Тема 9. Оптимизация способов краткосрочного финансирования

Краткосрочная финансовая политика предприятия. Финансово-эксплуатационные потребности предприятия. Расчет оптимальной величины собственного оборотного капитала. Потребность во внешних источниках финансирования оборотных средств. Доступность внешних источников. Виды краткосрочных банковских кредитов. Их достоинства и недостатки в условиях РФ. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. Векселя и другие коммерческие бумаги. Коммерческий кредит. Стратегии финансирования оборотных средств.

Семинарское занятие. Оптимизация способов краткосрочного финансирования

Самостоятельная работа.

Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования. Векселя и другие коммерческие бумаги. Коммерческий кредит. Стратегии финансирования оборотных средств.

Рекомендуемая литература:

основная [1-10];

дополнительная [1-3];

нормативные правовые акты [1-14].

Тема 10. Финансовый цикл предприятия и методы его оптимизации

Продолжительность и стадии финансового цикла. Методика расчета, анализ факторов, определяющих длительность финансового цикла. Методы управления дебиторской задолженностью. Система скидок и выбор кредитной политики предприятия. Современные способы мобилизации дебиторской задолженности: факторинг, форфейтинг, цессия, взаимозачет. Критерии оптимизации кредиторской задолженности предприятия. Финансовая устойчивость предприятия. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика ). Модели управления остатками денежных средств. Способы сглаживания сезонных, периодических и случайных колебаний поступлений и выплат денежных средств. Планирование движения денежных средств

Семинарское занятие. Финансовый цикл предприятия и методы его оптимизации

Самостоятельная работа.

Финансовая устойчивость предприятия. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика). Модели управления остатками денежных средств. Способы сглаживания сезонных, периодических и случайных колебаний поступлений и выплат денежных средств. Планирование движения денежных средств.

Рекомендуемая литература:

основная [1-10];

дополнительная [1-3];

нормативные правовые акты [1-14].

Тема 11.Финансовая стратегия и финансовое прогнозирование

Содержание, цели и задачи стратегического управления финансами. Жизненный цикл предприятия, его стадии. Анализ стратегического положения предприятия в отрасли. Характеристика инвестиционной привлекательности предприятия. Стратегические цели и задачи предприятия и их отражение в финансовых показателях. Основные этапы разработки финансовой стратегии.

Финансовое планирование и прогнозирование. Методы, лежащие в основе финансового прогнозирования: регрессивный анализ, корреляционные модели, метод экспертных оценок. Аналитический метод определения потребности в дополнительном финансировании. Этапы финансового прогнозирования. Финансовые прогнозы в бизнес-планировании: прогноз денежных потоков, прогноз безубыточности. Методы финансовой оценки инвестиционного проекта. Взаимосвязь финансовых прогнозов.

Семинарское занятие. Финансовая стратегия и финансовое прогнозирование.

Самостоятельная работа.

Финансовые прогнозы в бизнес-планировании: прогноз денежных потоков, прогноз безубыточности. Методы финансовой оценки инвестиционного проекта. Взаимосвязь финансовых прогнозов.

Рекомендуемая литература:

основная [1-10];

дополнительная [1-3];

нормативные правовые акты [1-14].

Тема 12. Специальные вопросы финансового менеджмента

Прогнозирование финансового состояния предприятия. Прогнозирование банкротства. Финансовые матричные модели. Факторные модели прогнозирования банкротства. Модели Альтмана. Финансовая реструктуризация. Антикризисное управление. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.

Международные аспекты финансового менеджмента. Управление валютными операциями и валютными активами организации. Международное налоговое планирование.

Семинарское занятие. Специальные вопросы финансового менеджмента.

Самостоятельная работа.

Прогнозирование финансового состояния предприятия. Прогнозирование банкротства. Финансовые матричные модели. Факторные модели прогнозирования банкротства. Модели Альтмана. Финансовая реструктуризация. Антикризисное управление. Финансовый менеджмент в условиях инфляции.

Рекомендуемая литература:

основная [1-10];

дополнительная [1-3];

нормативные правовые акты [1-14]

ПРИМЕРНЫЙ ПЕРЕЧЕНЬ ВОПРОСОВ, ВЫНОСИМЫХ НА ЗАЧЕТ

1. Виды стоимостных оценок финансовых активов.

2. Понятие доходности финансовых активов, ее виды и оценка.

3. Доходность и риск.

4. Взаимосвязь риска и доходности финансового актива.

5. Принципы и модели формирования портфеля инвестиций. Модель САРМ. b-коэффициент.

6. Понятие и структура источников средств предприятия.

7. Источники капитала предприятия и их стоимость.

8. Средневзвешенная стоимость капитала.

9. Предельная стоимость капитала.

10. Оптимизация структуры капитала предприятия.

11. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования.

12. Оптимизация структуры капитала с позиции производственного и финансового риска.

13. Понятие и значение дивидендной политики.

14. Цели и задачи оптимизации дивидендной политики.

15. Теории оптимизации дивидендной политики. Факторы, определяющие дивидендную политику.

16. Порядок выплаты дивидендов.

17. Виды дивидендных выплат и их источники.

18. Роль показателя «Прибыль на акцию» в управлении финансами АО. Методика расчета.

19. Понятие разводненной прибыли на акцию. Методика расчета.

20. Назначение коэффициента бета и методика его расчета.

21. Понятие цены собственного капитала акционерного общества.

22. Финансовая политика предприятий и корпораций в современных условиях.

23. Концепция дисконтирования капитала и дохода. Выбор ставки дисконтирования в современных условиях.

24. Цели и задачи финансового менеджмента.

25. Основные современные теоретические концепции финансового менеджмента.

26. Собственный капитал и его составляющие. Способы формирования и пополнения на предприятиях различных форм собственности.

27. Оптимизация структуры капитала с позиций производственного и финансового риска (общий леверидж).

28. Дивидендная политика и цена фирмы.

29. Европейская и американская модели финансового рычага.

30. Понятие роста бизнеса. Определение темпа устойчивого роста.

31. Модель средневзвешенной стоимости капитала и ее применение при определении ставки дисконтирования.

32. Финансовое прогнозирование. Прогноз баланса активов и пассивов.

УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ:

I. СРЕДСТВА ОБУЧЕНИЯ

1. Технические средства обучения: мультимедийный проектор и презентации; видеомагнитофон и учебные видеофильмы; телевизор; ПЭВМ и программные средства.

2. Раздаточный материал.

II. РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

Основная

1. Бочаров В.В. Финансовый анализ--СПб: Питер,2009

2. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. Питер, 2008г.

3. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент : Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2006. -520 с.

4. Бочаров В.В. Корпоративные финансы / В.В.Бочаров. - СПб. : Питер, 2008. - 271 с.

5. Бригхэм, Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс курс. 4-е изд./Пер. с англ. – СПб: «Питер»,2007. – 544с.

6. Ван Хорн Джеймс,К., Вахович,(мл.),Джон,М. Основы финансового менеджмента,11-е издание.: пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс»,2006. 992с

7. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика.- М.:ТК Велби, Изд-воПроспект, 2006.-1016с

8. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финансы и статистика, 2006.

9. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: уч. Пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. – 576 с.

10. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии: учебное пособие/ С.А.Мицек.-М.: КНОРУС.2007.-248с.

Дополнительная:

1.Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах.: Пер. с англ. / Под ред. В.В.Ковалёва. СПб.: Экономическая школа, 2006.

2.Моляков Д.С. Теория финансов предприятий: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2007.

3.Морошкин В.А. Практикум по финансовому менеджменту: технология финансовых расчётов с процентами: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2007.

Нормативные правовые акты