удорожанием национальной валюты; д) утверждения б) и в) верны.
10. Что из перечисленного неверно? а) значительный государственный долг может способствовать развертыванию кризиса платежного баланса; б) рост государственного долга может сопровождаться притоком капитала; в) значительный государственный долг может способствовать накоплению большего запаса частного капитала для будущих поколений; г) увеличение внешнего долга может элиминировать эффект вытеснения; д) утверждения а) и г) верны; е) утверждения б) и г) верны.
11. Растущий внешний спрос на государственные облигации данной страны, вызванный более высоким уровнем внутренней рыночной процентной ставки: а) увеличивает внешний долг данной страны и удешевляет ее валюту;
б) сокращает внешний долг данной страны и повышает курс ее валюты;
в) сокращает внешний долг данной страны и удешевляет ее валюту;
г) увеличивает внешний долг данной страны и повышает курс ее валюты;
д) все предыдущие ответы неверны, так как между динамикой внешнего долга страны и динамикой обменного курса ее валюты нет никакой взаимосвязи.
12. Предположим, что правительство столкнулось с дефицитом государственного бюджета в размере 30 млн.долл., а Центральный Банк не намерен увеличивать денежное предложение более чем на 40 млн.долл. при ставке резервных требований в 20%. Налоговые поступления в государственный бюджет стабильны. На сколько в этом случае должен возрасти государственный долг? а) на 8 млн.долл.; б) на 10 млн.долл.; в) на 32 млн.долл.; на 38 млн.долл.; д) на 22 млн.долл.
13. В ситуации, описанной в задаче №12, правительство получило внешний займ из расчета 5% годовых при обязательной уплате 0,4 млн.долл. ежегодно в счет амортизации основной суммы долга. Заемные средства инвестируются в экспортные отрасли, что позволяет получить ежегодный прирост ВВП в размере 6млн.долл. в течение нескольких последующих лет. Через сколько лет страна сможет погасить полученный внешний займ?
а) через 4 года; б) через 5 лет; в) через 5,5 лет; г) через 6 лет.
14. После проведения мер стимулирующей фискальной политики уровень инфляции составил 10%, номинальная ставка процента равна 12%, доля первичного бюджетного дефицита в ВВП составила 3%, а доля долга в ВВП увеличилась на 2,04% при темпе роста реального ВВП в 5%. Каким было соотношение долг/ВВП до проведения в экономике бюджетно-налоговой экспансии? а) 30%; б) 35%; в) 40%; г) 50%.
15. Предположим, что Всемирный Банк рассматривает график потока кредитов, предоставляемых стране для оказания помощи в развитии нефтяных месторождений. Всемирный Банк является единственным кредитором данной страны.
| Год | Результаты займа (млн.долл.) | |||
| Поступление средств от Всемирного Банка | Величина накопленной суммы долга в конце года | Величина процентных платежей по долгу (из 8% годовых) | Дополнительные доходы от экспортных продаж нефти | |
| -50 (выплата долга) -50(выплата долга) и так далее |
В военном отношении страна находится в безопасности и существующее правительство не может быть свергнуто. Будет ли в этих условиях в интересах страны отказаться от выплат долга?
а) нет, страна будет соблюдать график обслуживания долга до его полного погашения в конце года 11;
б) да, страна откажется от выплаты задолженности в конце второго года, так как ее ресурсы недостаточны для обслуживания долга;
в) да, страна откажется от соблюдения графика обслуживания долга в конце третьего года;
г) да, страна откажется от выплаты задолженности в конце четвертого года.