Характеристика АКУ организацией. Кризис и его виды
Модели оценки вероятности банкротства организации
Существует множество зарубежных и отечественных моделей оценки вероятности банкротства. Приведу некоторые самые известные модели. Следует учитывать, что зарубежные модели практически неприменимы к отечественным предприятиям в связи со значительными различиями в бухгалтерском учете.
1. Модель прогнозирования и диагностики банкротства Э. Альтмана. На основе обследования предприятий-банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных факторов в интегральной оценке вероятности банкротства. Модель Альтмана имеет следующий вид:
Z = 3,3К1 + К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5,
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.
К1 – рентабельность активов, рассчитанная по прибыли до налогообложения (отношение прибыли до налогообложения к сумме активов).
К2 – оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).
К3 – отношение собственного капитала (по рыночной оценке) к обязательствам (отношение капитала и резервов к сумме краткосрочных обязательств и долгосрочных обязательств).
К4 – отношение чистой прибыли к активам.
К5 – доля собственных оборотных средств в активах (отношение разницы суммы оборотных активов и краткосрочных обязательств к сумме активов).
Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (таблица).
Оценочная шкала для модели Э. Альтмана
| Значение показателя «Z» | Вероятность банкротства |
| до 1.80 | Очень высокая |
| 1.81-2.70 | Высокая |
| 2.71-2.99 | Возможная |
| 3.00 и выше | Очень низкая |
Бальная оценка вероятности банкротства предприятия Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой.
Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах (таблица).
Группировка предприятий по критериям оценки
финансового состояния
| показатель | Границы классов согласно критериям | |||||
| 1 класс, балл | 2 класс, балл | 3 класс, балл | 4 класс, балл | 5 класс, балл | 6 класс, балл | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,25 и выше – | 0,2–16 | 0,15–12 | 0,1–8 | 0,05–4 | Менее 0,05 –0 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,0 и выше –18 | 0,9–15 | 0,8–12 | 0,7–9 | 0,6–6 | Менее 0,5–0 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,0 и выше – 16,5 | 1,9-1,7 – 15-12 | 1,6-1,4 – 10,5-7,5 | 1,3-1,1 – 6-3 | 1,0–1,5 | Менее 1,0–0 |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,6 и выше – | 0,59-0,54 – 15-12 | 0,53-0,43– 11,4-7,4 | 0,42-0,41 – 6,6-1,8 | 0,4–1 | Менее 0,4–0 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,5 и выше – | 0,4–12 | 0,3–9 | 0,2–6 | 0,1–3 | Менее 0,1–0 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом | 1,0 и выше – | 0,9–12 | 0,8–9 | 0,7–6 | 0,6–3 | Менее 0,5–0 |
| Значение границы | 85–64 | 63,9–56,9 | 41,6–28,3 | – |
1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
3 класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
5 класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
3. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликова. Одной из актуальных проблем, требующей решения, является наиболее ранняя диагностика риска банкротства предприятия. Требования к максимально ранней диагностике вызвано двумя основными причинами: необходимостью иметь достаточно времени для принятия управленческого решения и погашения инерции достижения прежней стратегической или тактической цели у анализируемого предприятия.
Методика, разработанная иркутскими учеными для торговых предприятий Г.В. Давыдовой и А.Ю. Беликовым или модель «R» выглядит следующим образом:
R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4,
где К1 – отношение оборотного капитала к активам.
К2 – отношение чистой прибыли к собственному капиталу.
К3 – отношение выручки от реализации к активам.
К4 – отношение чистой прибыли к интегральным затратам.
Далее, авторами приводится шкала для оценки значений модели «R» (таблица).
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели «R»
| Значение R | Вероятность банкротства, % |
| Меньше 0 | Максимальная (90 – 100) |
| 0 – 0,18 | Высокая (60 – 80) |
| 0,18 – 0,32 | Средняя (35 – 50) |
| 0,32 – 0,42 | Низкая (15 – 20) |
| Больше 0,42 | Минимальная (до 10) |
Используя данную методику, можно с точностью до 81% определить риск банкротства предприятия за три квартала.
Характеристика АКУ организацией. Кризис и его виды
Процесс АКУ можно рассматривать двояко. С одной стороны, АКУ может применяться в условиях реального кризисного состояния предприятия, а зачастую даже является неплатежеспособным и близко к банкротству. С другой стороны, АКУ может рассматриваться как процесс, комплекс мероприятий, предпринимаемых для избежания кризисных явлений.
Управление социально-экономической системой в определенной мере должно быть всегда антикризисным, поскольку опасность кризиса существует всегда.
Антикризисное управление – это управление, в котором поставлено определенным образом предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, меры по снижению отрицательных последствий кризиса и использование его факторов для последующего развития.
Принципы антикризисного управления:
1. Постоянная готовность к возможному нарушению финансового равновесия организации.
2. Ранняя диагностика кризисных явлений с целью своевременного использования возможностей их нейтрализации.
3. Дифференциация индикаторов кризисных явлений по степени их опасности для финансового развития предприятия.
4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления. Каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению, но и порождает новые, сопутствующие ему кризисы. Поэтому чем раньше будут включены антикризисные механизмы, тем у организации больше возможностей восстановить финансовое равновесие.
5. Адекватность реагирования организации на степень реальной угрозы ее финансовому равновесию. Включение отдельных механизмов нейтрализации угрозы банкротства должны исходить из реального уровня этой угрозы и быть адекватным этому уровню. Иначе, или не будет достигнут ожидаемый эффект (если действие механизмов недостаточно), или организация будет нести неоправданно высокие расходы (если действие механизма избыточно для данного уровня угрозы банкротства).
6. Полная реализация внутренних возможностей выхода организации из кризисного финансового состояния. В борьбе с угрозой банкротства, особенно на ранних стадиях ее диагностики, организация должна рассчитывать только на внутренние финансовые возможности. Опыт показывает, что при нормальных маркетинговых позициях, угроза банкротства полностью может быть нейтрализована внутренними механизмами и в пределах финансовых возможностей организации. И предприятие может избежать болезненных для нее реорганизационных процедур.
7. Выбор эффективных форм санации организации. Если масштабы кризисного финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него за счет использования внутренних механизмов и финансовых резервов, организация вынуждена прибегнуть к внешней помощи, которая обычно принимает форму его санации.
В общем, политика антикризисного управления заключается в разработке системы методов предварительной диагностики банкротства и «включении» механизмов оздоровления организации, обеспечивающих ее выход из кризисного состояния.
Задачи АКУ: своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния и принятие необходимых мер по предупреждению финансового кризиса; устранение неплатежеспособности предприятия; восстановление финансовой устойчивости предприятия; предотвращение банкротства и ликвидации предприятия; минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.
Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе (организации), угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Кризисы не обязательно разрушительны, они могут иметь и положительные последствия, они могут вызываться управляемыми и неуправляемыми факторами, природой развития социально-экономической системы.
Причины кризиса могут подразделяться на объективные, связанные с циклическими потребностями реструктуризации, модернизации, и субъективные, обусловленные ошибками в управлении, природные (климат, недра, водная среда и др.) Причины кризиса могут подразделяться на внешние и внутренние. Первые связаны с действием макро– или внешнеэкономических факторов, вторые – с внутренними факторами, с рискованной стратегией маркетинга, несовершенством производства и управления, ограниченной инновационной и инвестиционной политикой, неэффективным управлением персоналом.
Если согласиться с тем, что кризис может возникнуть вследствие действия всего многообразия внешних и внутренних факторов, можно сделать вывод, что опасность кризиса существует постоянно, его необходимо предвидеть и прогнозировать.
Кризисы бывают общие и локальные. Общие кризисы охватывают всю социально-экономическую систему, локальные – одну или несколько подсистем. Макро– и микрокризисы. Макрокризис охватывает всю народнохозяйственную систему. Микрокризис распространяется на отдельную проблему или группу проблем. Выделяют также следующие виды: экономических, психологических, организационных, социальных, технологических кризисов.
Кризисы также могут быть предсказуемыми (закономерными) и данными (случайными). Предсказуемые кризисы могут предсказываться и возникают под воздействием объективных факторов развития – необходимости модернизации производства, бизнес-процессов под воздействием макроэкономических факторов. Неожиданные кризисы возникают вследствие ошибок в управлении, действия сил природы, активизации социально-экономических процессов. Существуют также кризисы явные и латентные (скрытые). Первые протекают заметно и просто распознаются. Вторые – скрытые, развиваются незаметно и крайне опасны. Также кризисы подразделяются на легкие и глубокие. Глубокие кризисы могут дестабилизировать части или всю социально-экономическую систему. Легкие, мягкие кризисы протекают более последовательно и безболезненно. Совокупность возможных кризисов также делится на кратковременные и затяжные.