Анализ динамики акций компаний по отраслям

Все исследуемые компании мы разбили на следующие отрасли: добыча, металлургия, производство и торговля, строительство, связь, транспортировка, финансы, химическая промышленность, электроэнергетика. Такое разделение по отраслям мы взяли на интернет-портале Investfunds (http://stocks.investfunds.ru/), который занимается анализом фондового рынка. Затем для каждой отрасли в отдельности мы построили графики изменения цен на акции, соответствующие компаниям, входящим в данную отрасль и для каждого из них вывели линию тренда и уравнение регрессии. Рост и падение мы так же определяли по коэффициентам а в уравнениях.

Добыча

Компании и акции, входящие в отрасль: «АЛРОСА», «Башнефть» (обычные акции), «Башнефть» (привилегированные акции), «Газпром», «Лукойл», «Новатэк», «Распадская», «Роснефть», «Сургутнефтегаз» (обычные акции), «Сургутнефтегаз» (привилегированные акции), «Татнефть» (обычные акции), «Татнефть» (привилегированные акции)

Рис. 1. Компании отрасли «Добыча»

Лидер роста: «Башнефть» (обычные акции). Драйвером роста в бумагах компании стала публикация предварительных итогов производственной деятельности в 2012 году. По итогам 2012 года «Башнефть» не только сохранила на оптимальном уровне добычу нефти на разрабатываемых месторождениях, но и продолжала увеличивать объем производства, сохранив позиции в числе лидеров российской нефтяной отрасли.[6]

Лидер падения: «Новатэк». Котировки акций «Новатэка» с марта 2012 г упали почти на 30%, когда поступила информация о вероятном резком росте НДПИ для независимых производителей газа. Затем информацию опровергли, но цены на акции продолжили падение. В сентябре, «Новатэк» показал одну из самых слабых динамик, так как стало известно, что Газпром приостановил покупку газа у независимых производителей, к которым относится «Новатэк», на неопределенное время.[7]

Метеллургия

Компании и акции, входящие в отрасль: «ГМК Норильский Никель», «Мечел» (обычные акции), «Мечел» (привилегированные акции), «Магнитогорский Металлургический Комбинат», «Новолипецкий Металлургический Комбинат», «Русский алюминий», «Северсталь»

Рис. 2. Компании отрасли «Металлургия»

Лидер роста: «Магнитогорский Металлургический Комбинат». На позитивную (по сравнению с остальными компаниями отрасли) динамику показателей «Магнитки» в основном повлияли три фактора. Во-первых, компания продемонстрировала неплохой прирост объемов производства. Во-вторых, компании удалось довести долю продукции с высокой добавленной стоимостью с 36,45% в 2011 году до 41% в 2012. В-третьих, сказалась низкая вертикальная интеграция ММК.[8]

Лидер падения: «ГМК Норильский Никель». "ГМК "Норильский никель" по итогам 2012 года снизило чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности на 41% до 2,143 млрд. долларов по сравнению с 2011 годом. Дополнительной причиной для падения чистой прибыли ГМК "Норильский никель" в 2012 году стали нефинансовые списания. Негативный эффект относительно низких финансовых результатов за 2012 г. временно оказал давление на котировки акций ГМК.[9]

Производство и торговля

Компании и акции, входящие в отрасль: «ДИКСИ», «М.Видео», «Магнит», «СОЛЛЕРС», «Фармстандарт»

Рис. 3. Компании отрасли «Производство и торговля»

Лидер роста: «Магнит». В 2012 году ОАО «Магнит» показывал достаточно высокую эффективность. Показатели рентабельности активов в первом полугодии достигли максимальных значений 11,3%. При этом компания продолжала расширять свою торговую сеть, что является позитивным фактором. При росте объемов розничной сети ОАО «Магнит» не терял эффективности, что обеспечило акциям значительный рост.[10]

Лидер падения: «Фармстандарт». Падение акций компании обусловлено финансовыми показателями. Выручка "Фармстандарта" от продаж фармацевтической продукции в первом полугодии 2012 года снизилась на 14,1%, или 2,596 млрд руб., и составила 15,786 млрд руб. в сравнении с 18,382 млрд руб. за аналогичный период годом ранее.[11]

Строительство

Компании и акции, входящие в отрасль: «ЛСР», «Мостотрест», «ПИК»

Рис. 4. Компании отрасли «Строительство»

Лидер роста: «ПИК». Не самые позитивные результаты первого полугодия ГК ПИК разбавила хорошими прогнозами и планами SPO (публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам). В итоге акции компании значительно прибавили в стоимости, и показали небольшую отрицательную динамику лишь на фоне общего падения рынка.[12]

Лидер падения: «ЛСР». Согласно представленным по МСФО данным, чистая прибыль группы ЛСР за январь–июнь 2012 года упала в 2,7 раза, до 256,9 млн руб. с 706 млн руб. в первом полугодии 2011 года, и это, по мнению аналитиков, вызывает падение акций компании. Негативная динамика также обуславливается сокращением чистой прибыли на 64%.[13]

Связь

Компании и акции, входящие в отрасль: «МТС», «Ростелеком» (обычные акции), «Ростелеком» (привилегированные акции)

Рис. 5. Компании отрасли «Связь»

Лидер роста: «МТС». Стабильность и тенденция роста акций компании МТС прежде всего связана с финансовыми показателями. Акции МТС ощутимо прибавили благодаря публикации компанией сильных финансовых результатов за I квартал 2012 года, указавших на увеличение эффективности бизнеса.[14]

Лидер падения: «Ростелеком» (обычные акции). В начале 2012 года «Ростелеком» преподнес держателям акций сюрприз, когда ценные бумаги резко снизились в цене. Тогда эксперты решили, что объективных причин для снижения не было, поэтому падение было трудно с чем-то связывать. Возможно, оно было связано с ожиданиями отчетности или общей конъюнктурой рынка. Затем в конце года снижение котировок ОАО "Ростелеком" могло быть связано с борьбой за контроль над оператором.[15]

Транспортировка

Компании и акции, входящие в отрасль: «Аэрофлот», «Новороссийский морской торговый порт», «Транснефть»

Рис. 6. Компании отрасли «Транспортировка»

Лидер роста: «Транснефть». Главный драйвер роста котировок «Транснефти» в 2012 году по мнению аналитиков — возможное IPO компании. Так как сейчас на рынке обращаются только привилегированные акции и размещение обыкновенных бумаг «Транснефти» дает возможность чуть ли не для двукратного роста привилегированных акций.[16]

Лидер падения: «Аэрофлот». Отрицательная динамика акций компании связана с финансовыми показателями. Чистая прибыль группы "Аэрофлот" в январе-июне 2012 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) составила 7,1 миллиона долларов. Годом ранее за аналогичный период прибыль составила 376,8 миллиона долларов. Выручка "Аэрофлота" в первом полугодии выросла в полтора раза до 3,614 миллиарда долларов. Но вместе с выручкой увеличились и операционные расходы - на 64 процента до 3,516 миллиарда долларов.[17]

Финансы

Компании и акции, входящие в отрасль: «ВТБ», «Сбербанк» (обычные акции), «Сбербанк» (привилегированные акции), «Система»

Рис. 7. Компании отрасли «Финансы»

Лидер роста: «ВТБ». Акции ВТБ ушли в минус более чем на 2,5% после выхода отчетности за первый квартал по МСФО - компания сократила чистую прибыль за счет падения чистой процентной маржи и роста отчислений в резервы. Но в итоге за весь 2012 год падение акций ВТБ было самым незначительным среди компаний финансового сектора.[18]

Лидер падения: «Сбербанк» (привилегированные акции). Акции «Сбербанка» в мае 2012 года испытали одно из самых больших падений за последнее время на фоне принудительного закрытия «длинных» позиций одного из рыночных игроков несколькими брокерами. Привилегированные акции «Сбербанка» обвалились на 6 процентов до 61,2 рубля.[19]

Химическая промышленность

Компании и акции, входящие в отрасль: «Акрон», «Уралкалий», «ФосАгро»

Рис. 8. Компании отрасли «Химическая промышленность»

Лидер роста: «Уралкалий». Так как фирма не относится к нефтегазовому сектору, на нее сравнительно слабо распространяются закономерности, влияющие на индексы РТС и ММВБ. Особенно это хорошо видно, если сравнить динамику индекса и акций «Уралкалия» за весь 2012 год. Индексы вплоть до весны демонстрировали постоянный и уверенный рост.[20]

Лидер падения: «ФосАгро». Торги акциями «ФосАгро» были приостановлены биржей 16 февраля 2012 г. в связи с государственной регистрацией выпуска ценных бумаг для проведения дробления. Это произошло в результате слияния в 2012 году двух череповецких предприятий – ОАО "Череповецкий азот" и ОАО "Аммофос", которые в итоге объединились в предприятие ОАО "Фосагро-Череповец". Размещение новых акций путем конвертации при дроблении состоялось 24 февраля 2012 г. В результате общее количество акций увеличилось в 10 раз - с 12 447 708 до 124 477 080 обыкновенных акций, а номинал каждой акции уменьшился с 25 до 2,5 рублей.[21]

Электроэнергетика

Компании и акции, входящие в отрасль: «Мосэнерго», «Интер РАО ЕЭС», «Московская объединенная электросетевая компания», «ОГК-2», «РусГидро», «Федеральная Сетевая Компания Единой Энергетической Системы», «Холдинг МРСК», «Э.ОН Россия»

Рис. 9. Компании отрасли «Электроэнергетика»

Лидер роста: «Э.ОН Россия». Рост финансовых показателей ОАО "Э.ОН Россия" в первую очередь обусловлен работой новых энергоблоков, введенных в рамках инвестпрограммы компании в 2011 году. В итоге ОАО "Э.ОН Россия" единственная компания из сектора «Электроэнергетика», у которой динамика акций оказалась положительной.[22]

Лидер падения: «Холдинг МРСК». Падение акций Холдинга МРСК было связано с планами российских властей передать компанию под управление сетевому монополисту ФСК. Однако до сих пор неизвестно, будут ли Холдинг МРСК и ФСК объединяться в одну компанию. Перспективы приватизации тоже неясны. Миноритарии предпочли ждать более подробной информации о планах реорганизации, чтобы понять, что они получат. Акции "дочерних" компаний Холдинга МРСК подверглись распродажам.[23]

Выводы:

• применяя различные способы технического анализа динамики цен на акции можно получить совершенно разные результаты по их росту и падению
• метод трендового анализа динамики котировок эффективнее, чем индексный метод, так как он учитывает поведение цен на каждую дату торгов за анализируемый период. При применении индекса цен используются данные только на начало и конец периода.
• рассматривая общую картину можно сказать, что в 2012 году стабильно росли в цене акции компании торговой отрасли («Магнит», «СОЛЛЕРС»), а также компании «Транснефть»; наибольшее падение показали котировки ценных бумаг предприятия «ФосАгро»
• поведение котировок компаний чаще всего зависит от внутренних финансовых показателей фирмы (общая выручка, прибыль и т.д.). Реже динамика объясняется различными структурными изменениями в компании (открытие новых филиалов, смена руководства).