Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа»
В настоящее время нет единой методики оценки эффективности деятельности предприятия, в теории и на практике для оценки состояния предприятия используются показатели как ресурсного типа, так и затратного. Разнообразие показателей является следствием многофакторной, сложной производственной деятельности предприятия.
Несмотря на различие в подходах к оценке и анализу эффективности предприятия наблюдается единая цель, заключающаяся в сопоставлении полученного результата и затрат.
Система показателей рентабельности хозяйственной деятельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом и доходность различных направлений его деятельности с целью оценки эффективности вложенных средств в предприятие.
Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» проведем в соответствии с методикой, предлагаемой М. В. Мельник.
Необходимо выделить этапы проведения анализа рентабельности хозяйственной деятельности:
- оценка динамики основных показателей рентабельности;
- выявление и оценка факторов, влияющих на изменение показателей рентабельности.
Результат расчета показателей рентабельности ОАО «Псковавиа» представлен в таблице 28.
| Таблица 28 – Динамика показателей рентабельности ОАО «Псковавиа» | |||
| Показатели | Значение, % | Абсолютное изменение | |
| Рентабельность собственного капитала | 238,63 | 20,75 | -217,88 |
| Рентабельность активов | 6,33 | 2,75 | -3,77 |
| Рентабельность чистых активов | 238,63 | 20,75 | -217,88 |
| Рентабельность основных средств | 17,60 | 6,69 | -10,92 |
Продолжение таблицы
| Рентабельность внеоборотных активов | 14,99 | 4,75 | -10,23 |
| Рентабельность оборотных активов | 11,56 | 6,55 | -5,01 |
| Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) | -24,21 | -64,17 | -39,96 |
| Рентабельность продаж (по бух. прибыли) | 2,03 | 1,00 | -1,03 |
| Рентабельность услуг (по прибыли от продаж) | -19,49 | -39,09 | -19,60 |
| Рентабельность доходов (по чистой прибыли | 0,57 | 0,07 | -0,49 |
| Рентабельность расходов (по чистой прибыли) | 0,57 | 0,07 | -0,50 |
Из таблицы 28 видно, что в отчетном периоде все показатели рентабельности имеют отрицательную динамику. В целом это можно связать со снижением бухгалтерской прибыли и ростом убытков от продаж.
Рентабельность собственного капитала снизилась на 217,88 процентных пункта, что объясняется более высоким темпом роста собственного капитала по сравнение с темпом роста бухгалтерской прибыли. Поскольку в обществе отсутствует задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал, рентабельность чистых активов совпадает с рентабельностью собственного капитала.
Экономическая рентабельность снизилась на 3,77 процентных пункта, что свидетельствует о накоплении активов за счет роста денежных средств на конец отчетного периода, а также наблюдается значительное увеличение по статье материалы, которое связано с приобретением мебели в конференц-зал, кроме того снижение экономической рентабельности свидетельствует о возможном снижении уровня спроса на услуги.
Снижение рентабельности основных средств предприятия не свидетельствует об ухудшении их использования, так как в ОАО «Псковавиа» разработаны и внедряются мероприятия по повышению безопасности оказываемых услуг: в 2014 году для производственного развития Общества была проведена реконструкция помещений аэропорта, в целях обеспечения безопасности в аэропорту установлена рентгенотелевизионная досмотровая установка (см. прил. 20).
Уровень рентабельности продаж значительно выше уровня рентабельности услуг, что говорит нам о получении большего эффекта с 1 тыс.руб. вложенных в производство от прочей деятельности.
Данные выводы подтверждаются так же снижением показателей рентабельности внеоборотных и оборотных активов, а также снижением рентабельности доходов и расходов.
Далее проведем сравнительный анализ показателей рентабельности производственной деятельности по видам услуг, что позволит выявить те виды услуг, оказание которых обеспечивает наибольшую (наименьшую) доходность. Исходные данные и расчет показателей рентабельности по видам услуг представлены в таблице 29.
| Таблица 29 – Исходные данные и расчет показателей рентабельности производственной деятельности по видам услуг ОАО «Псковавиа» | ||||||||||
| №п/п | Наименование услуги | Выручка от продаж, тыс. руб. | Расходы связанные с производством и реализацией, тыс. руб. | Валовая прибыль, тыс. руб. | Рентабельность производственной деятельности, % | Изменение рентабельности, % | ||||
| Аэропортовые сборы и наземное обслуживание | 1 042 | 10 380 | 15 916 | 22 993 | -5 454 | -12 613 | -34,27 | -54,86 | -20,59 | |
| Вертолет и фрахт | 5 953 | 52 471 | 43 055 | 43 094 | 16 498 | 9 377 | 38,32 | 21,76 | -16,56 | |
| Грузовые чартерные рейсы по РФ | 3 017 | 15 685 | 27 803 | 14 696 | 2 354 | 8,47 | 6,73 | -1,74 | ||
| Грузовые чартерные рейсы экспорт | 1 258 | 96 735 | 108 111 | 112 795 | 17 477 | -16 060 | 16,17 | -14,24 | -30,40 | |
| Пассажирские перевозки | 4 375 | 96 028 | 138 418 | 250 184 | -94 663 | -154 156 | -68,39 | -61,62 | 6,77 | |
| Прочее (производство тепловой энергии и передача горячей воды | 2 433 | 4 493 | 2 864 | -2 060 | -2 119 | -45,85 | -73,99 | -28,14 | ||
| Итого: | 337 796 | 446 626 | -65 848 | - 174 582 | - | - | - |
Сравнительный анализ показателей рентабельности производственной деятельности по видам услуг позволяет выявить наиболее рентабельный вид услуги.
В данном случае наиболее рентабельной услугой является «Вертолет и фрахт» (21,76 %). Уровень услуги «Грузовые чартерные рейсы экспорт» в конце прошлого периода составила 16,17 процентных пункта, к концу отчетного периода произошло резкое снижение на 30,40 процентных пункта, данное снижение было вызвано падением спроса туроператоров на данный вид услуг.
В целом показатели рентабельности производственной деятельности по видам услуг имеют отрицательную динамику, что связано с экономическим кризисом: на значительный рост расходов повлиял рост цен на стоимость авиационного керосина, доля которого в структуре себестоимости одного летного часа составляет 39 % (см. прил. 21).
Показатель рентабельности продаж ориентирован на выявление изменения величины отдельных элементов расходов и их соотношения на эффективность основной деятельности.
Модель:
 | (10) |
, где 
– материалоемкость продаж;
– зарплатоемкость продаж;
– амортизационная емкость;
– расходоемкость продаж по прочим расходам.
Исходные данные и расчет влияния факторов представлены в таблице 30.
| Таблица 30 – Исходные данные и расчет влияния факторов на изменение показателей рентабельности продаж ОАО «Псковавиа» | ||||
| № п/п | Показатели | Значение | Изменение | |
| Прибыль (убыток)от продаж, тыс. руб. | -65 848 | -174 582 | -108734 | |
| Выручка от продаж, тыс. руб. | 271 948 | 272 044 | ||
| Рентабельность продаж (f) | -0,24 | -0,64 | -0,40 | |
| Расходы связанные с производством и реализацией, тыс. руб., | 337 796 | 446 626 | 108 830 |
Продолжение таблицы
| 4.1 | В том числе: материальные затраты, тыс. руб. | 160 384 | 244 019 | 83 635 | |
| 4.2 | затраты на оплату труда и социальные нужды | 113 269 | 146 956 | 33 687 | |
| 4.3 | Амортизационные отчисления по ОС и НМА | 59 650 | 52 787 | -6 863 | |
| 4.4 | Прочие затраты | 4 493 | 2 864 | -1 629 | |
| Материалоемкость продаж (x) | 0,59 | 0,90 | 0,31 | ||
| Зарплатоемкость продаж (y) | 0,42 | 0,54 | 0,12 | ||
| Показатель амортизационной емкости продаж (z) | 0,22 | 0,19 | -0,03 | ||
| Расходоемкость продаж по прочим расходам (m) | 0,02 | 0,01 | -0,01 | ||
| Влияние факторов на изменение рентабельности продаж всего | х | х | -0,39 | ||
| 9.1 | В том числе: материалоемкости продаж | х | х | -0,31 | |
| 9.2 | зарплатоемкости продаж | х | х | -0,12 | |
| 9.3 | амортизационной емкости продаж | х | х | 0,03 | |
| 9.4 | расходоемксоти продаж по прочим расходам | х | х | 0,01 |
Результат факторного анализа рентабельности продаж представленный в таблице 30 свидетельствует о том, что уменьшение рентабельности продаж на 39 процентных пункта было вызвано увеличением следующих показателей: материалоемкость, зарплатоемкость, а также незначительным снижением расходоемкости продаж по прочим расходам и амортизационной емкости.
Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» проводится через формирование системы взаимосвязанных показателей хозяйственной деятельности.
Обобщающим показателем является финансовая рентабельность. Для анализа составляется таблица исходных и расчетных показателей (см. табл. 31)
| Таблица – 31 Исходные для комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Псковавиа» | |||
| Показатели | Значение | Абсолютное изменение | |
| Исходные показатели, тыс. руб.: | |||
| Выручка | 271 948 | 272 044 | |
| Себестоимость продаж | 337 796 | 446 626 | 108 830 |
| Прочие доходы | 185 915 | 259 349 | 73 434 |
| Прочие расходы | 117 506 | 81 967 | -35 539 |
| Бухгалтерская прибыль | 5 510 | 2 709 | -2 801 |
| Среднегодовая стоимость активов | 84 421 | 98 353 | 13 932 |
Продолжение таблицы
| Среднегодовая стоимость СК | 2 309 | 13 054 | 10 745 |
| Расчетные показатели | |||
| Рентабельность финансовая,% | 238,63 | 20,75 | -217,88 |
| Рентабельность экономическая, % | 6,53 | 2,75 | -3,77 |
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 0,0274 | 0,1327 | 0,1054 |
| Рентабельность продаж (по бух. прибыли), % | 2,03 | 1,00 | -1,03 |
| Коэффициент оборота активов | 3,22 | 2,77 | -0,46 |
Используя модель для факторного анализа:
 | (11) |
методом цепных подстановок было выявлено, что рентабельность в отчетном периоде снизилась на 217,88 процентных пункта. Это связано как со снижением экономической рентабельности на 3,77 процентных пункта, что привело к снижению финансовой рентабельности на 137,93 процентных пункта, так и с ростом коэффициента автономии на 0,1054, что способствовало снижению финансовой рентабельности на 79,95 процентных пункта.
Факторный анализ экономической рентабельности следует проводить интегральным методом с использованием следующей зависимости:
 | (12) |
,где 
– оборачиваемость активов.
На первом этапе факторного анализа экономической рентабельности определено абсолютное изменение рентабельности продаж (-0,0103) и оборачиваемости активов (-0,45).
Второй этап – определено изменение результативного показателя за счет эффекта синергии: 
0,0023. Затем определяется изменение экономической рентабельности за счет рентабельности продаж и за счет изменения оборачиваемости активов:
Общее изменение экономической рентабельности составило -3,77 процентных пункта. Это связано со снижением рентабельности продаж на 1,03 процентных пункта, что привело к снижению экономической рентабельности на 3,08 процентных пункта. В то же время снижение оборачиваемости активов на 0,46 оборота привел к снижению экономической рентабельности на 0,69 процентных пункта.
Методом цепных подстановок проведем факторный анализ коэффициента автономии (см. табл. 32), с использованием следующей модели:
 | (13) |
| Таблица – 32 Факторный анализ коэффициента автономии | |||
| Наименование результативного показателя | Значение результативного показателя | Взаимосвязанные факторы | |
| Активы | Капиталы | ||
| Кавт1 | 0,0274 | 84 421 | 2 309 |
| Кавт2 | 0,0235 | 98 353 | 2 309 |
| Кавт3 | 0,1327 | 98 353 | 13 054 |
Итак, в отчетном периоде коэффициент автономии вырос на 0,1054 пункта. Это связано с ростом капитала на 10 745 тыс. руб., что привело к незначительному росту коэффициента автономии на 0,1092 пункта, а также с увеличением активов на 13 932 тыс. руб., что привело к сокращению коэффициента автономии на 0,0039 пункта.
Так же, методом цепных подстановок проведем факторный анализ оборачиваемости активов (см. табл. 33), с использованием следующей модели:
 | (14) | ||||||||||||||||||
| |||||||||||||||||||
Итак, в отчетном периоде, оборачиваемость активов сократилась на 0,4553 оборота. Это связано с ростом выручки предприятия на 96 тыс. руб., что способствовало росту оборачиваемости на 0,0011 оборота. В то же время увеличение среднегодовой стоимости активов на 13 932 тыс. руб. привело к снижению оборачиваемости на 0,4565 оборота.
По результатам проведённых расчетов составим схему изменения показателей рентабельности ОАО «Псковавиа» (см. рис. 9).
| | ∆ρфин = -217,88% | ||||||||||||
| ∆ρфин(ρэк)= =-137,93 | ∆ρфин(Кавт)= -79,95 | ||||||||||||
 |  | ||||||||||||
| ∆ρэк =-3,77 | ∆Кавт = +0,1045 | ||||||||||||
 |  | ||||||||||||
| ∆ρэк(ρпр) =-3,08 | ∆ρэк(ЕА)= =-0,69 | ||||||||||||
 | ∆Кавт (Активы) =-0,0039 | ∆Кавт (Капитал) =+0,1092 | |||||||||||
| ∆ρ(пр) =-0,4 | ∆ЕА =-0,4553 | ||||||||||||
 |  |  | |||||||||||
-0,29  |  -0,12 | +0,03 | +0,01 | ∆EA(активы) =0,4565 | |||||||||
| Me | Ue | Ae | Se | ||||||||||
 |  |  ∆Активы= +13 932 тыс. | ∆Капитал= +10 745 тыс. | ||||||||||
 |  | ||||||||||||
 | ∆N=+96 тыс. | ||||||||||||
Рисунок – 9 Схема изменения показателей рентабельности в ОАО «Псковавиа»