Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности

Задачами анализа коэффициентов финансовых ре­зультатов деятельности предприятия являются выявление тенденций изменения деловой активности, определяемой через оборачиваемость и рентабельность предприятия. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности состоят израсчета и анализакоэффициентов рентабельности и деловой активности (оборачиваемости). Онирассчитываются и анализируются для исследования изменений результатов деятельности акционерного общества, используются для изучения динамики деятельности за несколько периодов и для сравнения родственных предприятий. Наиболее часто используются следующие коэффициенты рентабельности и деловой активности.

1. Коэффициент рентабельности продаж (Крп); рассчитывается по формуле:

ПР

К рп = ----------, (33)

В

где: ПР - прибыль от продаж,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходит­ся на рубль реализованной продук­ции. Уменьшение коэффициента свидетельствует о сни­жении спроса на продукцию.

2. Коэффициент рентабельности всего капитала (Крк), рассчитывается по формуле:

ПР

Крк = ----------, (34)

ИБ

где: ПР - прибыль от продаж,

ИБ - итог баланса.

Коэффициент рентабельности всего капитала показывает эффективность использова­ния всего имущества. Сни­жение коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

3. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Крв); рассчитывается по формуле:

ПР

Крв = ----------, (36)

ВАО

где: ПР - прибыль от продаж,

ВАО - внеобротные активы.

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборот­ных активов. Рост коэффициента означает повышение рентабельности внеоборотных активов.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Крс), рассчитывается по формуле:

ПР

Крс = ---------, (37)

КиР

где: ПР - прибыль от продаж,

КиР - капитал и резервы.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использова­ния собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций: повышение коэффициента повышает котировку.

5. Коэффициент рентабельности перманентного капитала (Крп), рассчитывается по формуле:

ПР

Крп = ------------------, (38)

КиР + ДСП

где: ПР - прибыль от продаж,

КиР - капитал и резервы,

ДСП - долгосрочные обязательства.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала отражает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность акционерного общества.

6. Коэффициент общей оборачи­ваемости капи­тала (Коок), рассчитывается по формуле:

В

Коок = -----------, (39)

ИБ

где: В - выручка-нетто от продаж,

ИБ - итог баланса.

Коэффициент общей оборачи­ваемости капи­тала отражает скорость оборота всего капи­тала акционерного общества. Рост коэффициента означает или уско­рение кругооборота средств или инфляционный рост цен.

7. Коэффициент оборачиваемо­сти мобильных средств (Комс), рассчитывается по формуле:

В

Комс = ------------, (40)

ОА

где: В - выручка-нетто от продаж,

ОА - оборотные активы.

Коэффициент оборачиваемо­сти мобильных средств показывает скорость оборота всех мо­бильных средств. Рост коэффициента характеризуется положительно.

8. Коэффициент оборачиваемо­сти материаль­ных оборотных средств (Кмос), рассчитывается по формуле:

В

Кмос = -------------, (41)

З + НДС

где: В - выручка-нетто от продаж,

З – запасы,

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Коэффициент оборачиваемо­сти материаль­ных оборотных средств отражает число оборотов запасов и затрат. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производствен­ных запасов и незавершенного производ­ства или о снижении спроса на готовую продукцию.

9. Коэффициент оборачиваемо­сти готовой продукции (Когп), рассчитывается по формуле:

В

Когп = ----------, (42)

ГП

где: В - выручка-нетто от продаж,

ГП - готовая продукция.

Коэффициент оборачиваемо­сти готовой продукции показывает скорость оборота готовой продукции. Рост коэффициента означает увеличение спроса на продукцию, снижение - означает затоваривание.

10.Коэффициент оборачиваемо­сти дебиторской задолженности (Кодз), рассчитывается по формуле:

В

Кодз = -----------, (43)

ДЗ_<1

где: В - выручка-нетто от реализации продукции,

ДЗ_<1 - дебиторская задолженность менее года.

Рост коэффициента оборачиваемо­сти дебиторской задолженности говорит о расширении коммерческого кредита, предоставляемого акционерным обществом.

11. Коэффициент среднего срока оборота деби­торской задол­женности, в днях (Ксдз), рассчитывается по формуле:

N х ДЗ_<1

Ксдз = --------------, (44)

В

где: N – количество дней в периоде,

ДЗ_<1 - дебиторская задолженность менее года,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.

12. Коэффициент оборачиваемости кредиторс­кой задолжен­ности (Кокз), рассчитывается по формуле:

В

Кокз = ---------, (45)

КЗ

где: В - выручка-нетто от продаж,

КЗ - кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости кредиторс­кой задолжен­ности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого акционерному обществу. Рост коэффициента означает увеличе­ние скорости оплаты задолженности, снижение — рост покупок в кре­дит.

13. Коэффициент среднего срока оборота креди­торской задолженности, в днях (Кскз), рассчитывается по формуле:

N х КЗ

Кскз = --------------, (46)

В

где: N – количество дней в периоде,

КЗ - кредиторская задолженность,

В - выручка-нетто от продаж.

Коэффициент отражает средний срок возврата коммерческого кредита и измеряется в днях. Положительно оценивается снижение коэффициента.

14. Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов (Кфва), рассчитывается по формуле:

В

Кфва = ------------, (47)

ВОА

где: В - выручка-нетто от продаж,

ВОА - внеоборотные активы.

Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряется величиной продаж, приходящихся на единицу стои­мости средств.

15. Коэффициент оборачиваемо­сти собственно­го капитала (Коск), рассчитывается по формуле:

В

Коск = ------------, (48)

КиР

где: В - выручка-нетто от продаж,

КиР - капитал и резервы.

Коэффициент оборачиваемо­сти собственно­го капитала показывает скорость оборота собственно­го капитала. Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное сни­жение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Вопросы по теме 8 для самостоятельной работы и контроля

1. Экономический смысл коэффициентов рентабельности.

2. Нормальное соотношение коэффициентов оборота кредиторской и дебиторской задолженности в зависимости от состояния экономики.

3. Приведите формулы расчета коэффициентов рентабельности.

4. Какие коэффициенты деловой активности Вы знаете?

5. Приведите расчетные формулы коэффициентов деловой активности.

6. Приведите примеры влияния изменений показателей деловой активности на финансовое положение предприятия.

7. В чем экономический смысл коэффициентов оборачиваемости?

8. Приведите примеры использования коэффициентов рентабельности.