Управление прибылью организации

Главной целью управления прибылью организации является обеспечение ее роста. Для реализации данной цели требуется решать, прежде всего, следующие задачи:

· обеспечить рост выручки, что требует разработки и проведения оптимальной ассортиментной и ценовой политики, улучшения маркетинговой работы, совершенствования материально-технического обеспечения производства, повышения качества продукции, оптимизации кредитной политики по отношению к покупателям продукции и т. п.;

· добиться снижения уровня затрат и оптимизации их структуры, что связано с совершенствованием технологий производства, рациональным использованием сырья и материалов, повышением производительности труда, внедрением мероприятий по энергосбережению, оптимизацией численности персонала, совершенствованием системы оплаты труда, усилением принципов материальной ответственности
и заинтересованности и т. п.;

· изыскать и реализовать возможности роста прибыли за счет операционных и внереализационных доходов, что требует постоянного контроля за состоянием и структурой имущества, поиска возможностей передачи неиспользуемых объектов в аренду или их реализации; рационального управления денежными потоками и т. п.;

· не допустить внереализационных убытков и потерь, что может быть решено за счет усиления принципов материальной ответственности, рационального управления запасами, денежными потоками, дебиторской и кредиторской задолженностью и т. п.

Управление прибылью сопровождается расчетом следующих основных показателей:

· объем реализации продукции, обеспечивающий безубыточную деятельность организации (порога рентабельности);

· запас финансовой прочности;

· уровень операционного рычага;

· рентабельность.

Порог рентабельности производства и продажи продукции (точка безубыточности, мертвая точка, точка самоокупаемости соответствует такой выручке от реализации продукции или такому объему производства продукции, при которых организация уже не имеет убытков, но еще не имеет прибыли. Валовая маржа (разница между выручкой от реализации и переменными затратами) может лишь покрыть постоянные затраты организации, а прибыль равна нулю.

Порог рентабельности (Прент) определяется по формуле

,

где Зпост – постоянные затраты на весь выпуск;

Цед – цена единицы продукции (без косвенных налогов);

Зперем (ед) – переменные затраты на единицу продукции.

Запас финансовой прочности отражает размер возможного снижения объема реализации продукции при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка и других неблагоприятных условиях. Запас финансовой прочности определяется как разность между фактической (плановой) выручкой от реализации продукции и порогом рентабельности.

Деление затрат на постоянные и переменные позволяет производить анализ результатов в зависимости от состава затрат и объема производства. Любое изменение выручки от реализации всегда вызывает более сильное изменение прибыли. Это называется действием операционного рычага. Для определения силы воздействия операционного рычага используют следующую формулу:

,

где Ор – операционный рычаг;

ВМ – валовая маржа;

Пр – прибыль;

Вр – выручка от реализации продукции;

Нк – косвенные налоги и отчисления;

Зперем – суммарные переменные затраты;

Зпост – суммарные постоянные затраты.

Сила операционного рычага отражает, в какой пропорции изменяется прибыль с изменением выручки.

Основными показателями рентабельности являются:

· рентабельность продукции, которая отражает соотношение прибыли от ее реализации и текущих затрат на производство и реализацию продукции, выступающих в форме полной себестоимости. Данным показателем можно измерять как рентабельность всей продукции, так и рентабельность каждого выпускаемого изделия;

· рентабельность производства, которая определяется по всему его объему и отражает отдачу авансированных в него средств. Исчисляется данный показатель как процентное отношение прибыли к сумме основного и оборотного капитала;

· рентабельность продаж, определяемая как процентное соотношение прибыли от реализации и выручки от реализации продукции (работ, услуг) в ценах без косвенных налогов.

Данные показатели рентабельности дают наиболее точное представление об эффективности деятельности организации.

Тема 13. Организация финансового планирования
на предприятиях

13.1. Сущность, задачи, принципы и методы финансового
планирования. Система финансовых планов организации

Финансовое планирование – это разновидность управленческой деятельности, направленной на определение требуемого объема финансовых ресурсов, их оптимальное распределение и эффективное использование. Финансовое планирование представляет собой процесс обоснования движения финансовых ресурсов и капитала.

Объектами финансового планирования являются финансовые ресурсы, капитал, денежные средства и непосредственно финансовая деятельность.

В ходе финансового планирования решаются следующие задачи:

· обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности и сбалансированности материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

· установление оптимальных пропорций в распределении финансовых ресурсов;

· обеспечение финансовой устойчивости организации.

Финансовое прогнозированиерассматривается как метод вероятного планирования, как оценка наиболее вероятной финансовой ситуации, результатов деятельности и ожидаемого движения денежных средств. В ходе финансового планирования конкретизируются и корректируются прогнозы.

Важнейшие принципы финансового планирования следующие:

· принцип системности, предполагающий сочетание всей совокупности сложнонаправленных факторов внешней и внутренней среды;

· принцип непрерывности и преемственности планирования, означающий согласованность оперативных, среднесрочных и долгосрочных планов;

· принцип согласованности и координации, означающий соблюдение строгой иерархии и соподчиненности всех планов (производственных и финансовых планов, планов движения материальных и денежных ресурсов);

· принцип научности, предполагающий разработку многовариантных расчетов, моделирование хозяйственных ситуаций и выбор наиболее оптимальных решений;

· принцип эластичности, означающий необходимость корректировки плановых показателей при изменении финансового законодательства, экономической ситуации.

В финансовом планировании и прогнозировании используются следующие методы:

· прямого счета, предполагающий подробные расчеты каждой статьи (показателя) плана;

· расчетно-аналитический, основанный на результатах анализа движения финансовых ресурсов и денежных потоков за истекший период и прогнозных оценок на будущее (темпов роста объемов производства, индексов цен, коэффициентов переоценок и др.);

· нормативный, предполагающий расчет плановых показателей на основе установленных норм и нормативов (норм амортизационных отчислений, норм расходования сырья, норм оборотных активов, ставок налогов и т. д.);

· балансовый, который используется для взаимоувязки финансовых ресурсов (денежных средств) и потребности в них;

· оптимизации плановых решений, основанный на составлении нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают наиболее оптимальный исходя из выбранных критериев;

· экономико-математического моделирования, основанный на построении моделей, эмитирующих конкретные финансовые отношения, и базирующийся на экспертной оценке ожидаемого эффекта.

Система финансовых планов включает в себя следующее виды планов:

· перспективные (стратегические), которые отражают показатели финансового обеспечения стратегии развития организации, и разрабатываются в виде бизнес-планов, концепций финансового развития;

· текущие, которые конкретизируют и детализируют стратегические планы на конкретный год с делением на кварталы. Основными видам данных планов являются расчетный баланс доходов и расходов и план движения денежных средств (баланс денежных расходов и поступлений);

· оперативные, которые разрабатываются для оперативного управления финансовыми ресурсами и денежными потоками на ближайший краткосрочный период (месяц, декаду, неделю, день). Основными разновидностями данных планов являются платежный календарь, налоговый календарь, кредитный план, кассовый план.

Финансовый план может составляться в форме баланса доходов
и расходов, бюджета или сметы.

Информационным обеспечением разработки финансовых планов являются утвержденные на планируемый период важнейшие производственные задания и показатели, бухгалтерская и статистическая отчетность и результаты ее анализа, действующие общегосударственные и ведомственные нормы и нормативы.

13.2. Финансовый план как раздел бизнес-плана

Финансовый план является заключительным разделом бизнес-плана. В нем обобщены и представлены в стоимостном выражении все предыдущие разделы и будущие хозяйственные решения обоснованны с точки зрения финансовых возможностей и конечных результатов.

Содержание данного раздела как и бизнес-плана в целом определяется целью его составления.

Бизнес-планы могут разрабатываться для обоснования перспектив развития организации; возможности получения инвестиционных кредитных ресурсов, целесообразности получения бюджетных ресурсов и т. д.

Как правило в финансовый план включают следующие финансовые расчеты:

· прогноз объема реализации (продаж);

· план доходов и расходов (расчет финансовых результатов);

· расчет чистого потока денежных средств (баланс расходов и поступлений);

· баланс активов и пассивов;

· график достижения безубыточности;

· стратегия финансирования развития организации.

Расчет прогнозного объема выручки производится исходя из потенциальной емкости рынка, конкурентоспособности продукции, цен, возможностей производства. Данный расчет чрезвычайно важен для расчета финансовых результатов и является фундаментом для принятия стратегических решений.

Таблица доходов и затрат (план доходов и расходов) в финансовом плане бизнес-плана разрабатывается с целью расчета общего финансового результата деятельности организации. В нем отражается следующее:

· выручка от реализации продукции (работ, услуг);

· налоги и отчисления из выручки;

· выручка от реализации (работ, услуг) за минусом косвенных налогов и отчислений;

· переменные затраты;

· маржинальная прибыль;

· постоянные затраты;

· прибыль от реализации продукции (работ, слуг);

· финансовый результат от операционных доходов и расходов и от внереализационных доходов и расходов;

· общая прибыль;

· налоги и сборы из прибыли;

· чистая прибыль.

Данный план позволяет оценить влияние отдельных элементов плана (выручки, налогов, затрат) на финансовый результат, изучить влияние операционного рычага на прирост прибыли, оценить безубыточный объем производства и запас финансовой прочности.

Расчет чистого потока денежных средств в финансовом разделе бизнес-плана представляется для обоснования эффективности инвестиционного проекта.

В расчете отражаются следующие показатели:

1. Приток денежных средств по периодам реализации инвестиционного проекта (выручка от реализации продукции, работ и услуг (без НДС), прочие доходы, связанные с реализацией проекта).

2. Отток денежных средств (затраты на приобретение основных фондов, прирост чистого оборотного капитала, затраты на производство и сбыт продукции (без амортизации), налоги и неналоговые платежи из выручки (кроме НДС), налоги из прибыли, погашение процентов по долгосрочным кредитам).

3. Сальдо потока (чистый поток денежных средств).

На основании текущей стоимости чистого потока денежных средств рассчитываются основные показатели эффективности инвестиций (чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости).

Прогнозные данные о денежных потоках в бизнес-плане могут отражаться и в балансе денежных расходов и поступлений, что позволяет определить потребность в кредите и способность погасить его, предусмотреть другие меры по сбалансированию денежных потоков, обеспечению платежеспособности организации, рациональному размещению свободных денежных средств. Корректируя каналы притока и оттока денежных средств, прогнозные данные учитывают продолжительность периода наличия дефицита или избытка денежных средств и реальные возможности в тот или иной период изыскать дополнительные источники денежных средств или инвестировать свободные денежные средства в доходные и ликвидные активы.

В балансе денежных расходов и поступлений отражаются следующие разделы:

1. Остаток денежных средств на начало планируемого периода.

2. Поступления денежных средств (выручка от реализации товаров, продукции, услуг, выручка от реализации внеоборотных активов, доходы от сдачи активов в аренду, лизинг, суммы получаемых кредитов и займов).

3. Направления денежных средств (на оплату приобретаемых активов, работ, услуг, расходы по операциям с ценными бумагами, погашение полученных кредитов и займов, процентов по ним, расходы по оплате труда, расчеты по налогам и сборам и прочие выплаты).

4. Минимально необходимый остаток денежных средств.

5. Дефицит (излишек) денежных средств.

6. Накопительный остаток денежных средств.

В данном балансе поступления денежных средств и направления их расходования могут отражаться по более укрупненным статьям.

Баланс активов и пассивов разрабатывается по форме бухгалтерского баланса, в котором статьи могут укрупняться.

Баланс активов и пассивов позволяет выполнить следующее: рассчитать основные финансовые коэффициенты и дать оценку прогнозируемым изменениям в структуре активов и пассивов баланса, финансовой устойчивости организации; согласовать компоненты других планов и оценить их достоверность и обоснованность;

Стратегия финансирования разрабатывается организацией, прогнозирующей техническое перевооружение, внедрение новых технологий. Ее задачей является обоснование потребности в ресурсах для осуществления намеченных инвестиционных проектов, определение источников их финансирования и расчет показателей эффективности и инвестиций.

13.3. Текущее финансовое планирование

Текущее финансовое планирование включает, главным образом, разработку расчетного баланса доходов и расходов и плана движения денежных средств.

Расчетный баланс доходов и расходовсоставляется на год с делением на кварталы. В нем отражается движение прироста финансовых ресурсов (собственных и долгосрочных заемных).

Основные разделы расчетного баланса доходов и расходов следующие:

1. Доходы и поступления (общая прибыль, амортизационные отчисления, долгосрочные кредиты и займы на капитальные вложения, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, прирост устойчивых пассивов, прочие доходы и поступления).

2. Расходы и отчисления (отчисления в резервные фонды, инвестиции в основные фонды и нематериальные активы, прирост собственных оборотных средств, погашение долгосрочных кредитов и процентов по ним, выплата дивидендов, расходы на социальную поддержку и материальное стимулирование, прочие расходы).

3. Взаимоотношения с бюджетом, которые включают следующее:

а) платежи в бюджет (налог на недвижимость, налог на прибыль, местные налоги и сборы);

б) ассигнования из бюджета (целевое финансирование и поступления из бюджета и целевых бюджетных фондов);

в) превышение платежей в бюджет над ассигнованиями из бюджета или превышение ассигнований из бюджета над платежами.

Составлению данного баланса предшествует следующая работа: определение плана прибыли, нормативов оборотных средств, плановой величины амортизационных отчислений, налогов и сборов; разработка инвестиционного плана, смет по содержанию, объектов социально-культурной сферы и т. п.

Если расходы в балансе превышают доходы, то предварительно предусматривают меры по увеличению доходной части (в том числе и по увеличению внешнего финансирования). При недостижении сбалансированности за счет увеличения доходов пересматривают расходную часть в сторону возможного уменьшения.

План движения денежных средств по своему содержанию близок балансу денежных расходов и поступлений в составе бизнес-плана и платежному календарю в составе оперативных планов. Он разрабатывается на предстоящий год с разделением на кварталы и отражает остаток денежных средств на начало периода, планируемые виды поступлений денежных средств, все виды денежных платежей и остаток денежных средств на конец периода. План движения денежных средств помогает создать механизм контроля за движением денежных средств. Составлению данного плана предшествует разработка прогноза движения денежных средств по текущей (операционный), инвестиционной и финансовой деятельности.

При установлении излишка денежных средств выбираются каналы рационального их использования, а при выявлении дефицита – источники пополнения денежных средств.

13.4. Оперативные финансовые планы

Основным видом оперативным планов является платежный календарь.

Платежный календарь является самым эффективным инструментом оперативного управления денежными потоками. Период планирования в платежном календаре может быть равен месяцу, пятнадцати дням, декаде, пяти или одному дню.

В его разделе «Предстоящие расходы и платежи» отражается следующее:

· неотложные нужды;

· заработная плата и приравненные к ней платежи;

· налоги, сборы и обязательные отчисления;

· оплата за товарно-материальные ценности, услуги, работы, полученные (выполненные) в текущем периоде;

· погашение кредиторской задолженности;

· погашение кредитов;

· уплата процентов за кредит и прочие платежи и расходы.

В разделе «Поступления денежных средств» отражается следующее:

· поступления от реализации продукции, работ, услуг в текущем периоде;

· поступления от реализации основных фондов, нематериальных активов и других ценностей;

· поступления в счет погашения дебиторской задолженности;

· кредиты банков к получению и прочие поступления.

Если планируемые расходы превышают ожидаемое поступление денежных средств (вместе с переходящим остатком), то необходимо прежде всего изыскать дополнительные источники денежных средств. Возможные решения могут предусматривать следующее:

· отгрузку продукции (оказание услуг) на условиях предоплаты;

· принятие оперативных мер, побуждающих дебиторов погасить просроченную задолженность (если такова имеется);

· предоставление покупателям скидки с цены с целью стимулирования быстрой оплаты за продукцию;

· получение дополнительного кредита (в том числе и кредита овердрафт);

· продажу неиспользуемых активов и др.

Если дополнительные источники не позволяют полностью синхронизировать денежные потоки, то предпринимают меры по сокращению расходов, переносу части платежей на следующий календарный период (сокращение платежей непроизводственного характера, двухстороннее решение вопроса о продлении срока платежа поставщикам и о пролонгации банковских кредитов и др.).

Принимая самостоятельное решение о переносе платежей поставщикам на более поздний период, учитывают их значимость для организации, предусмотренные меры ответственности за нарушение платежной дисциплины, установленную очередность совершения платежей с расчетного счета.

К оперативным планам относят кассовый план, который отражает план оборота наличных денежных средств организации и призван обеспечить своевременные выплаты в наличной форме. Данный план содержит следующие разделы:

· поступление наличных денег;

· расходы наличных денег;

· расчет выплаты заработной платы;

· календарь выдачи заработной платы и приравненных к ней выплат.

Использование корпоративных банковских карточек и перевод заработной платы на карт-счета работников организации значительно сокращает величину совершаемых организациями выплат в наличной форме.

Для оперативного управления задолженностью по банковским кредитам, налогам, сборам и другим обязательным отчислениям организации могут составлять кредитные планы и налоговые платежные календари.