Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учётом фактора риска.

Ø Расчёт будущей стоимости денег

где Р – первоначальная стоимость.

Ø Определение настоящей стоимости денег

4. Концепция и методологический инструментарий

учёта фактора ликвидности.

Концепция учёта фактора ликвидности –состоит в объективной оценке её уровня по намечаемым объектам инвестирования с целью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возмещающего возможное замедление денежного оборота при реинвестировании капитала.

1) Методический инструментарий оценки уровня ликвидности инвестиций.

Ø Абсолютный показатель оценки ликвидности

ОП_л=ПК_в-ПК_л

где ПК_в – возможный период конверсии (превращения средств в деньги) конкретного объекта или инструмента инвестирования (днях).

ПК_л - технический период конверсии.

Ø Относительный показатель ликвидности

,

где КЛ_и – коэффициент ликвидности инвестиций.

Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности с учётом фактора ликвидности.

Ø Определение необходимого уровня премии за ликвидность (ПЛ):

,

где D_н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам или инструментам с абсолютной ликвидностью;

ОПл – общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях

Ø Общий уровень доходности инвестиций с учётом фактора ликвидности (DЛ_и):

DЛ_и=D_н+ПЛ

Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учётом фактора ликвидности.

Ø При наращении (будущая стоимость)

Ø При дисконтировании (настоящая стоимость):

Тема 4

СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО

МЕНЕДЖМЕНТА

1. Сущность, цели и задачи инвестиционного менеджмента. Субъекты и объекты инвестиционного менеджмента

2 Функции и механизм инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент (ИМ) представляет собой систему методов и принципов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.

Место ИМ в общей системе управления инвестиционными предприятиями может быть проиллюстрировано следующей схемой (1):

Рис..1. Место ИМ в общей системе управления предприятием и его связь с другими функциональными системами управления.

Современная экономическая теория в качестве главной цели ИД предприятия выдвигает обеспечение максимального благосостояния собственников предприятия, т.к. именно это ведет к росту рыночной стоимости предприятия.

Основные задачи ИМ.

Ø обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия;

Ø обеспечение максимальной доходности отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска;

Ø обеспечение минимизации инвестиционного риска , отдельных реальных и финансовых инвестиций, инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности;

Ø обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внутренних и внешних условий осуществления инвестиционной деятельности;

Ø обеспечение формирования достаточного объёма инвестиционных ресурсов и оптимальной их структуры в соответствии с прогнозируемыми объёмами инвестиционной деятельности;

Ø обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности;

Ø поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия

Объектом управления выступают инвестиции предприятий и его инвестиционная деятельность.

Классификация предприятий, как объектов ИМ.

1. По формам собственности

Ø предприятия государственной формы собственности всех уровней государственного управления

Ø предприятия негосударственной формы собственности

Ø предприятия смешанной формы собственности, т.е. негосударственные предприятия, основанные на различных формах собственности

2. По организационно-правовым формам деятельности

Ø индивидуальные

Ø партнёрские

Ø корпоративные

3. По отраслевому признаку

4. По размеру СК

Ø малые

Ø средние

Ø большие

Ø крупные

5. По стадии Ж.Ц.

Ø предприятия на стадии рождения

Ø предприятия на стадии детства

Ø предприятия на стадии юности

Ø предприятия на стадии ранней зрелости

Ø предприятия на стадии окончательной зрелости

Ø предприятия на стадии старения

6. По монопольному положению на рынке

Ø предприятия естественные монополисты

Ø монопольные предприятия по доли реализации продукции

Ø предприятия, функционирующие в конкурентной среде

Субъекты управления .

Ø собственник предприятия

Ø инвестиционный менеджер широкого профиля

Ø функциональный инвестиционный менеджер