Сущность и классификация финансовых рисков

Анализируя и обобщая литературу по финансовому менеджменту и антикризисному управлению [1-10], можно дать следующее определение финансового риска.

Финансовый риск – это вероятность возникновения негативных финансовых последствий от того или иного вида финансовой деятельности хозяйствующей организации. В связи с этим определением можно разделить финансовые риски на следующие группы:

- 1-я – риски нарушения платежеспособности организации по ее обязательствам (по различным причинам и обстоятельствам);

- 2-я – риски неплатежа (задержек платежа) по кредитам;

- 3-я – риски несбалансированности притока и оттока финансовых средств во времени (например, из-за чрезмерной доли заемного капитала в полной его структуре или из-за недостаточного генерирования собственных ресурсов и товаров);

- 4-я – инвестиционные риски (например, из-за некачественного технико-экономического обоснования инвестиционного проекта или из-за недостоверных исходных и прогнозных данных в процессе бизнес-планирования);

- 5-я – инфляционные риски (риски обесценения капитала и активов предприятия из-за той или иной меры инфляции);

- 6-я – валютные риски (из-за неожиданных изменений курсов валют);

- 7-я – процентные риски по депозитам и кредитам (из-за непредсказуемой конъюнктуры рынка, неожиданных изменений курсов валют);

- 8-я – риски невозврата депозитных вкладов и погашения депозитных сертификатов (например, из-за банкротства банков);

- 9-я – налоговые риски (из-за неожиданного появления новых видов налогов и сборов или из-за неожиданного увеличения уровня ставок по налогам и сборам);

- 10-я – риски несбалансированности затрат предприятия (например, из-за чрезмерно высокого удельного уровня постоянных издержек);

- 11-я – криминогенные риски (риски подделок денег и документов, фиктивное банкротство предприятия, экономические сговоры и преступления, ведущие к индивидуальному обогащению и т. д.);

- 12-я – риски форс-мажорных обстоятельств (обстоятельств непреодолимой силы).

С точки зрения технологии и уровня ведения бизнеса все финансовые риски можно подразделить на финансовые риски бизнес-операций, риски областей деятельности (например, область деятельности – снабжение или сбыт) и риски видов деятельности (например, вид деятельности – производство цифровых фотоаппаратов или другой – предоставление развлекательных услуг).

С точки зрения последствий финансовые риски можно подразделить на риски, ведущие только к отрицательным последствиям, риски, ведущие к неопределенности в последствиях, и риски, обуславливающие упущенную выгоду (например, когда фирма точно не знает, пройдет или не пройдет позитивно та или иная финансовая операция).

По уровню возможных потерь финансовые риски принято делить на риски допустимые (расчетные), риски критические (потери от которых близки, но еще не превышают суммарного валового дохода предприятия) и риски катастрофические (потери от которых приводят к частичной или даже полной потере собственного капитала).

С точки зрения прогнозирования, подразделяют риски на прогнозируемые и непрогнозируемые. К непрогнозируемым рискам обычно относят риски форс-мажорных обстоятельств, налоговые и процентные риски. В соответствии с возможностью прогнозирования и расчета рисков они подразделяются на управляемые (регулируемые) и неуправляемые (нерегулируемые).

С точки зрения страхования все финансовые риски делятся на страхуемые и нестрахуемые. Страхуемые риски – это риски, которые можно застраховать сторонними (внешними) организациями, например страховыми компаниями. На нестрахуемые риски предложений от сторонних финансовых организаций не наблюдается.

По взаимодействию с внешней и внутренней средой организации финансовые риски обычно делятся:

- на риски, с которыми можно и нужно справиться самостоятельно самой фирме (риски внутреннего регулирования и управления);

- риски, с которыми можно и нужно справиться страховым компаниям и внешним финансовым организациям (риски внешнего регулирования и управления);

- комбинированные риски, управление и регулирование которых осуществляется как внутри организаций и за их счет, так и внешними страховыми компаниями и финансовыми организациями.

Представленные в начале данной главы все группы финансовых рисков могут носить как внутреннюю причинную доминанту, так и внешнюю. Очень важно определить, какие риски и как можно нейтрализовать собственными силами, а какие – внешними. От оптимального разделения рисков на риски внутреннего и внешнего регулирования зависят объемы затрат фирмы, ее доходы и прибыль.

В соответствии с последней классификацией интересно рассмотреть как внутренние, так и внешние способы минимизации возможных последствий от финансовых рисков.

Принципы, методы и способы минимизации таких рисков будут рассмотрены в п. 6.3 и 6.4.