По выполнению контрольной работы заочника
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТУЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт права и управления
Кафедра финансов и менеджмента
Сычева И.В., профессор, д.э.н.
Методические указания
По выполнению контрольной работы заочника
по учебной дисциплине
Финансирование инвестиций
Уровень профессионального образования: высшее образование – бакалавриат
Направление (специальность) подготовки: 38.03.01 Экономика
Профили (специализация) подготовки: «Финансы и кредит»
Квалификация выпускника: 63 бакалавр
Форма обучения: заочная
Тула 2016
Методические указания по выполнению контрольной работы заочника по учебной дисциплине (модулю) «Финансирование инвестиций» разработаны профессором кафедры «Финансы и менеджмент» И.В.Сычевой и обсуждены на заседании кафедры «Финансы и менеджмент» института права и управления (протокол заседания кафедры № 1 от 30 августа 2016 г.)
Разработчик ____________________________.
личная подпись(и)
Зав. кафедрой __________ А.Л. Сабинина
содержание
Введение………………………………………………………………. 3
1. Теоретические положения «Общие сведения об инвестиционном проекте и методах его финансово-экономической оценки» 5
2. Задание на работу……………………………………………………10
3. Методические указания……………………………………………..16
3.1. Определение единовременных затрат ……………………. 16
3.2. Определение затрат на производство и реализацию продукции и объема продаж
3. 3. Составление таблицы денежных потоков…………………..20
3.4. Расчет обобщающих показателей финансово-экономической эффективности проекта………………………………………………………22
3.5. Выбор источников финансирования проекта……………......29
4. Общие указания и оформление работы...................................... 31
Литература....................................................................................... 33
Приложение 1................................................................................... 35
Приложение 2................................................................................... 37
ВВЕДЕНИЕ
Цель контрольной работы заочника – закрепить и углубить теоретические знания по дисциплине «Финансирование инвестиций», приобрести опыт использования справочных, нормативных и литературных данных, развить навыки самостоятельной работы будущих специалистов в области экономики.
В процессе выполнения контрольной работы заочника необходимо осуществить финансово-экономическую оценку инвестиционного проекта для исследования эффективности вложения в него финансовых ресурсов. Для этого студентам необходимо иметь базовые знания в области планирования и организации инвестиций.
Теоретические положения
Общие сведения об инвестиционном проекте и методах его
Таблица 1
Методические указания
Определение единовременных затрат
Прежде всего необходимо определить капитальные вложения в основные средства проектируемого участка:
Коф = Куд. × N, (11)
где Куд. – удельные капитальные вложения в основные средства (на единицу продукции), т. руб. (табл. 3); N – объем второго производства продукции (четвертый год реализации проекта), т (табл. 2).
Например, для 1-го варианта Коф = 0,8 × 15 000 = 12 000 т. руб.
Исходя из структуры капитальных вложений (табл. 3), следует определить их величину для каждого года строительства участка и комплектации его основными фондами (табл. 4). Далее следует рассчитать величину вложений в оборотные средства предприятия Кос и нематериальные активы Кна:
Кос = 0,5 Коф, (12)
Кна = 0,1 (Коф + Кос). (13)
Тогда величина единовременных затрат в реализацию проекта К, требующих соответствующего инвестирования, составит
К = Коф + Кос + Кна. (14)
Для 1-го варианта К = 12 000 т. руб. + 6 000 т. руб. + 18 000 т. руб. = 19 800 т. руб. (табл. 4). Это означает, что для реализации проекта производства товаров народного потребления предприятие должно располагать 19 800 т. руб. Из них 3 600 т. руб. оно должно вложить в проект в первом году и 16 200 т. руб. во втором году.
Таблица 5
Формирование цены, объема продаж и прибыли от реализации продукции
| Показатели | Годы реализации проекта | |||||||
| 1. Объем производства, ед. | ||||||||
| 2. Текущие затраты на производство и реализацию продукции, млн руб. | 24,6 | 28,5 | 28,5 | 28,5 | 28,5 | 28,5 | 24,6 | 18,75 |
| 3. Полная себестоимость единицы продукции, т. руб. | 2,05 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 1,9 | 2,05 | 2,5 |
| 4. Оптовая цена единицы продукции, т. руб. | 2,47 | 2,47 | 2,47 | 2,47 | 2,47 | 2,47 | 2,47 | 2,47 |
| 5. Объем продаж, млн руб. | 29,64 | 37,05 | 37,05 | 37,05 | 37,05 | 37,05 | 29,64 | 18,53 |
| 6. Прибыль от реализации продукции, млн руб. | 5,04 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 8,55 | 5,04 | -0,22 |
| 7. Сумма налоговых платежей, млн руб. | 2,52 | 4,28 | 4,28 | 4,28 | 4,28 | 4,28 | 2,52 | 1,26 |
| 8. Чистая прибыль, млн руб. | 2,52 | 4,27 | 4,27 | 4,27 | 4,27 | 4,27 | 2,52 | -1,48 |
2.6. Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, формируется из прибыли от реализации продукции после осуществления налоговых платежей, т.е.
Пч = Пр – НП. (21)
В последний год, в связи с предполагаемым падением спроса на продукцию и соответственно ее производства, предприятие может работать в убыток.
2.7. Помимо чистой прибыли, которая полностью будет направляться в качестве инвестиций на погашение единовременных затрат, на эти же цели будут идти и амортизационные отчисления. Их годовая величина определяется по формуле:
АО = (Коф +Кна) × 
, (22)
где Н – среднегодовая норма амортизационных отчислений, %.
Для первого варианта АО = (12 000 + 1 800) × 
= 1 725 т. руб.
Тогда годовые затраты на производство и реализацию продукции, освобожденные от амортизации основных средств и нематериальных активов, составят:
Сп-а = Сп – АО. (23)
Их расчет для рассматриваемого варианта приведен в табл. 6.
Таблица 6
Освобождение текущих затрат от амортизации, млн руб.
| Показатели | Годы реализации проекта | |||||||
| 1. Затраты на производство и реализацию продукции | 24,6 | 28,5 | 28,5 | 28,5 | 28,5 | 28,5 | 24,6 | 18,7 |
| 2. Амортизационные отчисления | 1,73 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | 1,73 | 1,73 |
| 3. Затраты на производство и реализацию продукции без амортизации | 22,87 | 26,77 | 26,77 | 26,77 | 26,77 | 26,77 | 22,87 | 16,97 |
2.8. По окончании реализации проекта основные фонды самортизируются, но они будут представлять собою определенное имущество, обладающее ликвидационной стоимостью. По этой стоимости основные средства могут быть реализованы, и, следовательно, выведены из проекта.
, (24)
где Пликв. – процент ликвидационной стоимости (табл. 2).
Для рассматриваемого примера 
млн руб.
2.9. Кроме того, в связи с сокращением производства на десятый год реализации проекта, а затем и его прекращением высвободятся средства, используемые предприятием на формирование оборотных средств проектируемого участка. Поэтому они должны также быть выведены из проекта по своей стоимости. Для первого варианта произойдет вывод оборотных средств на сумму 6 млн руб.
Таблица 7
Таблица денежных потоков инвестиционного проекта производства товаров народного потребления, т. руб.
| Показатели | Годы реализации проекта | Итого | |||||||||
| 1. Приток денежных средств: - собственные инвестиции - доход от продаж по проекту - выведение оборотных средств - ликвидационная стоимость участка - другие доходы (кредит) | |||||||||||
| 2. Отток денежных средств: - капитальные вложения - создание норматива оборотных средств - приобретение нематериальных активов - затраты на производство и реализацию без амортизации - налоги - выплаты по кредиту - проценты за кредит | |||||||||||
| 3. Превышение/Дефицит | -3600 | -16200 | +4250 | ||||||||
| 4. Итого нарастающим итогом | -3600 | -19800 | -15550 | -9550 | -3550 |
В рассматриваемом примере, если пользоваться собственными источниками, возврат инвестированных средств начнется на шестой год реализации проекта (в гр. «Итого» появляется положительное сальдо в 2 450 т. руб.).
Таблица 8
Коэффициент дисконтирования проекта (1+r)-t для r = 0,1
| Годы реализации проекта | ||||||||||
| Шаг расчета | ||||||||||
| (1+r)-t | 0,9091 | 0,8264 | 0,7513 | 0,6830 | 0,6209 | 0,5645 | 0,5132 | 0,4665 | 0,4241 |
Таблица 9
Определение NPV проекта, тыс. руб.
| Год реализации проекта | ||||||||||
| Шаг расчета | ||||||||||
| Превышение/Дефицит (Rt – Иt – Кt) | -3600 | -16200 | +4250 | +6000 | ||||||
| (1+r)-t | 0,9091 | 0,8264 | 0,7213 | 0,6830 | 0,6209 | 0,564 | 0,5132 | 0,4665 | 0,4241 | |
| (Rt – Иt – Кt) × (1+r)-t | -3600 | -14727,4 | 3512,2 | 4327,8 | 3725,4 | 3079,2 | 1982,6 | 2977,2 | ||
| NPV | -3600 | -18327,4 | -14815,2 | -10487,4 | -6389,4 | -2664 | +720 | 3799,2 | 5781,8 |
Рис. 2. Определение срока окупаемости проекта
Поэтому срок окупаемости проекта составит 6,8 года, при этом РВР<10 лет, что свидетельствует об эффективности проекта.
4.3. Индекс рентабельности инвестиций PI рассчитывается по формуле (5) на основании данных табл. 10.
.
Таким образом, PI > 1.
4.4. Внутреннюю норму доходности IRR следует найти, решив уравнение (7).
В рассматриваемом примере уравнение для IRR в соответствии с данными табл. 7 выглядит следующим образом:
-3600 × IRR0 – 16200 × IRR-1 + 4250 × IRR-2 + 6000 × IRR-3 + 6000 × IRR-4 + 6000 × IRR-5 + 6000 × IRR-6 + 6000 × IRR-7 + 4250 × IRR-8 + 7020 × IRR-9 = 0.
Для его решения используются различные методы. Однако наиболее просто величину IRR можно найти, графически построив зависимость NPV от r. Для этого предварительно определяют величину NPV при разных значениях r (табл. 11), например, r = 10 %; r = 20 %; r = 32 %.
На рис. 3 представлена графическая зависимость NPV от r (типа гиперболы) по трем точкам: r = 10 %; NPV = 8 759 т. руб.; r = 20 %; NPV = 1 154 т. руб.; r= 32 %; NPV = -4 158 т. руб.
 |
Рис. 3. Определение IRR проекта
Таблица 10
Определение PI
| Год реализации проекта | Итого | ||||||||||
| Шаг расчета | |||||||||||
| (1+r)-t | 0,9091 | 0,8264 | 0,7213 | 0,6830 | 0,6209 | 0,5640 | 0,5132 | 0,4665 | 0,4241 | ||
| (Rt – Иt) | |||||||||||
| (Rt – Иt) × (1+r)-t | 3512,2 | 4327,8 | 4098,0 | 3725,4 | 3384,0 | 3079,2 | 1982,6 | 2977,2 | 27086,4 | ||
| Кt | |||||||||||
| Кt × (1+r)-t | 14727,4 | 18327,4 |
Таблица11
Расчет NPVпри разных значениях r
| Год реализации проекта | NPV | ||||||||||
| Шаг расчета | |||||||||||
| (Rt – Иt – Кt) | -3600 | -16200 | +4250 | +6000 | +6000 | – | |||||
| r = 0,2 | 0,8333 | 0,6944 | 0,5787 | 0,4823 | 0,4019 | 0,3349 | 0,2791 | 0,2326 | 0,1938 | – | |
| (Rt – Иt – Кt) × (1+0,2)–t | -3600 | -13013,5 | 2951,2 | 3472,2 | 2899,6 | 2411,4 | 2009,4 | 1674,6 | 988,6 | 1360,5 | |
| r = 0,32 | 0,7576 | 0,5739 | 0,4348 | 0,3294 | 0,2495 | 0,1890 | 0,1432 | 0,1085 | 0,0822 | – | |
| (Rt – Иt – Кt) × (1+0,32)–t | -3600 | -12273,1 | 2439,1 | 2608,6 | 1976,4 | 1497,0 | 1021,6 | 461,1 | 577,0 | -4158,3 |
Пересечение графика функции с осью абсцисс произошло в точке 22. Поэтому IRR = 22 %. Следовательно, IRR > r, где r = 10 %.
4.5. Точку безубыточности проекта следует определить по формуле (9).
ед.
Результаты расчета обобщающих показателей финансово-экономической оценки проекта представлены в табл. 12.
В целом инвестирование проекта должно быть достаточно эффективным при расчетной ставке дисконтирования в 10 %. Но следует отметить, что срок окупаемости проекта достаточно высок: 7 лет при проектном периоде реализации проекта в 10 лет. Поэтому снижение цены на продукцию может привести к резкому ухудшению величины обобщающих показателей эффективности.
Таблица 12
ОБЩИЕ УКАЗАНИЯ И Оформление работы
Данная работа выполняется каждым студентом самостоятельно по индивидуальному заданию. Номер задания студент выбирает в соответствии со своим порядковым номером в списке группы.
В кратком введении необходимо указать цель и задачи контрольной работы.
В заключении следует отразить основные выводы вашей работы.
Контрольная работа оформляется в виде пояснительной записки, состоящей из текста, при необходимости – рисунков и таблиц. Текст пояснительной записки должен быть кратким, напечатан 14 шрифтом через 1,5 интервала (допускается и рукописный вариант). Особое внимание необходимо обратить на краткое, точное изложение материала и выводов. Также следует указать ссылки на литературные источники в квадратных скобках […]. При прямом цитировании источника должны быть указаны его номер в библиографическом списке и номер страницы, откуда взята ссылка, например, [5, с. 246]. Все графики и таблицы должны быть пронумерованы, озаглавлены и расположены в соответствующих тексту записки местах. Объем пояснительной записки 18 – 20 стр. машинописного текста.
Для оформления контрольной работы используются стандартные листы бумаги формата А4, которые номеруются, брошюруются и вкладываются в обложку. Первый лист записки к КРЗ оформляется в соответствии с приложением 2. На втором листе записки приводится содержание работы, на третьем – введение, на четвертом листе и далее идет изложение материала, на последнем листе указывается библиографический список использованной литературы.
. Для замечаний преподавателя в проекте с правой стороны оставляется поле шириной 30 мм.
Записка брошюруется в следующей последовательности:
1. Титульный лист (приложение 2)
2. Задание на работу и исходные данные из табл. 2 и 3 согласно варианту.
3. Содержание.
4. Текстовая часть.
5. Библиография.
6. Приложения.
В содержании следует выделить следующие разделы:
1. Определение единовременных затрат.
2. Определение затрат на производство и реализацию продукции и объема продаж.
3. Установление оптовой цены.
4. Расчет чистой прибыли предприятия и амортизационных отчислений.
5. Составление таблицы денежных потоков.
6. Расчет обобщающих показателей финансово-экономической оценки проекта.
7. Выбор источников финансирования проекта.
8.Выводы.
Оценка работы зависит от качества изложенного материала, умения самостоятельно его анализировать и отвечать на вопросы преподавателя.
Для замечаний преподавателя в проекте с правой стороны оставляется поле шириной 30 мм.
Записка брошюруется в следующей последовательности:
1. Титульный лист (приложение 2)
2. Задание на работу и исходные данные из табл. 2 и 3 согласно варианту.
3. Содержание.
4. .Текстовая часть.
5. Библиография.
6. Приложения.
Литература
Основная литература
1. Аскинадзи В.М., Максимова В.Ф. Инвестиции [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров – Электр. текстовые данные. – М.: Юрайт 2014. - 422 с. Режим доступа: http://biblio-online.ru/thematic/?21&id=urait.content.BBCD03D6-56AC-4812-9AF1-2A1A5DE5F8F4& - ЭБС издательства "Юрайт" biblio-online.ru, безлимитный
2. Балдин К.В. Инвестиции. Системный анализ и управление [Электронный ресурс]/ Балдин К.В., Быстров О.Ф., Передеряев И.И.— Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2013.— 288 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/14615.— ЭБС «IPRbooks», по паролю.
3. Блау С.Л. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров/ Блау С.Л.— Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2014.— 256 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/24747.— ЭБС «IPRbooks», по паролю.
4. Николаева И.П. Инвестиции [Электронный ресурс]: учебник/ Николаева И.П.— Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2013.— 256 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/14040.— ЭБС «IPRbooks», по паролю.
Дополнительная литература
1.Инвестиции : учебник для вузов / И. Я. Лукасевич .— М. : Вузовский учебник : ИНФРА-М, 2011 .— 413 с. (1 экз.).
2.Инвестиции: учебник / Г. П. Подшиваленко [и др.] ; под ред. Г. П. Подшиваленко ; Фин. акад. при Пр-ве РФ .— 2-е изд., стер.— М. : Кнорус, 2009 .— 496 с. (1 экз)
3. Стешин А.И. Инвестиционный анализ [Электронный ресурс]: практическое пособие по эффективному бизнесу/ Стешин А.И.— Электрон. текстовые данные.— Саратов: Вузовское образование, 2013.— 327 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/16343.— ЭБС «IPRbooks», по паролю.
4. Стешин А.И. Инвестиционный анализ. Методические рекомендации по работе с программой Project Expert [Электронный ресурс]: лабораторный практикум/ Стешин А.И.— Электрон. текстовые данные.— Саратов: Вузовское образование, 2013.— 101 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/16342.— ЭБС «IPRbooks», по паролю.
Периодические издания
1. Инвестиции в России: ежемесячный научно-практический журнал. – Москва: ООО «ИВР им. Вчерашнего», 2013 -. –ISSN 0868-5711.
2. Экономика XXI века: инновации, инвестиции, образование: научно-практический и информационно-аналитический журнал. – Тула: ИИЦ «Инновации и инвестиции», 2013. – ISSN 2308-4936.
Интернет-ресурсы
1. Федеральная служба государственной статистики: официальный сайт [Электронный ресурс]. URL: http://www.gks.ru
2. Министерство экономического развития Российской Федерации (Минэкономразвития России): официальный сайт [Электронный ресурс] URL: http://economy.gov.ru/minec/main
3. Портал Правительства Тульской области [Электронный ресурс]. URL: http://www.tularegion.ru/
4. Справочно-информационная система «Консультант+» [Электронный ресурс] URL: www.konsultanat.ru
5. Электронно-библиотечная система ТулГУ [Электронный ресурс] URL:http://library.tsu.tula.ru/
Приложение 1
Коэффициенты дисконтирования для сложных ставок ссудного процента Кд = (1+r)-t
| t | 1% | 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | 9% | 10% | 12% | 15% | 20% | 24% | 28% | 32% | 36% |
| ,9901 | ,9804 | ,9709 | ,9615 | ,9524 | ,9434 | ,9346 | ,9259 | ,9174 | ,9091 | ,8929 | ,8696 | ,8333 | ,8065 | ,7813 | ,7576 | ,7353 | |
| ,9803 | ,9612 | ,9426 | ,9246 | ,9070 | ,8900 | ,8734 | ,8573 | ,8417 | ,8264 | ,7972 | ,7561 | ,6944 | ,6504 | ,6104 | ,5739 | ,5407 | |
| ,9706 | ,9423 | ,9151 | ,8890 | ,8638 | ,8396 | ,8163 | ,7938 | ,7722 | ,7513 | ,7118 | ,6575 | ,5787 | ,5245 | ,4768 | ,4348 | ,3975 | |
| ,9610 | ,9238 | ,8885 | ,8548 | ,8227 | ,7921 | ,7629 | ,7350 | ,7084 | ,6830 | ,6355 | ,5718 | ,4823 | ,4230 | ,3725 | ,3294 | ,2923 | |
| ,9515 | ,9057 | ,8626 | ,8219 | ,7835 | ,7473 | ,7130 | ,6806 | ,6499 | ,6209 | ,5674 | ,4972 | ,4019 | ,3411 | ,2910 | ,2495 | ,2149 | |
| ,9420 | ,8880 | ,8375 | ,7903 | ,7462 | ,7050 | ,6663 | ,6302 | ,5963 | ,5645 | ,5066 | ,4323 | ,3349 | ,2751 | ,2274 | ,1890 | ,1580 | |
| ,9327 | ,8706 | ,8131 | ,7599 | ,7107 | ,6651 | ,6227 | ,5835 | ,5470 | ,5132 | ,4523 | ,3759 | ,2791 | ,2218 | ,1776 | ,1432 | ,1162 | |
| ,9235 | ,8535 | ,7894 | ,7307 | ,6768 | ,6274 | ,5820 | ,5403 | ,5019 | ,4665 | ,4039 | ,3269 | ,2326 | ,1789 | ,1388 | ,1085 | ,0854 | |
| ,9143 | ,8368 | ,7664 | ,7026 | ,6446 | ,5919 | ,5439 | ,5002 | ,4604 | ,4241 | ,3606 | ,2843 | ,1938 | ,1443 | ,1084 | ,0822 | ,0628 | |
| ,9053 | ,8203 | ,7441 | ,6756 | ,6139 | ,5584 | ,5083 | ,4632 | ,4224 | ,3855 | ,3220 | ,2472 | ,1615 | ,1164 | ,0847 | ,0623 | ,0462 | |
| ,8963 | ,8043 | ,7224 | ,6496 | ,5847 | ,5268 | ,4751 | ,4289 | ,3875 | ,3505 | ,2875 | ,2149 | ,1346 | ,0938 | ,0662 | ,0472 | ,0340 | |
| ,8874 | ,7885 | ,7014 | ,6246 | ,5568 | ,4970 | ,4440 | ,3971 | ,3555 | ,3186 | ,2567 | ,1869 | ,1122 | ,0757 | ,0517 | ,0357 | ,0250 | |
| ,8787 | ,7730 | ,6810 | ,6006 | ,5303 | ,4688 | ,4150 | ,3677 | ,3262 | ,2897 | ,2292 | ,1625 | ,0935 | ,0610 | ,0404 | ,0271 | ,0184 | |
| ,8700 | ,7579 | ,6611 | ,5775 | ,5051 | ,4423 | ,3878 | ,3405 | ,2992 | ,2633 | ,2046 | ,1413 | ,0779 | ,0492 | ,0316 | ,0205 | ,0135 | |
| ,8613 | ,7430 | ,6419 | ,5553 | ,4810 | ,4173 | ,3624 | ,3152 | ,2745 | ,2394 | ,1827 | ,1229 | ,0649 | ,0397 | ,0247 | ,0155 | ,0099 | |
| ,8528 | ,7284 | ,6232 | ,5339 | ,4581 | ,3936 | ,3387 | ,2919 | ,2519 | ,2176 | ,1631 | ,1069 | ,0541 | ,0320 | ,0193 | ,0118 | ,0073 | |
| ,8444 | ,7142 | ,6050 | ,5134 | ,4363 | ,3714 | ,3166 | ,2703 | ,2311 | ,1978 | ,1456 | ,0929 | ,0451 | ,0258 | ,0150 | ,0089 | ,0054 |
Окончание приложения 1
| t | 1% | 2% | 3% | 4% | 5% | 6% | 7% | 8% | 9% | 10% | 12% | 15% | 20% | 24% | 28% | 32% | 36% |
| ,8360 | ,7002 | ,5874 | ,4936 | ,4155 | ,3503 | ,2959 | ,2502 | ,2120 | ,1799 | ,1300 | ,0808 | ,0376 | ,0208 | ,0118 | ,0068 | ,0039 | |
| ,8277 | ,6864 | ,5703 | ,4746 | ,3957 | ,3305 | ,2765 | ,2317 | ,1945 | ,1635 | ,1161 | ,0703 | ,0313 | ,0168 | ,0092 | ,0051 | ,0029 | |
| ,8195 | ,6730 | ,5537 | ,4564 | ,3769 | ,3118 | ,2584 | ,2145 | ,1784 | ,1486 | ,1037 | ,0611 | ,0261 | ,0135 | ,0072 | ,0039 | ,0021 | |
| ,8114 | ,6598 | ,5375 | ,4388 | ,3589 | ,2942 | ,2415 | ,1987 | ,1637 | ,1351 | ,0926 | ,0531 | ,0217 | ,0109 | ,0056 | ,0029 | ,0016 | |
| ,8034 | ,6468 | ,5219 | ,4220 | ,3418 | ,2775 | ,2257 | ,1839 | ,1502 | ,1228 | ,0826 | ,0462 | ,0181 | ,0088 | ,0044 | ,0022 | ,0012 | |
| ,7954 | ,6342 | ,5067 | ,4057 | ,3256 | ,2618 | ,2109 | ,1703 | ,1378 | ,1117 | ,0738 | ,0402 | ,0151 | ,0071 | ,0034 | ,0017 | ,0008 | |
| ,7876 | ,6217 | ,4919 | ,3901 | ,3101 | ,2470 | ,1971 | ,1577 | ,1264 | ,1015 | ,0659 | ,0349 | ,0126 | ,0057 | ,0027 | ,0013 | ,0006 | |
| ,7798 | ,6095 | ,4776 | ,3751 | ,2953 | ,2330 | ,1842 | ,1460 | ,1160 | ,0923 | ,0588 | ,0304 | ,0105 | ,0046 | ,0021 | ,0010 | ,0005 | |
| ,7720 | ,5976 | ,4637 | ,3607 | ,2812 | ,2198 | ,1722 | ,1352 | ,1064 | ,0839 | ,0525 | ,0264 | ,0087 | ,0037 | ,0016 | ,0007 | ,0003 | |
| ,7644 | ,5859 | ,4502 | ,3468 | ,2678 | ,2074 | ,1609 | ,1252 | ,0976 | ,0763 | ,0469 | ,0230 | ,0073 | ,0030 | ,0013 | ,0006 | ,0002 | |
| ,7568 | ,5744 | ,4371 | ,3335 | ,2551 | ,1956 | ,1504 | ,1159 | ,0895 | ,0693 | ,0419 | ,0200 | ,0061 | ,0024 | ,0010 | ,0004 | ,0002 | |
| ,7493 | ,5631 | ,4243 | ,3207 | ,2429 | ,1846 | ,1406 | ,1073 | ,0822 | ,0630 | ,0374 | ,0174 | ,0051 | ,0020 | ,0008 | ,0003 | ,0001 | |
| ,7419 | ,5521 | ,4120 | ,3083 | ,2314 | ,1741 | ,1314 | ,0994 | ,0754 | ,0573 | ,0334 | ,0151 | ,0042 | ,0016 | ,0006 | ,0002 | ,0001 | |
| ,7059 | ,5000 | ,3554 | ,2534 | ,1813 | ,1301 | ,0937 | ,0676 | ,0490 | ,0356 | ,0189 | ,0075 | ,0017 | ,0005 | ,0002 | ,0001 | * | |
| ,6717 | ,4529 | ,3066 | ,2083 | ,1420 | ,0972 | ,0668 | ,0460 | ,0318 | ,0221 | ,0107 | ,0037 | ,0007 | ,0002 | ,0001 | * | * | |
| ,6391 | ,4102 | ,2644 | ,1712 | ,1113 | ,0727 | ,0476 | ,0313 | ,0207 | ,0137 | ,0061 | ,0019 | ,0003 | ,0001 | * | * | * | |
| ,6080 | ,3715 | ,2281 | ,1407 | ,0872 | ,0543 | ,0339 | ,0213 | ,0134 | ,0085 | ,0035 | ,0009 | ,0001 | * | * | * | * | |
| ,5785 | ,3365 | ,1968 | ,1157 | ,0683 | ,0406 | ,0242 | ,0145 | ,0087 | ,0053 | ,0020 | ,0005 | * | * | * | * | * |
· Кд < 0,0001
Приложение 2
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТУЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт права и управления
Кафедра финансов и менеджмента
Контрольная работа заочника
по дисциплине «Финансирование инвестиций »
на тему
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ
УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ТУЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт права и управления
Кафедра финансов и менеджмента
Сычева И.В., профессор, д.э.н.
Методические указания
по выполнению контрольной работы заочника
по учебной дисциплине
Финансирование инвестиций
Уровень профессионального образования: высшее образование – бакалавриат
Направление (специальность) подготовки: 38.03.01 Экономика
Профили (специализация) подготовки: «Финансы и кредит»
Квалификация выпускника: 63 бакалавр
Форма обучения: заочная
Тула 2016
Методические указания по выполнению контрольной работы заочника по учебной дисциплине (модулю) «Финансирование инвестиций» разработаны профессором кафедры «Финансы и менеджмент» И.В.Сычевой и обсуждены на заседании кафедры «Финансы и менеджмент» института права и управления (протокол заседания кафедры № 1 от 30 августа 2016 г.)
Разработчик ____________________________.
личная подпись(и)
Зав. кафедрой __________ А.Л. Сабинина
содержание
Введение………………………………………………………………. 3
1. Теоретические положения «Общие сведения об инвестиционном проекте и методах его финансово-экономической оценки» 5
2. Задание на работу……………………………………………………10
3. Методические указания……………………………………………..16
3.1. Определение единовременных затрат ……………………. 16
3.2. Определение затрат на производство и реализацию продукции и объема продаж
3. 3. Составление таблицы денежных потоков…………………..20
3.4. Расчет обобщающих показателей финансово-экономической эффективности проекта………………………………………………………22
3.5. Выбор источников финансирования проекта……………......29
4. Общие указания и оформление работы...................................... 31
Литература....................................................................................... 33
Приложение 1................................................................................... 35
Приложение 2................................................................................... 37
ВВЕДЕНИЕ
Цель контрольной работы заочника – закрепить и углубить теоретические знания по дисциплине «Финансирование инвестиций», приобрести опыт использования справочных, нормативных и литературных данных, развить навыки самостоятельной работы будущих специалистов в области экономики.
В процессе выполнения контрольной работы заочника необходимо осуществить финансово-экономическую оценку инвестиционного проекта для исследования эффективности вложения в него финансовых ресурсов. Для этого студентам необходимо иметь базовые знания в области планирования и организации инвестиций.
Теоретические положения