По учебно-исследовательской работе
Санкт-Петербургский Государственный Университет
Экономический факультет
ОТЧЕТ
ПО УЧЕБНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ
по направлению 080100 – “Экономика”
На тему: ” Поиск и обработка информации о курсах акций публичных компаний ”
Выполнили:
Бакалаврианты 3 курса
Герасимова Светлана КФ-32
Рахманкулов Руслан Маратович КФ-33
Федотов Виктор Сергеевич КФ-33
Яковлев Марат Сергеевич КФ-33
Научный руководитель:
доктор, канд. эк. наук
Дарушин Иван Александрович
Санкт - Петербург
2013
СОДЕРЖАНИЕ
3. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 3
3.1 Общий анализ динамики акций 3
3.2 Анализ динамики акций компаний по отраслям 8
4 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 17
4.1 Теоретические и методологические аспекты оценки ликвидности финансовых инструментов 17
4.2 Методика исследования 19
4.3 Результаты исследования 20
4.3 Результаты исследования 20
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 23
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 24
АНАЛИЗ ДИНАМИКИ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ
Общий анализ динамики акций
В настоящее время для изучения динамики биржевых курсов используются все более сложные алгоритмы и программы. Множество подходов и методов, используемых для этой цели, группируют в два вида анализа – технический и фундаментальный. Фундаментальный анализ – это совокупность методов исследования динамики биржевых курсов, основанная на оценке реального и потенциального экономического положения страны, ее места в мировой системе и влиянии этой оценки на курсы акций.[1] Технический анализ основан на использовании абстрагированных инструментов, которые планируют влияние внешней по отношению к биржам среды, например с помощью рассмотрения графиков движений рынка во времени.[2] Поскольку фундаментальный анализ требует глубокого изучения внутренних показателей фирмы и эффективен при рассмотрении одной или, в крайнем случае, нескольких эмитентов акций, то мы в своей работе ограничимся только техническим анализом.
Движение рынка определяется тремя основными видами информации: ценой, объемом и открытым интересом, но, конечно, не все три индикатора равноценны. Главный из них, по мнению большинства специалистов – цена.[3] Ее изучение наиболее удобно, и большинство методов применяются именно к ней. Данные о цене общедоступны для любого рынка и в наши дни поступают без промедления. Цену мы и будем рассматривать в анализе динамики акций.
Инструментами для анализа любой динамики являются индексы. Видов индексов существует множество, но в нашем случае актуален только простой индекс цен. Почему простой? Потому что в рассмотрении цен на акции мы не имеем каких-либо других факторов в численном выражении, которые влияют на цену. Таким образом, формула простого индекса цен имеет следующий вид:
, где p1 – цена рассматриваемого (текущего, отчетного) периода, а p0 – цена базисного периода.
Данный индекс показывает, во сколько раз возросла (уменьшилась) стоимость продукции (товарооборота) отчетного периода по сравнению с базисным или сколько процентов составляет рост (снижение) стоимости продукции. Если из значения индекса стоимости вычесть 100%, то разность покажет, на сколько процентов возросла (уменьшилась) стоимость продукции в текущий период по сравнению с базисным.
Как правило, индексы рассчитываются ежедневно, что позволяет составлять динамические ряды, характеризующие тенденцию развития фондового рынка. Но поскольку наша задача состоит в том, чтобы проанализировать динамику акций за 2012 год и отметить компании, чьи акции показали наибольший рост и наибольшее падение за этот период в целом, то можно взять за базисный период первый день торгов в 2012 году (03.01.2012), а за текущий – последний (28.12.2012). Рассмотрим средневзвешенные цены, которые мы получили из архива торгов на официальном сайте Московской биржи (rts.micex.ru) в базисный и отчетный периоды. Затем рассчитаем их отношение и вычтем 100%, чтоб увидеть непосредственно изменение. Кроме того, сделаем сортировку компаний по убыванию в зависимости от величины изменения, чтобы отметить «лидеров роста» и «лидеров падения».
Табл. 1. Динамика цен компаний, рассчитанная с использованием простого индекса цен
| Компания | 03.01.2012 | 28.12.2012 | Изменение цены за год |
| СОЛЛЕРС | 308,4 | 679,8 | 120,43% |
| Магнит ао | 2855,8 | 4832,1 | 69,20% |
| Транснф ап | 35,75% | ||
| МТС-ао | 185,79 | 245,73 | 32,26% |
| М.видео | 182,23 | 239,37 | 31,36% |
| ДИКСИ ао | 299,11 | 391,66 | 30,94% |
| Башнефт ао | 1350,7 | 1764,1 | 30,61% |
| Татнфт 3ао | 168,06 | 217,65 | 29,51% |
| Роснефть | 217,63 | 269,51 | 23,84% |
| Башнефт ап | 1088,4 | 1329,1 | 22,12% |
| Э.ОНРоссия | 2,2054 | 2,6246 | 19,01% |
| Сургнфгз-п | 16,769 | 19,95 | 18,97% |
| ЛСР ао | 473,2 | 560,9 | 18,53% |
| Татнфт 3ап | 90,39 | 105,67 | 16,90% |
| ЛУКОЙЛ | 1722,5 | 2005,9 | 16,45% |
| Сбербанк | 81,41 | 92,85 | 14,05% |
| ГМКНорНик | 12,18% | ||
| Сбербанк-п | 60,73 | 67,57 | 11,26% |
| Мостотрест | 189,78 | 201,89 | 6,38% |
| Система ао | 24,081 | 25,461 | 5,73% |
| Акрон | 1357,8 | 3,18% | |
| Сургнфгз | 26,006 | 26,832 | 3,18% |
| Уркалий-ао | 239,65 | 235,32 | -1,81% |
| АЛРОСА ао | 30,814 | 30,01 | -2,61% |
| СевСт-ао | 382,4 | 372,2 | -2,67% |
| Фармстанд | 1671,5 | 1621,3 | -3,00% |
| Русал рдр | 199,77 | 191,4 | -4,19% |
| Ростел -ап | 96,76 | 90,44 | -6,53% |
| НЛМК ао | 65,89 | 60,9 | -7,57% |
| МОЭСК | 1,641 | 1,5084 | -8,08% |
| ВТБ ао | 0,06052 | 0,05378 | -11,14% |
| Аэрофлот | 51,43 | 45,33 | -11,86% |
| НМТП ао | 3,2578 | 2,8441 | -12,70% |
| Новатэк ао | 399,71 | 345,62 | -13,53% |
| ПИК ао | 77,98 | 65,15 | -16,45% |
| ХолМРСК ао | 2,355 | 1,964 | -16,60% |
| ГАЗПРОМ ао | 174,71 | 144,31 | -17,40% |
| ММК | 12,797 | 10,445 | -18,38% |
| Ростел -ао | 154,22 | 119,75 | -22,35% |
| +МосЭнерго | 1,7382 | 1,3218 | -23,96% |
| РусГидро | 0,9955 | 0,7336 | -26,31% |
| Мечел ао | 278,8 | 203,8 | -26,90% |
| ИнтерРАОао | 0,03504 | 0,025017 | -28,60% |
| ФСК ЕЭС ао | 0,29692 | 0,20145 | -32,15% |
| Мечел ап | 203,96 | 119,38 | -41,47% |
| Распадская | 100,62 | 58,09 | -42,27% |
| ОГК-2 ао | 0,7745 | 0,3439 | -55,60% |
| ФосАгро ао | -85,30% |
Данные таблицы показывают, что акции ведущей российская автомобильная компании «СОЛЛЕРС» выросли более чем в два раза. Немного отстает компания «Магнит», сеть магазинов занимающихся розничной торговлей. Далее идет плотная группа компаний, которые показали неплохой рост – около 30% и более. Это и нефтяные компании «Башнефть» и «Татнефть», и торговые «М.Видео» и «ДИКСИ», и телекоммуникационный оператор «МТС».
«Лидером падения» за явным преимуществом оказалась компания «ФосАгро», занимающаяся производством минеральных удобрений. Цена на ее акции упала на 85%. Акции компании «ОГК-2» снизились в цене более чем в два раза, а акции компаний «Мечел» и «Распадская» примерно на 40%.
Однако методика расчета динамики цен, исходя только из данных за два периода, когда торговых дней за 2012 год было около 250, совершенно неэффективна. Мы не можем делать какие-то значимые выводы, а уж тем более говорить об их истинности, если пренебрегаем информацией о поведении котировок в промежутке между рассматриваемыми периодами. Возможны ситуации, когда в течение года акции компании все время резко падали и возрастали, а на момент конца года пришли к цене, которая была в начале. Это не значит, что динамика цен была нулевой. Для того, чтобы избежать вышеназванных ошибок, специалисты используют такой инструмент анализа, как тренды.
Что есть тренд и почему именно с его помощью эффективно анализировать поведение цен на акции? Под трендом подразумевается направленная тенденция изменения цен за определенный промежуток времени. Основоположником теории трендового направления цен можно считать Чарльза Доу, американского журналиста сооснователя Dow Jones & Company. Чарльз Доу выделил три направления тренда: восходящий, нисходящий и боковой. Чарльз Доу считал, что для определения направления любое движение цен сводится к прямой линии. Чарльз Доу предлагал строить линии трендов, опираясь на наименьшие и наибольшие значения цен. Такие значения он называл локальными минимумами и локальными максимумами и соединял их прямой линией.[4]
Именно линейный тренд в состоянии дать чёткую картину направления движения цен. Потому мы использовали этот вид тренда в анализе. В нашем случае тренд также можно назвать боковым. Под боковым трендом, как правило, понимают колебания цены в определённом диапазоне, который принято называть коридором. Такая система построения тренда хороша на любых временных интервалах. Эти типы тренда подходят для отображения тенденции примерно равномерных изменений уровней: равных в среднем абсолютных приростов или абсолютных сокращений уровней за равные промежутки времени.
Тренд описывается уравнением регрессии, которое имеет вид: y=ax+b, где a – значение, на которое будет увеличено следующее значение во временном ряду; x – номер периода в определенном временном ряду (в нашем случае день торговой сессии); y – последовательность анализируемых значений (цена на акции); b – точка пересечения, которая на графике будет пересекаться с осью y (минимальный уровень). При этом, с математической точки зрения, если значение a является больше нуля, то динамика роста будет положительной. В свою очередь, если а меньше нуля, то динамика линейного тренда будет отрицательной. Это еще одно преимущество использования линейного тренда в нашей ситуации - коэффициент в уравнении линии тренда, стоящий перед Х, наглядно показывает положительная или отрицательная была динамика за весь промежуток времени (знак «+» или «-»), а его величина дает возможность определить значительность изменения цены (чем больше, тем значительнее изменилась цена).[5]
Чтобы построить линейный тренд и его уравнение мы снова взяли средневзвешенные цены с сайта Московской биржи, но уже за все торговые дни по каждой рассматриваемой компании. Затем мы внесли данные в программу Microsoft Office Excel, построили там графики, добавили линии тренда и вывели уравнения регрессии. Далее мы рассмотрели коэффициенты а в полученных уравнениях и в зависимости от величины коэффициента провели сортировку компаний.
Табл. 2. Динамика цен компаний, рассчитанная с использованием линейного тренда
| Компания | Уравнение регрессии | Коэффициент |
| Транснф ап | y = 26,715x - 1E+06 | 26,715 |
| Магнит ао | y = 4,4426x - 178632 | 4,4426 |
| СОЛЛЕРС | y = 0,9082x - 36834 | 0,9082 |
| Башнефт ао | y = 0,6958x - 26905 | 0,6958 |
| ЛУКОЙЛ | y = 0,5792x - 21957 | 0,5792 |
| Башнефт ап | y = 0,2402x - 8631,7 | 0,2402 |
| Татнфт 3ао | y = 0,0965x - 3774 | 0,0965 |
| М.видео | y = 0,0942x - 3627,5 | 0,0942 |
| Уркалий-ао | y = 0,0769x - 2921 | 0,0769 |
| МТС-ао | y = 0,0723x - 2740,2 | 0,0723 |
| Акрон | y = 0,0654x - 1378,9 | 0,0654 |
| Роснефть | y = 0,0581x - 2171,3 | 0,0581 |
| Татнфт 3ап | y = 0,0255x - 952,48 | 0,0255 |
| Сургнфгз-п | y = 0,0061x - 230,62 | 0,0061 |
| Э.ОНРоссия | y = 0,0001x - 3,486 | 0,0001 |
| ИнтерРАОао | y = -3E-05x + 1,128 | -3,00E-05 |
| ВТБ ао | y = -5E-05x + 2,2195 | -5,00E-05 |
| НМТП ао | y = -0,0004x + 18,246 | -0,0004 |
| ФСК ЕЭС ао | y = -0,0004x + 16,624 | -0,0004 |
| ДИКСИ ао | y = -0,0006x + 372,51 | -0,0006 |
| Сбербанк | y = -0,0006x + 115,03 | -0,0006 |
| МОЭСК | y = -0,0008x + 36,172 | -0,0008 |
| РусГидро | y = -0,0012x + 48,465 | -0,0012 |
| ОГК-2 ао | y = -0,0016x + 66,186 | -0,0016 |
| Ростел -ап | y = -0,0017x + 156,32 | -0,0017 |
| +МосЭнерго | y = -0,0019x + 78,319 | -0,0019 |
| Сургнфгз | y = -0,0033x + 164,92 | -0,0033 |
| ХолМРСК ао | y = -0,0033x + 137,02 | -0,0033 |
| Система ао | y = -0,0052x + 237,06 | -0,0052 |
| ММК | y = -0,0116x + 489,15 | -0,0116 |
| Сбербанк-п | y = -0,0121x + 565,73 | -0,0121 |
| АЛРОСА ао | y = -0,0241x + 1015,8 | -0,0241 |
| Аэрофлот | y = -0,0278x + 1185,5 | -0,0278 |
| НЛМК ао | y = -0,028x + 1212,1 | -0,028 |
| ПИК ао | y = -0,0374x + 1608,2 | -0,0374 |
| Мостотрест | y = -0,0534x + 2380,8 | -0,0534 |
| Ростел -ао | y = -0,0924x + 3927,8 | -0,0924 |
| ЛСР ао | y = -0,1213x + 5578,2 | -0,1213 |
| ГАЗПРОМ ао | y = -0,1331x + 5630,2 | -0,1331 |
| СевСт-ао | y = -0,1595x + 6943,5 | -0,1595 |
| Распадская | y = -0,1633x + 6795,2 | -0,1633 |
| Русал рдр | y = -0,167x + 7059,9 | -0,167 |
| Новатэк ао | y = -0,1689x + 7299,2 | -0,1689 |
| Мечел ап | y = -0,3295x + 13713 | -0,3295 |
| Мечел ао | y = -0,3762x + 15694 | -0,3762 |
| Верхнесалд | y = -0,6017x + 29928 | -0,6017 |
| Фармстанд | y = -1,0199x + 43462 | -1,0199 |
| ГМКНорНик | y = -1,7511x + 77143 | -1,7511 |
| ФосАгро ао | y = -11,939x + 492613 | -11,939 |
Как мы видим, результаты, по сравнению с предыдущим способом расчета динамики получились разные. «Лидером роста» с большим отрывом стала компания «Транснефть», а за ней идут все те же «Магнит» и «СОЛЛЕРС». Лидер падения повторился – предприятие «ФосАгро». Так же значительное падение цены продемонстрировали «ГМК Норильский Никель» и «Фармстандарт».
Хотя данные и получились разные, есть большая склонность доверять результатам, получившимся при использовании трендового анализа. Причины для этого уже были указаны выше. Поэтому анализ динамики цен компаний по отраслям хозяйственной жизни, а также поиск лидеров роста и падения мы проведем именно исходя из данных приведенный во второй таблице.
Методика исследования
Учитывая вышеперечисленные трудности, а также доступные для анализа данные, для оценки ликвидности в данной работе было решено использовать следующие показатели: оборот торгов в рублях (VALUE), доля оборота по бумаге в общем обороте бумаг в выборке (d), частота торгов (F), отношение оборота к предложению бумаг (D/S).
Частота торгов (F) – в данном случае оценивается как отношение периодов, во время которых производились сделки с бумагой, к общем числу торгуемого времени. Чем ближе данный показатель к единице, тем более ликвидна торгуемая бумага. Показатель F можно с определенной долей условности отнести к характеристике восстановления рынка.
Отношение оборота к предложению бумаг (D/S) – в качестве меры предложения используются данные о free-float’е бумаг, взятые из базы расчета индекса ММВБ[28]. Для возможности сопоставления оборот и объем free-float’а исчисляются в штуках бумаг. Чем больше данный показатель, тем более ликвидна бумага. Данный показатель, а также величину оборота и долу d можно отнести к характеристике глубины рынка
Базой для исследования послужила информация о торгах за весь 2012 г. с таймфреймом – 1 минута.[29] В целях анализа использовались агрегированные недельные данные. В данном случае не использовались данные из первоисточника (с сайта биржи) из-за неудобства их предоставления на сайте.
4.3 Результаты исследования
Ниже изложен анализ полученных в результате исследования ликвидности данных.
На Рис.1 представлен график недельных оборотов по ценным бумагам за 2012 г. Лидером по объему торгов весь год являлись обыкновенные акции ОАО "Сбербанк России", максимальный недельный объем торгов – 110 млрд. руб. Минимальные объемы были показаны обыкновенными акциями ОАО "Мобильные ТелеСистемы” – 1,4 млн руб. Уже по этому графику можно судить о сильнейших диспропорциях на российском рынке.
На Рис.3 представлены средние недельные обороты (Vср) по бумагам. На лицо незначительность оборотов большинства бумаг по сравнению с лидерами. В течение всего 2012 г. наблюдается снижение объемов торгов наиболее ликвидным ценным бумагам, по остальным бумагам в течение всего периода объемы оставались незначительными. Заметно сильное снижение объемов торгов обыкновенными акциями ОАО “Сбербанк России” в конце года.
В Таблице 1 представлены пять бумаг с наибольшим Vср и пять бумаг с наименьшим недельным оборотом торгов.
Таблица 1.
| Бумага | Средний недельный оборот, млн руб. |
| ОАО "Сбербанк России", ао | 58225,5 |
| ОАО "Газпром", ао | 31784,9 |
| ОАО "Лукойл", ао | 13550,6 |
| ОАО "НК "Роснефть", ао | 10561,1 |
| ОАО Банк ВТБ, ао | 9718,4 |
| ОАО Фармстандарт, ао | 39,3 |
| ОАО МОЭСК, ао | 34,5 |
| ОАО ДИКСИ Групп, ао | 26,3 |
| ОАО ФосАгро, ао | 18,9 |
| ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао | 13,2 |
Как того можно было ожидать, лидерами стали крупнейшие банки РФ и крупнейшие компаний нефтегазовой отрасли.
Но с точки зрения анализа важен не столько абсолютный объем торгов, сколько доли бумаг в общем обороте. Динамику долей можно проследить на Рис. 2. Рисунок подтверждает тенденции, выявленные на Рис. 1. Обыкновенные акции ОАО ”Сбербанк” занимали до 40 % оборота торгов, обыкновенные акции ОАО ”Газпром” стабильно занимали 15-20% от общего оборота.
Если проанализировать Таблицу 2, где представлены по пять компаний с наибольшими и наименьшими долями, то можно увидеть, что на долю пяти наиболее ликвидных бумаг приходится в среднем 68% объема торгов, а, судя по графику, в отдельные периоды времени, до 75-80%.
Таблица 2.
| Компания | Средняя доля в общем обороте. |
| ОАО "Сбербанк России", ао | 0,314155 |
| ОАО "Газпром", ао | 0,17683 |
| ОАО "Лукойл", ао | 0,076365 |
| ОАО "НК "Роснефть", ао | 0,059809 |
| ОАО Банк ВТБ, ао | 0,053246 |
| ОАО Фармстандарт, ао | 0,000231 |
| ОАО МОЭСК, ао | 0,000187 |
| ОАО ДИКСИ Групп, ао | 0,000164 |
| ОАО ФосАгро, ао | 0,000112 |
| ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао | 8,16E-05 |
Следующим анализируемым показателем является частота торгов. Как можно заметить из Таблицы 5, лишь несколько наиболее ликвидных компаний имеют показатель частота торгов близкий к 1. Почти половина бумаг торгуется менее 50% возможного времени. Можно отметить, что ранжированный список бумаг выглядит почти также, как и списки по предыдущим показателям.
Анализируя показатель D/S, данные по которому представлены в Таблице 4, можно заметить, что для всех бумаг он составляет менее 11%. Это говорит о крайней неликвидности бумаг. По сути, спрос на бумаги в среднем в 10 и более раз меньше возможного предложения. Стоит отметить, что ранжированный список по бумагам выглядит отлично от предыдущих. Проследить какую-то системность в полученных результатах не удалось. Стоит отметить, что значения данного показателя не показывают такого сильного разброса, как в предыдущих случаях, все значения равномерно распределены в промежутке 1-10%, что скорее показывает общую неликвидность рынка.
Обобщая полученные данные, можно сделать следующие выводы:
1) Наиболее ликвидными бумагами из данной выборки (и по рынку акций Московской Биржы в целом) являются обыкновенные акции ОАО Сбербанк России, ОАО Газпром, ОАО Лукойл, ОАО НК Роснефть и ОАО Банк ВТБ.
2) Наименее ликвидные бумаги: обыкновенные акции ОАО НМТП, ОАО ФосАгро, ОАО Фармстандарт, ОАО Мостотрест, ОАО Дикси Групп, ОАО Башнефть.
Важно отметить, что результаты оценки ликвидности подтверждаются результатами, полученными в Главе 3 данного отчета. Как известно, наименее ликвидные ценные бумаги, как правило, демонстрируют наибольшую волатильность как внутри торговых сессий, так и по результатам периода торгов. Цены более ликвидных бумаг, в свою очередь, демонстрируют колебания в меньшем ценовом диапазоне. Если проанализировать изменения цен за год, представленные в Таблице 3.1, можно заметить, что бумаги, получившие большую оценку ликвидности в данной работе, находятся в середине “спектра” изменений котировок, а бумаги с наименьшей ликвидностью – по краям ранжированного списка.
В целом, результаты оценки ликвидности совпадают с ожиданиями и подтверждают общепризнанную проблему российского рынка. Рынок представлен небольшой горсткой наиболее ликвидных бумаг.
Этот перекос – яркий показатель неразвитости отечественного рынка ценных бумаг.
В заключение, авторы обращают внимание на то, что представленная в работе методика оценки ликвидности не позволяет в полном смысле “оценить” ликвидность бумаг, с т.ч. оценки риска, возможных убытков и пр. Но она позволяет на основе общедоступных данных сравнить ликвидность отдельных бумаг.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
| Бумага | Средние обороты за неделю, млн. руб. |
| ОАО "Сбербанк России", ап | 58225,5 |
| ОАО "Газпром", ао | 31784,9 |
| ОАО "Лукойл", ао | 13550,6 |
| ОАО "НК "Роснефть", ао | 10561,1 |
| ОАО Банк ВТБ, ао | 9718,4 |
| ОАО ГМК "Норильский Никель", ао | 8335,8 |
| ОАО "Сбербанк России", ап | 6255,1 |
| ОАО АК "Транснефть", ап | 4270,7 |
| ОАО "Уралкалий", ао | 3882,7 |
| ОАО "Сургутнефтегаз", ао | 3727,4 |
| ОАО "Северсталь", ао | 3096,6 |
| ОАО "ФСК ЕЭС", ао | 2885,3 |
| ОАО "РусГидро", ао | 2737,8 |
| ОАО "Сургутнефтегаз", ап | 2461,2 |
| ОАО "НОВАТЭК", ао | 2441,9 |
| ОАО "Ростелеком", ао | 2243,1 |
| ОАО "Холдинг МРСК", ао | 2209,4 |
| ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ао | 2114,2 |
| ОАО "Татнефть", ао | 1617,1 |
| ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао | 1481,4 |
| ОАО "Магнит", ао | 1097,9 |
| ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС", ао | 1029,5 |
| ОАО "Мечел", ао | 803,0 |
| ОАО "ММК", ао | 661,9 |
| ОАО "Распадская", ао | 639,1 |
| ОАО "Аэрофлот", ао | 346,4 |
| ОАО Ростелеком, ап | 342,1 |
| ОАО ОГК-2, ао | 265,6 |
| ОАО АФК "Система", ао | 178,2 |
| ОАО "Мосэнерго", ао | 176,4 |
| ОАО "Э.ОН Россия", ао | 173,8 |
| ОАО Акрон, ао | 123,7 |
| ОАО Группа Компаний ПИК, ао | 123,5 |
| Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, рдр | 122,2 |
| ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап | 121,0 |
| ОАО Башнефть, ап | 111,1 |
| ОАО Башнефть, ао | 95,4 |
| ОАО АК АЛРОСА, ао | 90,6 |
| ОАО Компания М.видео, ао | 81,7 |
| ОАО Мечел, ап | 81,5 |
| ОАО СОЛЛЕРС, ао | 64,4 |
| ОАО Группа ЛСР, ао | 58,8 |
| ОАО МОСТОТРЕСТ, ао | 40,2 |
| ОАО Фармстандарт, ао | 39,3 |
| ОАО МОЭСК, ао | 34,5 |
| ОАО ДИКСИ Групп, ао | 26,3 |
| ОАО ФосАгро, ао | 18,9 |
| ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао | 13,2 |
 |
.
Рисунок 5. Легенда для графика оборотов по бумагам.
Рисунок 6. Легенда для графика долей в общем обороте
 |
Рисунок 3.
Рисунок 4.
Таблица 3. Соотношение спроса и предложения.
| Бумага | D/S |
| ОАО "ММК", ао | 0,104828 |
| ОАО "Сбербанк России", ап | 0,091644 |
| ОАО "Холдинг МРСК", ао | 0,068879 |
| ОАО "Сбербанк России", ап | 0,0618 |
| ОАО Банк ВТБ, ао | 0,061584 |
| ОАО "Распадская", ао | 0,057003 |
| ОАО АК "Транснефть", ап | 0,049635 |
| ОАО ФосАгро, ао | 0,048857 |
| ОАО "Мечел", ао | 0,047 |
| ОАО "ФСК ЕЭС", ао | 0,045808 |
| СевСт-ао | 0,044619 |
| ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ао | 0,040568 |
| ОАО "НК "Роснефть", ао | 0,03835 |
| ОАО ГМК "Норильский Никель", ао | 0,03477 |
| ОАО "РусГидро", ао | 0,027872 |
| ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао | 0,026173 |
| ОАО "Мосэнерго", ао | 0,023768 |
| ОАО ОГК-2, ао | 0,022929 |
| ОАО "Сургутнефтегаз", ап | 0,022693 |
| ОАО "Аэрофлот", ао | 0,02115 |
| ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС", ао | 0,018913 |
| ОАО Акрон, ао | 0,017859 |
| ОАО "Газпром", ао | 0,017847 |
| ОАО Ростелеком, ап | 0,015695 |
| ОАО "Лукойл", ао | 0,01526 |
| ОАО "Сургутнефтегаз", ао | 0,014887 |
| ОАО "Ростелеком", ао | 0,013758 |
| ОАО "Магнит", ао | 0,012958 |
| ОАО "НОВАТЭК", ао | 0,012604 |
| ОАО "Уралкалий", ао | 0,012337 |
| Татнфт 3ао | 0,012241 |
| ОАО СОЛЛЕРС, ао | 0,011513 |
| ОАО Группа Компаний ПИК, ао | 0,011089 |
| ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап | 0,008494 |
| ОАО Компания М.видео, ао | 0,007046 |
| ОАО Группа ЛСР, ао | 0,006182 |
| ОАО АФК "Система", ао | 0,006059 |
| ОАО "Э.ОН Россия", ао | 0,005989 |
| ОАО АК АЛРОСА, ао | 0,005054 |
| Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, рдр | 0,003878 |
| ОАО Фармстандарт, ао | 0,003769 |
| ОАО Мечел, ап | 0,003764 |
| ОАО Башнефть, ао | 0,002736 |
| ОАО МОЭСК, ао | 0,002715 |
| ОАО Башнефть, ап | 0,002534 |
| ОАО МОСТОТРЕСТ, ао | 0,00253 |
| ОАО ДИКСИ Групп, ао | 0,00183 |
| ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао | 0,00079 |
Таблица 5. Частота торгов.
| Бумага | Частота торгов |
| ОАО "Сбербанк России", ао | 0,999118 |
| ОАО "Газпром", ао | 0,997579 |
| ОАО Банк ВТБ, ао | 0,989912 |
| ОАО "Лукойл", ао | 0,980728 |
| ОАО "НК "Роснефть", ао | 0,977299 |
| ОАО ГМК "Норильский Никель", ао | 0,965574 |
| ОАО "Сургутнефтегаз", ао | 0,954739 |
| ОАО "Сбербанк России", ап | 0,953588 |
| ОАО "РусГидро", ао | 0,94637 |
| ОАО "ФСК ЕЭС", ао | 0,938173 |
| СевСт-ао | 0,918662 |
| ОАО "Новолипецкий металлургический комбинат", ао | 0,911944 |
| ОАО "Уралкалий", ао | 0,90631 |
| ОАО "Холдинг МРСК", ао | 0,892889 |
| ОАО "Ростелеком", ао | 0,881374 |
| ОАО "Сургутнефтегаз", ап | 0,879611 |
| Татнфт 3ао | 0,848742 |
| ОАО "Мечел", ао | 0,776505 |
| ОАО "НОВАТЭК", ао | 0,769825 |
| ОАО АК "Транснефть", ап | 0,765109 |
| ОАО "ИНТЕР РАО ЕЭС", ао | 0,745554 |
| ОАО "Магнит", ао | 0,742595 |
| ОАО "Мобильные ТелеСистемы", ао | 0,713594 |
| ОАО "Распадская", ао | 0,69439 |
| ОАО ОГК-2, ао | 0,60602 |
| ОАО "ММК", ао | 0,59097 |
| ОАО "Аэрофлот", ао | 0,487117 |
| ОАО "Мосэнерго", ао | 0,440743 |
| ОАО Группа Компаний ПИК, ао | 0,361408 |
| ОАО Акрон, ао | 0,332579 |
| ОАО "Э.ОН Россия", ао | 0,320324 |
| ОАО АФК "Система", ао | 0,296315 |
| ОАО Группа ЛСР, ао | 0,266694 |
| ОАО Ростелеком, ап | 0,265804 |
| ОАО Мечел, ап | 0,239987 |
| Юнайтед Компани РУСАЛ Плс, рдр | 0,231438 |
| ОАО Компания М.видео, ао | 0,226581 |
| ОАО Башнефть, ап | 0,21272 |
| ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ап | 0,167025 |
| ОАО СОЛЛЕРС, ао | 0,160397 |
| ОАО Новороссийский морской торговый порт, ао | 0,150063 |
| ОАО Фармстандарт, ао | 0,147126 |
| ОАО МОСТОТРЕСТ, ао | 0,140035 |
| ОАО МОЭСК, ао | 0,129797 |
| ОАО АК АЛРОСА, ао | 0,12834 |
| ОАО ДИКСИ Групп, ао | 0,125374 |
| ОАО Башнефть, ао | 0,12228 |
| ОАО ФосАгро, ао | 0,11338 |
[1] Светуньков С.Г., Корецкая Т.В. Сравнительное исследование классического индекса и индекса комплексной переменной на примере динамики акций ММВБ// Вестник ОГУ. 2009. №4. С. 79
[2] Там же
[3] Там же
[4]Forexman. Информация о мировых валютных рынках. [Электронный ресурс] – (http://www.forexman.info/articles/723)
[5] Независимый проект «Корпоративный менеджмент». [Электронный ресурс] – (http://www.cfin.ru/marketing/quasi_bcg.shtml)
[6] Официальный сайт компании «Башнефть». [Электронный ресурс] – (http://www.bashneft.ru/press/releases/5818/)
[7] Информационный портал о ценных бумагах «2stocks». [Электронный ресурс] – (http://www.2stocks.ru/main/invest/stocks/article/komz101110?action=all)
[8] Независимое аналитическое агентство «Инвесткафе». [Электронный ресурс] – (http://investcafe.ru/blogs/finfor/posts/27158)
[9] Агентство экономической информации «Прайм». [Электронный ресурс] – (http://www.1prime.ru/Industrial/20130412/762706076.html)
[10] Официальный сайт компании «Магнит». [Электронный ресурс] – (http://www.magnit-info.ru/upload/iblock/8db/8dbbeb91ef1844639ff04210359695eb.pdf)
[11] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/49092)
[12] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/50897)
[13] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/50213)
[14] Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг». [Электронный ресурс] – (http://quote.rbc.ru/news/tags/%D0%9F%D1%80%D0%BE%D0%BC%D1%81%D0%B2%D1%8F%D0%B7%D1%8C%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA?p=6)
[15] Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг». [Электронный ресурс] – (http://quote.rbc.ru/news/tags/%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D0%BE%D0%BC?p=2)
[16] Официальный сайт журнала «Forbes». [Электронный ресурс] – (http://www.forbes.ru/news/78297-prefy-transnefti-prodolzhayut-burnyi-rost-vtoroi-den-podryad)
[17] Новостной портал «Lenta.ru». [Электронный ресурс] – (http://lenta.ru/news/2012/09/05/down/)
[18] Экономический портал «Финкейк». [Электронный ресурс] – (http://fincake.ru/stock/news/48379)
[19] Информационное агентство «Росбизнесконсалтинг». Форум. [Электронный ресурс] – (http://quote.rbc.ru/forum/index.php?s=132c59766988a165f317280ffd0d9d3a&showtopic=8897309&st=27020&p=4379786&)
[20] Портал «Акции для начинающих: доступно об инвестициях». [Электронный ресурс] –(http://www.kupit-aktsii.ru/2012/07/kotirovki-oao-uralkaliy.html)
[21] Новостной портал «Бизнес ТАСС». [Электронный ресурс] –(http://www.biztass.ru/news/id/46704)
[22] Официальный сайт ОАО «Э.ОН Россия». [Электронный ресурс] –(http://www.eon-russia.ru/RU/Media/SitePages/CompanyNews.aspx?Item=1513)
[23] Экономический портал «Bankir.ru». [Электронный ресурс] –(http://bankir.ru/novosti/s/rynok-aktsii-rf-vernulsya-k-snizheniyu-v-liderakh-padeniya-kholding-mrsk-10019406/)
[24] Райзберг Б.А. ,Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь – 6-е издание:: ИНФРА-М, 2008
[25] Bank for International Settlements. ≪Market liquidity: Research findings and selected policy implications ≫ // Report of a Study Group established by the Committee on the Global Financial System of the Central Bank of the Group of Ten. 1999.
- [26]Потравный М.И. Формирование портфеля ценных бумаг с учетом риска рыночной ликвидности / М.И. Потравный // Экономическая наука современной России. – 2008. - № 3. – С. 128 - 139.
[27]Индексы и котировки . http://www.micex.ru/marketdata/quotes
[28]База расчета Индексов Московской Биржи http://rts.micex.ru/s772
[29] http://www.finam.ru/analysis/profile0000300007/default.asp
Санкт-Петербургский Государственный Университет
Экономический факультет
ОТЧЕТ
ПО УЧЕБНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ
по направлению 080100 – “Экономика”
На тему: ” Поиск и обработка информации о курсах акций публичных компаний ”
Выполнили:
Бакалаврианты 3 курса
Герасимова Светлана КФ-32
Рахманкулов Руслан Маратович КФ-33
Федотов Виктор Сергеевич КФ-33
Яковлев Марат Сергеевич КФ-33
Научный руководитель:
доктор, канд. эк. наук
Дарушин Иван Александрович
Санкт - Петербург
2013
СОДЕРЖАНИЕ
3. АНАЛИЗ ДИНАМИКИ АКЦИЙ КОМПАНИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 3
3.1 Общий анализ динамики акций 3
3.2 Анализ динамики акций компаний по отраслям 8
4 ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ АКЦИЙ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ 17
4.1 Теоретические и методологические аспекты оценки ликвидности финансовых инструментов 17
4.2 Методика исследования 19
4.3 Результаты исследования 20
4.3 Результаты исследования 20
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 23
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 24