Сущность и функции финансов организаций

Финансы предприятий – это денежные отношения, возникающие
в процессе формирования, распределения и использования фондов денежных средств на нужды общественного воспроизводства.

Финансы организаций охватывают следующие денежные отношения хозяйствующего субъекта:

· с учредителями в момент создания организации по вопросам формирования уставного фонда, в последующем – по распределению чистой прибыли;

· с государственными органами при уплате налогов и других обязательных платежей, получении ассигнований и бюджета;

· с другими субъектами хозяйствования по поставкам сырья, материалов, оказанию услуг, выполнению работ;

· со своими работниками по поводу выплаты заработной платы, дивидендов, возмещения материального ущерба и другим вопросам;

· с кредитными учреждениями по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, уплате процентов;

· со страховыми компаниями по поводу уплаты страховых взносов и возмещения ущерба;

· с другими субъектами экономических отношений в процессе формирования, распределения и использования финансовых ресурсов (в том числе и при слиянии и разделении организаций, по поводу финансовой несостоятельности и банкротства организации).

Финансы организаций по своему составу неоднородны и классифицируются по следующим признакам:

· в зависимости от участия хозяйствующих субъектов в сфере материального производства (выделяют финансы организаций материального производства и финансы организаций непроизводственной сферы);

· в зависимости от отраслевой принадлежности (финансы организаций материального производства подразделяются на финансы организаций промышленности, сельского хозяйства, строительства, лесного хозяйства, транспорта, связи, торговли и другие отрасли, а финансы организаций непроизводственной сферы включают в себя финансы учреждений образования, культуры, искусства, здравоохранения, науки и др.);

· в зависимости от формы собственности (выделяют финансы организаций и учреждений, основанных на государственной и частной собственности);

· в зависимости от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта (различают финансы коммерческих организаций (хозяйственных товариществ, обществ с ограниченной и дополнительной собственностью, закрытых и открытых, акционерных обществ, производственных кооперативов, унитарных предприятий), а также некоммерческих организаций (потребительских кооперативов, общественных и религиозных организаций, фондов, ассоциаций и др.)).

Отраслевая специфика деятельности организаций влияет на состав и структуру ее производственных фондов, особенности кругооборота основных и оборотных средств, структуру затрат.

Форма собственности оказывает влияние на структуру капитала организации и имеет значение во взаимоотношениях с государством.

От организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта зависят порядок и источники формирования уставного фонда, методы управления финансами, способ распределения доходов (прибыли) и покрытия убытков, источники финансовых ресурсов, мера ответственности по обязательствам и др.

Финансы организаций действуют на микроуровне, выполняя следующие функции:

· аккумуляции финансовых ресурсов, которая связана с формированием посредством финансовых отношений финансовых ресурсов для обеспечения непрерывного функционирования и развития организаций;

· распределительная,проявляющаяся в обеспечении оптимальной структуры расходов, обоснованного распределения финансовых ресурсов, формирования рациональной структуры капитала;

· контрольная, реализующая себя в осуществлении постоянного контроля за целенаправленным и эффективным использованием финансовых ресурсов, своевременным и полным выполнением финансовых обязательств.

Ведущая роль в экономике страны принадлежит финансам организаций материального производства. Именно доходы реального сектора экономики являются основным источником воспроизводственного процесса как самих субъектов хозяйствования, так и источником формирования централизованных фондов денежных ресурсов государства.

7.2. Принципы организации финансов субъектов
хозяйствования

Организация финансовых отношений должна базироваться на определенных принципах, адекватных рыночной экономике.

Основные принципы современной организации финансов субъектов хозяйствования следующие:

· принцип хозяйственной самостоятельности, финансовый аспект которого заключается в самостоятельном определении расходов, источников финансирования, направлений вложений денежных средств и распоряжения прибылью после уплаты налогов и т. д.;

· принцип самофинансирования, который означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие деятельности за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов, других форм внешнего финансирования на возвратной основе;

· принцип создания финансовых резервов, обусловленный необходимостью формирования финансовых ресурсов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность в условиях рисков, связанных
с колебаниями рыночной конъюнктуры;

· принцип диверсификации, предусматривающий наличие множества источников финансирования и направлений вложений капитала;

· принцип плановости,предполагающий необходимость планирования движения финансовых ресурсов и эффективности их использования;

· принцип гибкости и маневренности, который означает необходимость быстрого реагирования, принятия альтернативных решений и лавирования в случае недостижения прогнозных объемов производства и продаж, превышения плановых затрат;

· принцип материальной заинтересованности в результатах деятельности, который реализуется посредством достаточной оплаты труда, оптимальной налоговой политики государства, соблюдения экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли;

· принцип материальной ответственности, который предполагает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности.

Реализация данных принципов позволяет создать эффективную систему управления финансами.

Содержание финансовой работы в организации

Финансовая работа – это деятельность по управлению финансами организаций.

Основными задачами финансовой работы являются обеспечение финансовыми ресурсами выполнения плановых заданий по основной хозяйственной деятельности, капитальным вложениям и удовлетворению социальных потребностей, а также наиболее эффективное использование ресурсов, современное и полное выполнение финансовых обязательств.

По экономическому содержанию выделяют следующие направления финансовой работы:

· финансовое планирование, которое включает составление разного рода планово-экономических расчетов (норматива оборотных средств, смет затрат, планового размера кредита и т. д.), разнообразных видов финансовых планов;

· оперативно-управленческая работа, которая связана с постоянным регулирующим воздействием на финансовые отношения, финансовые потоки с целью их оптимизации;

· контрольно-аналитическая работа, включающая анализ и оценку эффективности хозяйственных и финансовых операций, использования ресурсов, финансового состояния организации.

Финансовая работа осуществляется специальной финансовой службой, которая может быть представлена следующим образом:

· одним бухгалтером в организациях с незначительным денежным оборотом;

· специальной финансовой группой, входящей в состав бухгалтерии или планово-экономического отдела, в организациях со средним объемом деятельности;

· финансовым отделом или финансовой дирекцией на крупных предприятиях с большим объемом финансовой работы.

Финансовый отдел или финансовая дирекция может включать в себя несколько бюро (групп), за которыми закрепляются отдельные функции.

В рыночных условиях хозяйствования важнейшими задачами финансовых служб являются не только выполнение финансовых обязательств, но и организация эффективного финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент – это специфическая область управленческой деятельности, направленная на оптимизацию финансовых отношений и финансовых потоков организации и достижение положительных конечных результатов хозяйствования, обеспечение ликвидности и платежеспособности организации. Финансовый менеджмент представляет собой систему управленческих мероприятий, приемов, технологий, позволяющих не только организовать финансовые отношения и финансовые потоки, но и эффективно управлять ими посредством использования элементов финансового механизма (финансовых методов, рычагов и инструментов, правового обеспечения).

Тема 8. Капитал предприятия, его формирование
и использование

8.1. Сущность, структура и источники формирования
капитала организации

Важнейшим объектом управления финансовыми отношениями является капитал организации.

Капиталорганизации представляет собой общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование ее активов (экономических ресурсов). Различие между финансовыми ресурсами и капиталом состоит в том, что финансовые ресурсы всегда больше или равны капиталу. Капиталорганизации можно рассматривать как часть финансовых ресурсов организации в виде денежных накоплений, фондов, поступлений и других источников ее развития.

Наиболее существенными чертами капитала являются следующие:

· капитал служит основным фактором производства и главной экономической базой создания и развития субъекта хозяйствования;

· динамика капитала и его рентабельность служат важнейшим «барометром» эффективности хозяйственной деятельности;

· величина капитала определяет рыночную стоимость организации.

По принадлежности организации различают:

· собственный капитал (общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности);

· заемный капитал (денежные средства и другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе).

В зависимости от времени создания и назначения выделяют:

· первоначальный капитал, являющийся решающим условием создания организации и начала его деятельности;

· текущий капитал, представляющий собой следствие функционирования организации, и базой которого является первоначальный капитал.

По объекту инвестирования различают:

· основной капитал (вложения во все виды внеоборотных активов);

· оборотный капитал (вложения в оборотные активы).

Источниками формирования капитала являются:

· внутренние собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления, эмиссионный доход и другие ресурсы);

· внешние поступления, мобилизованные на финансовом рынке (кредиты, займы, факторинг и другие источники заемных средств), а также полученные в порядке перераспределения средств (поступления от концернов, союзов, ассоциаций; бюджетные ассигнования).

8.2. Формирование, использование и цена собственного
капитала организации

Собственный капитал является экономической основой всех хозяйствующих субъектов.

Значение собственного капитала в деятельности организации заключается в следующем:

· собственный капитал обеспечивает организации платежеспособность и финансовую устойчивость в свете долгосрочной перспективы;

· сумма собственного капитала формирует чистые активы организации;

· собственный капитал является одним из критериев инвестиционной привлекательности и решающим фактором определения цены организации как целостного комплекса;

· собственный капитал является источником благосостояния его собственников.

Собственный капитал представляет общую стоимость средств, принадлежащих организации на праве собственности. Величина собственного капитала отражает сумму сформированных в прошлые отчетные периоды фондов и резервов организации, суммы прибыли отчетного года и прошлых лет, поступления под будущие расходы и затраты.

В составе собственного капитала учитывают уставный (складочный) капитал (фонд), резервный капитал (фонд), добавочный капитал (фонд), нераспределенную прибыль, целевое финансирование и целевые поступления.

Уставный фонд – это сумма средств, первоначально вложенных учредителями (участниками) при создании организации для обеспечения ее уставной деятельности.

Уставный фонд характеризуется следующими основными признаками:

· первоначальностью инвестированных средств (сумма уставного фонда не изменяется под влиянием хозяйственных операций, за исключением внесения дополнительных взносов, приема нового учредителя, направления части прибыли на увеличение данного фонда);

· способностью вложенных средств приносить доход учредителю (участнику) организации;

· имущественной гарантией исполнения обязательств перед кредиторами в пределах созданного фонда;

· возвратностью инвестированных средств при выбытии учредителя или ликвидации организации при условии полного погашения кредиторской задолженности;

· выступлением в качестве источника формирования имущества организации.

Пополнение уставного фонда организации возможно за счет собственных средств (нераспределенной прибыли, добавочного фонда) или новых вкладов учредителей.

Резервный фонд – это часть чистой прибыли организации, накапливаемой для определенных целей (покрытия возможных убытков от хозяйственной деятельности и обязательных расходов за счет прибыли при отсутствии или недостатке нераспределенной прибыли).

Резервный фонд состоит из обязательного и специального резервного фондов.

Обязательный резервный фонд формируется в соответствии с законодательством в акционерных обществах, в страховых организациях, в организациях с долей иностранных инвестиций в уставном фонде более 30%, в банках и иных организациях для покрытия возможных убытков.

Специальный резервный фонд образуется в организациях по инициативе и решению учредителей.

Резервный фонд используется по следующим направлениям:

· покрытие убытков от хозяйственной и финансовой деятельности;

· выплата процентов по выпущенным облигациям при отсутствии или недостаточности чистой прибыли;

· выплата дохода по привилегированным акциям;

· компенсация расходов в случае банкротства организации;

· покрытие иных расходов при отсутствии финансовых источников.

Добавочный фонд является внутренним источником формирования чистых активов организации, образующихся за счет прироста стоимости имущества при их переоценке, проведенной в соответствии
с законодательством, и получения иных доходов, отличных от прибыли (эмиссионного дохода, средств целевого финансирования инвестиционных проектов при введении объектов основных фондов и нематериальных активов в эксплуатацию и др.)

Нераспределенная прибыль являются частью прибыли, которая аккумулируется в организации и является источником прироста собственного оборотного и основного капитала. Данную прибыль также рассматривают как капитализированную прибыль. Она представляет ту часть чистой прибыли, которая не направлена на выплату дивидендов, создание резервного фонда, на потребление персоналом.

Целевое финансирование – это средства, получаемые организацией безвозмездно из бюджета и бюджетных целевых фондов, от юридических и физических лиц на определенные цели и на проведение мероприятий целевого назначения (субвенции, субсидии, бюджетные безвозмездные займы, средства, полученные из инновационного фонда, прочие целевые средства).

Основными критериями получения средств в порядке целевого финансирования являются:

· высокая экономическая эффективность и социальная значимость инвестиционного проекта;

· наличие качественного бизнес-плана с детальной проработкой проекта.

Основными факторами роста собственного капитала являются:

· рост доходов и прибыли;

· снижение налоговой нагрузки;

· повышение доли капитализируемой чистой прибыли;

· оптимальная политика в области заимствования средств.

В управлении капиталом важное значение имеет его цена. Она учитывается при формировании рациональной структуры капитала и выборе источников финансирования.

Цена капитала рассматривается в основном как процентная норма, которая характеризует соотношение между расходами, связанными с аккумуляцией ресурсов, их использованием в течение года и среднегодовой величиной данных ресурсов.

Цена собственного капитала определяется по следующей формуле:

,

где ЦСК – цена собственного капитала;

ЧПС – чистая прибыль, выплаченная собственникам организации за отчетный год;

СК – средняя величина собственного капитала.

8.3. Заемный капитал, его роль в финансировании
деятельности организации, основные формы и цена

Заемный капитал, используемый организацией, характеризует объем ее финансовых обязательств, т. е. общую сумму долга банкам, другим субъектам хозяйствования, физическим лицам.

Заемный капитал– это денежные средства и материальные ценности других субъектов хозяйствования, физических лиц, временно вовлеченные в кругооборот денежных средств данной организации.

Использование заемных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности связано, главным образом, со следующими причинами:

· отсутствием, либо недостаточным наличием собственных ресурсов для расширения и модернизации производства;

· наличием временной дополнительной потребности в средствах
в связи с сезонностью производства, перебоями в поступлении денежных средств и другими непредвиденными обстоятельствами.

Использование заемного капитала позволяет для многих организаций не только расширить объемы деятельности, модернизировать производство, но и обеспечить простое воспроизводство.

Заемный капитал характеризуется следующими общими чертами:

· возвратность ресурсов;

· платность;

· строгое регламентирование условий привлечения средств.

К наиболее распространенным формам привлечения заемных средств относят банковский кредит, коммерческий кредит, лизинг.

К альтернативным формам привлечения заемного капитала можно отнести факторинг, форфейтинг, облигационный заем, франчайзинг.

При выборе формы привлечения заемного капитала учитывается следующее:

· цели привлечения хозяйственной потребности в средствах;

· объем потребности в средствах;

· специфика хозяйственной деятельности и инвестиционного проекта;

· цена привлекаемого капитала;

· сложность процедуры привлечения;

· доходность операции, под которую привлекаются средства;

· степень кредитоспособности и другие условия.

Банковский кредит – это денежные средства, предоставляемые банками иному лицу на условиях кредитного договора. Кредит может быть выдан посредством единовременного предоставления денежных средств, либо посредством открытия кредитной линии по частям.
В настоящее время все более широкое распространение получает овердрафтное кредитование и микрокредитование по упрощенной схеме. Кредит может предоставляться путем перевода денежных средств на расчетный счет кредитополучателя, либо на расчетный счет кредитора (поставщика) кредитополучателя. Краткосрочные кредиты выдаются в основном на формирование оборотных активов и финансирование текущих затрат, а долгосрочные кредиты – на финансирование инвестиционных проектов.

Цена банковского кредита (ЦБК) рассчитывается по формуле

ЦБК = СП × (1 – КН),

где СП – ставка процентов за банковский кредит;

КН – коэффициент налогообложения прибыли.

Коммерческий кредит – это товарная форма кредита, предоставляемого поставщиками и иными партнерами посредством отсрочки платежа за отгруженные (отпущенные) материальные ценности.

Плата за данный кредит, как правило, включается в цену товара
и увеличивает его стоимость.

Вместе с тем коммерческий кредит для поставщика способствует расширению спроса на реализуемую продукцию. Для покупателя товаров он приводит к сокращению потребности в прямых банковских кредитах, позволяет временно сэкономить денежные средства. По сравнению с банковским кредитом коммерческий кредит является более дешевым и более простым с точки зрения оформления процедуры получения.

Цена коммерческого кредита (ЦТК) в случае отказа от скидки
с цены рассчитывается по следующей формуле:

где С – скидка, которую можно получить, оплатив товар в срок, в течение которого она предоставляется, %;

МС – максимальный срок оплаты;

ЛС – срок, в течение которого предоставляется скидка.

Лизинг – это товарный кредит, предоставляемый в форме передаваемого во временное пользование имущества (зданий, сооружений, оборудования, транспортных средств, программных средств, рабочих инструментов и других объектов). Лизингодателями выступают банки и специализированные лизинговые компании, приобретающие объекты лизинга в собственность с целью передачи их другим субъектам хозяйствование в пользование, а также в отдельных случаях – производители объектов лизинга.

Сложность имущественных и экономических отношений при лизинге зависит от вида лизинга.

Финансовый лизинг базируется на долговременном договоре (на срок не менее одного года). При данном лизинге лизинговые платежи позволяют возместить лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной (восстановленной) стоимости.

Оперативный лизингпредполагает короткий период действия договора лизинга и возврат объекта лизингодателю.

Основные достоинства лизинга следующие:

· возможность приобретения и модернизации основных фондов даже при отсутствии у организации соответствующих ресурсов;

· механизм представления лизингового кредита, как правило, более гибкий по сравнению с банковским;

· лизинг позволяет избежать потерь, связанных с моральным износом машин и оборудования;

· лизинговые платежи относятся на стоимость продукции, что уберегает прибыль от затрат по обновлению основных фондов и снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

Основные недостатки лизинга следующие:

· высокий уровень цены лизинговых услуг;

· высокий уровень ответственности лизингополучателя в случае нарушения условий договора.

По этой причине в каждом конкретном случае целесообразно учитывать преимущества и недостатки разных форм заемных средств.