Метод простого динамического анализа
Yt = α+ β t,
где t – порядковый номер периода.
Параметры уравнения регрессии (α, β) находятся:
n – количество измерений.
Авторегрессионые зависимости:
Yt = A0 + A1Yt-1 + A2t.
где Yt – прогнозируемое значение показателя Y в момент времени t;
Yt-1 – значение показателя Y в момент времени (t-1);
A2t –коэффициент регрессии.
Соответствующая система нормальных уравнений будет иметь вид:
j – количество измерений.
Задачи
1. Постройте уравнение линейной регрессии, отражающее зависимость между объемом реализации продукции (в натуральных единицах) и ценой за единицу продукции по следующим данным:
| Объем продаж, ед. | ||||||||||
| Цена за единицу, руб. |
Ответ:
2. Используя метод простого динамического анализа, постройте уравнение регрессии для прогнозирования объема реализации на основании следующих данных о динамике этого показателя (млн. руб.): 12, 14, 18, 17, 19, 22, 24, 27
Ответ:
3. Изучите список хозяйственных операций и выполните следующие задания:
· Покажите изменения денежных потоков;
· Рассчитайте прибыль;
· Покажите движение денежных средств по сферам деятельности
| Список хозяйственных операций | Ден. Ед. |
| Получена ссуда в банке | |
| Заказано и установлено оборудование | |
| Приобретено сырье, которое оплачено наличными в размере 3000, остаток будет оплачен в течение 3 месяцев | |
| Начислена и выплачена зарплата | |
| Потреблено сырья на производство продукции | |
| Оплачены комунальные услуги | |
| Начислен износ основных средств | |
| Отгружена готовая продукция | |
| Уплачено в частичное погашение кредита по закупке сырья | |
| Внесено в погашение банковской ссуды | |
| Оплачено покупателям за товар | |
| Уплачено в погашение процентов по ссуде |
4. Втечение ряда лет прошлых лет спрос на продукцию фирмы был устойчивым и предопределенным. Более того, он в основном был связан с нормативной мощностью (часов в неделю). На основе данных, приведенных в таблице, составьте прогноз требуемой нормативной мощности в августе.
| Месяц | Нормативная мощность, часов |
| Январь | |
| Февраль | |
| Март | |
| Апрель | |
| Май | |
| Июнь |
Ответ:
5. За отчетный период чистый денежный поток фирмы составил: от финансовой деятельности (-2,98) млн. руб., от инвестиционной деятельности (-13,05) млн. руб. Величина притока и оттока по основной (текущей) деятельности составляет соответственно 164,74 млн. руб. и (-147,94) млн. руб. Остаток денежных средств на конец отчетного периода 4,68 млн.руб. Определите остаток средств на начало периода
Ответ:
6.Составьте расчет движения денежных средств предприятия за 200* год при следующих условиях:
| Начало года, у.е. | Конец года, у.е. | |
| Денежные средства | ||
| Краткосрочные ценные бумаги | ||
| Дебиторская задолженность | ||
| Товарно-материальные запасы | ||
| Основные средства, остат. Стоимость | ||
| Итого | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Долгосрочная задолженность | ||
| Уставной капитал | ||
| Нераспределенная прибыль |
Определите общую сумму поступлений, отток денежных средств, чистый денежный поток предприятия на конец года. Сделайте выводы.
Ответ:
7.На основе следующих данных проанализируйте в разрезе основных видов деятельности движение денежных средств за отчетный год (тыс.руб.)
| Наименование показателя | Сумма |
| 1. Остаток денежных средств на начало года | |
| 2. Поступило денежных средств, всего | |
| в том числе: | |
| Выручка от реализации товаров, работ, услуг | |
| Выручка от реализации основных средств | -4610 |
| Авансы, полученные от покупателей | - |
| Бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование | - |
| Кредиты и займы | |
| Дивиденды, проценты по финансовым вложениям | - |
| Прочие финансовые поступления | |
| 3. Направлено денежных средств, всего | |
| В том числе | |
| На оплату приобретенных товаров, продукции, работ, услуг | |
| На оплату труда | |
| Отчисления во внебюджетные фонды | |
| На выдачу подотчетных сумм | |
| На выдачу авансов | |
| На капитальное строительство | |
| На оплату машин, оборудования, транспортных средств | |
| На финансовые вложения | - |
| На выплату дивидендов и процентов | |
| На расчеты с бюджетом | |
| На оплату процентов по полученным кредитам и займам | |
| Прочие выплаты и перечисления | |
| 4. Остаток денежных средств на конец года |
Результаты анализа представьте в виде таблицы
8.Планируется приобрести 10 т товара А по 50 тыс. руб за тонну,20т товара В по цене 60 тыс. руб./т, 30 т товара С по цене 100 тыс. руб./т. Фактически в плановом периоде цены составили по товару А – 70 тыс. руб./т; по товару В – 95 тыс. руб./т; по товару С – 200 тыс. руб./т.
Рассчитайте индекс цен и сумму дополнительного вложения капитала.
Ответ:
9.Годовой баланс производственного предприятия "Н" выглядит следующим образом:
| АКТИВ | ПАССИВ | ||
| Основные активы | Собственные средства | ||
| Запасы сырья | Резервы | ||
| Незавершенное производство | Долгосрочная задолженность | ||
| Запасы готовой продукции | Краткосрочная банковская задолженность | ||
| Дебиторская задолженность | Кредиторская задолженность | ||
| Денежные средства | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | |||
| Другие текущие активы | |||
| БАЛАНС |
Требуется:
1. Рассчитать собственные оборотные средства.
2. Вычислить текущие финансовые потребности.
3. Определить потенциальный излишек/дефицит денежных средств.
4. Рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств.
5. Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.
10.Составьте отчет о денежных потоках предприятия, и проведите анализ денежного потока косвенным методом, если:
| активы | Начало года | Конец года | Пассивы | Начало года | Конец года |
| Основные средства | Нераспределенная прибыль | ||||
| Запасы материалов | Долгосрочный кредит | . 25000 | |||
| Готовая продукция | Краткосрочный кредит | ||||
| Денежные средства | Кредитор. задолженность | ||||
| Дебиторская задолженность | Уставный капитал | ||||
| ИТОГО | ИТОГО |
Отчет о прибыли и убытках
| Выручка от реализации | |
| Общие затраты | |
| Амортизация | |
| Проценты за кредит | |
| Чистая прибыль | |
| Дивиденды не выплачиваются |
Сделайте комментарий по полученным результатам.
11.Приведена финансовая отчетность компании Any Corporation, Inc. В будущем плановом году ожидается прироста объема продаж +5%. На основании базового варианта рассчитайте плановые значения финансовых показателей. Учтите, что прямые материальные издержки, а такж е сбытовые и маркетинговые издержки пропорционально реагируют на изменение уровня деловой активности фирмы. Административные издержки не изменяются. Долгосрочные финансовые вложения не изменяются.
Для успешного обеспечения увеличения объема производства нам необходимо привлечение дополнительных фондов в сумме 450,000 и что средняя норма амортизации составляет 30%, Кроме того, компания выплачивает 30% налога на прибыль и применяет политику выделения фиксированной части чистой прибыли для выплаты дивидендов в размере 25%.
Отчет о прибылях и убытках (тыс. долл.)
| N п/п | Наименование показателя | Фактическое значение базового года | Базис прогноза | прогноз |
| Объем продаж | 5500,0 | |||
| Материальные издержки | 3650,0 | |||
| амортизация | ||||
| Прямые операционные затраты | ||||
| Операционная прибыль | ||||
| Административные издержки | 421,0 | |||
| Сбытовые и маркетинговые издержки | 355,0 | |||
| Валовой доход | ||||
| Процентные платежи | 176,6 | |||
| Прибыль но налогообложения | ||||
| Налог на прибыль (30 %) | ||||
| Чистая прибыль | ||||
| Дивиденды по акциям | ||||
| Нераспределенная прибыль |
Баланс (тыс. долл.)
| № п/п | Статья | Фактическое значение базового года | Базис прогноза | прогноз |
| Денежные средства | 12,5 | |||
| Дебиторская задолженность | 233,3 | |||
| запасы | 578,2 | |||
| Всего текущих активов | ||||
| Долгосрочные финансовые вложения | 1325,0 | |||
| Основные средства | 1851,0 | |||
| Всего внеоборотных активов | ||||
| Всего активов | ||||
| Кредиторская задолженность | 78,7 | |||
| Векселя к опале | 100,0 | |||
| начисления | 177,3 | |||
| Всего текущих обязательств | ||||
| Долгосрочные кредиты | 110,0 | |||
| Долгосрочные облигации | 880,0 | |||
| Всего долгосрочных обязательств | ||||
| Всего обязательств | ||||
| Обыкновенные акции | 2000,0 | |||
| Накопленная нераспределенная прибыль | 654,0 | |||
| Всего собственного капитала | ||||
| Всего пассивов | ||||
| Общее изменение активов | ||||
| Необходимые дополнительные фонды |
12.План товарооборота магазина на год 5,5 млн. долл., фактически 5 млн. долл, в том числе 25 % доля первого квартала. Цены с 1 апреля были снижены на 5 %. Проведите анализ выполнения плана товарооборота.
Ответ:
13.Проанализируйте динамику товарооборота универмага, если товарооборот прошлого года был 650 млн. руб., прирост объемов поставки товаров равен 2 %, что составляет 11 млн. руб., а товарные запасы снизились на 120 млн. руб.; прочий недокументированный расход товаров составил 12 млн. руб.
(Указание: постройте формулу товарного баланса, увязывающего запасы на начало и конец периода, поступление т товаров, их реализацию и недокументированный расход).
Ответ:
14.Рассчитайте рейтинг условных поставщиков методом средневзвешенных оценок по заданным критериям:
| Критерий выбора поставщика | Вес критерия | поставщики | ||
| Надежность поставки | 0,3 | |||
| Цена | 0,25 | |||
| Качество товара | 0,15 | |||
| Условия платежа | 0,15 | |||
| Возможность внеплановых поставок | 0,10 | |||
| Финансовое состояние поставщика | 0,05 | |||
| Итого |
15.Среднегодовой остаток запасных частей в базисном периоде составлял 100 тыс. руб., среднегодовая стоимость оборудования, действовавшего в базисном периоде – 12 млн. руб. излишние запчасти имеются на 10 тыс. руб. среднегодовая стоимость действующего оборудования в текущем году составит 15 млн. руб. Определить потребность в оборотных средствах по запчастям.
Ответ:
16.Средние остатки коробок для конфет (тары, включаемой в цену готовой продукции) в отчетном году составляли 6000 тыс. руб., стоимость упакованной продукции составляла – 40 млн. руб. в плановом году предполагается упаковать продукции на 50 млн. руб. определить потребность в оборотном капитале для данного вида тары.
Ответ:
17.Завод безалкогольных напитков отпускает оптовым потребителям воду в пластмассовых бутылках ящиками. Покупатели возвращают ящики в сезон в среднем через 10 дней. однодневная потребность в ящиках – 900 шт., стоимость одного ящика – 150 руб. определить потребность в оборотных средствах для данного вида тары в летний сезон с учетом того, что около 5 % ящиков выходит из строя или не возвращается.
Ответ:
18.Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
· основных источников притока денежных средств;
· основных оттоков денежных средств;
· достаточности финансовых потоков по различным видам деятельности для покрытия текущих обязательств перед бюджетом и персоналом;
· проанализировать дальнейшие возможные путь развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
| Основная деятельность | тыс. руб. |
| Поступления | |
| Реализация текущего периода | 408,1 |
| Авансы, полученные от покупателей | |
| Поступления от продажи бартера | 358,6 |
| Возврат дебиторской задолженности | 1164,9 |
| Прочие поступления | |
| Итого поступлений | 2063,6 |
| Расход | |
| Оплата за сырье и материалы | (1106,05) |
| Заработная плата рабочим и служащим | (360,25) |
| Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды | (126,5) |
| Прочие накладные расходы | (137,5) |
| Прочие расходы (социальная сфера) | (308,55) |
| Итого расход | (2038,85) |
| Итого по основной деятельности | (24,75) |
| Инвестиционная деятельность | |
| Реализация долгосрочных активов | |
| Долгосрочные финансовые вложения | (190,3) |
| Итого по инвестиционной деятельности | (25,3) |
| Финансовая деятельность | |
| Поступления кредитов | |
| Возврат кредитов | |
| Итого по финансовой деятельности |
19.Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
· основных источников притока денежных средств;
· основных оттоков денежных средств;
· достаточности финансовых потоков по различным видам деятельности для покрытия текущих обязательств перед бюджетом и персоналом;
· проанализировать дальнейшие возможные путь развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
| Основная деятельность | тыс. руб. |
| Поступления | |
| Реализация текущего периода | 2077,6 |
| Авансы, полученные от покупателей | |
| Поступления от продажи бартера | 1825,6 |
| Возврат дебиторской задолженности | 5930,4 |
| Прочие поступления | |
| Итого поступлений | 10505,6 |
| Расход | |
| Оплата за сырье и материалы | (5630,8) |
| Заработная плата рабочим и служащим | (1834) |
| Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды | (644) |
| Прочие накладные расходы | (700) |
| Прочие расходы (социальная сфера) | (1570,8) |
| Итого расход | (10379,6) |
| Итого по основной деятельности | (126) |
| Инвестиционная деятельность | |
| Реализация долгосрочных активов | |
| Долгосрочные финансовые вложения | (968,8) |
| Итого по инвестиционной деятельности | (128,8) |
| Финансовая деятельность | |
| Поступления кредитов | |
| Возврат кредитов | (657) |
| Итого по финансовой деятельности | |
| Итоговый денежный поток | 346,8 |
20.Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
· основных источников притока денежных средств;
· основных оттоков денежных средств;
· достаточности финансовых потоков по различным видам деятельности для покрытия текущих обязательств перед бюджетом и персоналом;
· проанализировать дальнейшие возможные путь развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств (прямой метод)
| Основная деятельность | тыс. руб. |
| Поступления | |
| Реализация текущего периода | |
| Авансы, полученные от покупателей | |
| Поступления от продажи бартера | |
| Возврат дебиторской задолженности | |
| Прочие поступления | |
| Итого поступлений | |
| Расход | |
| Оплата за сырье и материалы | (6033) |
| Заработная плата рабочим и служащим | (1965) |
| Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды | (690) |
| Прочие накладные расходы | (750) |
| Прочие расходы (социальная сфера) | (1683) |
| Итого расход | (11121) |
| Итого по основной деятельности | (135) |
| Инвестиционная деятельность | |
| Реализация долгосрочных активов | |
| Долгосрочные финансовые вложения | (1038) |
| Итого по инвестиционной деятельности | (138) |
| Финансовая деятельность | |
| Поступления кредитов | |
| Возврат кредитов | (1208) |
| Итого по финансовой деятельности | (235) |
| Итоговый денежный поток | (238) |
21.Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
· величины чистой прибыли;
· амортизации;
· суммы средств на содержание социальной сферы;
· величины долгосрочных вложений денежных средств;
· изменений дебиторской задолженности и запасов;
· проанализировать дальнейшие возможные пути развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств за 1-й и 2-й кварталы (косвенный метод)
| Денежные потоки | 1-й кв. | 2 кв. |
| Основная деятельность | 103,95 | 14,85 |
| Чистая прибыль | 111,87 | 54,12 |
| минус Использование прибыли | (213,84) | (185,13) |
| плюс Амортизационные отчисления | 205,92 | 206,25 |
| минус Изменение суммы текущих активов | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Дебиторская задолженность | (514,47) | (332,31) |
| Запасы | 165,66 | (520,41) |
| плюс Изменение суммы текущих обязательств | ||
| Кредиторская задолженность | 329,01 | 792,33 |
| Инвестиционная деятельность | (93,72) | (15,18) |
| минус Изменение суммы долгосрочных активов | ||
| Нематериальные активы | (0,33) | |
| Основные средства | (44,55) | |
| Незавершенные капитальные вложения | (43,89) | (10,56) |
| Долгосрочные финансовые вложения | (4,95) | (4,62) |
| Финансовая деятельность | (9,9) | |
| минус Изменение суммы задолженности | ||
| Краткосрочные кредиты и займы | (9,9) | |
| Долгосрочные кредиты и займы | ||
| плюс Изменение суммы собственных средств | ||
| Уставный капитал | ||
| Накопленный капитал | ||
| Суммарное изменение денежных средств | 0,33 | (0,33) |
| плюс Денежные средства на начало периода | 0,33 | 0,66 |
| Денежные средства на конец периода | 0,66 | 0,33 |
22.Решить задачу при следующих данных и сделать выводы относительно:
· величины чистой прибыли;
· амортизации;
· суммы средств на содержание социальной сферы;
· величины долгосрочных вложений денежных средств;
· изменений дебиторской задолженности и запасов;
· проанализировать дальнейшие возможные пути развития предприятия.
Отчет о движении денежных средств за 1-й и 2-й кварталы (косвенный метод)
| Денежные потоки | 1-й кв. | 2-й кв. |
| Основная деятельность | 3061,8 | 437,4 |
| Чистая прибыль | 3295,08 | 1594,08 |
| минус Использование прибыли | (6298,56) | (5452,92) |
| плюс Амортизационные отчисления | 6065,28 | |
| минус Изменение суммы текущих активов | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Дебиторская задолженность | (15153,48) | (978,04) |
| Запасы | 4879,44 | (15328,44) |
| плюс Изменение суммы текущих обязательств | ||
| Кредиторская задолженность | 9690,84 | 23337,72 |
| Инвестиционная деятельность | (2760,48) | (447,12) |
| минус Изменение суммы долгосрочных активов | ||
| Нематериальные активы | (9,72) | |
| Основные средства | (1312,2) | |
| Незавершенные капитальные вложения | (1292,76) | (311,04) |
| Долгосрочные финансовые вложения | (145,8) | (136,08) |
| Финансовая деятельность | (291,6) | |
| минус Изменение суммы задолженности | ||
| Краткосрочные кредиты и займы | (291,6) | |
| Долгосрочные кредиты и займы | ||
| плюс Изменение суммы собственных средств | ||
| Уставный капитал | ||
| Накопленный капитал | ||
| Суммарное изменение денежных средств | 9,72 | (9,72) |
| плюс Денежные средства на начало периода | 9,72 | 19,44 |
| Денежные средства на конец периода | 19,44 | 9,72 |
Ценные бумаги
Формула Уильямса 
Купонная облигация 
где Dc- выплачиваемый купонный доход за период;
N — номинал облигации;
i – купонная ставка облигации;
m – количество купонных выплат за год.
Оценка облигаций с нулевым купоном 
,
где Vt- стоимость облигации с позиции инвестора;
n – число лет, через которое произойдет погашение облигации;
k - доходность на рынке.
Облигация бессрочная 
Безотзывная облигация 
Отзывная облигация 
Pc – выкупная цена облигации;
Стоимость привилегированной акции 
где Vt - текущая стоимость привилегированной акции;
D – денежный поток, или годовой дивиденд;
k- требуемая ставка дохода инвестора.
Стоимость обыкновенной акции 
Дивиденды не меняются: 
Дивиденды возрастают с постоянным темпом прироста:
модель Гордона
где Divo – базовый дивиденд;
k - требуемая ставка дохода;
g - темп роста;
Div1 – первый ожидаемый дивиденд фазы ожидаемого роста.
Доходность 
D - доход, генерируемого данным финансовым активом,
I - величина инвестиций в этот актив.
Доходность акции: 
Р0 – цена акции в момент приобретения;
D – средний доход или средний дивиденд, полученный за промежуток времени n,
Р1 – ожидаемая цена реализации акции.,
Р1 – Р0 – доход от прироста капитала за n лет.
Доходность бессрочной привилегированной акции 
D – ожидаемый дивиденд;
Pm – текущая рыночная цена.
Доходность бессрочной обыкновенной акции 
Модель CAPM ke = krf + b(km –krf)
ke - доходность акций данной компании;
krf - доходность безрисковых ценных бумаг;
b - показатель рыночного риска акций компании;
km – доходность среднерыночных ценных бумаг
ke - krf премия за риск вложения в акции данной компании;
km –krf - - премия за риск вложения в среднерыночные ценные бумаги.
Доходность облигации 
Р – рыночная цена облигации
Задачи
1. Облигации с нулевым купоном стоимостью 1000 рублей и сроком погашения через 5 лет продаются за 630,12 руб. Проанализировать целесообразность приобретения этих облигаций, если имеется возможность альтернативного инвестирования с нормой прибыли 12%.
Ответ:
2. На рынке продаются две бескупонные облигации номиналом по 10 тыс. руб. Каждая. Первая облигация продается за 9302 руб. И будет погашена через год. Вторая облигация будет погашена через три года. По какой цене она продается, если обе облигации имеют одинаковую доходность.
Ответ:
3. Отзывная облигация номиналом 1000 руб. С купонной ставкой 12 % и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 10 лет. На момент анализа облигация имеет защиту от досрочного погашения в течение пяти лет. В случае досрочного погашения, выкупная цена в первый год, когда отзыв становится возможным, будет равна номиналу плюс сумма процентов за год; в дальнейшем сумма премии уменьшается пропорционально числу истекших лет. Стоит ли приобрести эту облигацию, если ее текущая рыночная цена составляет 920 руб., а приемлемая норма прибыли 14 %.(рассмотрите случай, когда облигация выкупается в первый год, когда отзыв становится возможным)
Ответ:
4. Отзывная облигация номиналом 1000 руб. С купонной ставкой 12 % и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 10 лет. На момент анализа облигация имеет защиту от досрочного погашения в течении пяти лет. В случае досрочного погашения, выкупная цена в первый год, когда отзыв становится возможным, будет равна номиналу плюс сумма процентов за год; в дальнейшем сумма премии уменьшается пропорционально числу истекших лет. Стоит ли приобретать эту облигацию, если ее текущая рыночная цена составляет 920 руб., а приемлемая норма прибыли 14 %. (рассмотрите случай, когда вероятность досрочного выкупа очень мала)
Ответ:
5. Вы хотите приобрести бескупонную государственную облигацию номиналом 5000 долл., погашаемую через 25 лет. Какова ее текущая рыночная цена, если ставка банковского процента равна 15 %.
Ответ:
6. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции номиналом 100000 руб. И величиной дивиденда 9 % годовых, если рыночная норма прибыли 12 %.
Ответ:
7. Рыночная цена акции за год повысилась с 25 до 30 долл. Рассчитайте показатели общей, капитализированной и дивидендной доходности, если выплаченный дивиденд составил: а) 3 долл.; б) 5 долл.; в) 8 долл.
Ответ:
8. Определить рыночную стоимость купонной облигации за 30 дней до погашения купона. Номинал облигации — 1000 руб., купонный доход — 150 руб. Длительность периода между выплатами купонного дохода — 100 дней
Ответ:
9. Акция продается за 40 долл. Ожидается, что в конце каждого года будут выплачиваться дивиденды в размере 2 долл. Предполагается, что через два года ее можно будет продать за 50 долл. Определите среднегодовую доходность инвестора в эту акцию при начислении процентов один раз в год, если дивиденды реинвестируются под годовую ставку сложных процентов равную 5 %.
Ответ:
10.Номинал облигации, до погашения которой осталось пять лет, равен 1000 руб., купон 20 % выплачивается один раз в год. Определите цену облигации, чтобы она обеспечила покупателю доходность до погашения в размере 25 %.
Ответ:
11. Компания гарантирует выплату дивидендов в размере 6 руб. на акцию в конце каждого года в течение неопределенно долгого времени. Имеет ли смысл покупать акции этой компании, если можно поместить деньги на депозит под 15 % годовых?
Ответ:
12. Инвестор приобрел акцию за 5 тыс. руб. и продал ее через три года за 8 тыс. руб. За первый год инвестору выплатили дивиденд в размере 300 руб., за второй – 450 руб., за третий – 600 руб. Определите доходность и доход по этой операции.
Ответ:
13. В течение последующих четырех лет компания планирует выплачивать дивиденды соответственно 1,2; 1,8; 2,0; 2,4 долл. на акцию. Рассчитайте теоретическую стоимость акции, если рыночная норма прибыли равна 14 %.
Ответ:
14. Компания А планирует выпустить бессрочные привилегированные акции по цене 50 долларов за акцию. Предполагается, что они будут приносить годовые дивиденды в размере 3,80 долларов за акцию. Затраты на размещение акций оцениваются в 5 %. Какова доходность таких акций?
Ответ:
15. В настоящее время акции компании а продаются по цене 30 долларов за акцию. Предполагается, что в конце года будут выплачен дивиденд в размере 3,0 доллара на акцию и что дивиденды будут расти постоянно на 5 % в год. Чему равна доходность таких акций?
Ответ:
16. Предполагается, что прибыль, дивиденды и цена акций компании М будут расти постоянно на 7 % в год. Обыкновенные акции компании продаются по цене 23 доллара на акцию, а дивиденды в прошлый го составили 2 доллара. Какова доходность акции?
Ответ:
17. Определить, верно ли оценена облигация, если ее номинал 1000 рублей, купон 5 %, срок до погашения 3 года, доходность к погашению 4 %, рыночная стоимость 950 рублей.
Ответ:
18. Определить текущую доходность по акции, если номинал акции составляет 1000 рублей, рыночная цена 1250 рублей и дивидендные выплаты составляют 7 % от номинала.
Ответ:
19. Определить доходность к погашению облигации номинальной стоимостью 1000 рублей при цене 1100 рублей, годовым купоном 10 %, со сроком погашения 4 года.
Ответ:
20. Предположим, что по акциям компании ожидается годовой темп прироста дивиденда в размере 16 % в течение следующих 5 лет, затем происходит снижение темпа прироста дивиденда до 5 %. Минимально приемлемая ставка составляет 1 2%, размер последнего выплаченного дивиденда на акцию составляет 10 рублей. Определите теоретическую стоимость акции.
Ответ:
21. Определить, верно ли оценена облигация, стоимость которой составляет 675 рублей, со сроком до погашения 4 года, номиналом 500 рублей, купонной ставкой 7 %, доходностью к погашению 8 %.
Ответ:
22. Определить реальную доходность к погашению облигации, продаваемой за 1100 рублей при номинале 1000 рублей, купонной ставке 5 %, сроком до погашения 3 года, годовом темпе инфляции 9 %.
Ответ:
23. Определить текущую доходность по акции, если номинал акции составляет 1000 рублей, рыночная цена 1250 рублей и дивидендные выплаты составляют 7 % от номинала.
Ответ:
24.Фирма планирует дополнительную эмиссию обыкновенных акций номиналом 45 руб. Инвестиционный банк требует вознаграждения в размере 5 % от номинала за каждую размещенную акцию. Кроме того, фирма понесет расходы (изготовление бланков документов, переписка с акционерами и пр.) в размере 215 тыс. руб. Сколько акций необходимо выпустить, чтобы финансовый результат составил 1 300 тыс. руб.?
Ответ:
25.Инвестор купил пакет обыкновенных акций за 195 тыс. руб. и владел им два года, получая ежегодные дивиденды в сумме 40 тыс. руб. За какую сумму следует продать этот пакет, чтобы его доходность составила не менее 30%?
Ответ:
26.Прогнозируется, что дивиденды по обыкновенной акции составят в первый год 40 руб., затем в течение трех лет будут увеличиваться с темпом прироста 0,1, а в течение последующих двух лет - 0,15. Считать ставку доходности 20 %. Определите приведенную стоимость будущих дивидендов.
Ответ:
27.Дивиденды по обыкновенной акции за первый год составят 7