Денежные потоки и их классификация. Понятие потоков постнумерандо и пренумерандо.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Денежные потоки можно классифицировать по нескольким признакам:

Классификация денежных потоков:

1. По масштабам обслуживания хозяйственных процессов различают:

· денежный поток по предприятию в целом;

· денежный поток по отдельным структурным подразделениям;

· денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности различают:

· по операционной деятельности;

· по инвестиционной;

· по финансовой.

3. По направлению движения денежных средств различают:

· положительный;

· отрицательный.

4. По вариантности направления движения денежных средств различают

· стандартный (направление движения средств меняется не более раза);

· нестандартный (изменение направления более одного раза, инвестирование денежных средств с последующим реинвестированием дохода).

5. По методу исчисления объема:

· валовый (включает всю совокупность поступлений и расходований денежных средств в рассматриваемом периоде);

· чистый (разница между положительным и отрицательным денежным потоком в рассматриваемом периоде).

6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию:

· внутренние расчеты;

· внешние денежные потоки (все денежные отношения, возникающие между предприятием и внешней средой).

7. По уровню достаточности объема:

· избыточный;

· дефицитный.

8. По уровню сбалансированности объема:

· Сбалансированный (характеризует такой вид совокупного денежного потока, по которому обеспечена сбалансированность между объемом положительных и отрицательных потоков с учетом притока денежных средств);

· Несбалансированный (не обеспечивает притока денежных средств).

9. По периоду времени:

· краткосрочный (не более одного года);

· долгосрочный (более одного года).

10. По формам использования денежных средств:

· наличные;

· безналичные.

11. По виду используемой валюты

· национальная;

· иностранная.

12. По значимости формирования конкретных результатов хозяйственной деятельности:

· приоритетный (вид денежного потока по отдельным операциям или видам деятельности, который генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока);

· второстепенный (не оказывает влияние на формирование конечных результатов).

13. По предсказуемости возникновения

· полностью;

· недостаточно.

14. По возможности регулирования в процессе управления:

поддающийся (может быть изменен по объему и по времени при принятии управленческих решений менеджерами предприятия);

· не поддающийся.

15. По возможности обеспечения платежеспособности

· ликвидный;

· неликвидный.

16. По законности осуществления:

· легальные;

· нелегальные.

17. По методу оценки во времени:

· настоящий (это сопоставимая величина денежных средств, приведенная по стоимости к настоящему моменту времени);

· будущий (это сопоставимая величина денежных средств, приведенная по стоимости к конкретному будущему).

18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

· регулярный (в процессе хозяйственной деятельности);

· дискретный (от разовой хозяйственной операции).

Методический инструментарий оценки стоимости денег при аннуитете связан с использованием наиболее сложных алгоритмов и определением метода начисления процента — предварительным (пренумерандо) или последующим (постнумерандо).

- потоки с поступлениями денежных средств в начале интервала (пренумерандо);

- потоки с поступлениями денежных средств в конце интер­вала (постнумерандо).

Предварительный метод начисления процента (метод пренумерандо или антисипативный метод) характеризует способ расчета платежей, при котором начисление процента осуществляется в начале каждого интервала.

При расчете будущей стоимости аннуитета на условиях предварительных платежей (пренумерандо) используется следующая формула:

где SApre — будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо);
R — член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа;
i — используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью;
n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.

При расчете настоящей стоимости аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо), используется следующая формула:

где РАрrе — настоящая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо);
R — член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа;
i — используемая процентная (дисконтная) ставка, выраженная десятичной дробью;
n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.

Последующий метод начисления процента (метод постнумерандо или декурсивный метод) характеризует способ платежей, при котором начисление процента осуществляется в конце каждого интервала.

При расчете будущей стоимости аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо), применяется следующая формула:

где SApost — будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо);
R — член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа;
i — используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью;
n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.

При расчете настоящей стоимости аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо), применяется следующая формула:

где PApost — настоящая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо);
R — член аннуитета, характеризующий размер отдельного платежа;
i — используемая процентная (дисконтная) ставка, выраженная десятичной дробью;
n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый платеж, в общем обусловленном периоде времени.