Система показателей оценки деловой активности

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения хозяйствующего субъекта в немалой степени определяются его деловой активностью.

Критериями деловой активности являются уровень эффективности использования капитала, устойчивость экономического роста, степень выполнения задания по основным показателям деятельности, обеспечение заданных темпов экономического роста.

Основными оценочными показателями хозяйственной деятельности являются объем реализованной продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов (авансированного капитала). Данные показатели связаны между собой. Анализ деловой активности начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, реализации и активов. Оптимальным является следующее соотношение:

Тп> ТQ > ТА > 100% (1)

где: Тп — темп изменения прибыли; TQ — темп изменения объема реализации; ТА — темп изменения активов.

Данное соотношение означает:

1)прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

2) объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) организации, то есть ресурсы используются более эффективно;

3)экономический потенциал организации возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название «золотое правило экономики предприятия». Однако если деятельность организации требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться, и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого «золотого правила». Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.

Второе направление оценки деловой активности – анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа. Обычно любой хозяйствующий субъект имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу организации, причем для финансового менеджера интерес представляет, прежде всего, не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса (это сфера интересов линейных руководителей и менеджеров по производству), но величина финансовых вложений в эти активы.

Для оценки эффективности использования ресурсов организации применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность организации. В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Его формула такова:

РО = ОР / З (2)

где: РО — ресурсоотдача, ОР — объем выручки от реализации,

З — среднегодовая сумма всех вложенных средств.

При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкостьпродукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Показатель фондоотдачи тесно связан с производительностью и фондовооруженностью труда. Взаимосвязь между этими показателями можно выразить следующими формулами:

ВР = ОР / Ч (3)

Ф = ОФ / Ч (4)

ФО = ОР / ОФ = (ОР * Ч) / (ОФ * Ч) = ВР / Ф (5)

где: ВР — средняя выработка продукции на 1 работника, руб.; ОР — объем реализации продукции, тыс. руб.; Ч — среднесписочная численность работников, чел; Ф — фондовооруженность труда, руб.; ОФ — среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб; ФО — фондоотдача основных фондов, руб.

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности.

Приобретение нематериальных активов имеет своей целью получение экономического эффекта от их использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг.

Конечный эффект от использования лицензий, «ноу-хау» и других нематериальных активов выражается в общих результатах основной и коммерческой деятельности организации: росте объема продаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальных активов также следует исходить из «золотого правила экономики предприятия»: темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов. На практике нередко завышают стоимость таких нематериальных активов, как «Деловая репутация фирмы», «Товарный знак фирмы».

В хозяйственной практике при анализе состояния фирмы большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность организации и её шансы на успех. В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методики их определения1.

Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) может быть относительная минимизация авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности организации.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота.

Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.

Для оценки деловой активности организации применяют разнообразные коэффициенты, характеризующие оборачиваемость.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост показателя означает ускорение кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

Ко.А = Вр / СБ (6)

где: Вр – выручка от реализации; СБ – средний за период баланс нетто

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (Ко.ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта.

Ко.ОА = Вр / СВЗ (7)

где: Вр – выручка от реализации; СВЗ – средняя величина запасов, денежных средств, расчетов и прочих активов.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов (Ко.МОА) определяется как отношение выручки от реализации к средней величине запасов по балансу.

Ко.МОА = Вр / З (8)

где: Вр – выручка от реализации; З – средняя величина запасов по балансу

Этот показатель характеризует число оборотов запасов за анализируемый период. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко.ГП) показывают скорость оборота готовой продукции. Его рост означает увеличение спроса, а снижение – затоваривание складов готовой продукцией вследствие низкого спроса.

Ко.ГП = Вр / СрГП (9)

где: Вр – выручка от реализации; СрГП – средняя величина готовой продукции за период

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Ко.ДЗ) характеризует скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а снижение – увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Ко.ДЗ = Вр / СрДЗ (10)

где:Вр – выручка от реализации; СрДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за период

Срок оборота дебиторской задолженности или продолжительность одного оборота в днях дебиторской задолженности (Д1.ОДЗ) рассчитывается по формуле:

Д1.ОДЗ = 365 / Ко.ДЗ (11)

где:Ко.ДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем меньше период её обращения, что оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ко.КЗ) характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого хозяйствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйствующим субъектам и наоборот:

Ко.КЗ = Вр / СрКЗ (12)

где:Вр – выручка от реализации; СрКЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1.ОКЗ) характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Д1.ОКЗ = 365 / Ко.КЗ (13)

где:Ко.КЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент фондоотдачи основных средств и прочих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает величину выручки от реализации, приходящуюся на 1 рубль основных средств и прочих внеоборотных активов.

Фо.ОС = Вр / СрОС (14)

где:Вр – выручка от реализации; СрОС – средняя величина основных средств и прочих внеоборотных активов за период.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных организаций означает активность средств собственников капитала. Рост данного показателя свидетельствует о повышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а следовательно, снижает долю собственника в общем капитале хозяйствующего субъекта.

Ко.СК = Вр / СрСК (15)

где:Вр – выручка от реализации; СрСК – среднее за период значение собственного капитала организации

В условиях рыночной экономики усиливается возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность организации сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, по торговым (векселя полученные).

В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершим в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался организации при реализации товаров, продукции, работ и услуг.