Управление товарными запасами.

Политика управ. запасами – часть общей политики управления ОА и заключается в оптимизации общего размера и структуры запасов, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспечению эффективного контроля за их движением. Запасы групир. на – пр-ные (запасы сырья и матер.), незавершенное пр-во и зап. гот. прод. Потреб-ть кажд. вида зап. опред. как: 1)зап. текущ. д-ти. – постоян. обновляем. часть, равномер. потребляем. в пр-ве 2)зап. сезон. хранен. – в связи с сезон. особ-ми пр-ва, закуп. и потребл. 3)зап. текущей сбытовой д-ти –текущ. запасы гот.прод. Методы управления запасами: 1) модель АВС классифицирует запасы по какому-то определенному показателю важности, обычно по годовому использованию данного товара в денежном выражении (т.е. денежная стоимость единицы товара на складе, умноженная на годовой показатель использования данного товара). В соответствии с этим распределяется деятельность по контролю и управлению запасами. Выделяют 3 класса запасов: А-оч. важные, В-сред.степени важности, С-наименее важные. Наиболее важно правильно управлять запасами, удельный все которых в ст-ти всех запасов наибольший. 2) модель эк-ки обоснованных потребностей. Предпосылки: все расчеты относятся к одному виду товара, известны нормы годового спроса, спрос равномерно распределен по всему годовому периоду, время исполнения заказа не меняется, каждый запас поступает единой поставкой, количественные скидки не действуют.

Диверсификация и риск портфеля.

Диверсификация – инвестирование фин. средств в более чем один вид активов. Диверсифицирован.портфель представл.собой комбинацию разнообразных цен.бумаг, составленную и управляем.инвестором. Применение диверсифицирован.портфельн.подхода к инвестициям позволяет максимально снизить вероятность не получения доходов. Диверсификация портфеля цен.бумаг снижаетриск, но не отменяет его полностью. Он остается виде систематич.риска. Максим-е сокращение риска достижимо если в портфеле отобрано от 10 до 15 различ. ЦБ. Дальнейшее увеличение состава портфеля нецелесообразно, т.к. возникает эффект излишней диверсификации, чего следует избегать. Излишняя диверсификация может привести к след. отриц-м результатам: невозможность качественного портфельного управления, покупка недостаточно надежных, доходных и ликвидных ЦБ; рост издержек, связанных с поиском ЦБ; высокие издержки по покупке небольших мелких партий цен.бумаг.

Международные аспекты ФМ

Национальные особенности в организации и ведении бизнеса оказывают значительное влияние на методы управления финансами предприятий. Знание международных аспектов финансового управления имеет большое значение для транс-национальной корпорации ТНК и совместных предприятии, поскольку они наиболее часто прибегают к займам на международном рынке капитала, а также устанавливают международные экономические связи.

Международные источники финансирования.

Прямое валютное инвестирование является одним из источников финансирования деятельности ТНК и предполагает полное финансирование иностранной компанией деятельности своего филиала за рубежом. В качестве источников финансирования могут быть использованы любые виды активов, в т.ч. объекты интеллектуальной собственности.

Создание совместных предприятий увеличивает шансы компании на получение иностранных инвестиций.

Эмиссия евроакций и еврооблигаций предполагает эмиссию ценных бумаг для размещения их среди иностранных инвесторов. Многие крупные фондовые биржи котируют ценные бумаги иностранных компании, главным образом ТНК. Ведущие позиции занимает Лондонская фондовая биржа. Организацией эмиссии и размещения ценных бумаг, а также страхованием и выдачей гарантий занимаются некоторые международные синдикаты.

Кредитная линия представляет собой обязательство иностранного банка, не оформленное документально, выдавать кредиты своему клиенту до определенной величины.

Валютные свопы представляют собой обменные операции национальными валютами, выполняемые компаниями, представляющими разные страны. Появление таких операций вызвано тем, что в большинстве стран иностранные предприятия могут получить кредит в местном банке на условиях менее выгодных, чем местные компании. Договор о валютном свопе заключается с целью сокращения расходов по обслуживанию кредитов.

Основным инструментом финансирования деятельности компании является размещение ценных бумаг на мировых фондовых биржах.

Источниками краткосрочного валютного финансирования выступают краткосрочные банковские ссуды, векселя, коносаменты и другие документы, обеспечивающие продвижение товара от одной страны в другую.

Торговый вексель — это ценная бумага, используемая для финансирования товарных операций, которые используются между компаниями.

Переводный вексель, или тратта, — это документ, в котором экспортер предлагает импортеру внести определенную сумму лицу в течение определенного количества времени.

Коносамент — определенного вида документ на отгруженные товары, в котором содержатся краткое описание и условия перевозки товара. Документ подписывается владельцем судна и отправляется получателю груза, предоставляя тому право на его получение.

Кредитное письмо, или аккредитив, — это одна из форм платежа в международной торговле. Она выпускается банком по поручению импортера, включает в себя поручение корреспондентского банка за границей выплачиваемую определенную сумму указанному лицу. Одной из особенностей международного менеджмента является отчетность.

Проблема подготовки отчетности, доступной для понимания за рубежом — это международная проблема. Для ее решения существуют следующие рекомендации:

проблема интерпретации отчетности — это проблема ее пользователя;

текстовая часть отчета должна быть составлена на языке, понятном большинству пользователей отчета;

пересчитать данные отчета в иностранную валюту (как правило, в доллары США);

включить в годовой отчет дополнительную поясняющую информацию (некоторые неоднозначно трактуемые в международной практике показатели пересчитываются с учетом требований страны — пользователя отчета;

подготовить отчет в соответствии с зарубежными стандартами (чаще всего подразумеваются либо международные учетные стандарты, либо американский ГААП).

29. Управление дебиторской задолженностью.

Дебитор. задолж-ть – неоплаченные счета за поставленную пр-цию, а также м.б. включены векселя к получению (коммер. ценные бумаги). Уровень ее опред-ся факторами: вид пр-ции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной пр-цией, условия договора, принятая на пред-тии сис-ма расчетов и т.д. Управление дебитор. задолж-тью предполагает прежде всего контроль за оборачиваемостью ср-в в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике - положит. тенденция. Разработка политики кредитования. Ключевые вопросы: 1)срок предоставления кредита – чаще всего применяются стандарт. условия оплаты и продолжительности кредитования. Договором опред-ся максимально допустим. срок кредита; 2)стандарты кредитосп-ти - отбор потенциал. покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах осущ-ся с помощью критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогноз. финан. возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товара, уровень финан. устойчивости, эк. и финан. условия пред-тия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в ден. наличности и т.д.). Необходимая для анализа инф-ция м.б. получена из данных финан. отч-ти, от специализир. информац. агентств, из неформальн. источников. Опред-ся размер партии пр-ции, условия договора, в том числе и предоставляемые скидки; 3) сис-ма создания резерва по сомнит. долгам – позволяет формировать источники для покрытия убытков. Иметь более реальную хар-ку собственного финан. состояния. Данные о резервах по сомнит. долгам должны подвергаться регуляр. тщательному анализу; 4)сис-ма сбора платежей – предполагает разработку а) процедуры общения с дебиторами в случае нарушения условий оплаты; б) значений показ-лей, свид-ющих о существенности нарушений; в) системы наказания недобросовестных контрагентов. Способы воздействия на неплательщиков – телефон. звонки, персонал. визиты, направление писем, продажа дебитор. задолж-ти специал. орг-циям. 5)сис-ма предоставляемых скидок – поставка оплачена раньше, чем по условиям договора – скидка предоставляется (размер оговаривается); контракт оплачен во время – предоставляется или не предоставляется; контракт оплачен с опозданием – штраф. Этапы контроля и анализа дебитор. задолж-ти: задается критич. уровень дебитор. задолж-ти; все расчет. док-ты по задолж-ти, превышающей этот уровень, подвергаются обязат. проверке; из оставшихся расчет. док-тов делается контрол. выборка проверяется реальность сумм дебитор. задолж-ти по всем выбранным док-там оценивается существенность выявления ошибок – используются различ. критерии. ля повышения эффективности работы с дебиторами многие компании создают специальные подразделения по работе с дебитор. задолж-тью, состоящие из фин. менеджеров, службы безопасности и т.д.