Texts: Text A: The Balance Sheet, the Income Statement

Text B: Assets and Liabilities

Text A

The Balance Sheet

The Income Statement

After the journal entries are transferred to various accounts, the bookkeeper prepares financial statements. Annual reports are based on financial statements.

There are two important kinds of financial statements, the balance sheet and the income statement (which is also called an operating statement or a profit and loss account).

The balance sheet shows what the company owns and what it owes on a certain date. And it shows what is left to the owners (that is the owners’ equity, capital or net worth). The balance sheet is like a snapshot photograph since it reports on the financial position as of the end of the year.

The income statement, on the other hand, is like a motion picture since it reports on how the company worked during the year. It also shows what profit or loss its operations resulted in. It lists income over a certain period such as a year or a calendar quarter, subtracts expenses over the same period and shows what profit was earned or what loss was incurred.

Text B

Assets and Liabilities

Any property the business owns, and any claim it has on the property of others, is called an asset. Bookkeepers list any business property as an asset. Any amount which is owed is listed as a liability.

The two main kinds of assets are current assets and fixed assets. Fixed assets are sometimes called capital assets or plant assets.

A fixed asset is an item with a life of more than one year: for example, a warehouse, equipment, a machine or a truck. Inventories (stock of goods for sale) and materials (raw materials and components) are current assent.

Current assets are listed in the balance sheet in order of their liquidity, the speed with which they are turned into cash. Cash (on hand or in a demand deposit in the bank) is listed first. Cash is the first resource for paying bills.

Marketable securities are securities that are easily sold.

Accounts receivable is the money which is owed by customers of the business for goods and services which are purchased on credit. They are listed next because they will soon become cash. Next come inventories (goods for sale and raw materials), and prepaid items such as insurance and rent paid in advance.

A liability is a claim on the assets of the company.

Liabilities take many forms. If the owner of a business borrows money, it is known as an account payable. Accounts payable is the money which is owed by the business.

Liabilities are classified as short-term or long-term. Current liabilities are like current assets. Long-term liabilities are like fixed assets. Generally, liabilities are considered current if they fall due within the current accounting year.

Equity (or shareholders’ equity) is what a business owes both to shareholders and owners.

The fundamental accounting equation is often given as A=L+E. It means that assets must equal liabilities plus owners’ equity (capital).

ASSETS = LIABILITIES + EQUITY

WORDLIST

1. balance sheet

баланс, балансовая таблица

2. income [`inkǝm] 3. income statement syn. operating statement, profit and loss account 4. various 5. to prepare [pri`pɛǝ] 6. financial statements syn. financial reports 7. annual [`ænjuǝl] 8. be based on… [beist] 9. to show (showed, shown) 10. to leave 11. owners’ equity [`ekwiti] syn. shareholders’ equity syn. net worth 12. share 13. capital 14. to pay (paid, paid) 15. since 16. to report [ri`pᴐ:t] 17. as of the end of the year 18. on the other hand e.g. on the one hand on the other hand 19. to result in smth 20. loss heavy losses [`hevi] to suffer losses to sustain losses to incur losses at a loss ant. at a profit 21. to list 22. to subtract from [sǝb`trækt] syn. to deduct from [di`dʌkt] 23. expenses [iks`pensiz] heavy expenses to bear expenses (bore, borne) to incur expenses 24. to earn [ǝ:n] 25. assets [`æsets] 26. liabilities [,laiǝ`bilitiz] 27. property [`prᴐpǝti] 28. claim on smth 29. as 30. amount [ǝ`maunt] 31. current assets 32. fixed assets syn. capital assets plant assets 33. item [`aitǝm] 34. warehouse [`wɛǝhaus] 35. equipment [i`kwipmǝnt] 36. truck 37. inventories [`invǝntriz] 38. stock of goods 39. raw materials [rᴐ: mǝ`tiǝriǝz] 40. component 41. liquidity [li`kwiditi] 42. speed [spi:d] 43. to turn into 44. cash on hand 45. demand deposit 46. resource 47. bill 48. marketable securities 49. accounts receivable (receivables) 50. due the sum due to us 51. prepaid 52. insurance [in`ʃuǝrǝns] 53. rent 54. in advance [in ǝd`va:ns] 55. accounts payable (payables) 56. short-term 57. long-term 58. like 59. generally [`ʤenǝrǝli] 60. to consider 61. current 62. within 63. to fall due 64. accounting year syn. reporting year, year under review 65. shareholder [`ʃɛǝ,hǝuldǝ] 66. equation i`kweiʃn] accounting equation     67. to equal [`i:kwǝl] 68. owners’ equity (capital)

доход счет прибылей и убытков, отсчет о доходах и расходах компании     различный подготавливать финансовая отчетность   годовой, ежегодный основываться на… показывать оставлять капитал акционеров (все активы за вычетом всех пассивов) акционерный (собственный) капитал   акция капитал платить, оплачивать так как сообщать, описывать по состоянию на конец года с другой стороны с одной стороны…   приводить к чему-л. убыток крупные убытки   нести расходы   с убытком, в убыток с прибылью записывать, учитывать вычитать из   расходы большие расходы     нести расходы   зарабатывать активы пассивы, денежные обстоятельства собственность право на что-л. как, в качестве сумма текущие (оборотные) активы фиксированные (капитальные) активы, основной капитал, основные фонды   бухгалтерская запись, позиция в балансе склад, товарный склад оборудование грузовик товарно-материальные запасы запас товаров сырье компонент, составная часть   ликвидность скорость превращать наличность в кассе вклад до востребования ресурс; зд. источник счет легко реализуемые ценные бумаги дебиторская задолженность   подлежащий выплате, причитающийся к оплате сумма, причитающаяся нам заранее оплаченный страхование, страховка арендная плата заранее кредиторская задолженность   краткосрочный долгосрочный подобно, похожий, подобный в общем смысле, вообще рассматривать, считать текущий в течение подлежать оплате при наступлении срока отчётный год     акционер уравнение бухгалтерское уравнение (формула, по которой активы компании должны равняться пассивам плюс собственный капитал) равняться акционерный капитал

WORK ON THE TEXTS

Text A

Ex.1. Найдите в тексте соответствие русским фразам.

1. После проведения журнальных записей на различные счета…
2. … бухгалтер готовит финансовую отчётность.
3. Годовые отчёты основываются на финансовой отчётности.
4. Есть два важных вида финансовой отчётности – баланс (балансовый отчёт) и счёт прибылей и убытков.
5. В балансовом отчёте указывается, чем компания владеет и какая у неё задолженность на определенную дату.
6. В балансовом отчёте указывается, что остаётся владельцам, если предприятие выплачивает всю задолженность из своих средств.
7. Балансовый отчёт выглядит как моментальный снимок.
8. Балансовый отчёт отражает финансовое положение по состоянию на конец года.
9. Счёт прибылей и убытков, с другой стороны, подобен кинофильму…
10. Счёт прибылей и убытков отражает работу компании в течение года…
11. Счёт прибылей и убытков показывает, прошли ли операции с прибылью или с убытком.
12. Он показывает прибыль в течении конкретного периода времени, например, года или квартала…
13. Счёт прибылей и убытков вычитает расходы за тот же период…
14. Он показывает, какая получена прибыль или какой был убыток.

Ex.2. Найдите в тексте предложения, в которых говорится, что

1. Bookkeepers prepare financial statements on the basis of the basis of the postings (posting – проводка)
2. Two financial documents are important.
3. The operating statement is known under different names.
4. The balance sheet gives a picture of the company’s assets, liabilities and owner’s equity.
5. The operating statement shows both income and expenses over a definite period.
6. The profit and loss account shows the result of the company’s work.

Ex. 3. Выразите согласие или несогласие.

1. Journal entries are not transferred to the accounts.
2. The financial statements give a full idea of the company’s work.
3. The net worth is shown in the balance sheet.
4. The operating statement does not list either income or expenses.
5. The income statement shows how much the company earned or lost during a certain period of time.

Ex. 4. Проверьте, как вы поняли текст. Ответьте на вопросы.

1. What are the financial statements based on?
2. How are financial statements prepared in business?
3. What are the most important kinds of financial statements?
4. Under what other names is the income statement known to bookkeepers?
5. What pictures does the balance sheet represent?
6. How is the net worth (the owners’ equity) calculated?
7. What does the operating statement show?

Ex. 5. Заполните пропуски подходящими словами из рамки.

idea, sides, date, assets, activities, balance, picture, liabilities, investors

The balance sheet shows the financial ___ as it stood on one particular day, December 31, 2008. The balance sheet is divided into two ___: on the left are shown ___ ; on the right are shown ___ and owners’ equity. Both sides are always in ___.

While^[5] the balance sheet shows the fundamental strength of the company on a given ___, the operating statement may be of greater interest to ___ because it shows the result of operating ___ for the whole year. It is a valuable guide, because it gives an ___ how the company will do in the future.

TEXT B

Ex.6. Найдите в тексте соответствие русским фразам.

1. Любая собственность в распоряжении предприятия…
2. Любое право на собственность других предприятий…
3. Бухгалтеры зачисляют любую собственность предприятия в актив.
4. Любая сумма, которая представляет собой долговое обязательство, зачисляется в пассив.
5. Двумя основными видами активов являются текущие (оборотные) активы и фиксированные активы (иногда называемые капитальными или основными активами).
6. Фиксированный актив – это статья баланса со сроком использования более года…
7. Товарно-материальные запасы и материалы относятся к текущим активам.
8. Текущие активы располагаются в балансе в порядке их ликвидности.
9. … скорость, с которой они обращаются в наличность.
10. Наличность (имеющаяся в кассе и на вкладе до востребования в банке) указывается первой.
11. Наличные деньги – это первый источник для оплаты счетов.
12. Дебиторская задолженность – это средства причитающиеся предприятию.
13. Дебиторская задолженность указывается в следующую очередь, потому что она вскоре превратится в наличность.
14. Следующими по порядку указываются товарно-материальные запасы (товары на продажу и сырьё) и заранее оплаченные позиции…
15. … страховка и арендная плата.
16. Пассив – это требование на активы компании.
17. Пассивы выступают во многих формах.
18. Кредиторская задолженность – это средства, подлежащие оплате предприятием.
19. Пассивы делятся на краткосрочные и долгосрочные.
20. Текущие пассивы подобны текущим активам.
21. Пассивы называются текущими, если они подлежат оплате в течение текущего отчётного года.
22. Акционерный (собственный) капитал – это задолженность предприятия перед акционерами и владельцами.
23. Основное бухгалтерское уравнение часто дается как …
24. Оно означает, что активы равняются пассивам плюс акционерный капитал.

Ex. 7. Найдите в тексте предложения, в которых говорится, что

1. An asset is what the business owns.
2. Bookkeepers list any property which the business owns and any claim on the property of other businesses as an asset.
3. Liabilities include all amounts which are owed.
4. Assets fall into two categories.
5. Fixed assets are not for sale. They are used over and over again to manufacture the product.
6. Current assets include cash and those assets which in the normal course of business are turned into cash.
7. Accounts receivable mean the amounts due from customers.
8. Inventories and prepaid expenses are listed after cash and receivables.
9. Like assets, liabilities fall into two categories.
10. Shareholders’ equity is the money which is owed to owners and shareholders.
11. The fundamental accounting equation is often given as A=L+E

Ex. 8. Выразите согласие или несогласие.

1. The basic principle of bookkeeping is the balance between assets and liabilities plus owners’ equity.
2. Bookkeepers list current assets in any order they like.
3. Land, buildings, warehouses and different types of equipment are fixed assets.
4. Liabilities do not fall into categories.
5. Long-term liabilities are paid within the current accounting year.
6. The amount which is left after all the debts are paid is the owners’ equity.

Ex. 9. Проверьте, как вы поняли текст. Ответьте на вопросы.

1. What is an asset?
2. What is a liability?
3. What are the two main kinds of assets?
4. What is a fixed asset?
5. What items are listed as inventories?
6. In what order are current assets listed in the balance sheet?
7. How are liabilities classified?
8. What liabilities are called current?
9. What does the accounting equation mean?

Ex. 10. Заполните пропуски подходящими словами из рамки.

asset, life, land, fixed assets, are listed

A long-life ___, such as a building, ___, or a machine, has a useful ___of more than one year. All long-life assets ___ on the books after current assets. They remain on the books for some time.

Long-life assets are also called “___”, “plant assets”, or “property, plant and equipment”.

Ex. 11. а) Прочитайте текст.

remember: costстоимость, себестоимость

historical costпервоначальная (историческая) стоимость

unit of measure[`ju:nit ǝv `meʒǝ] единица измерения

mortgage[`mᴐ:giʤ] ипотека, закладная

noteкраткосрочное долговое обязательство, вексель

book valueбалансовая стоимость