Глава xxvii. бычий рынок 1942-1945 годов

Тринадцатилетний треугольник индекса DJIA с 1928 по апрель 1942 года представлен на рисунке 71. Как показано на рисунках 31, 32, 37 и 38 Главы 5, за треугольником следует бросок (цены*).

На рисунке 97 представлен индекс DJIA. Каждый вертикальный бар отражает диапазон изменения цен за один месяц. Волна [1] Первичного уровня – короткая. Волна [3] Первичного уровня длиннее, а ее волны Промежуточного уровня помечены буквами a, b, c, d и e. Обратите внимание на внутреннюю базовую линию, проходящую через вершины волн b и d. Волна [4] Первичного уровня состоит из трех волн Промежуточного уровня, обозначенных буквами a, b и с с июля по ноябрь 1943 года. Волна [5] Первичного уровня формировалась с ноября 1943 года по 10 декабря 1945 года. Волны А и В длились пять месяцев. (1) На дневном и недельном тайм-фреймах за этот период (подножие А-В*) все волны состоят из трех подволн каждая (см. рисунок 53).

От буквы В к цифре 1 сформировалась волна 1 Промежуточного уровня, поскольку она состоит из пяти волн дневного тайм-фрейма. Волна 3 Промежуточного уровня состоит из пяти волн, отмеченных буквами a, b, c, d и e (удлиненная). Удлинения никогда не появляются более, чем в одной подволне импульса 1, 3 и 5 (см. рисунки с 39 по 44). Волна 4 Промежуточного уровня такая же, как и волна 2. Волна 5 Промежуточного уровня состоит из пяти волн недельного тайм-фрейма и достигла отметки 196.59 в 1945 году, 10 декабря. Цена немного зашла за параллельную линию. После 10 декабря 1945 года, вершина растянутой волновой плоскости (2) достигла отметки 207.49 в 1946 году, 04 февраля.

Форма волны [5] Первичного уровня с ноября 1943 по декабрь 1945 года была необычной по одной причине. Она формировалась, прижимаясь к базовой линии с ноября 1943 по август 1945 года, вместо того, чтобы сразу направиться к параллельной линии. Причина данной аномалии заключалась в новой партии безрассудных спекулянтов, у которых денег было больше, чем опыта, и которые оказывали предпочтение дешевым акциям вместо проверенных ценных бумаг, представленных известными фондовыми индексами. Чтобы обойти данную аномалию, я составил Специальный индекс, поведение которого было привычным, как можно увидеть в нижней части рисунка 97. Обратите внимание, что волна [5] Первичного уровня не прижимается к базовой линии, а наоборот, формируется по прямой линии от начала до конца.

Примечание: На верхнем графике рисунка 97, индекс DJIA сформировал свою “ОТ” (orthodox top – ортодоксальную вершину) на отметке 196.59 в 1945 году, 10 декабря. В настоящее время формируется волна В, вершина растянутой волновой плоскости. За ней должна последовать волна С (см. Главу 7). (3)

Предполагаю необычно слабый медвежий рынок, как показано на рисунке 76, Глава 12. (4)

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) Маркировка А и В в качестве волн 1 и 2 удлиненной волны [5] позволила бы Эллиотту полагать вершину в мае 1946 года в качестве ортодоксальной вершины (волна 3 на рисунке 97*).

(2) Декабрьский пик был волной 3. “Вершина растянутой волновой плоскости” предшествовала четкому пяти-волновому падению, как и предполагалось. Тем не менее, эта вершина была волной В растянутой волновой плоскости А-В-С, которая сформировала волну 4. Затем волна 5 завершила конечную ортодоксальную вершину на отметке 212.50 в мае 1946 года.

(3) Эллиотт был безошибочно настроен на медвежий рынок кризиса 1946 года, так как он ожидал падение (цен*) в виде волны С. Поскольку нижняя отметка этого падения была как раз над значением 160, возможно, он также “указал” это дно, так как падение завершилось на уровне предыдущей волны 4.

(4) Единственным затруднением в прогнозировании, с которым Эллиотт мог столкнуться впоследствии, могло быть ожидание немедленного роста цен после необычно слабого медвежьего рынка, которое являлось результатом предполагаемого броска после тринадцатилетнего треугольника по его разметке. Хотя наименьшее значение в районе отметки 160 никогда серьезно не нарушалось, рынок не начинал рост до 1949 года.

Обзор и заключение

На рисунке 71 изображен тринадцатилетний треугольник с 1928 по 1942 год. Можно заметить со ссылкой на Главу 5, что (в импульсе*) треугольники всегда формируются в качестве волны 4, а волна 5 превышает вершину волны 3.

(Возвращаясь к бесконечному спору с отдельными представителями волновиков о возможном месте треугольника в моделях старшего уровня, позволю привести здесь цитату первооткрывателя данной теории Р.Н.Эллиотта: “…triangles have always appeared as wave 4…” *)

На рисунке 98 представлен график рынка с 1800 по декабрь 1945 года. (1) Волна [1] с 1800 по 1857 год опирается на историю торгово-промышленной деятельности, поскольку данные по фондовому рынку были недоступны до 1857 года. Ноябрь 1928 года является ортодоксальной вершиной волны [3] с которой начался данный треугольник (волна [4]). После окончания треугольника в апреле 1942 года начался “бросок” (волна [5]). “Бросок” всегда превышает вершину волны [3], которая в данном случае сформирована в ноябре 1928 года.

Движение с 1921 по ноябрь 1928 года состояло из трех бычьих рынков и двух промежуточных необычайно неглубоких медвежьих рынков. К настоящему времени, в декабре 1945 года, отмечен только один бычий рынок. Следовательно, было бы логично, если бы форма и продолжительность волн после 1942 года были бы похожи на движение с 1921 по 1928 годы, т.е., три бычьих рынка и два промежуточных неглубоких медвежьих рынка. (Автор проводит аналогию между двумя пятыми волнами импульса.*)

(Этот участок*) индекса DJIA начался в 1921 году со значения 64 и завершился в ноябре 1928 года на отметке 299 с подъемом в 235 пунктов. Наш бросок начался в апреле 1942 года со значения 93. 93 плюс 235 равно 328, или на 29 пунктов выше максимальной отметки ноября 1928 года, вершины волны [3]. (2) Данный бросок может продлиться восемь лет с окончанием в 1950 году, аналогично 1921-1929 годам. Огромное количество денег на руках населения из-за финансирования заказов в период второй мировой войны, по-видимому, должно подтвердить данное предположение.

Существует и другой подход в сравнении с графиком 1921-1928 годов. В период 1921-1928 годов, первая волна была обычным бычьим рынком без каких-нибудь признаков прорыва (см. Главу 12*). Пятая волна, заканчивающаяся в ноябре 1928 года, бесспорно, была прорывом. В настоящее время первая волна с 1942 по 1945 годы, показала признаки прорыва. Дешевые акции сомнительной ценности взлетели вверх до цены “голубых фишек”. Газета The New York Sun перечислила девяносто шесть акций, которые взлетели в цене необычайно. Каждая из них начинала где-то ниже $2 за акцию. Наивысший процент повышения цены составил 13300%. Самый скромный взлет равнялся 433%. Среднее значение для этой группы соответствовало 2776%.

Графики, показанные на предыдущих страницах, дают представление об основных исторических очертаниях (торгово-промышленной деятельности*) Соединенных Штатов. Развитие США необычно по многим причинам:

-Географическое положение, очертание и границы: площадь, с двух сторон ограниченная огромными океанами и дружественными соседями.

-Широта и климат: полутропический, способствующий сельскому хозяйству.

-Природные ресурсы: золото, железо, уголь, нефть, древесина и водные пути.

-Дух времени и индивидуальная инициатива: количество и ценность патентов с 1850 по 1929 год невероятно. На это было обращено внимание в Главе 14. Заметьте, что график применения патентов (рисунок 81) совпадает с волнами фондового рынка и по времени, и по форме, который в свою очередь отражает деловую активность и массовую психологию.

-Демократические идеалы: форма правления поощряет индивидуальную инициативу. Это не означает, что достигнуто совершенство, но предполагает, что мы находимся на правильном пути.

++++++++++++++++++++

СНОСКИ

(1) Повторюсь. В условиях чрезвычайно ограниченных данных, Эллиотт безошибочно воспроизводит волны Главного волнового уровня с конца 1700-х, так же, как он делал это в своих заметках 1941 и 1942 годов. Кроме того, его прогноз относительно новых значений выше отметки 1929 года также верен. Тем не менее, на этом рисунке (рисунок 98*) он указал короткий отрезок времени с окончанием в 1950 году, который непропорционально мал в сравнении с предыдущими четырьмя волнами. Кажется, что даже при беглом анализе графика, (конечная*) вершина предполагается гораздо дальше 1950 года и гораздо выше отметки 328 DJIA. Проблема, опять-таки, заключается в тринадцатилетнем треугольнике Эллиотта, поскольку броски, следующие за треугольником, стремительны и коротки. График, который Эллиотт представлял в своем Пояснительном письме, датированном августом 1941 года и вновь в Обучающем бюллетене за октябрь 1942 года, показывает более точную дату начала цикла -1776 год, и более подходящую проектную конечную дату – 2012 год, как показано ниже.

(2) Данные вычисления основаны на том принципе, что, как правило, пятая волна, следующая за горизонтальным треугольником, приблизительно равна самой широкой части этого треугольника.