| Годы расчётного периода | | | | … | |
| 1. Операционная деятельность Выручка от реализации продукции Переменные расходы Постоянные расходы Амортизация Арендная плата Совокупные затраты Прибыль от производственной деятельности Другие доходы Ликвидационная стоимость Прибыль до уплаты налогов и процентов Расходы по выплате процентов Налогооблагаемая прибыль Инвестиционная налоговая скидка Налогооблагаемая прибыль (1)- после скидки Налоги Чистая прибыль Дивиденды Нераспределённая прибыль проекта | INCt ( t=1 …, n) REVt – из обоснования проекта ( t=1 …, n) VCt– из обоснования проекта (t=1 …, n) FCt– из обоснования проекта (кроме амортизации и арендной платы, , t=1 …, n) DEPt = ( INVt - DIYn) /n (t=1 …, n) LEAt =(1 + a7) LES0/ n, где a7 –процент от суммы лиз- зинга, который получает лизинговая компания (t=0,1 …, n) TCt =VCt + FCt + DEPt +LEAt ( t=1 …, n) PRBt = REVt - TCt RETt = DIYt +SAVt ( t=1 …, n) DIYn , на последний год реализации проекта. EBITt = PRBt + RETt INTt =at3 [1-(t-1)/n]CRD0+at4 BON0, at3 – ставка процента за кредит( t=1 …, n), at4 – купонная ставка PRTt=EBITt -INTt SCTt = at8 PRTt , если CRD’t > DEPt, at8 £ 0.5 PRTt’= PRTt - SCTt (t=1,…,n) TAXt = at5 PRTt’; at5 – ставка налога, ( t=1 …, n) NETt = PRTt’ - TAXt ( t=1 …, n) DIVt =at6 NETt, at6 –норма дивиденда, ( t=1 …, n) INCt = NETt - DIVt (t=1,…,n) |
| 2. Инвестиционная деятельность | INV0, INV1, INV2, …, INVk, k < n |
| 3. Финансовая деятельность Нераспределённая прибыль компании Кредит Возврат кредита Лизинг Эмиссия облигаций Эмиссия акций | FIN0 =LES0 + CRD0 +BON0 + STO0; FINt = CRD’t + BONn INC0 CRD0 CRD’t =1/n CRD0, (в случае, если кредит выплачивается равномерными долями) LES0 BON0; BONn = -BON0 STO0 |
| 4. Коррекция денежного потока Амортизация (в случае аренды она не рассчитывается) Изменения в чистом оборотном капитале. | KCFt =DEPt - DNWC1 – DNWCn, ( t=1 …, n) DEPt = ( INVt - DIYn) /n (t=1 …, n) DNWC1 ;DNWCn , на первый и последний год реализации проекта |
| 5. Денежный поток. Чистый денежный поток Накопленный поток Дисконтированный поток | CF0== INV0 + FIN0, CFt = INVt + INCt - FINt + KCFt (t=1 …, n) NCF*t = NCFt-1 + NCFt(t=0, …, n) P Vt =btCFt(t=0,…, n), bt –коэффициентдисконтирования. |
| 6. Показатели эффективности. Чистая приведенная стоимость Внутренняя норма доходности Срок окупаемости Срок окупаемости дисконтированный Индекс доходности | Расчитываются по стандартным формулам. NPV IRR PBC PBD PRI |
Граф показателей.
| Годы расчётного периода | | | | … | n |
| Первичные показатели: Выручка от реализации продукции Депозитный счёт Изменения чистого оборотного капитала Ликвидационная стоимость Нераспределённая прибыль Объём инвестиций Переменные расходы Полученный кредит Постоянные расходы Финансовый лизинг Эмиссия акций Эмиссия облигаций | DES0 INC0 INV0 CRD0 LES0 STO0 BON0 | REV1 DES1 DNWC1 INV1 VC1 FC1 | REV2 DES2 INV2 VC2 FC2 | … … … … … … … … … … … | REVn DESn DNWCn DIYn INVn VCn 0FCn BONn |
| Коэффициенты: Дивиденды в процентах Ставка процента за кредит Купонная ставка Ставка налога Норма дивиденда от чистой прибыли Арендная плата в процентах Коэффициент дисконтирования Ставка дисконта | a02 a03 a04 a05 a06 a07 b0 r0 | a12 a13 a14 a15 a16 a17 b1 r1 | a22 a23 a24 a25 a27 a27 b2 r2 | … … … … … … … | an2 an3 an4 an5 an6 an7 bn rn |
| Расчет чистого денежного потока проекта конвейерная линия при финансировании за счёт кредита при ставке 0.15. |
| Годы расчётного периода | | | | | | |
| Операционная деятельность | | | | | | |
| Выручка от реализации продукции | 0,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 | 60,00 |
| Текущие расходы | 0,00 | -10,00 | -11,00 | -12,00 | -13,00 | -14,00 |
| Амортизация | 0,00 | -40,00 | -59,00 | -57,00 | -57,00 | -57,00 |
| Арендная плата | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Совокупные затраты | 0,00 | -50,00 | -70,00 | -69,00 | -70,00 | -71,00 |
| Прибыль от производственной деятельности | 0,00 | 10,00 | -10,00 | -9,00 | -10,00 | -11,00 |
| Ликвидационная стоимость | 30,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 60,00 |
| Прибыль до уплаты процентов и налогов | 30,00 | 10,00 | -10,00 | -9,00 | -10,00 | 49,00 |
| Расходы по выплате процентов | 0,00 | 36,00 | 28,80 | 21,60 | 14,40 | 7,20 |
| Налогооблагаемая прибыль | 30,00 | -26,00 | -38,80 | -30,60 | -24,40 | 41,80 |
| Налоги | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 20,06 |
| Чистая прибыль | 30,00 | -26,00 | -38,80 | -30,60 | -24,40 | 21,74 |
| Дивиденды | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Нераспределённая прибыль | 30,00 | -26,00 | -38,80 | -30,60 | -24,40 | 21,74 |
| Приток и отток денег после уплаты налогов и дивидендов | | | | |
| Объём требуемых инвестиций | -300,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Инвестиционная скидка | 30,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коррекция денежного потока | 0,00 | 50,00 | 59,00 | 57,00 | 57,00 | 47,00 |
| Амортизация | 0,00 | 40,00 | 59,00 | 57,00 | 57,00 | 57,00 |
| Изменения в чистом оборотном каптале | 0,00 | 10,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | -10,00 |
| Финансовая деятельность | 240,00 | -48,00 | -48,00 | -48,00 | -48,00 | -48,00 |
| Лизинг | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Кредит | 240,00 | -48,00 | -48,00 | -48,00 | -48,00 | -48,00 |
| Эмиссия облигаций | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Эмиссия акций | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Нераспределённая прибыль | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Чистый денежный поток | 0,00 | -24,00 | -27,80 | -21,60 | -15,40 | 20,74 |
| Накопленный поток | 0,00 | -24,00 | -51,80 | -73,40 | -88,80 | -68,06 |
| Показатели эффективности | NPV | IRR | PRI | PBC | | |
| -53,33р. | #ЧИСЛО! | #ДЕЛ/0! | | | |
Сводная таблица по проекту конвейерной линии.
| | Годы | 1 этап | Прибыль | Акции | Лизинг | Кредит | Облигации | Прибыль 17%+ лизинг 83% | Прибыль 25%+ кредит 75% |
| Чистый денежный поток | | -240 55.20 49.00 48.00 47.00 72.48 | 0.00 55.20 49.00 48.00 47.00 72.48 | 0.00 54.42 49.00 48.00 47.00 68.66 | 0.00 4.80 -6.20 -7.20 -8.20 16.42 | 0.00 -24.00 -27.80 -21.60 -15.40 20.74 | 00.0 24.00 13.00 12.00 11.00 -186.24 | 0.00 12.08 1.56 1.04 0.52 21.20 | 0.00 -3.00 -8.60 -4.20 0.20 33.67 |
| Показатели | NPV NET IRR PRI PBC | -32.87 31.68 4% 0.87 4 года | 185.32 31.28 - - - | 178.42 31.68 - - - | -1.43 29.62 -2% - - | -53.33 -68.06 - - - | -60.50 -126.2 45% - - | 24.16 66.40 - - - | 7.32 -41.93 29% - 4 года |
Сводная таблица по проекту грузоподъёмника.
n 
LES 
REV 
a1 
DES 
a3 
t 
CRD 
a4 
BON 
STO 
a8 
a5 
a6 
NWC 
NWC'