Банк Японии теряет контроль над монетарной политикой
ФРС США теряет независимость, поскольку Министерство финансовСША принимает ответственность насебя
Министерство финансов устанавливает ставку дохода на капитал 2,5% после значительного скачка цен
Банк Японии теряет контроль над монетарной политикой
USD/JPY растет до 150, но позже падает до 100
Китай выпускает фьючерсный контракт на нефть, деноминированный в китайских юанях
Резкий рост курса нефте-юаней, USD/CNY ниже 6,0
Волатильность резко возрастает в связи с неожиданным “мгновенным обвалом” индекса S&P500
Индекс S&P 500 падает на 25% в результате впечатляющих биржевых спекуляций
На промежуточных выборах США в 2018г. избиратели пойдут“налево”
Доходность 30-летних казначейских обязательств США превысит 5%
«Австро-венгры» устраивают переворот против руководства ЕС
Отношение EUR/USD вернется к 1,00 после достижения новых рекордных значений
Из-за действия государст, инвесторы теряют интерес к биткоинам
Биткойн @ $1 000
Южная Африка возрождается после «Африканской весны»
Южно-африканский ранд растет на 30% по отношению к валютам Европейской валютной системы
TencentсвергаетAppleвкачествекоролярыночнойкапитализации
Акции Tencent растут на100%
Женщины берут бразды правления корпорациями в свои руки
Женщины-гендиректора возглавляют более 60 компаний из списка Fortune 500
2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ
ШОКИРУЮЩИЕ ПРЕДСКАЗАНИЯ SAXOBANK НА 2018 ГОД
by
МЫ ВСОЦСЕТЯХ:
YouTube
В этом году мы вновь проанализировали массу информации и составили список из 10 шокирующих предсказаний на будущий год. Мы, как всегда, объехали весь свет и не обращали внимание на предлагаемые нам единодушные мнения, и в результате мы смогли спрогнозировать невероятные события, потенциал которых игнорируется другими аналитиками, — события, которые могут иметь невероятные последствия для человечества. Итак, поехали!
2017долженбылстатьгодомволатильности.Мыначалиэтотгодбеспокоясьзаисход национальных выборов во многих странах Европы, переживая за будущее США с вновь выбранным президентом Дональдом Трампом, которого многиеокрестили
«слон в посудной лавке» и XIXсъезд Коммунистической партии Китая в октябре. Все указывало на то, что год будет неспокойным и в сфере денежной политики, и с точки зрения мировых рынков.
Темнеменее,выборывЕСпрошлидостаточноспокойно,доза«морфия»Европейского центральногобанкаввидеденежныхвливанийвэкономикупозволилаподдерживать цены на акции на достаточно высоком уровне несмотря на растущий курсевро.
В США Трамп едва успевал справляться с возникающими вокруг него скандалами, не используя совершенно никакие политические рычаги, которые могли бы повлиять на рынок. Он даже приписал себе в заслуги потрясающе удачный год на рынках акций с рекордно низкой волатильностью.
ВАзииКитайприлагалмассуусилий,чтобыизбежатькаких-либопотрясений,включая девальвацию юаня, хотя бы до окончания съезда партии, и экономика страны демонстрировала достаточно неплохие показатели, несмотря на надувающийся кредитный пузырь.
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
Мы считаем что подозрительно низкая волатильность 2017 не повторитсяи что экономика и биржи словно запасались энергией для потрясений 2018. Поэтому некоторые наши прогнозы прямо указывают на угрозу того, что накопленная излишняя финансовая «благодушность» приведет к тому, что пузырь волатильностивзорвется.
Однакоследуетпомнить,чтоэтонепрогнозы,а,скорее,списокпредполагаемых событий «с вероятностью в 1 %», фактическую вероятность которых следует рассматривать на уровне 10 % иливыше.
Кроме того, прогнозируя взрыв пузыря волатильности, мы исходили из того, что внимание европейского сообщества будет приковано к обострению противоречиймеждуАвстро-ВенгерскойЕвропойиеевероятнымисоюзниками и «старой»Европой.
В Китае мы исходили из вероятности высокого роста акций в потребительском сегменте рынка, особенно в эпоху перехода страны от инвестиционной модели роста к модели потребления. Мы делаем очень смелые прогнозы роста для Центральной Африки и совсем скромные для центральных банков, которые могут полностью лишиться независимости в течение года.
YouTube
YouTube
ВСПЛЕСКИ
ВОЛАТИЛЬНОСТИ ПОСЛЕ МГНОВЕННЫХ ОБВАЛОВ НА РЫНКАХАКЦИЙ
YouTube
Мировые рынки полны тайных знаков и чудес, и одним из них стало резкое снижение волатильности в разных классах активов в 2017 году. Исторические минимумы индексов VIXи MOVEсопровождались рекордными курсами акций и высокими ценами на рынке недвижимости. В результате образовалась пороховая бочка, которая вот-вот взорвется, и предвестником взрыва стала потеря 25%стоимостиценныхбумагS&P500,напоминающаяобвал1987года.
За последние 10 лет инвесторы пережили множество экстраординарных событий, и 2017 год не стал исключением. По сути, весь этот год был экстраординарным, поскольку волатильность разных классов ресурсов снизилась практически до нуля, а волатильность индекса MOVEна рынке долговых обязательств и индекса VIX на рынке фондовых акций достигла историческихминимумов.
С другой стороны, государственные гарантии исполнения кредитных обязательств и государственные облигации демонстрируют исторические максимумы. Максимальные значения наблюдаются и на рынках акций и недвижимости... неплохо, правда?
На самом деле, не очень, потому что в основе этого «пузыря» — политика количественного смягчения, регулирование процентных ставок и низкие или даже отрицательные ставки. Все это усиливает дисбаланс и ослабляет финансовую систему. Не секрет, что в 2018 году ФРС США будет уменьшать свой баланс ускоренными темпами, а Европейский центральныйбанквдвоеуменьшитпокупкуактивовврамкахполитикиколичественногосмягченияс1января.
Еще один источник опасности заключается в том, что якобы положительные биржевые показатели были обусловлены слепым вливанием больших объемов средств в пассивные инвестиционные инструменты, фонды смарт-бета, фонды распределения активов по принципу паритета риска и высокорисковые краткосрочные стратегии волатильности.
Согласно подсчетам, в рамках реализации различных стратегий паритета риска в фондах и на доверительных счетах сейчас находится около 800 млрд долларов. Поскольку облигации имеют низкую доходность и кривая доходности становится все более плоской, фондам с паритетом риска придется активно использовать финансовые инструменты, чтобы достичь целевых показателей волатильности, что ведет к увеличению соответствующих рисков.
Другими словами, это пороховая бочка, и любое политическое потрясение может привести к обвалу нескольких рынков, а наличие фондов с паритетом риска станет катализатором обвала, когда инвесторы ринутся за наличными.
Именнопоэтому,стоимостьакцийS&P500резкоснизиласьна25%(отпиковойдоминимальнойцены),почтикакв1987году.Целаяплеядаволатильныхфондов накороткихпозицияхбылистертысинвестиционнойкарты,аранеенеизвестныйтрейдернадлиннойпозицииполучилприбыль1000%ивмгновениеокастал легендой.
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
ИЗБИРАТЕЛИ США
УХОДЯТ «НАЛЕВО» НА ВЫБОРАХ 2018 ГОДА
Джон Дж. Харди (John J. Hardy) / глава отдела аналитики по валютным рынкам
2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ
ИЗБИРАТЕЛИ США
УХОДЯТ «НАЛЕВО» НА ВЫБОРАХ 2018 ГОДА
YouTube
Изменение демографической картины в США (сегодня рожденной в 2000-е молодежи до 35 лет здесь больше, чем послевоенных беби- бумеров) окажет критическое влияние на политику в 2018 году. В частности, речь идет о постепенном росте государственного дефицита.
Популизм Трампа оказался по нраву многим, но не будем забывать, что и революционные взгляды Берни Сандерса пользовались практически такой же популярностью и сойти сдистанцииегозаставилатолькополитическаямашинаКлинтоннавнутрипартийныхвыборах2016года.
В 2018 году ни одна партия не откажется от популизма, и на промежуточных выборах в США мы сможем наблюдать резкий поворот «налево», когда сильное большинство поставит все на карту демократического социализма — крупнейшего политического потрясения этого поколения, на которое нас вдохновляет пример Европы. Бывший стратег Трампа Стивен Бэннон в своем часовом интервью о политическом укладе страны отметил: «единственное, что нас интересует, победит ли популизм левого крыла или популизм правогокрыла...иответнаэтотвопросмыполучимв2020году».
Согласны с этим утверждением, но решающий момент наступит уже в 2018 году, и демократы с легкостью вернут себе обе палаты Конгресса. Будущее любой страны — за молодежью, и сегодня в Америке больше всего молодежи до 35 лет, рожденной в 2000-е, — даже больше, чем послевоенных беби-бумеров, о которых столько говорилось. Как показывает активная поддержка социального демократа Берни Сандерса в 2016 году, у современной молодежи совершенно иные политические убеждения.
Неприятие личности Трампа молодыми избирателями, все более острое расслоение общества, которое будет только усугубляться в результате немыслимой налоговой реформы Республиканцев, и новое поколение кандидатов от демократов, которые не погнушаются «левым» популизмом в стиле Сандерса — все это привело к массовой смене настроений молодежи, о чем свидетельствовали проведенные в ноябре опросы.
Демократы переводят дискуссию с налоговой реформы на поощрение массового потребления. Истинный популизм означает готовность открыть государственную
«кубышку» для удовлетворения потребностей 90 % населения, включая финансовые стимулы и, как следствие, огромный дефицит. Доходность 30-летних казначейских обязательств США превысит 5 %
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
АВСТРО-ВЕНГЕРСКАЯ
ИМПЕРИЯ УГРОЖАЕТ ЕС ПЕРЕВОРОТОМ
Кристофер Дембик (ChristopherDembik) / глава отдела макроанализа
2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ
АВСТРО-ВЕНГЕРСКАЯ
ИМПЕРИЯ УГРОЖАЕТ ЕС ПЕРЕВОРОТОМ
МЫ ВСОЦСЕТЯХ:
YouTube
Кристофер Дембик (ChristopherDembik) / глава отдела макроанализа
Разделениемежду«старшими»членамиЕСиболееновымиискептическинастроеннымиучастникамиблокапродолжитсяипревратится в настоящую пропасть в 2018 году. Центр силы сместится с франко-германской оси в Вышеград и другие дружественные страны. Последствия для евро будутплачевными.
Дипломатическая напряженность между Западной и Восточной Европой обострилась в 2017 году из-за проблем экспатов, квот на мигрантов и демократических ценностей. В 2018 году ситуация будетухудшаться.
Амбициозный французский лидер Эммануэль Макрон, который уже планирует участвовать в выбора президента ЕС, убедил Германию и ее теряющего влияние канцлера Ангелу Меркель, а также руководство трех стран Бенилюкса продолжить интеграцию, сформировать общую казну и оборонный бюджет. Лидеры Центральной и Восточной Европы выступают против дальнейшей интеграции и опасаются, что такая политика приведет к существенному уменьшению их политического влияния в ЕС.
Словно пытаясь восстановить Австро-Венгерскую империю впрежних границах, новый канцлер Австрии, который суспехом сформировал коалиционное правительство из представителей партий ÖVP–FPÖ, решает присоединиться к «вышеградской группе», объединяющей четыре наименее благостно настроенных по отношению к Европе участницы ЕС (кроме выходящей из состава альянса Великобритании). Он сближается с проводящим политику популизма премьер-министром Венгрии Виктором Орбаном по ряду экономических и миграционных вопросов, что приводит к началу франко-немецкого дипломатического бойкота Австрии. Напряжение достигает пика, когда Европейская Комиссия под воздействием Франции, Бельгии и Германии, запускает санкционную процедуру по Статье 7 против Польши за нарушение требованийзакона.
Пытаясь увеличить свой вес в противостоянии с франко-немецкой группой, Австрия и «вышеградская группа» делают все возможное, чтобы направить Евросоюз по пути экономического стимулирования и оградиться от иммигрантов. Им удалось сформировать коалицию из 13 стран ЕС, включая Италию (которой некогда руководил Сильвио Берлускони) и Словению, которая сможет стать блокирующим меньшинством в Европейском совете.
Пытаясь увеличить свой вес в противостоянии с франко-немецкой группой, Австрия и «вышеградская группа» делают все возможное, чтобы направить Евросоюз попутиэкономического стимулирования и оградиться от иммигрантов. Им удалось сформировать коалицию из 13стран ЕС,включая Италию (которой некогда руководил СильвиоБерлускони) и Словению, которая сможет стать блокирующим меньшинством в Европейском совете. Впервые с 1951 года политический «центр тяжести» в Европе сместился с франко-немецкой пары в Центральную и Восточную Европу. Институциональные конфликты в ЕС очень скоро отразились на финансовых рынках. Достигнув новых вершин относительновалютG10имногихдругихвалютевропейскогорынкавконце2018года,евробыстроослабеваетипрактическисравниваетсясдолларом.
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
БИТКОИН ОБРЕЧЕН
YouTube
Питер Гарнри (PeterGarnry) / глава отдела стратегий ценных бумаг
Китай открывает свои рынки капитала, и огромные масштабы страны и стремительно растущий уровень жизни привлекают инвесторов со всех уголков планеты. Неудивительно, что поэтому лидер технологического сектора компания Tencent догоняет крупнейшие компании мира по рыночной капитализации. Однако в 2018 году в этой борьбе за место под солнцем будет поставлена точка, поскольку Tencent не оставит камня на камне от своих американских конкурентов.
Китай — по-прежнему самая населенная страна на планете со стремительно растущим уровнем жизни — открывает свои рынки капитала и, учтя ошибки 2015 года, проводит программы реформ, привлекая в страну новую волну инвесторов.
Особой популярностью пользуются акции технологических гигантов Китая: так, акции лидера рынка, компании Tencent, в 2017 году выросли на 120 %. Такой потрясающий результат стал возможным благодаря сенсационному росту доходов (более 60 % в годовом исчислении за 3 квартал) и увеличению производственной прибыли примерно на 50%.
Tencent — единственный гигант, рыночная капитализация которого превышает 100 млрд долларов США, которому удалось достичь таких показателей роста. Это неудивительно, ведь компания является мировым лидером на динамичном рынке видеоигр (у одной только LeagueofLegends 60 миллионов игроков по всему миру) и не устает удивлять рынок: так, недавно ей удалось монетизировать активную базу пользователей WeChat (эквивалент Facebook), насчитывающую более миллиарда человек.
В конце 2017 года Tencent вошла в мировую пятерку лидеров по рыночной капитализации (около 500 млрд долларов США) и даже в определенный момент обошла Facebook. В 2018 году Tencentв буквальном смысле сотрет других гигантов в порошок, даже если рыночная капитализация Apple после выхода чрезвычайно популярного iPhoneXдостигнет 1 трлн долларовСША.
Секрет успеха Tencent— не только в чрезвычайно эффективной бизнес-модели, но и в постепенном переходе Китая к экономике потребления. Несмотря на впечатляющие масштабыкомпанииакцииTencentвочереднойразвырослина100%,ив2018годукомпаниянавернякаобойдетAppleпорыночнойкапитализации,суверенностью пройдя отметку 1 трлн долларовСША.
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
НАСТАЛО ИХВРЕМЯ:
ЖЕНЩИНЫ РАЗБИВАЮТ
«СТЕКЛЯННЫЙ ПОТОЛОК»
YouTube
Стин Якобсен (SteenJakobsen) / Главный экономист
Права женщин во власти долгое время ущемлялись, но скоро ситуация изменится, и изменится быстро, так как в 2018 году все больше женщин станут во главе крупнейших компаний мира. Эта революция обусловлена даже не желанием исправить историческую несправедливость, а, скорее, неоспоримыми требованиямиэкономики.
В 2018 году число женщин на высших руководящих постах будет расти в геометрической прогрессии, и на уровне исполнительных руководителей компаний из списка Fortune500 окажется в два раза больше представительниц прекрасного пола. Современное поколение женщин нередко имеет более высокий уровень образования, чем мужчины, а из университетов США со степенью бакалавра теперь выпускается почти на 50 % больше женщин, чем мужчин. Кроме того, почти половина всех выпускников, специализирующихся на бизнесе, сегодня —женщины.
Женщины в развитых странах голосуют на 7–10 % активнее, чем мужчины, то есть они уже определяют исход выборов. Тем не менее, в 2017 году только 6,4 % должностей в исполнительном руководстве компаний из списка Fortune500 занимали женщины, хотя в среднем они зарабатывают больше, чем их коллеги мужского пола. Вероятно, они лучше!
Авторы составленного McKinsey&Company в 2015 году отчета Сила паритета (PowerofParity) пришли к выводу, что в результате реализации лучших в своем классе практик гендерного равенства к 2025 году удастся увеличить мировой ВВП еще на 12 трлн долларов США или 10 %. Истинное равенство на рабочем месте могло бы принести человечеству еще 28 трлн долларов США, что примерно равно объединенному ВВП США и Китая за год.
Однако изменения грядут — не только потому, что это справедливо, но и по практическим соображениям: реализация потенциала женщин — это последний оставшийся человечеству способ увеличить доходы, не увеличивая население в «стареющих» развитых экономиках, отличающихся низкой продуктивностью.
Возможно, триггером всех этих процессов послужило очередное обнаружение в 2017 году того, с какими притеснениями иунижениями приходится ежедневно сталкиваться женщинам в организациях с устоявшимся доминированием мужчин. В 2018 году шовинистам придется потесниться на вершине Олимпа — под воздействием акционеров или в результатесобственногопрозрения—иуступитьженщинамруководящиеместавболее60компанийизспискаFortune500.
ДИСКЛЕЙМЕР О НЕНЕЗАВИСИМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ИССЛЕДОВАНИЯ
Данное инвестиционное исследование не было подготовлено в соответствии с юридическими требованиями, разработанными для продвижения независимости инвестиционного исследования. Также, она не является условием запрета на дилинг до распространения инвестиционного исследования. Компания SaxoBankA/S, ее зависимые предприятия, или сотрудники, могут предоставлять услуги, привлекать клиентов, держать длинные или короткие позиции или иным образом совершать операции с инвестициями (включая производные инструменты) любого из упомянутых здесь эмитентов.
Информация, размещенная на данном веб-сайте, не представляет собой предложение (равно как приглашение делать оферты) на покупку или продажу любой валюты, продукта или финансового инструмента, осуществление любых инвестиций или приглашение к участию в любой торговой стратегии.
Данный материал предоставлен исключительно в маркетинговых и/или информационных целях, при этом компания Компания SaxoBankA/S, ее владельцы, дочерние и зависимые предприятия, действующие напрямую, или через представительства (“SaxoBank”), недают никаких заверений или гарантий, и не несут ответственности за точность или полноту предоставленной здесь информации. Предоставляя данный материал SaxoBankне принимает во внимание инвестиционные цели, особые инвестиционные задачи, финансовое положение, потребности или требования каких бы то ни было отдельных получателей данной информации, и ничто из представленных здесь материалов не является рекомендацией для получателей в отношении инвестиций или продажи инвестиций, при этом SaxoBankне несет ответственность перед получателями информации за убытки, возникшие в результате осуществления торговых операций в соответствии с информацией, которая была воспринята в качестве рекомендации. Все инвестиции сопряжены с рисками и могут привести как к прибыли, так и к убыткам. В частности, торговля продуктами с использованием кредитного плеча, включая, помимо прочего, иностранную валюту, производные инструменты и сырьевые товары, может носить крайне спекулятивный характер, поэтому убытки и прибыли могут подвергаться резкимибыстрымколебаниям. Спекулятивнаяторговляподходитневсеминвесторам, ивсе получатели данной информации должны тщательным образом оценить свое финансовое положение и воспользоваться услугами финансового консультанта (консультантов), чтобы осознать риски и убедиться в уместности своих намерений относительнопринятия инвестиционных решений или осуществления транзакции. Любое упоминание в публикации риска, при наличии, не является и не должно рассматриватьсякакполное
раскрытие или исчерпывающее описание всех рисков. Любая публикация может быть выражением личного мнения автора, и может не совпадать с мнением SaxoBank, которая оставляет за собой право менять любую публикацию без предварительного уведомления (до или после таких изменений).
Данный материал ссылается на прошлые результаты. Прошлые результаты не гарантируют конкретных результатов в будущем. Указания на прошлые результаты, размещенные в данном материале, не гарантируют их повторения в будущем. Компания не делает заявлений о том, что любая инвестиция приведет или может привести к прибыли или убыткам, аналогичным прошлым периодам, а также овероятности избежания существенныхубытков.
Заявления, представленные в данной публикации, которые не являются историческими фактами, и которые можно отнести к данным, полученным в результате моделирования оценки прошлых результатов или будущих показателей, основаны на текущих ожиданиях, оценках, прогнозах SaxoBank. Такие заявления сопряжены как с известными, так и с неизвестными рисками и другими факторами неопределенности, на которые не следует чрезмерно полагаться. Кроме этого, данный материал может содержать “утверждения прогнозного характера’. Фактические события или результаты могут существенно отличаться от данных, представленных и предусмотренных в таких утверждениях прогнозногохарактера.
Этот материал является конфиденциальным и не предназначен для копирования, распространения, публикации и воспроизведения полностью или частично или передачи получателем информации любому другому лицу.
Никакая информация или мнения, изложенные в данной публикации, не предназначены для распространения или использования ликом в юрисдикции или в стране, где такое распространениеилииспользованиеявляетсянезаконным. Информация, представленная в данном документе не направлена и не предназначена для использования “резидентами США” в соответствии с Законом США о ценных бумагах от 1993 года с изменениями и дополнениями и Законом США о ценных бумагах и биржах от 1934 года с изменениями идополнениями.
- Это ограничение ответственности подпадает под действие Полного ограничения ответственности SaxoBank, доступного по ссылкеwww.home.saxo/disclaimer
| 2018 ШОКИРУЮЩИЕПРЕДСКАЗАНИЯ |
| МЫ В СОЦСЕТЯХ: |
| You Tube |
Saxo Bank A/S · Philip Heymans Allé 15 · 2900 Хеллеруп · Дания · Телефон: +45 39 77 40 00 · www.home.saxo
+7499 705 61 77 для РФ · +420 22620 1584 другие страны · Email: [email protected]· home.saxo/ru-ru/
ФРС США теряет независимость, поскольку Министерство финансовСША принимает ответственность насебя
Министерство финансов устанавливает ставку дохода на капитал 2,5% после значительного скачка цен
Банк Японии теряет контроль над монетарной политикой