Анализ финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками их формирования

Финансовая устойчивость (ФУ) – определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платёжеспособность. Существует 2 способа её определения:

1. Самый простой – предприятие платежеспособно (финансово устойчиво), если соблюдается неравенство:

Оборотные активы ≤ 2 * Собственный капитал – Внеоборотные активы

2. Методика углублённого анализа финансовой устойчивости предполагает определённую перегруппировку статей бухгалтерского баланса и представление его в агрегированном виде (см. группировку в табл. П.1.7.).

Балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет следующий вид:

F + O_a = И^с + R_p + K^o

F + Z + R^a = И^с + K^Т + r^k + K^t + n^c + r^p + К^o

Учитывая, что источники собственных средств и долгосрочные кредиты и займы направляются преимущественно на приобретение внеоборотных активов, исходную модель можно преобразовать:

Z + R^a = ((И^с + K^Т) -F) + r^k + K^t + n^c + r^p + К^o

И^с+ = И^с + n^с

(И^с + K^Т) –F = И^z - сумма источников формирования запасов и затрат.

Если величина запасов и затрат будет меньше, чем величина источников (Z £ И^z), то будет выполняться условие платежеспособности предприятия:

R^а ³ К^t + n^c + r^p + К^{o -} т.е., денежные средства, расчеты и прочие активы покрывают краткосрочную задолженность предприятия.

Таким образом, обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а ее внешним проявлением является платежеспособность.

Общая формула устойчивости финансового состояния - вложения капитала во внеоборотные активы и запасы (F + Z) не должны превышать величины перманентного капитала (И^с+ + К^т).

F + Z £ И^с+ + К^т

Наиболее общим показателем финансовой устойчивости (ФУ) является коэффициент финансовой устойчивости:

Нормативная величина - 0,8 £ К_фу £ 0,9, критическое значение - 0,75.

Из общей формулы устойчивости финансового состояния (F + Z £ И^с+ + К^т) вытекает два направления анализа финансовой устойчивости:

1. Оценка ФУ предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств - Z £ И^с+ + К^т - F .

2. Оценка ФУ предприятия исходя из степени покрытия внеоборотных активов источниками средств - F £ И^с+ + К^т - Z

Подробно рассмотрим только первое направление анализа ФУ.

Излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат (± Е^С(Т,О) ), который получается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат (Z) является наиболее общим показателем ФУ.

Три показателя отражают различную степень охвата источников формирования оборотных средств:

1. Е^с = И^с - F - собственные источники оборотных средств.

2. Е^т = И^с+ - F + К^т - собственные и долгосрочные источники оборотных средств.

3. Е^о = И^с+ - F + К^т + К^t - общая величина всех источников оборотных средств.

Этим показателям соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат:

1. ± Е^С = Е^С - Z - излишек (+), недостаток (-) собственных источников формирования запасов и затрат.

2. ± Е^Т = Е^Т - Z - излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников.

3. ± Е^О = Е^О - Z - излишек или недостаток общей величины всех источников.

На основе значений этих показателей формируется трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (состоящий из комбинации трех цифр - 1 или 0). Если величина соответствующего источника с плюсом, т.е. больше 0, то этот факт выражается 1, если с минусом, то берется 0).

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость - S_(Е) =(1,1,1)

Единицы означают, что величина каждого источника средств больше 0: ±Е^C>0, ±Е^Т>0,± Е^О>0.

2. Нормальная устойчивость - S_(Е) =(0,1,1), соответственно, ±Е^C<0, ±Е^Т>0,± Е^О>0.

3. Неустойчивое состояние - S_(Е) =(0,0,1), ±Е^C<0, ±Е^Т<0,± Е^О>0.

4. Кризисное состояние - `S_(Е) =(0,0,0), ±Е^C<0, ±Е^Т<0,± Е^О<0.

Пример расчетов, связанных с анализом финансовой устойчивости предприятия см. в табл. П.1.8. На основе данных этой таблицы дополнительно определяются следующие показатели (см. табл. П.1.9.):

1.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат с учетом различных групп источников средств:

2.

Запас устойчивости финансового состояния в днях с учетом различных групп источников средств:

S _ОДН - однодневная выручка;

S - выручка за период;

T - продолжительность отчетного периода.

3.

Излишек или недостаток средств на рубль запасов:

В табл. П.1.10. приведены порядок расчета, величины и интерпретация показателей, характеризующих рыночную устойчивость условного предприятия.