Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ЧТУП «Голден Тур»

Так как финансовое положение предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры активов и пассивов, то проанализируем активы ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 годы (таблица 2.3).

Таблица 2.3 – Анализ динамики и структуры активов ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 гг.

Активы	Показатели структуры актива в валюте (итоге) баланса
На 01.01.2015 г.	На 01.01.2016 г.	На 01.01.2017 г.	прирост (+), снижение (-) 2016 к 2014 году
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Долгосрочные активы		73,1		56,2		50,2		-22,9
Основные средства		72,4		46,0		40,9	-246	-31,5
Вложения в долгосрочные активы		0,7		10,2		9,3		8,6
Краткосрочные активы		26,9		43,8		49,8		22,9
Запасы		25,4		42,8		48,5		23,1
Расходы будущих периодов						0,1		0,1
Краткосрочная дебиторская задолженность		0,2				0,9		0,7
Денежные средства и их эквиваленты		1,3		0,1		0,3	-28	-1
Баланс
Коэффициент соотношения краткосрочных и долгосрочных активов	0,368	-	0,762	-	0,992	-	0,624

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Из таблицы 2.3 видно, что общая сумма средств ЧТУП «Голден Тур» в 2016 г. по сравнению с 2014 г. увеличилась на 2065 тыс. руб.

За исследуемый период структура баланса существенно изменилась. Наибольший удельный вес в активах организации как на конец 2014 года, так и на конец 2016 года занимают долгосрочные активы (73,1% в 2014 г., 50,2% в 2016 г.), из них из них 40,9% приходится на основные средства. Краткосрочные активы составляют 26,9%, 49,8% соответственно. В структуре активов организации за анализируемый период произошло увеличение краткосрочных активов (22,9% в 2016 году) при одновременном снижении доли долгосрочных активов. В денежном выражении на конец 2016 года по сравнению с 2015 годом долгосрочные активы увеличились на 244 тыс. руб., краткосрочные активы увеличились на 1821 тыс. руб. Коэффициент соотношения краткосрочных и долгосрочных активов на конец 2016 года составил 0,992 и увеличился по сравнению с 2014 годом на 0,624, что свидетельствует об увеличении доли краткосрочных активов и уменьшении доли долгосрочных активов в общей сумме средств ЧТУП «Голден Тур».

Анализ состава и динамики пассивов ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 годы представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Анализ состава и структуры пассивов ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 годы

Пассивы предприятия	На 01.01.2015 г.	На 01.01.2016 г.	На 01.01.2017 г.	Отклонение, тыс. руб. (+/-)	Отклонение, % (+/-)
тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	тыс. руб.	уд.вес, %	2015-2014	2016-2015	2015-2014	2016-2015
Собственный капитал		46,4		42,9		44,3			-3,5	1,4
Долгосрочные обязательства		22,1		24,4		18,5		-197	2,3	-5,9
Краткосрочные обязательства		31,5		32,6		37,2			1,1	4,6
Итого

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Собственный капитал ЧТУП «Голден Тур» к концу 2015 года составил 2140 тыс. руб. и вырос по сравнению в 2014 годом на 532 тыс. руб. Долгосрочные обязательства в организации увеличились на 455 тыс. руб. в 2015 году. Краткосрочные обязательства организации к концу 2015 года составили 1628 тыс. руб. и выросли по сравнению в 2014 годом на 537 тыс. руб. В 2016 году дол собственного капитала в источниках формирования имущества организации увеличилась на 1,4 пп. и составила 44,3%.

Заемный капитал в 2016 г. составил 55,7% всех источников средств ЧТУП «Голден Тур», что на 1,4% меньше, чем в 2015 г.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

СОС = СК – ДА, (2.1)

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал;

ДА – долгосрочные активы.

СОС₂₀₁₄ = 1608 – 2531 = -923 тыс. руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

СДИ = СК – ДА + ДО или = СОС + ДО, (2.2)

где, ДО – долгосрочные обязательства.

СДИ₂₀₁₄ = -923 + 764 = -159 тыс. руб.

3.Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

ОИЗ = СДИ + КО, (2.3)

где, КО – краткосрочные обязательства.

ОИЗ₂₀₁₄ = -159 + 1091 = 932 тыс. руб.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансировании.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

СОС =СОС – 3, (2.4)

где, СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

3 – запасы.

СОС₂₀₁₄ = -923 – 880 = -1803 тыс. руб.

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( СДИ)

СДИ = СДИ – 3. (2.5)

СДИ₂₀₁₄ = -159 – 880 = -1039 тыс. руб.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (ОИЗ)

ОИЗ = ОИЗ – 3. (2.6)

ОИЗ₂₀₁₄ = 932 – 880 = 52 тыс. руб.

По аналогии рассчитываются показатели за 2015 и 2016 гг.

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости на основании показателей бухгалтерского баланса ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 годы представим в таблице 2.5.

Таблица 2.5 – Динамика показателей финансовой устойчивости ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Показатели	На 01.01.2015 г.	На 01.01.2016 г.	На 01.01.2017 г.	Отклонение ( +,-)
Собственный капитал
Долгосрочные активы
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные обязательства
Собственные оборотные средства (СОС)	-932	-662	-327
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ)	-159
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)
Запасы
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)	-1803	-2798	-3007	-1204
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (∆СДИ)	-1039	-1579	-2058	-1019
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (∆ОИЗ)
Трехфакторная модель (М)	М=(0;0;1)	М=(0;0;1)	М=(0;0;1)	-

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Из расчетов, представленных в таблице 2.5, видно, что в течение анализируемого периода с 2014 по 2016 года ЧТУП «Голден Тур» находится в неустойчивом финансовом состоянии. У предприятия нарушена платежеспособность, однако сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).

Далее рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 гг. (таблица 2.6).

Таблица 2.6 – Динамика показателей финансовой устойчивости ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 годы

Показатели	Нормативное значение	На 01.01.2015 г.	На 01.01.2016 г.	На 01.01.2017 г.	Отклонение (+,-)
Коэффициент автономии (собственный капитал / итог баланса)	≥0,5	0,464	0,429	0,443	-0,021
Коэффициент зависимости (заемный капитал / итог баланса)	≤0,5	0,536	0,571	0,557	0,021
Коэффициент финансирования (собственный капитал / заемный капитал)	≥1	0,867	0,752	0,795	-0,072
Коэффициент финансовой активности	≤1	1,153	1,33	1,258	0,105
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ((собственный капитал + долгосрочные обязательства – долгосрочные активы) / краткосрочные активы)	0,1	-0,17	0,23	0,18	0,35
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	-0,1	0,26	0,2	0,3
Коэффициент постоянного актива (долгосрочные активы / собственный капитал)	<1	1,57	1,31	1,13	-0,44

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Из данных таблицы 2.6 можно сделать вывод, что ЧТУП «Голден Тур» финансово неустойчиво. Снижение коэффициента автономии с 0,464 на конец 2014 года до 0,443 на конец 2016 года свидетельствует о снижении финансовой устойчивости ЧТУП «Голден Тур». Коэффициент финансовой зависимости за 2014-2016 гг. увеличился с 0,536 до 0,557, что свидетельствует о повышении доли заемных средств в финансировании ЧТУП «Голден Тур». Коэффициент финансирования ЧТУП «Голден Тур» ниже рекомендуемого значения (0,867 в 2014 году и 0,795 в 2016 году). Это также указывает на снижении финансовой устойчивости в 2016 году по сравнению с 2014 годом, так как наблюдается снижение возможности покрытия собственным капиталом заемных средств. В ЧТУП «Голден Тур» коэффициент финансовой активности увеличился с 1,153 в 2014 году до 1,258 в 2016 году, что свидетельствует о повышении зависимости от заемных источников, следовательно, о снижении финансовой устойчивости ЧТУП «Голден Тур». Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в ЧТУП «Голден Тур» в 2016 году составляет 0,18, что выше рекомендуемого значения. Коэффициент маневренности собственного капитала также находится выше рекомендуемого значения. Индекс постоянного актива снижается с 1,57 в 2014 году до 1,13 в 2016 году, но в то же время превышает рекомендуемое значение, то есть для финансирования долгосрочных активов у организации не имеется достаточно собственного капитала.

Изменение коэффициента зависимости ЧТУП «Голден Тур» в 2015-2016 гг.:

К_{кзк 0} = (1219 + 1628) / 4987 = 0,571;

К_{кзк усл1} = (1022 + 1628) / 4987 = 0,531;

К_{кзк усл2} = (1022 + 2058) / 4987 = 0,618;

К_{кзк 1} = (1022 + 2058) / 5528 = 0,557.

∆К_кзк (ДО) = К_{фу усл1} – К_фу0 = 0,531 – 0,571 = -0,04;

∆К_кзк (КО) = К_{фу усл2} – К_{фу усл1} = 0,618 – 0,531 = 0,087;

∆К_кзк (В) = К_{фу 1} – К_{фу усл2} = 0,557 – 0,618 = -0,061.

∆К_кзк = К_{фу 1} – К_{фу 0} = 0,557 – 0,571 = -0,014.

∆К_кзк = -0,04 + 0,087 + (-0,061) = -0,014.

Результаты расчетов влияния факторов на изменение коэффициента зависимости ЧТУП «Голден Тур» за период 2015-2016 гг. приведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7 – Влияние факторов на изменение коэффициента зависимости ЧТУП «Голден Тур» за период 2015-2016 гг.

Годы	На начало	На конец	Абсолютное изменение	В том числе, за счет
долгосрочных обязательств	краткосрочных обязательств	валюты баланса
	0,571	0,557	-0,014	-0,04	0,087	-0,061

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

В 2016 году коэффициент зависимости в целом снизился на 0,014 пункта, что достигнуто за счет роста суммы валюты баланса.

Таким образом, проведенный анализ финансовой устойчивости и за 2014-2016 годы позволяют заключить о неудовлетворительном финансовом состоянии ЧТУП «Голден Тур». В течение анализируемого периода ЧТУП «Голден Тур» находится в неустойчивом финансовом состоянии. У организации отмечается нехватка источников формирования запасов.

Далее необходимо провести исследование ликвидности бухгалтерского баланса по данным, представленным в таблице 2.8.

Таблица 2.8 – Анализ ликвидности баланса ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 гг., тыс. руб.

Актив	Нa 01.01. 2015 г.	На 01.01. 2016 г.	На 01.01. 2017 г.	Пассив	Нa 01.01. 2015 г.	На 01.01. 2016 г.	На 01.01. 2017 г.
Наиболее ликвидные активы (A1)				Наиболее срочные обязательства (П1)
Быстрoреaлизуемые активы (A2)				Краткосрочные пассивы (П2)
Медленнoреaлизуемые активы (A3)				Дoлгoсрoчные пассивы (П3)
Труднoреaлизуемые активы (A4)				Постоянные пассивы (П4)
Баланс				Баланс

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

A1 ≥ П1;

A2 ≥ П2;

A3 ≥ П3;

A4 ≤ П4.

В 2016 году отмечается снижение ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и их эквиваленты, по сравнению с 2015 годом на 33 тыс. руб. Также наблюдается увеличение быстро реализуемых активов за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности на 49 тыс. руб.

В таблице 2.9 представлен анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ЧТУП «Голден Тур».

Таблица 2.9 – Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения ЧТУП «Голден Тур»

На 01.01.2015 г.	На 01.01.2016 г.	На 01.01.2017 г.
А		П	А		П	А		П
	≤
	≥			=			≥
	≥			≥			≥
	≥						≥

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства А4 ≤ П4. В данном случае означает, что ЧТУП «Голден Тур» осуществляет более рискованную финансовую политику, используя на формирование долгосрочных вложений часть обязательств.

На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность.

Динамику кoэффициентов ликвиднoсти зa 2014-2016 гг. предстaвим в тaблице 2.10.

Таблица 2.10 – Динамика показателей ликвидности ЧТУП «Голден Тур» за 2014-2016 гг.

Показатели	Расчет	Нормативное значение	Годы	Отклонение (+, -)
На 31.12. 2014 г.	На 31.12. 2015 г.	На 31.12. 2016 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1 / (П1 + П2)	> 0,1	0,04	0,03	0,01	-0,03
Коэффициент критической ликвидности	(А1 + А2) / (П1 + П2)	> 1	0,05	0,03	0,03	-0,02
Коэффициент текущей ликвидности	(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	>1,2	0,85	1,34	1,34	0,49

Источник: собственная разработка на основе данных Приложений А,Б

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец 2016 года составляет 0,01. Снижение коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 году по сравнению с 2015 годом составляет 0,03. Коэффициент критической ликвидности наконец 2016 года составляет 0,03. Коэффициент текущей ликвидности на конец 2016 года составляет 1,34. Повышение данного коэффициента составляет 0,49 (с 0,85в 2014 году до 1,34 в 2016 году).

Таким образом, структура бухгалтерского баланса ЧТУП «Голден Тур» является неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной.