Определение потребности в стартовом капитале
В литературе чаще рассматривают планирование «от достигнутого», т.е. когда план формирует продолжающая свою деятельность организация и за точку отсчета берутся ее отчетные показатели либо результаты прошлых периодов.
Однако нередки ситуации, когда задачу прогнозирования финансовых последствий деятельности решает новая фирма, входящая в рынок. Подобный пример рассматривается ниже. В нем решаются задачи определения:
1) какой стартовый капитал понадобится фирме?
2) какие финансовые отчеты будет она иметь по истечении определенного периода деятельности?
Пример. Компания АВС предполагает выйти на рынок с предложением новой продукции. Прогнозы основных показателей следующие:
| Показатели | Значение |
| Ежегодный объем продаж | 1 500 тыс.руб. |
| Себестоимость продаж | 60% от объема |
| Прочие расходы | 20% от объема |
| Срок кредитования покупателей | 45 дней |
| Оборачиваемость (срок хранения) запасов | 60 дней (по себестоимости) |
| Срок кредитования предприятия поставщиками | 30 дней |
| Основные средства | 900 тыс.руб. |
Примечание:
- В составе прочих расходов включена амортизация в размере 10% от суммы основных средств.
- Все расходы, включенные в состав «прочих», оплачиваются без отсрочки платежа.
- Себестоимость продаж включает расходы по закупке, осуществляемые с отсрочкой платежа в 30 дней.
Определить
- Сумму средств, которую следует использовать для финансирования бизнеса в целом и с разбивкой по кварталам. Учесть при этом, что продажи неравномерно распределятся по кварталам: 0: 250; 500;750.
- Составить прогнозные формы прибылей и убытков, бухгалтерского баланса и движения денежных средств.
- Выполнить прогнозную оценку финансового состояния предприятия.
Решение
А) Определение суммы стартового капитала для финансирования бизнеса на ближайший год.
Для решения этой задачи следует оценить финансовый результат бизнеса и сформировать управленческий баланс, в котором будут показаны (в активе) потребности в финансировании, а в пассиве – внутренний источник финансирования – прибыль и спонтанный источник – кредиторская задолженность. Разница между этими суммами должна будет покрыта привлеченным фирмой капиталом.
Определим прежде всего, опираясь на исходные данные, финансовый результат бизнеса.
Прогнозный отчет о прибылях и убытках, тыс.руб.
| Показатели | Значение |
| Выручка | |
| Себестоимость продаж | |
| Управленческие расходы | |
| Операционная прибыль |
Дальнейшие вычисления имеют целью сформировать так называемый управленческий баланс, т.е. баланс для финансовых управляющих. Он включает потребности предприятия и привлеченные для их финансирования ресурсы:
- Чистые текущие активы:сумма запасов и дебиторской задолженности, что характеризуют объем финансирования активов для ведения текущей деятельности,
- Чистые текущие пассивы:кредиторская задолженность, котораяхарактеризуют объем финансирования за счет текущей деятельности
- Рабочий капитал (текущие функциональные потребности)–разница между чистыми текущими активами и чистыми текущими пассивами. Он характеризуетобъем финансирования операционной деятельности предприятия, помимо кредиторской задолженности,
- Чистые активы –общая потребность в финансировании активов
Общий прогнозный баланс, тыс.руб.
| Статьи баланса | Алгоритм расчета | Сумма |
| Основные средства | 900- 90 | |
| Оборотные средства, в т.ч. | ||
| Запасы | 60* 900/365 | |
| Дебиторы | 45*1500/365 | |
| Кредиторы | 30*900/365 | |
| Текущие функциональные потребности | 148+185-74 | |
| Требуемые финансовые средства с учетом операционной прибыли | 810+259-300 |
Примечание.Расчеты статей «запасы», «дебиторы» и «кредиторы» выполнены на основе исходных данных о продолжительности оборота этих составляющих имущества.
Далее расчет уточняется с детализацией показателей по кварталам:
Прогнозный отчет о прибылях и убытках с поквартальной разбивкой, тыс.руб.
| Показатели | I кв. | II кв. | III кв. | IУ кв. |
| Выручка | ||||
| Себестоимость продаж | ||||
| Управленческие расходы | ||||
| Операционная прибыль | -75 | |||
| Накопленная операционная прибыль | -75 | -50 |
Примечание. Продажи и затраты I кв. следующего года равны продажам и затратам последнего квартала текущего года.
Прогнозный баланс с разбивкой по кварталам, тыс.руб.
| Статьи баланса | I кв. | II кв. | III кв. | IУ кв. |
| Основные средства | 877,5 | 855,0 | 832,5 | 810,0 |
| Запасы[8] | ||||
| Дебиторы[9] | ||||
| Кредиторы[10] | ||||
| Текущие функциональные потребности | ||||
| Потребность для финансирования активов | 927,5 | 1232,5 | ||
| Общий объем требуемых финансовых средств | 1002,5 |
Из расчетов следует, что для финансирования бизнеса необходимо привлечь 1200 тыс.руб.
Прогнозный бухгалтерский баланс, тыс.руб.
| 1 кв. | 11 кв. | 111 кв. | 1У кв. | |
| Акционерный капитал | ||||
| Накопленная прибыль | (75) | (50) | ||
| Кредиторы | ||||
| Пассив | ||||
| Основные средства | 877,5 | 855,0 | 832,5 | 810,0 |
| Запасы | ||||
| Дебиторы | ||||
| Денежные средства | 197,5 | 42,5 | ||
| Актив |