Тема 1. Финансовый анализ как наука
Финансовый анализ
Конспект лекций
Учебное пособие
Москва 2002
УДК
Жилкина А.Н. Финансовый анализ:Учебное пособие/ ГУУ, М., 2002. 69с.
Для принятия и реализации решений по финансового менеджменту необходимо иметь достоверную исходную информацию, то есть принятию решения должен предшествовать детальный анализ финансового состояния самого предприятия, его потенциальных конкурентов и партнеров - оценка положения предприятия на рынке сбыта продукции, оценка общей экономической обстановки в стране и в отрасли.
Ответственный редактор
заведующий кафедрой финансов, денежного обращения и кредита,
заслуженный деятель науки РФ доктор экономических наук, профессор
Н.Ф. САМСОНОВ
Автор
доцент кафедры финансов, денежного обращения и кредита,
кандидат экономических наук, доцент
А.Н.ЖИЛКИНА
© Жилкина Анна Николаевна, 2002
© Государственный университет управления, 2002
Введение
Настоящее учебное пособие предназначено для студентов заочной формы обучения специальности «Менеджмент организации» специализации «Финансовый менеджмент». Пособие написано в соответствии с программой по дисциплине «Финансовый анализ», являющейся дисциплиной специализации.
Управление финансами предприятия складывается из различных действий по их оптимизации и совершенствованию. Для эффективности управления финансами необходимо сначала получить объективную картину финансового состояния предприятия, эту задачу и решает финансовый анализ деятельности предприятия. Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования потребовали более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.
Учебное пособие составлено таким образом, чтобы последовательно по мере изучения закреплять теоретические знания, применять и проверять их в практике экономических расчетов и постепенно подвести к грамотному управлению финансами предприятия через разработку и реализацию финансовой стратегии предприятия. Для этого в приложении представлены задания по темам 4-10.
Приложение состоит из практической части, включающей в себя пример решения типовой задачи и заданий для самостоятельной работы студентов при изучении соответствующих разделов учебного пособия и закрепления изученного материала. Данные в заданиях приводятся для условного предприятия.
Учебное пособие написано по программе дисциплины “Финансовый анализ” для студентов специальности “Финансы и кредит” и специальности “Менеджмент” специализации “Финансовый менеджмент”. Может быть использовано студентами специальности “Менеджмент” при изучении дисциплины “Финансы, денежное обращение и кредит”, подготовке курсовых работ и дипломных проектов.
Финансовая стратегия предприятия осуществляется через реализацию финансовых планов и прогнозов, поэтому при решении проблемы финансового планирования и прогнозирования необходимо иметь достоверную исходную информацию о финансовом состоянии самого предприятия, его возможных конкурентов и партнеров, о положении предприятия на рынке сбыта продукции и общей экономической обстановке в стране и в отрасли. Цель настоящего пособия на конкретных примерах решения задач и проведения деловых игр, отражающих изменяющиеся хозяйственные ситуации, рассмотреть вопросы касающиеся финансового планирования и прогнозирования на предприятии. В соответствии с изложенным Приложение состоит из следующих разделов:
* общий анализ финансового состояния предприятия. Позволяет проследить динамику валюты баланса, структуру активов и пассивов предприятия, структуру имущества, запасов и финансовых результатов и сделать общий вывод о финансовом состоянии предприятия;
* финансовая устойчивость предприятия. Позволяет установить платежеспособность предприятия;
* определение ликвидности баланса. Используется для оценки способности предприятия рассчитываться по своим обязательствам (оценки кредитоспособности предприятия);
* расчет финансовых коэффициентов. Производится для выявления изменений финансового состояния предприятия за определенный период и сравнительного финансового анализа родственных предприятий;
* определение деловой активности и рентабельности предприятия. Осуществляется для оценки управления предприятием за период;
* разработка и оценка финансовой стратегии (планирование и прогнозирование финансового состояния предприятия);
* решение комплексных задач;
* решение задач графическим способом.
С помощью балансограмм установлено, что за анализируемый период предприятие оказалось на конец периода в кризисном состоянии, что произошло из-за неоптимальной структуры его активов и пассивов. Кредитоспособность предприятия снизилась, растет зависимость от заемного капитала, финансовые результаты деятельности за анализируемый период ухудшились, снизилась рентабельность и деловая активность.
Вопросы по теме 9 для самостоятельной работы и контроля
1. Приведите последовательность разработки балансограммы.
2. Дайте оценку состояния имущества предприятия и его динамики за период.
3. Какие колонки балансограммы используются при анализе капитала, авансированного в деятельность предприятия?
4. Какие показатели можно оценить по колонке Д?
5. Как определяется тип финансовой устойчивости?
6. Какие показатели сравниваются при определении кредитоспособности предприятия?
Список литературы
Финансы: Учебное пособие/Под ред. А.М.Ковалевой. - 4 изд. - М.: Финансы и статистика, 2001.
Финансы и кредит: Учебное пособие/Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2001.
Финансовый менеджмент: Учебник/Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2002.
Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник/Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: ИНФРА-М, 2001.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 1997
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -2-ое изд. - М.: Финансы и статистика, 1998.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. - М.: “ДИС”, 1998.
Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. Пособие. - М.: Высшая школа, 1997.
Справочник финансиста предприятия. - М.:ИНФРА-М, 2001.
Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 1999.
Финансовый менеджмент. Практикум: Учебное пособие/ Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2000.
Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 1996.
Шеремет А., Сайфулин Р. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996.
Управление организацией/ Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина. - М.:ИНФРА-М, 1999.
Жилкина А.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ГУУ, 2000.
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: АО "ДИС", 1994.
Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки - М.: АО "ДИС", 1997.
Приложение
Задание 1.Рассчитать показатели, имеющие максимальный и минимальный темп прироста за анализируемый период, если:
| Актив | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы | ||
| сырье, материалы | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| готовая продукция | ||
| товары отгруженные | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| Баланс |
| Пассив | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. |
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Баланс |
Решение.
Расчет темпа прироста финансовых показателей производится по формуле 4 через изменения в их абсолютных величинах за анализируемый период, которые определяются по формуле 2. В целях удобства и наглядности расчет представим в табличной форме.
Табл.
Расчет темпа прироста финансовых показателей
| Показатель | Изменения. | Темп прироста (ТПi), %. | |
| в абсолютных величинах (ИAi), тыс. руб | Расчет | Значение | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 47500-41000= 6500 | (6500/41000)*100 | |
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | 212400-38000=174400 | (174400/38000)*100 | |
| Запасы | 78500-11200= 67300 | (67300/11200)*100 | |
| сырье, материалы | 70000-7500=62500 | (62500/7500)*100 | |
| затраты в незавершенном производстве | 1800-700=1100 | (1100/700)*100 | |
| готовая продукция | 11000-2600=8400 | (8400/2600)*100 | |
| товары отгруженные | 50-300=-250 | (-250/300)*100 | -83 |
| расходы будущих периодов | 600-100=500 | (500/100)*100 | |
| Дебиторская задолженность более года | 1000-600=400 | (400/600)*100 | |
| Дебиторская задолженность менее года | 92000-14000=78000 | (78000/14000)*100 | |
| Краткосрочные финансовые вложения | 1000-2000=-1000 | (-1000/2000)*100 | -50 |
| Денежные средства | 25100-8700=16400 | (16400/8700)*100 | |
| Прочие оборотные активы | 2000-200=1800 | (1800/200)*100 | |
| Показатель | Изменения. | Темп прироста (ТПi), %. | |
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | 76000-44200=31800 | (31800/44200)*100 | |
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 100-100=0 | (0/100)*100 | |
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 183800-34700=149100 | (149100/34700)*100 | |
| Займы и кредиты | 50000-4000=46000 | (46000/4000)*100 | |
| Кредиторская задолженность | 133500-30500=103000 | (103000/30500)*100 | |
| Баланс | 259900-79000=180900 | (180900/79000)*100 |
Ответ В результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Заемные средства" (1150%), минимальный (-83%) по статье "Товары отгруженные".
Задания для самоконтроля
Задание 2. Выявить наиболее существенные изменения, произошедшие в структуре показателей актива за анализируемый период, при следующих исходных данных:
| Показатели | Значение, тыс. руб. | |
| на начало периода | на наконец периода | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы | ||
| сырье и материалы | ||
| затраты в незавершенном производстве, | ||
| расходы будущих периодов | ||
| готовая продукция | ||
| другие затраты | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| Баланс |
Задание 3. Оценить за счет изменения каких показателей в основном произошли изменения в структуре баланса, если известны показатели:
| Показатели | Значение, тыс.руб. | |
| начало периода | конец периода | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||
| БАЛАНС |
Задание 4. Провести предварительные расчеты для оптимизации затрат предприятия, при следующих исходных данных:
| ПОКАЗАТЕЛИ | Значение, тыс. руб. | |
| На начало периода | На конец периода | |
| ЗАПАСЫ | ||
| сырье и материалы | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| готовая продукция | ||
| расходы будущих периодов | ||
| другие затраты |
Задание 5. Оценить изменения долей доходов от внереализационных и прочих операций в структуре прибыли предприятия, исходя из следующих показателей:
| Показатель | Значение, тыс. руб. | |
| На начало периода | На конец периода | |
| Прибыль от продаж | ||
| Сальдо внереализационных доходов и расходов | ||
| Результат от прочей реализации | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения |
Задание 6. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период, если известны следующие показатели:
| Показатель | Значение, тыс. руб. | |
| На начало периода | На конец периода | |
| Выручка от продаж | ||
| Себестоимость продукции | ||
| Коммерческие расходы | ||
| Управленческие расходы | ||
| Прибыль от продаж |
Задание 7. Провести общий анализ финансового состояния предприятия, при следующих исходных данных:
Баланс предприятия
| Актив | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы | ||
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | ||
| затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) | ||
| готовая продукция и товары для перепродажи | ||
| товары отгруженные | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| Баланс | ||
| Пассив | На начало года, тыс.руб. | На конец года, тыс.руб. |
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||
| Баланс |
Данные отчета о финансовых результатах (извлечения)
| Показатели | Начало года, тыс. руб. | Конец года, тыс. руб. |
| Выручка-нетто от продаж | ||
| Себестоимость продукции | ||
| Коммерческие расходы | ||
| Управленческие расходы | ||
| Прибыль от продаж | ||
| Сальдо внереализационных доходов и расходов | ||
| Сальдо операционных доходов и расходов | ||
| Прибыль (убыток) до налогообложения |
Задание 8. Рассчитать сумму и вид кредита (долгосрочный или краткосрочный), необходимого предприятию для улучшения его финансового состояния, при следующих показателях:
| Показатели | Значения, тыс. руб. | |
| на начало периода | на конец периода | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| сырье и материалы и НДС | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| расходы будущих периодов | ||
| готовая продукция | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Решение.
Рассчитаем по формулам 6 - 13 тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец периода:
На начало периода
1. СОС = (15000 - 13500 - 0) - 4500= 1500 - 4500 = -3000;
2. ПОС = -3000 + 4500= 1500;
3. ОИФ = 1500+ 1000 = 2500.
На конец периода
1. СОС = (18000 - 16600 - 0) - 6700= 1400 - 6700 = -5300;
2. ПОС = -5300 + 4500 = -800;
3. ОИФ = -800 + 1500 = 700.
Результаты расчета на начало периода отвечают требованиям системы неравенств 10:
СОС = -3000< 0; ПОС = 1500 > 0; ОИФ = 2500 > 0,
что позволяет сделать вывод о том, что на начало периода предприятие находилось в нормально устойчивом финансовом состоянии.
Результаты расчета на конец периода отвечают требованиям системы неравенств 11:
СОС = -5300 < 0; ПОС = -800 < 0; ОИФ = 700 > 0,
что говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия в конце периода, но финансовая неустойчивость предприятия является допустимой, т.к. выполняются требования неравенства 12:
4000 + 700 >= 1500 - 700
4700 > 800
Ответ. Из проведенных расчетов следует, что за рассматриваемый период финансовое состояние предприятие ухудшилось, из нормально устойчивого финансового состояния на начало периода оно перешло в допустимо неустойчивое на конец периода. Для улучшения финансового состояния необходимо привлечь долгосрочный кредит на сумму 800 тыс. руб. (в размере недостатка перманентных оборотных средств), что позволит предприятию войти в нормально устойчивое финансовое состояние.
Задания для самоконтроля
Задание 9. Оценить платежеспособность предприятия в динамике при значениях показателей:
| Показатели | Значение, тыс. руб. | |
| на начало периода | на конец периода | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| сырье и материалы и НДС | ||
| затраты в незавершенном производстве, | ||
| расходы будущих периодов | ||
| готовая продукция | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Задание 10.Оценить возможности получения кредита и определить какие изменения в финансовом состоянии предприятия вызовет привлечение в конце периода долгосрочного кредита в размере 10 млн. руб., если:
| Показатели | Значение, в млн. руб. | |
| на начало периода | на конец периода | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| сырье и материалы, в т.ч. НДС | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| расходы будущих периодов | ||
| готовая продукция | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Задание 11. Определите какому из двух предприятий при следующих финансовых показателях потребуется долгосрочный кредит в размере 8 млн. руб. для улучшения финансового состояния:
| Показатели | Значение в млн. руб. | |
| Предприятие 1 | Предприятие 2 | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Задание 12. Принять решение о привлечении краткосрочного кредита в размере 10 млн. руб. для улучшения финансового состояния предприятия, если:
| Показатели | Значение в млн.руб. | |
| на начало периода | на конец периода | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Задание 13. Сравнить платежеспособность двух нижеследующих предприятий:
| Значение, в. млн. руб. | ||
| Показатели | Предприятие № 1 | Предприятие № 2. |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| сырье и материалы иНДС | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| готовая продукция | ||
| расходы будущих периодов | ||
| другие затраты | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Задание 14. Выявить динамику платежеспособности предприятия, при следующих данных:
| Значение, тыс. руб. | ||
| Показатели | на начало периода | на конец периода |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| сырье и материалы и НДС | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| готовая продукция | ||
| расходы будущих периодов | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Краткосрочные займы и кредиты |
Задание 15. Определить текущую, перспективную и общую ликвидность предприятия и их изменения за анализируемый период, если:
| Показатели | Значение, тыс.руб. | |
| на начало года | на конец года | |
| АКТИВЫ: | ||
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Доходные вложения | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| ПАССИВЫ: | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства |
Решение.
Сгруппируем активы по степени ликвидности и по формулам 14 - 17 рассчитаем величины наиболее ликвидных, быстрореализуемых, медленно и трудно реализуемых активов на начало и на конец периода.
| На начало периода - | на конец периода - |
| НЛА = 3000 + 0 = 3000 | НЛА = 2000 + 0 = 2000 |
| БРА = 3000 + 300 = 3300 | БРА = 4000 + 200 = 4200 |
| МРА = 1000 + 4500 - 100 + 300 + 700= = 6400 | МРА = 1500 + 6700 - 200 + 300 + 900 = = 9200 |
| ТРА = 13500 - 300 - 700 = 12500 | ТРА = 16600 - 300 - 900 = 15400 |
Сгруппируем пассивы по степени срочности обязательств и по формулам 18 - 21 рассчитаем величины наиболее срочных обязательств, краткосрочных, долгосрочных и постоянных пассивов на начало и на конец периода.
| На начало периода - | на конец периода - |
| НСО = 4700 + 100 = 4800 | НСО = 6700 + 300 = 7000 |
| КСП = 1000 | КСП = 1500 |
| ДСП = 4500 | ДСП = 4500 |
| ПСП = 15000 - 100 = 14900 | ПСП = 18000 - 200 = 17800 |
Для удобства анализа сведем полученные данные в табл.
Табл.
Расчетные данные для анализа ликвидности баланса
| Активы | Пассивы | Платежный баланс | |||||
| Группа по степени ликвидности | на начало периода | на конец периода | Группа по срочности обязательств | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода |
| Расчет текущей ликвидности | |||||||
| 1. НЛА | 1. НСО | -1800 | -5000 | ||||
| 2. БРА | 2. КСП | ||||||
| Итого активы | Итого пассивы | -2300 | |||||
| Расчет перспективной ликвидности | |||||||
| 3. МРА | 3. ДСП | ||||||
| 4. ТРА | 4. ПСП | -1400 | -1200 | ||||
| Итого активы | Итого пассивы | -500 | |||||
| Всего |
Исходя из полученных расчетов, определим коэффициент общей ликвидности (Kол) по формуле 23:
на начало периода:
3000+0,5*3300+0,3*6400
Кол = ----------------------------------- = 0,99
4800+0,5*1000+0,3*4500
на конец периода:
2000+0,5*4200+0,3*9200
Кол = ---------------------------------------- = 0,75
7000+0,5*1500+0,3*4500
Ответ. Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода ухудшилась.
Если на начало периода текущая ликвидность была избыточной (+500), т.е. активы превышали обязательства на 500 тыс. руб. , то к концу периода ощущался недостаток ликвидных активов в размере 2300 тыс. руб., соответственно перспективная ликвидность в начале периода была недостаточной (-500), а к концу периода избыточной (2300).
Задания для самоконтроля
Задание 16. Выбрать лучшее, с точки зрения ликвидности, предприятие, рассчитав коэффициент общей ликвидности, при следующих показателях работы предприятий:
| Показатели | Значение, в млн. руб. | |
| Предприятие1. | Предприятие 2. | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства: | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства |
Задание 17. Выбрать наиболее кредитоспособное предприятие, если:
| Значение, млн.руб. | |||
| Показатели | Предприятие 1 | Предприятие 2 | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Долгосрочные финансовые вложения | |||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы и НДС | |||
| расходы будущих периодов | |||
| Значение, млн.руб. | |||
| Показатели | Предприятие 1 | Предприятие 2 | |
| Дебиторская задолженность более года | |||
| Дебиторская задолженность менее года | |||
| Краткосрочные финансовые вложения | |||
| Денежные средства: | |||
| Прочие оборотные активы | |||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | |||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | |||
| Займы и кредиты | |||
| Кредиторская задолженность | |||
| Прочие краткосрочные обязательства | |||
| БАЛАНС | |||
Задание 18. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, если оно имеет следующие финансовые показатели:
| Значение, млн. руб. | ||
| Показатели | на начало периода | на конец периода |
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства: | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| Краткосрочные займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства |
Задание 19. Дать оценку ликвидности предприятий, при финансовых показателях:
| Значение, млн. руб. | ||
| Показатели | Предприятие 1 | Предприятие 2 |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства: | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||
| БАЛАНС |
Задание 20. Дать предложения по улучшению текущей ликвидности предприятия
| Значение, млн. руб. | ||
| Показатели | на начало периода | на конец периода |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||
| БАЛАНС |
Задание 21. Оценить перспективную ликвидность предприятия.
| Значение, млн. руб. | ||
| Показатели | на начало периода | на конец периода |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| расходы будущих периодов | ||
| Дебиторская задолженность более года | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| Займы и кредиты | ||
| Кредиторская задолженность | ||
| Прочие краткосрочные обязательства | ||
| БАЛАНС |
Задание 22.Проанализировать изменение финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов при следующих финансовых показателях работы предприятия:
| Показатели | Значение, тыс. руб. | |
| на начало года | на конец года | |
| ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Нематериальные активы | ||
| Основные средства | ||
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||
| Запасы и НДС | ||
| сырье и материалы | ||
| затраты в незавершенном производстве | ||
| Дебиторская задолженность менее года | ||
| Краткосрочные финансовые вложения | ||
| Денежные средства | ||
| Прочие оборотные активы | ||
| КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ | ||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||
| баланс |
Решение.
1. По формуле 27 рассчитаем коэффициент автономии:
| на начало периода: | на конец периода: |
| 15000 Ка = ----------------- = 0,59 | 18000 Ка = ---------------- = 0,58. |
2. Расчет коэффициента соотношения заемных и собственных средств произведем по формуле 28:
| на |