Методичні вказівки до виконання завдання 3

Перша група чинників (якість корпоративного управління) розраховується наступним чином.

Основний показник – співвідношення між ринковою та балансовою вартістю.

Ринкова вартість або капіталізація – метод оцінки вартості підприємства за його доходу чи прибутку, що полягає у встановленні величини капіталу, здатного приносити такі доходи або прибуток при нормі прибутку (відношення прибутку до вартості капіталу підприємства), що дорівнює середньому позичковим відсотку.

(1.10)

Балансова вартість підприємства – сумарні активи мінус зобов'язання. Балансова вартість підприємства може бути нижче або вище її ринкової вартості.

Розрахуємо капіталізацію, балансову вартість та їх співвідношення в табл. 1.4.

Таблиця 1.4

Співвідношення ринкової та балансової вартості

Показник	Рівень показника
1 рік	2 рік	3 рік
1. Прибуток (р.220 Ф2), тис.грн.
2. Cередньозважена ставка НБУ в національній валюті, %
3. Капіталізація (ринкова вартість), тис.грн. (3=1 : 2)
4. Сумарні активи (р.280 Ф1), тис.грн.
5. Зобов’язання, тис.грн. (р.430Ф1+р.480Ф1+р.620Ф1+ р.630Ф1)
6. Балансова вартість, тис.грн. (6=4-5)
7. Співвідношення, % (7=3 : 6 × 100)

Коефіцієнт свободи визначається як відношення капіталізації до статутного капіталу.

(1.11)

Факт виплати дивідендів акціями або в грошовій формі: для всіх підприємств – відсутній.

Відсутність серед акціонерів, що володіють більше 10% акцій емітента, підприємств з офшорних юрисдикцій: для всіх підприємств – відсутні.

Наявність звітності підприємства в національній системі розкриття інформації: для всіх підприємств – є.

Скласти рейтингову оцінку підприємства по групі факторів «Якість корпоративного управління» у табл. 1.5.

Таблиця 1.5

Рейтингова оцінка факторів «Якість корпоративного управління»

Показник	Рівень показника
1 рік	2 рік	3 рік
Співвідношення між ринковою тв. балансовою вартістю
Коефіцієнт свободи
Факт виплати дивідендів
Відсутність серед акціонерів, що володіють більше 10% акцій емітента, підприємств з офшорних юрисдикцій
Наявність звітності підприємства в національній системі розкриття інформації
Σ балів

За підсумками заповнення таблиці зробіть висновки.

Друга група чинників (підсумкова прибутковість) розраховується наступним чином.

Основний показник – рентабельність власного капіталу (ROE) розраховується за формулою:

(1.12)

Поточна прибутковість акцій визначається за формулою

(1.13)

Коефіцієнт капіталізації розраховується за формулою

(1.14)

Динаміка зростання первинної вартості основних засобів розглядається в балансі підприємства, форма 1 р.031.

Динаміка чистого прибутку розглядається у звіті про фінансові результати, форма 2 р.220.

Підведіть підсумки рейтингової оцінки по другій групі факторів «Підсумкова прибутковість» в табл. 1.6.

Таблиця 1.6

Рейтингова оцінка факторів «Підсумкова прибутковість»

Показник	Рівень показника
1 рік	2 рік	3 рік
Рентабельність власного капіталу
Поточна прибутковість акції більше або дорівнює прайм-рейт
Коефіцієнт капіталізації менше або дорівнює 50%
Зростання первинної вартості основних засобів більш ніж на 10%
Зростання чистого прибутку більш ніж на 10%
Σ балів

За підсумками заповнення таблиці зробіть висновки.

Третя група чинників (фінансова незалежність) розраховується наступним чином.

Основний показник – коефіцієнт автономії відносять до групи коефіцієнтів капіталізації та розраховують за формулою

(1.15)

Частку довгострокових зобов'язань в позикових коштах розраховують за формулою

(1.16)

Частку заборгованості перед бюджетом в позикових коштах розраховують за формулою

(1.17)

Коефіцієнт загальної ліквідності розраховують таким чином

(1.18)

де Л1 = р.220ф.1 + р.230ф.1 + р.240ф.1;

Л2 = р.130ф.1 + р.140ф.1 + р.150ф.1 + р.160ф.1 + р.170ф.1 + р.180ф.1 + + р.190ф.1 + р.200ф.1 + р.210ф.1;

Л3 = р.100ф.1 + р.110ф.1 + р.120ф.1 + р.250ф.1 + р.270ф.1;

П1 = р.530ф.1;

П2 = р.620ф.1 – р.530ф.1 + р.430ф.1 + р.630ф.1 = р.640ф.1 – р.380ф.1 – – р.480ф.1 – р.530ф.1.

Формула розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності має такий вигляд:

(1.19)

Оцініть рейтинг групи факторів «Фінансова незалежність» в табл.1.6.

Таблиця 1.6

Рейтингова оцінка групи факторів «Фінансова незалежність»

Показник	Рівень показника
1 рік	2 рік	3 рік
Коефіцієнт автономії
Частка довгострокових зобов'язань в позикових коштах більше 50%
Частку заборгованості перед бюджетом в позикових коштах менше ніж 10%
Коефіцієнт загальної ліквідності більше 100%
Коефіцієнт абсолютної ліквідності знаходиться в діапазоні 20-35%
Σ балів

За підсумками заповнення таблиці зробіть висновки.

Четверта група факторів (вплив кон'юнктури) розраховується наступним чином.

Для розрахунку основного показника – рентабельності продажів (ROS) скористаємось формулою

(1.20)

Коефіцієнт оборотності активів розраховують за формулою:

(1.21)

Зростання фактичних цін на готову продукцію (послуги): для всіх підприємств – є.

Зниження адміністративних витрат можна визначити із звіту про фінансові результати, форма 2 р.070.

Зростання виручки також можна визначити із звіту про фінансові результати, форма 2 р.035.

Підведіть підсумки рейтингової оцінки групи факторів «Вплив зовнішньої кон'юнктури».

Таблиця 1.7

Рейтингова оцінка групи факторів «Вплив зовнішньої кон'юнктури»

Показник	Рівень показника
1 рік	2 рік	3 рік
Рентабельність продажів
Зростання коефіцієнта оборотності активів більш ніж на 10%
Зростання фактичних цін на послуги підприємства більш ніж на 10%
Зниження адміністративних витрат більш ніж на 10%
Зростання виручки більш ніж на 10%
Σ балів

За підсумками заповнення таблиці зробіть висновки.

Зведіть сумарні рейтингові оцінки, отримані по групах факторів за три роки, в одну таблицю (табл.1.8).

Таблиця 1.8

Сумарна рейтингова оцінка підприємства

Групи факторів, кількість балів	Кількість балів
1 рік	2 рік	3 рік
Якість корпоративного управління
Підсумкова прибутковість
Фінансова незалежність
Вплив кон’юнктури
ИТОГО

За підсумками заповнення таблиці зробіть висновки та надайте рейтинг досліджуваному підприємству.